Са сваёй стаўкай на біткойн Майкл Сэйлар прыняў «дэфіцыт» за хэджаванне інфляцыі

Насельніцтва Аргентыны складае 45 мільёнаў чалавек, у той час як Швейцарыя можа прэтэндаваць на прыблізна 8.6 мільёна грамадзян. Што становіцца цікавым, так гэта тое, што швейцарскі франк з'яўляецца адной з самых распаўсюджаных валют у свеце, у той час як аргентынскі песа нават не з'яўляецца валютай выбару ў Аргенціне. Улічваючы гісторыю дэвальвацыі ў краіне, аргентынцы прыкладаюць усе намаганні, каб абмяняць свае песа на долары, каб змякчыць жахі дэвальвацыі. Нягледзячы на ​​тое, што песа з'яўляецца афіцыйнай валютай краіны, долар разрэджвае вялікую частку гандлю і, безумоўна, з'яўляецца неабходнай валютай для выпуску доўгу і імпарту. Сапраўды, хто будзе пастаўляць рэальныя тавары і паслугі для паперы, якая так звычайна прыходзіць у заняпад?

У швейцарцаў такіх клопатаў няма. Іх франк зводзіць транзакцыі па ўсім свеце. Надзейныя грошы ўсюды, дзе вядзецца сур'ёзны бізнес. Пераходзячы да справы, швейцарскі франк ва ўсім свеце, а аргентынскі песа - не. Як ужо згадвалася вышэй, ён нават не шырока распаўсюджаны ў Аргенціне.

Усё гэта напамін пра тое, наколькі памылковым можа быць "дэфіцыт". Як мяркуецца, тое, чаго мала, каштоўна, але песа нашмат менш, чым швейцарскі франк, у той час як аргентынская валюта значна менш каштоўная. З грашыма давяраюць тое, што шырока цыркулюе, а тое, што не давярае, звычайна не можа быць знойдзена. Гэта лагічна, калі падумаць. Ніхто не купляе, не прадае, не пазычае і не пазычае за грошы. Грошы - гэта толькі пагадненне аб каштоўнасці паміж прадуктамі, якое спрыяе руху рэальных тавараў, паслуг і працоўнай сілы. Менавіта таму, што транзакцыі з удзелам «грашымаў» сігналізуюць аб руху рэальнага багацця, тыя, хто здзяйсняе транзакцыі, хочуць рабіць гэта толькі з даверанымі грашыма. У перакладзе для тых, хто ў гэтым мае патрэбу, тыя, хто працуе на рынку, не хочуць, каб іх абдзялілі. Надзейныя грошы азначаюць, што пастаўшчык тавараў і паслуг у абмен на валюту атрымае прыкладна аднолькавую каштоўнасць менавіта таму, што існуе шырокае прызнанне кошту грошай на рынку.

Вышэйзгаданая ісціна тлумачыць, чаму міжнародны абмен або выпуск даўгоў ва ўсім свеце ніколі не ўключае песа, балівар (Венесуэла), вон (Паўночная Карэя), таман (Іран) або любую іншую прыніжаную форму грошай. У «закрытай эканоміцы», якая з'яўляецца сусветнай эканомікай, дрэнныя грошы рэдка круцяцца. Калі вы сумняваецеся ў гэтым, наведайце крамы ў згаданых краінах з мясцовай валютай і далярамі, паглядзіце, якая валюта насамрэч валодае рэсурсамі...

Прачышчэнне горла, якое вы толькі што перажылі, - гэта карысны спосаб дабрацца да Майкла Сэйлара, геніяльнага заснавальніка MicroStrategy. У апошні час Сэйлар стаў самым вядомым тым, што пераўтварыў наяўныя грошы сваёй кампаніі ў біткойны. Здаецца, Сэйлар зрабіў стаўку на дэфіцыт. Паводле яго слоў,

«Самая галоўная ідэя тут заключаецца ў тым, што біткойн з'яўляецца першым і адзіным законным дэфіцытам у Сусвеце. Золата не бывае дэфіцытам. Яны толькі што знайшлі 320,000 XNUMX тон золата ва Угандзе... так што біткойн - ідэальны тавар, таму што вы больш не можаце з яго зарабляць».

