Ці нарэшце акупляецца біткойн-гамбіт Сальвадора?

Спрэчныя інвестыцыі Сальвадора ў біткойны ў памеры 117.5 мільёна долараў на мінулым тыдні ненадоўга сталі прыбытковымі ўпершыню за два гады. 

Гэта стала своеасаблівай вяхой, таму што да таго часу ў збяднелай нацыі Цэнтральнай Амерыкі мала што ішло правільна з крыпта.

Сальвадор яшчэ не наблізіўся да таго, каб зрабіць біткойн (BTC) сродкам абмену, як чакалася, калі ён зрабіў біткойн законным плацежным сродкам у верасні 2021 года, стаў першай у свеце краінай, якая зрабіла такі крок.

Больш за тое, ён вытрымаў з'едлівую крытыку з многіх бакоў, уключаючы Міжнародны валютны фонд (МВФ), калі цэны на крыпта ва ўсім свеце ўпалі. У студзені 2022 года фонд заклікаў Сальвадор спыніць прызнанне біткойнаў законным плацежным сродкам.

Але прэзідэнт Найіб Букеле проста пагрузіўся глыбей падчас крыпта-зімы, робячы неаднаразовыя пакупкі BTC на працягу 2022 года. Ён прытрымліваўся дысцыплінаванай — або бязглуздай, на думку крытыкаў — стратэгіі асераднення кошту ў доларах.

У пачатку снежня Букеле ўзяў адпачынак, каб падрыхтавацца да выбарчай кампаніі 2024 года, але ён заскочыў на X на мінулым тыдні за своеасаблівы пераможны круг і для таго, каб паспрачацца са сваімі «скептыкамі»:

Сальвадорскі #Bitcoin інвестыцыі ў плюсе!

Пасля літаральна тысяч артыкулаў і хітоў, якія высмейвалі нашы меркаваныя страты, усе з якіх былі разлічаны на аснове #BitcoinРынкавая цана ў той час...

З бягучым #Bitcoin рынкавая цана, калі б мы прадалі... pic.twitter.com/gvl2GfQMfb

- Найбі Букеле (@nayibbukele) Снежань 4, 2023

Гэта было цікавае шоу, але яно выклікала некалькі рэальных пытанняў: ці мае права былы прэзідэнт абвяшчаць апраўданне, улічваючы, што інвестыцыі Сальвадора ў BTC былі нязначна прыбытковымі? (11 снежня ён зноў пайшоў у мінус.)

Між тым, біткойн да гэтага часу не атрымаў шырокага прыняцця насельніцтвам Сальвадора для аплаты тавараў і паслуг, а таксама не выкарыстоўваецца сальвадорцамі, якія працуюць за мяжой, для адпраўкі грошай дадому праз грашовыя пераводы.

Нядаўняе: як рост крыптаграфіі можа паўплываць на гульні Web3, акрамя "гуляй, каб зарабіць".

Нарэшце, улічваючы, што Сальвадор застаецца маленькай, беднай краінай з даўгамі, ці было сапраўды вінаватым у тым, што яе лідэры гулялі грошы падаткаплацельшчыкаў на рызыкоўныя пакупкі біткойнаў?

«Смелы і беспрэцэдэнтны крок»

У Букеле ёсць свае абаронцы. Сальвадор знаходзіўся ў адчайным эканамічным становішчы яшчэ ў 2021 годзе, і, здавалася, нічога не атрымлівалася.

«Сальвадор зрабіў смелы і беспрэцэдэнтны крок, прыняўшы біткойн у якасці законнага плацежнага сродку, што было рэзка раскрытыкавана МВФ, сярод іншых», — сказаў Найджэл Грын, генеральны дырэктар deVere Group, Cointelegraph, дадаўшы:

«Трэба было зрабіць нешта новае, каб пакласці канец дзесяцігоддзям фінансавай нестабільнасці і залежнасці ад долара ЗША ў краіне. Нішто іншае раней не было паспяховым у гэтым плане».

