SEC адмаўляе VanEck Bitcoin spot ETF у трэці раз; камісары ​​нязгод

Камісія па каштоўных паперах і біржам ЗША (SEC) у чарговы раз адхіліла прапанову VanEck аб спотавым ETF для біткойнаў, паведамляе а Падача 10 сакавіка.

SEC адхіляе VanEck Bitcoin ETF

Адпаведная заяўка паказвае на тое, што SEC адхіліла змяненне правілаў, дзякуючы якім біржа Cboe BZX мела намер пералічыць біржавы фонд VanEck (ETF).

SEC адхіліла прапанову менш чым праз год пасля таго, як яна была ўпершыню высунута 24 чэрвеня 2022 года. Раней рэгулятар адхіліў падобныя прапановы па спотавым ETF VanEck Bitcoin у 2021 і 2017 гадах. Ён таксама некалькі разоў адкладваў прыняцце рашэння па прадукце.

Асноўная праблема, на думку SEC, заключаецца ў тым, што пастаўшчыкі ETF не паказалі, што могуць прадухіліць маніпуляванне рынкам. У прыватнасці, гэтыя пастаўшчыкі не паказалі, што ў іх ёсць пагадненне аб сумесным выкарыстанні відэаназірання з вялікім рынкам.

SEC таксама адхіліў канкуруючыя прапановы ад іншых фірмаў, такіх як Дрэва Мудрасці, АРК Інвест, і Valkyrie Investments на практычна аднолькавых падставах.

Камісары ​​нязгодныя

Нягледзячы на ​​тое, што аргументацыя SEC прымянялася неаднаразова, два камісары ​​SEC ⁠— Хестэр Пірс і Марк Уеда ⁠— раскрытыкаваў рашэнне рэгулятара сёння.

Яны адзначылі, што прайшло шэсць гадоў з таго часу, як SEC адхіліла першую заяўку на спотавы біржавы фонд або біржавы прадукт (ETP).

Нягледзячы на ​​тое, што SEC сцвярджае, што яна прымяняе тыя ж правілы да іншых прапаноў ETP, Пірс і Уеда кажуць, што яе правілы для спотавых ETP для біткойнаў насамрэч «выключна цяжкія».

У прыватнасці, яны сцвярджаюць, што правілы SEC для вызначэння «значнага» рынку звычайна прымяняюцца да канкрэтнага гандлёвага месца, а не да рынку ў цэлым. Яны таксама кажуць, што SEC прымяняе тэст з дзвюх частак: па-першае, ці павінен хтосьці, хто спрабуе маніпуляваць рынкам, таксама гандляваць на адпаведным рынку, каб меры назірання былі эфектыўнымі, і па-другое, ці будзе гандаль ETP пераважна ўплываць на цэны на адпаведным рынку. Яны кажуць, што гэтыя крытэрыі прымяняюцца толькі да крыптапрадуктаў.

Пірс мае раней выказаны крытыкі ў адрас пазіцыі яе агенцтва, і, такім чынам, яе апошняе нязгода можа не паўплываць на будучыя рашэнні вакол зацвярджэння ETF.

У іншым месцы рашэнне Grayscale да аспрэчыць SEC у судзе над прапанаваным пераўтварэннем ETF можа дапамагчы гэтай кампаніі атрымаць адабрэнне ў залежнасці ад выніку.