Биткойн цана на працягу некаторага часу трымаецца на нізкіх узроўнях у 20,000 XNUMX долараў, практычна не паказваючы прыкмет якога-небудзь сур'ёзнага руху ўверх у бліжэйшай будучыні. Рынак спарадычна дэманструе прыкметы капітуляцыі з адсутнасцю аптымізму наконт бычынага развароту ў бліжэйшыя тыдні.
На паверхні, мноства ланцуговых і макразнакаў паказваюць на поўную страту даверу да рынку. Аднак больш глыбокае вывучэнне гэтых асноў паказвае, што не ўсё так змрочна.
За апошнія пяць тыдняў індэкс S&P 500 перажыў адзін з самых нестабільных перыядаў, які перасягнуў толькі фондавы крызіс, які мы назіралі ў канцы 1920-х і сярэдзіне 1970-х гадоў. З пачатку года індэкс знізіўся на 13%.
Іншыя індэксы працуюць гэтак жа дрэнна. Да гэтага часу 2022 год быў адным з горшых гадоў для індэкс вяртае, пры гэтым індэксы Dow Industrial Average, Nasdaq 100 і NYSE Composite страцілі адпаведна 10%, 19% і 11%.
Павелічэнне валацільнасць традыцыйнага рынку ў спалучэнні з пагаршэннем глабальных сацыяльна-эканамічных перспектыў таксама падштурхнула спажывецкія настроі да мінімуму за ўвесь час. Адзіны раз за апошнія 40 гадоў спажывецкія настроі ўпалі так нізка ў пачатку рэцэсіі 1980 года ў ЗША
Нягледзячы на тое, што біткойн адпавядае паказчыкам традыцыйнага рынку, некалькі індыкатараў у ланцужку паказваюць, што ён можа набліжацца да канца свайго перыяду капітуляцыі.
Адным з лепшых вымярэнняў сілы біткойна заўсёды была ўпэўненасць майнера. Капітуляцыя майнераў, якія лічацца найбольш устойлівымі гульцамі ў крыптаэкасістэме, амаль заўсёды сігналізавала аб дне біткойна. Гэта таксама часта было надзейным сігналам для пакупкі, бо кожны перыяд капітуляцыі майнера суправаджаўся разваротам трэнду і пачаткам росту.
Каб вызначыць, ці капітулявалі майнеры, трэба глядзець далей, чым бягучы хэш-рэйт. Хэш-стужкі - гэта індыкатар, які змяшчае дзве слізгальныя сярэднія хуткасці хэшавання біткойна - 30-дзённую і 60-дзённую простыя слізгальныя сярэднія (SMA). Падчас бычыных рынкаў 30-дзённая SMA расце хутчэй, чым 60-дзённая, у той час як мядзведжыя рынкі падштурхоўваюць 30-дзённую SMA ніжэй за 60-дзённую SMA.
Апусканне 30-дзённага SMA ніжэй доўгатэрміновага SMA азначае пачатак перыяду капітуляцыі Майнера, які заканчваецца, калі тэндэнцыя змяняецца.
Па дадзеных з Glassnode, цяперашні перыяд капітуляцыі вось-вось скончыцца на два месяцы, цяпер ён складае 61 дзень. Гэта чацвёрты па працягласці перыяд капітуляцыі ў гісторыі біткойнаў, пераўзыходзячы перыяды 2012, 2019 і 2021 гадоў.
Працяглы перыяд капітуляцыі Майнер не пахіснуў давер рынку да біткойнаў, які аднаўляецца. Згодна з чыстым нерэалізаваным прыбыткам/стратамі біткойнаў, сетка выйшла з капітуляцыі і ўступае ў значна больш надзейны перыяд.
Стан сеткі бачны праз чыстую нерэалізаваную прыбытак/страту біткойна (NUPL), якая вызначае, ці знаходзіцца сетка ў цэлым у цяперашні час у стане прыбытку або ў стане страты. Высокае значэнне NUPL паказвае агульны стан чыстага прыбытку і, як правіла, добры час для выхаду з рынку і фіксацыі прыбытку. Значэнне NUPL глыбока ў мінусе звычайна паказвае добры час для выхаду на рынак.
Дадзеныя паказалі, што біткойн толькі што выйшаў з перыяду капітуляцыі, калі яго NUPL з папраўкай на суб'екты падняўся вышэй за нуль.
Аналіз рызыкі рэзерваў біткойнаў паказвае падобную ўстойлівасць.
Выкарыстоўваецца для адсочвання балансу рызыкі і ўзнагароджання адносна даверу доўгатэрміновых уладальнікаў, рэзерв рызыкі біткойна таксама выкарыстоўваецца для дэманстрацыі стымулаў для продажу або ўтрымання. Калі запас рызыкі нізкі, упэўненасць доўгатэрміновых уладальнікаў высокая, што сведчыць аб адноснай недаацэнцы. Дно запасу рызыкі часта назіраецца на апошніх фазах мядзведжых рынкаў і часам можа працягвацца на ранніх бычыных рынках.
Крыніца: https://cryptoslate.com/research-the-market-is-ripe-with-signs-of-capitulation-but-bitcoin-is-holding-its-ground/