Букеле «абвясціў біткойн законным плацежным сродкам і прадаставіў грамадзянам Сальвадора магчымасць прыняць альтэрнатыўную фінансавую сістэму, якая адрозніваецца ад даляра», — сказаў Cointelegraph Паола Ардоіна, генеральны дырэктар Tether і галоўны тэхналагічны дырэктар Bitfinex. «Патрабуецца вялікая ўпэўненасць і вера, каб супрацьстаяць ціску міжнародных крэдытораў і эканамічных палітыкаў, каб прытрымлівацца гэтай рашучасці».

У нейкі момант у 2022 годзе інвестыцыйны партфель Сальвадора ў BTC быў пад вадой больш чым на 50%. Аднак Букеле «заставаўся на сваім, і яму гэта ўдалося», дадаў Дэвід Тавіл, прэзідэнт ProChain Capital. Таўіл чакае, што іншыя краіны з эканамічнымі цяжкасцямі пераймаюць прыклад біткойнаў Сальвадора. Наступнай можа быць Аргенціна.

На момант напісання гэтага артыкула Сальвадор набыў у агульнай складанасці 2,770 BTC па сярэдняй цане 42,436.22 117.5 даляра за манету пры кошце партфеля ў XNUMX мільёна долараў, паведамляе «Nayib Bukele Portfolio Tracker», які адсочвае змены ў схованцы біткойнаў у Сальвадоры.

Ён атрымаў агульны прыбытак у памеры 4.16 мільёна долараў - рост на 3.54% - яшчэ 9 снежня, калі BTC прадаваўся прыкладна за 44,000 6 долараў. Першая масавая купля BTC Bukele была зроблена 2021 верасня 18 г.; апошні раз ён адбыўся 2022 лістапада 12 г., неўзабаве пасля краху FTX. Усяго было зроблена XNUMX масавых закупак, пасля якіх Букеле ўсё яшчэ прыхільнік да пакупкі 1 BTC у дзень.

Але 11 снежня партфель зноў апусціўся - на 1.15% - калі BTC апусціўся ніжэй за 42,000 XNUMX долараў.

Безадказнае кіраванне?

Улічваючы працяглую валацільнасць крыпта-рынку, нядзіўна, што некаторыя пытаюцца, ці з'яўляецца біткойн адпаведнай інвестыцыяй для суверэннага ўрада, не кажучы ўжо пра тое, што ён мае такія вялікія даўгі.

«Спекуляцыі з дзяржаўнымі рэсурсамі ў кантэксце крайняй беднасці і адсутнасці харчовай бяспекі - гэта безадказна», - сказала Cointelegraph старшы эканаміст Цэнтральнаамерыканскага інстытута фіскальных даследаванняў Лурд Маліна. «Грошы падаткаплацельшчыкаў, выдзеленыя на рэалізацыю Закона аб біткойнах, мелі высокія альтэрнатыўныя выдаткі для грамадзян Сальвадора».

Гэтыя сродкі, укладзеныя ў біткойны, павінны былі быць выкарыстаны замест гэтага для фінансавання грамадскіх тавараў і паслуг, дадаў Маліна. Новы закон меў і іншыя непрадбачаныя наступствы:

«Эканамічныя рызыкі, звязаныя з рэалізацыяй закона аб біткойнах, захоўваюцца, асабліва тыя, якія звязаны з магчымасцю ператварэння краіны ў падатковую гавань і садзейнічання адмыванню грошай. Іншыя рызыкі стрымліваліся праз немасавае выкарыстанне валюты».

Джордж Селгін, старэйшы навуковы супрацоўнік і заслужаны дырэктар Цэнтра грашовых і фінансавых альтэрнатыў Інстытута Катона і заслужаны прафесар эканомікі Універсітэта Джорджыі, сказаў Cointelegraph, што грашовы эксперымент краіны, як ён быў першапачаткова задуманы, выходзіў далёка за рамкі вялікіх крыптаінвестыцый. :

«Біткойн-схема Сальвадора не была прададзена як рызыкоўны інвестыцыйны гамбіт — хоць гэта, безумоўна, так і было. Гэта была спроба дасягнуць «біткойнізацыі» даларызаванай эканомікі Сальвадора. І з гэтай нагоды гэта быў поўны правал».

