Нядаўнія пакупнікі крыпта, якія сядзяць на глыбокіх стратах, напэўна, не маюць патрэбы, каб я нагадваў ім гэта
Я не кажу, што гэта накіроўваецца туды. У Баррон Восенню мінулага года я адзначыў, што рынкавы кошт крыпта набліжаецца да грашовай масы Злучанага Каралеўства. Гэта дастаткова крытычнай масы, каб выказаць здагадку, што клас актываў будзе на працягу многіх гадоў. На самай справе, я не ўпэўнены, што ёсць механізм, каб зламаная крыпта знікла, як неіснуючыя кампаніі. Тысячы такіх рэчаў могуць плыць вакол, як пакінуты касмічны смецце на працягу нашага жыцця.
І я не сумняваюся, што будуць перыядычныя жорсткія крыпта-мітынгі. Але «купіць падзенне» - гэта парада, якая лепш за ўсё захоўваецца для рэчаў, якія становяцца таннымі ў параўнанні з нейкай мерай фундаментальнай каштоўнасці. Crypto не адпавядае патрабаванням. Як Насім Талеб нядаўна напісаў у твітэры пра біткойн, «...падзенне кошту робіць яго менш жаданым». Гэта таму, што біткойн, як ён кажа, з'яўляецца «заразным актывам», а «цана - гэта АДЗІНАЯ інфармацыя».
Біткоін па 30,000 60,000 долараў не ўдвая лепшая здзелка, чым біткойн па XNUMX XNUMX долараў. Усё, што мае значэнне, - гэта цанавы імпульс.
Мая парада па крыптаграфіі складаецца з двух частак:
1) Crypto прызначана для забавы, а не для інвестыцый. Выдаткуйце суму, якую вы б з камфортам бралі ў казіно або расплаціцеся на латарэйныя білеты, а не працэнт ад свайго партфеля. Шмат разумных стратэгаў сказалі мне, што яны рэкамендуюць X% крыпта ў партфелях кліентаў. Гэта заўсёды адназначнае лік, які яны могуць сцвярджаць у далейшым, быў адпаведным асцярожным або бычыным, у залежнасці ад таго, што адбываецца. Асноўныя класы актываў, якія не заслугоўваюць 10% вашых грошай, верагодна, нічога з іх не заслугоўваюць.
2) Купляйце самыя смелыя, самыя нестабільныя крыптаманеты, якія вы можаце знайсці, і толькі тады, калі ў апошні час назіраецца вельмі станоўчы цэнавы імпульс. Няма такога паняцця, як крыпта блакітныя фішкі. Манеты мем - гэта добра. Памятаеце, гэта забава. Стаўка мала і атрымлівайце задавальненне. Але група цяпер не выглядае асабліва вясёлай.
Заробак выглядае звычайным, што не вельмі.
Забудзьцеся пра даходы за чацвёрты квартал
S&P 500 Чакаецца, што прыбытак кампаній на 23% вышэй, чым год таму. Гэта апошняя чвэрць лёгкіх параўнанняў, у асноўным з-за Ковіда. Нафта прададзена на 81% больш за квартал, чым год таму. Чакаецца, што энергетычны сектар атрымае прыбытак у памеры 28.5 мільярда долараў, амаль безубыткова, паведамляе FactSet.
Больш паказальнай тэндэнцыяй, паводле BofA Securities, з'яўляецца спалучэнне невялікіх сюрпрызаў пры павышэнні прыбытку і несуцяшальных рэкамендацый. Яшчэ рана; на гэтым тыдні толькі 17% індэкса паведамлялі аб прыбытках. Прыкладна палова знізілася як па даходах, так і па даходах, у параўнанні з пандэмічным сярэднім у дзве траціны. Кансэнсус даходаў у чацвёртым квартале вырас толькі на 1% з пачатку студзеня, што рэзка знізілася ў параўнанні з папярэднімі кварталамі. І скарачэнне арыенціраў апярэджвае павышэнне.
Забягаючы наперад, чакаецца, што прыбытак індэксу за ўвесь 2022 год вырасце на ўсё яшчэ здаровыя 8.9%. Толькі майце на ўвазе, што ацэнка росту за першы квартал, 6.4%, больш прыглушаная, чым для чацвёртага квартала, 14.1%. Альбо аналітыкі разлічваюць на павышэнне пасля пандэміі ў другім паўгоддзі, альбо яны проста яшчэ не паспелі панізіць гэтыя ацэнкі.
Ахова здароўя, можа?
Абарончыя і цыклічныя акцыі рэзка апярэдзілі рост акцый за апошнія тры месяцы. Сярод іх, рэкамендуе прытрымлівацца абарончых запасаў
Morgan Stanley
у запісцы для інвестараў. У банку сцвярджаюць, што рост запавольваецца ў рамках эканамічнага цыклу, а не з-за віруса. Гістарычна так склалася, што акцыі спажывецкіх асноўных тавараў паказалі добрыя вынікі ў спалучэнні запаволення росту прыбытку на акцыю і ўзмацнення жорсткасці Федэральнай рэзервовай сістэмы.
Але
Goldman Sachs
піша, што яшчэ рана пераходзіць на абарончыя сектары. Ахова здароўя звычайна пераўзыходзіць, калі растуць рэальныя працэнтныя стаўкі (гэта значыць стаўкі мінус інфляцыя), адзначаецца ў ім. На падставе прагназуемых прыбыткаў Goldman разлічвае, што медыцынскае абслугоўванне гандлюецца з самай высокай зніжкай у гісторыі S&P 500: 21%.
Пабачым. Адзінае, што я дадам, гэта тое, што S&P 500 уступіў на тыднёвую гандаль у 19-20 разоў прагназуемых даходаў на 2022 год, і што яго сярэднія акцыі гандлююцца прыкладна па такім жа кошце. Гэта азначае, што ацэнка рынку крыху знізілася, і больш не тлумачыцца жменькай гіганцкіх высокапастаўленых людзей, чаго можна было б чакаць пасля нядаўняга збіцця ў галіне тэхналогій і росту нелюбімых сектараў, такіх як энергетыка.
Напісаць [электронная пошта абаронена]