Эканамісты МВФ папярэджваюць аб рызыцы «заражэння» ва ўсё больш звязаных біткоін і фондавых рынках

На працягу прыкладна дзесяцігоддзя, Bitcoin і іншыя криптовалюты разглядаліся як хэджаванне іншых відаў актываў, такіх як акцыі. Але пасля COVID-XNUMX цэны на крыпта-актывы ўсё больш адлюстроўваюць акцыі, паколькі ўсё больш людзей дадаюць рызыкоўныя актывы ў свой партфель.

Гэта можа сігналізаваць аб будучых праблемах, кажуць тры чыноўнікі з Міжнароднага валютнага фонду (МВФ), установы ААН, вядомай тым, што прадастаўляе краінам-членам умоўныя пазыкі. 

«Узмацненне і значнае сумеснае рух і распаўсюджванне паміж крыпта-рынкамі і рынкамі акцый сведчыць аб расце ўзаемасувязі паміж двума класамі актываў, што дазваляе перадаваць шокі, якія могуць дэстабілізаваць фінансавыя рынкі», запіс эканамісты Адрыян Тобіас, Тара Айер і Махваш С. Курэшы для блога МВФ. Яны спасылаюцца на новае даследаванне Айера, якое дэманструе "рызыку заражэння на фінансавых рынках".

Такім чынам, трыо заклікае стварыць глабальную нарматыўна-прававую базу для змякчэння пагроз фінансавай стабільнасці.

A нядаўні даклад з дадзеных аб крыпта актывах кампанія Kaiko прывязала каэфіцыент карэляцыі паміж коштам біткойна і фондавым індэксам S&P 500 на ўзроўні 0.61. Карэляцыя паміж BTC і Nasdaq склала 0.58. Каэфіцыенты карэляцыі вагаюцца ад -1 да 1. Чым бліжэй да 1, тым шчыльней яны рухаюцца адзін да аднаго; чым бліжэй да -1, тым больш яны разыходзяцца. 

Аўтары МВФ адзначаюць, што карэляцыя распаўсюджваецца не толькі на рынкі акцый ЗША, але і на краіны, якія развіваюцца. У 2020-21 гадах карэляцыя паміж BTC і індэксам развіваюцца рынкаў MSCI складае 0.34, што ў 17 разоў больш, чым раней.

Тым не менш, у той час як рынкі акцый традыцыйна рэгулююцца прымаючымі краінамі, многія краіны ўсё яшчэ вызначаюць, як мець справу з крыпта-актывамі. У той час як Камісія па каштоўных паперах і біржам кантралюе фондавыя рынкі ў ЗША, напрыклад, разнастайнасць крыпта-актываў і платформаў -NFT, Defi токены кіравання і stablecoins, напрыклад, усе маюць розныя камунальныя паслугі — пакідае сектар без адзінага рэгулюючага органа. Гэта накшталт кепскай абароны НБА, якая спрабуе выкарыстоўваць зоны пакрыцця; часам незразумела, хто каго павінен ахоўваць.

Тобіяс і іншыя разумеюць, што криптовалюты хутка набіраюць вагу, пішучы: «Наш аналіз сведчыць аб тым, што крыпта-актывы больш не знаходзяцца на мяжы фінансавай сістэмы». Нягледзячы на ​​тое, што іх публікацыя адхіляецца ад таго, каб быць занадта прадпісальнай, яны сцвярджаюць, што любая нарматыўная база павінна ўключаць патрабаванні да банкаў у дачыненні да іх уздзеяння крыпта-і як банкі могуць узаемадзейнічаць з такімі актывамі.

У адваротным выпадку, папярэджваюць яны, узмацненне ўзаемасувязі паміж крыпта і акцыямі "можа ў бліжэйшы час стварыць рызыку для фінансавай стабільнасці, асабліва ў краінах з шырокім распаўсюджваннем крыпта".