У канцы 2022 г. Cointelegraph рэпарцёр Джозэф Хол адправіўся ў Сальвадор, каб даведацца, ці зможа ён выжыць у краіне, выкарыстоўваючы толькі біткойны для плацяжоў. На працягу двух тыдняў «я спрабаваў плаціць за кожную рэч біткойнамі або сатошы — невялікімі сумамі біткойнаў. Спойлер: мне не ўдалося».

У Сальвадоры долар ЗША застаецца пераважнай плацежнай «сродкам выбару», адзначыў Селгін, «для ўсіх, акрамя біткойн-турыстаў». Ён не выкарыстоўваецца сальвадорцамі, якія жывуць за мяжой, для адпраўкі грошай дадому, хоць грашовыя пераводы выстаўляюцца ў рахунках як натуральны варыянт выкарыстання біткойнаў. «Чаму любая іншая краіна хацела б рушыць услед такому прыкладу, я не разумею», — сказаў Селгін.

Частка большага плана

Тым не менш, важна паставіць выдаткі краіны на біткойны ў больш шырокім кантэксце. Гэта толькі адзін з элементаў плана зрабіць Сальвадор эканамічна незалежным. Букеле таксама рэалізаваў шэраг праграм выкупу аблігацый, каб аднавіць доўг краіны і пашырыў падатковую базу, «вітаючы іміграцыю і вяртаючы грамадзян у краіну», сказаў Ардоіна Cointelegraph, дадаўшы:

«Сальвадор цяпер мае адны з самых эфектыўных аблігацый сярод краін, якія развіваюцца, і лічыцца бяспечным і прывабным месцам для наведвання. Рашэнне краіны прыняць біткойны прынесла ім інвестыцыі, турызм і міжнароднае прызнанне».

«Для таго, каб праект пачаўся, [Букеле] павінен быў паставіць яго з высокімі — магчыма, празмернымі — чаканнямі, — сказаў Таўіл Cointelegraph. «Ніхто сапраўды не чакаў, што [BTC] стане сродкам абмену ў кароткатэрміновай перспектыве».

Гэтая частка эксперыменту была «заўчаснай», - працягваў Таўіл, галоўным чынам таму, што біткойн усё яшчэ мае недахопы ў зручнасці выкарыстання. «Гэта яшчэ недастаткова проста — гэта не так проста, як крэдытная картка […] Але гэта стане прасцей», — прадказаў ён.

У той жа час станоўчая прыбытковасць інвестыцыйнага партфеля BTC Сальвадора — калі яна захаваецца — хутчэй за ўсё, прыцягне ўвагу іншых суверэнных дзяржаў. У ахопленай інфляцыяй Аргентыне, напрыклад, ёсць новы прэзідэнт Хаўер Мілей, які добра ставіцца да крыптаграфіі, і ён мог бы запазычыць некаторыя элементы з піянерскай праграмы Сальвадора па BTC. Многія людзі застаюцца без банкаўскіх паслуг у Аргенціне, таму біткойн можа быць карысным.

Няўдача як сродак абмену?

Адсутнасць рознічнага выкарыстання застаецца балючай праблемай. Два гады таму шмат было зроблена аб намаганнях Сальвадора заахвоціць сваіх грамадзян выкарыстоўваць біткойны для рознічных пакупак. Урад выдаткаваў мільёны на раздачу грамадзянам кашалькоў Chivo і невялікіх колькасцяў (бясплатных) BTC, і ў рэшце рэшт вынікі былі несуцяшальныя. Ці не прымяншае гэта спадчыну Букеле?

