Чаму біткойн і эфірыум падскочылі ў карэляцыі з азіяцкімі акцыямі

Міжнародны валютны фонд (МВФ) апублікаваны даследаванне пра ўсплёск станоўчай карэляцыі з Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) і азіяцкімі акцыямі. Фінансавая арганізацыя сцвярджае, што лічбавыя актывы пачалі паскораную інтэграцыю з рэгіёнам падчас пандэміі, паколькі ўсё больш людзей гандлявалі імі ў пошуках прыбытку.

З 2020 года да гістарычнага максімуму ў 2021 годзе агульная рынкавая капіталізацыя крыпта вырасла больш чым у 20 разоў, што прывяло да адкрыцця цаны на біткойны і эфірыум. Як відаць на дыяграме ніжэй, агульны аб'ём таргоў крыптавалютамі вырас вельмі блізка да 900 мільярдаў долараў з менш чым 100 мільярдаў долараў на піку ў 2021 годзе.

Рэгіёны з найбольшым аб'ёмам гандлю - гэта Амерыка і Еўропа. Блізкі Усход і Цэнтральная Азія, EM Азія і AE Азія ніжэй за іншыя рэгіёны. Аднак МВФ сцвярджае, што ўкараненне крыптавалют у Азіі можа прадстаўляць сістэматычную небяспеку для фінансавага свету.

Калі цана біткойна і крыпта-рынак вернуцца да ранейшага ўзроўню і зноў увойдуць у сістэму адкрыцця цэн, фінансавая ўстанова лічыць, што гэта можа мець негатыўныя наступствы. Калі лічбавыя актывы растуць і абвальваюцца, як гэта было ў мінулым годзе, «заражэнне можа распаўсюдзіцца праз індывідуальных або інстытуцыйных інвестараў».

Па меры зніжэння тэндэнцыі крыптавалют гэтыя інвестары нібыта «збалансуюць свае партфелі, што, магчыма, прывядзе да валацільнасць фінансавага рынку або нават да дэфолту па традыцыйных абавязацельствах», сказаў МВФ. У гэтым сэнсе фінансавая ўстанова падзялілася прыведзенай ніжэй дыяграмай, каб паказаць кантраст паміж цаной біткойна і азіяцкімі фондавымі індэксамі.

З 2020 па 2022 гады гэтая карэляцыя, падобна, мае тэндэнцыю да росту з Тайландам і В'етнамам, якія дэманструюць самую высокую станоўчую карэляцыю. Гэта прывяло да падобных цэнавых дзеянняў на біткойны і традыцыйныя акцыі ў гэтых краінах.

У Індыі карэляцыя паміж цаной біткойна і мясцовымі акцыямі павялічылася ў 10 разоў з 3-кратным усплёскам карэляцыі валацільнасці. Фінансавая ўстанова лічыць, што калі цана біткойна знізіцца або вырасце, могуць адбыцца «ўплывы настрою рызыкі».

Ці можа біткойн прывесці азіяцкія рынкі ў шок?

Фінансавая ўстанова мяркуе, што гэтыя «ўплывы» ўжо адбываюцца ў Азіі. Такім чынам, улады ў рэгіёне працуюць над укараненнем нарматыўнай базы для нібыта зніжэння рызыкі.

Фінансавая ўстанова не згадала, што біткойн дэманструе станоўчую карэляцыю з паказчыкамі асноўных індэксаў акцый па ўсім свеце, і гэта з'ява не абмяжоўваецца Азіяй. Як паказана ніжэй, цана BTC рухалася ў пары з індэксам Nasdaq 100 з пачатку 2022 года.

Станоўчая карэляцыя тлумачыцца бягучымі макраэканамічнымі ўмовамі. Гэтыя індэксы часта змяняюцца ў тандэме з макраэканамічнымі падзеямі, такімі як тая, якая адбывалася на рынку з 2020 года.

Такім чынам, станоўчая карэляцыя паміж біткойнамі і азіяцкімі акцыямі таксама можа быць звязана з тым, што крыптавалюта дасягнула высокага ўзроўню прыняцця, а не з'яўляецца прыкметай патэнцыйнай фінансавай рызыкі.