Уорэн Бафет мае put большая частка наяўных грошай Berkshire Hathaway у кароткатэрміновых казначэйскіх аблігацыях ЗША, цяпер, калі яны прапануюць ажно 3.27% даходнасці. Але пакуль навіна не тычыцца биткойнов (BTC) непасрэдна, гэта ўсё яшчэ можа быць ключом да патэнцыйнага зніжэння яго кошту ў кароткатэрміновай перспектыве.
Berkshire Hathaway шукае бяспекі ў дзяржаўных аблігацыях
Казначэйскія вэксалі, або казначэйскія вэксалі, - гэта каштоўныя паперы, якія падтрымліваюцца ўрадам ЗША, тэрмін пагашэння якіх складае менш за год. Інвестары аддаюць перавагу ім перад фондамі грашовага рынку і дэпазітнымі сертыфікатамі з-за іх падатковых ільгот.
Па тэме: Эмітэнты стейблкойнаў маюць большы доўг ЗША, чым Berkshire Hathaway: Справаздача
Чыстыя наяўныя грошы Беркшыра становішча складала 105 мільярдаў долараў па стане на 30 чэрвеня, з якіх 75 мільярдаў долараў, або 60%, захоўвалася ў дзяржаўных аблігацыях, у параўнанні з 58.53 мільярдамі долараў на пачатак 2022 года з агульных рэзерваў грашовых сродкаў у 144 мільярды долараў.
Гэты крок, верагодна, з'яўляецца адказам на значны скачок даходнасці аблігацый са жніўня 2021 года пасля Ястрабіная палітыка Федэральнай рэзервовай сістэмы накіраваны на стрымліванне інфляцыі, якая ў ліпені склала 8.4%.
Напрыклад, 2.8 жніўня трохмесячная казначэйская вэксаль ЗША прынесла прыбытковасць 22% у параўнанні з амаль нулявой прыбытковасцю год таму. Падобным чынам прыбытковасць аднагадовых казначэйскіх аблігацый ЗША за той жа перыяд вырасла з нуля да 3.35%.
Між тым, са жніўня 2.5 г. непрыбытковыя актывы, такія як золата і біткойны, знізіліся прыкладна на 57% і 2021% адпаведна. Індэкс S&P 500 на фондавым рынку ЗША таксама назіраўся спад, страціўшы амаль 7.5% за той жа перыяд.
Такая розніца ў прадукцыйнасці прадстаўляе казначэйскія вэксалі як звышбяспечную альтэрнатыву для інвестараў у параўнанні з золатам, біткойнамі і акцыямі. Стратэгія казначэйскіх вэксаляў Бафета прадугледжвае тое ж самае, а менавіта стаўку на павелічэнне рызыкоўных актываў у бліжэйшай перспектыве - асабліва, калі ФРС рыхтуецца да больш павышэння ставак.
«Бафет з'яўляецца каштоўным інвестарам, таму ён не будзе выдзяляць шмат сродкаў, калі рынкі акцый настолькі завышаныя, як гэта было за апошнія пяць гадоў», - сказаў Cointelegraph Чарльз Эдвардс, заснавальнік колькаснага крыптафонду Capriole Investments.
Між тым, Эндру Бэры, намеснік рэдактара Barron's, падкрэсліў, што рынак можа адсочваць стратэгію Бафета. прымаўка:
«Індывідуальныя інвестары, магчыма, захочуць рушыць услед прыкладу Бафета цяпер, калі яны прыносяць аж 3%».
Біткойн: прытулак ці рызыка?
Рызыкі даўгоў са станоўчай прыбытковасцю зніжаюць попыт на іншыя патэнцыйныя бяспечныя гавані, у тым ліку біткойны. Іншымі словамі, інвестары, якія ўсё больш схільныя да рызыкі, могуць выбіраць актывы, якія прапануюць фіксаваную прыбытковасць, а не тыя, якія гэтага не робяць.
Прадукцыйнасць інвестыцыйных фондаў, арыентаваных на біткойны, у жніўні пацвярджае гэты аргумент, з адтокам капіталу на працягу трох тыдняў запар, уключаючы выхад на 15.3 мільёна долараў за тыдзень, які скончыўся 19 жніўня.
У цэлым гэтыя сродкі ёсць страчаны Паводле штотыднёвай справаздачы CoinShares, 44.7 мільёна долараў з пачатку месяца. У агульнай складанасці інвестыцыйныя прадукты ў лічбавыя актывы, у тым ліку BTC, за месяц па сённяшні дзень пацягнулі адток на агульную суму 22.2 мільёна долараў.
Ці азначае гэта, што біткойн будзе працягваць губляць свой бляск у параўнанні з дзяржаўнымі даўгамі ЗША са станоўчай прыбытковасцю? Эдвардс не згодны.
«Размеркаванне казначэйскіх аблігацый і іншых нізкапрыбытковых грашовых прадуктаў - гэта сапраўды рашэнне, якое трэба прымаць у кожным канкрэтным выпадку ў залежнасці ад мэтаў чалавека і схільнасці да рызыкі», - растлумачыў ён, дадаўшы:
«У кароткатэрміновай перспектыве бываюць моманты, калі мае сэнс падстрахавацца ад валацільнасці біткойнаў наяўнымі грашыма, лепшымі грашыма з'яўляюцца даляры ЗША. Але ў доўгатэрміновай перспектыве я думаю, што ўсе фіят-валюты імкнуцца да нуля ў адносінах да біткойнаў».
Эдвардс таксама адзначыў, што доўгатэрміновая стратэгія Баффета застаецца ў значнай ступені рызыкоўнай. Характэрна, што Berkshire накіраваў 34% сваіх грашовых сродкаў на куплю акцый у траўні, і больш за 70% яго партфеля па-ранейшаму складаюцца з актываў з рызыкай.
«Гледзячы на 75% размеркавання рызыкі Баффета і ведаючы, што біткойн быў самым эфектыўным актывам з усіх класаў актываў за апошняе дзесяцігоддзе, маючы самую высокую прыбытковасць з папраўкай на рызыку, я ведаю, куды б я ўклаў свае грошы», - дадаў ён.
Аднак партфель Баффета, хутчэй за ўсё, будзе працягваць пазбягаць прамых інвестыцый у BTC, паколькі «Аракул з Амахі» застаецца лютым крытыкам. У лютым 2020 г. ён сказаў гэта гэта «нічога не стварае», дадаючы:
«Я не валодаю крыптавалютай. Я ніколі не буду. […] Вы нічога не можаце зрабіць з ім, акрамя як прадаць гэта камусьці іншаму».
Раней у гэтым годзе, аднак, Berkshire Hathaway Баффета павялічылі сваю экспазіцыю у неабанк, зручны для біткойнаў, адначасова памяншаючы сваю долю ў Visa і Mastercard.
Погляды і меркаванні, выказаныя тут, выключна меркаванняў аўтара і не абавязкова адлюстроўваюць погляды Cointelegraph.com. Кожны інвестыцыйны і гандлёвы ход звязаны з рызыкай, пры прыняцці рашэння варта правесці ўласнае даследаванне.
Крыніца: https://cointelegraph.com/news/warren-buffett-pivots-to-us-treasuries-a-bad-omen-for-bitcoin-s-price