«Кожны раз, калі вы прадстаўляеце нешта зусім іншае, вы не можаце чакаць імгненнага поспеху і імгненных вынікаў», — адказаў Ardoino. «Людзі забываюць, што калі крэдытныя і дэбетавыя карты былі ўпершыню прадстаўлены, спатрэбілася 10 гадоў, каб яны атрымалі прызнанне ў Еўропе, і толькі праз 20 гадоў мы ўбачылі поўнае пакрыццё».

Што тычыцца інвеставання ў рызыкоўныя актывы, то «ўрады робяць інвестыцыі ўвесь час, вядома, яны робяць гэта», — сказаў Грын. «Але Сальвадор адчуў значны гнеў — больш чым за што-небудзь яшчэ — за інвестыцыі ў біткойны».

Чаму МВФ, арганізацыя, місіяй якой з'яўляецца «дасягненне ўстойлівага росту і росквіту», баіцца рашэння, арыентаванага на будучыню, «збівае з панталыку», дадаў ён.

"S&P 500 выйшаў на мядзведжы рынак упершыню з сакавіка 2020 года", - працягнуў Грын. «Многія інвестыцыі былі пад вадой», але «дасведчаныя інвестары не проста панічна прадаюць падчас мядзведжых рынкаў».

Незавершаная праца?

Увогуле, яшчэ занадта рана казаць аб поспеху або правале падарожжа Сальвадора па біткойнах?

«Гэта неадназначная справаздача, але так заўсёды будзе пры запуску новага легальнага і лічбавага тэндэру без дарожнай карты», — пракаментаваў Грын.

Таўіл назваў азартную гульню краіны BTC «100% поспехам». Паглядзіце на аснову выдаткаў на пакупкі BTC — іх «магчыма, ніколі больш не ўбачыць», прынамсі, ніводная суверэнная дзяржава. Ён лічыць, што Сальвадор быў прадбачлівым.

І наадварот, эканаміст Селгін сцвярджаў, што невялікі прыбытак, атрыманы да гэтага часу ад марнатраўства біткойнаў Сальвадора, у значнай ступені не мае значэння. Усё магло лёгка пайсці на поўдзень:

«Ні адзін адказны ўрад не робіць рызыкоўных ставак з падатковымі сродкамі, і гэта абсалютна безадказна для беднай краіны. Акупіцца азартная гульня ці не, насамрэч не важна».

Маліна таксама паставіла Сальвадору нізкую ацэнку за яго біткойн-прадпрыемства. «На сённяшні дзень аргументы прыцягнення інвестыцый, стварэння занятасці або прасоўвання фінансавай інтэграцыі не былі выкананы. Адзінае, што сацыялізавана, - гэта тыя выдаткі, якія павінны былі ўзяць на сябе грамадзяне», - сказала яна.

Часопіс: Тэрарызм і вайна паміж Ізраілем і Газай зброя для знішчэння крыпта

Ардоіно, наадварот, ацаніў біткойн-півот Сальвадора як «пакуль поспех». Біткойн прынёс краіне дадатковыя перавагі ў сферы турызму і інвестыцый, «і цяпер Сальвадор развівае цэлую фінансавую галіну, заснаваную на лічбавых актывах […] На бягучай траекторыі Сальвадор гатовы стаць новым фінансавым цэнтрам Лацінскай Амерыкі. »

Грын спаслаўся на справаздачу іспанскага банкаўскага гіганта Santander ад 8 верасня, у якой ухвалілі Сальвадор за яго новы «рыначны падыход да кіравання палітыкай» і ўсё большую гатоўнасць пагашаць доўг. Рост коштаў на сальвадорскія аблігацыі "амаль не кідае выклік гравітацыі", пракаментаваў Сантандэр, і краіна неўзабаве можа атрымаць доступ да рынкаў капіталу еўрааблігацый.

Варта таксама памятаць, што Сальвадор «мае змрочную гісторыю невыканання сваіх міжнародных даўгавых абавязацельстваў», дадаў Грын, але «наўрад ці зробіць гэта прынамсі да 2029 года, на думку большасці экспертаў, што даволі характэрна, улічваючы гісторыю .”