Добра, але што дае дэфіцыт? Даляр - самая хадаючая валюта ў свеце, далёка. Гэта крыніца яго заняпаду ў якасці меры каштоўнасці часам на працягу дзесяцігоддзяў? Відавочна, што не. Падумайце пра гэта. Што рабіць, калі б у долара ўсё яшчэ было золата? Што, калі б кошт даляра быў больш упэўненым з-за нязменнасці валюты золата, бо гэта тавар, на які менш за ўсё ўплывае ўсё астатняе? Відавочным следствам больш стабільнага даляра будзе яшчэ большы абарот ва ўсім свеце. Надзейныя грошы круцяцца ўсюды, дзе ёсць вытворчасць. Зноў жа, ніхто не хоча быць падманутым.

Тыя, хто можа абараняць стаўку Сэйлара на біткойны, скажуць, што абмежаванне яго прапановы робіць яго пераважней долара і золата. «Біткойн нельга надрукаваць» ці нешта ў гэтым родзе. Але тое, што абмежавана ў прапанове, лагічна не будзе карысным у якасці «грошай». І гэта праўда, зыходзячы з вельмі сумніўнай логікі «паставак», якую Сэйлар і іншыя прапанавалі ў якасці прычыны для пакупкі: фіксаваная агульная сума ў 21 мільён манет. Грунтуючыся на сваёй здагадцы аб абмежаванай колькасці, што робіць яго каштоўным, яны ўскосна кажуць, што ён ніколі не будзе карысны ў якасці грашовай формы. Як гэта магло быць? Калі кошт чаго-небудзь заўсёды расце з-за абмежаванай прапановы, хто будзе выкарыстоўваць гэта для транзакцый? Купляць на тое, што расце ў кошце, азначае адмовіцца ад значнага росту ў будучыні. Тое ж самае з запазычаннем. Вы збіраецеся залазіць у даўгі за тое, што будзе ўсё даражэй?

Простая ісціна заключаецца ў тым, што абгрунтаванне, якое пакупнікі біткойнаў выкарыстоўвалі для валодання грашовай формай, гучна тлумачыла, чаму гэта не грошы. Нават калі дэфіцыт зрабіў яго каштоўным (вельмі спрэчная прэзумпцыя), гэты ж дэфіцыт зрабіў яго значна меншым, чым грошы. Тое, што робіць біткойны грашыма, - гэта фіксаваны стандарт кошту і абавязацельства падтрымліваць гэты фіксаваны стандарт на працягу многіх гадоў і дзесяцігоддзяў. Калі так, можна здагадацца, што з часам у звароце будзе шмат кратных 21 мільёну біткойнаў. Зноў жа, тое, чаму давяраюць, ёсць усюды.

Вядома, відавочна, што Сэйлар не шукаў грошай, як ёсць. Што з'яўляецца сцвярджэннем відавочнага. Ён спекуляваў. За выключэннем таго, што добрыя грошы ніколі не з'яўляюцца спекуляцыяй. Добрыя грошы ціхія.

Што прыводзіць нас да золата. Абгрунтаванне Сэйлара для біткойна замест золата - новыя адкрыцці. Біткойн фіксуецца ў агульнай колькасці, у той час як яны працягваюць адкрываць золата. Але абгрунтаванне не мае сутнасці. Сталасць золата ніколі не мела нічога агульнага з дэфіцытам; хутчэй, гэта была гульня супраць патоку. Нават буйныя знаходкі золата ніколі не набліжаюцца да сумы золата над зямлёй. Яны невялікія ў параўнанні з агульнай пастаўкай золата ва ўсім свеце, таму адкрыцці і вялікія продажу не могуць змяніць яго кошт. Іншымі словамі, кошт золата - гэта яго велізарны запас адносна таго, што выяўлена.

Некаторыя, несумненна, цяпер кажуць, што золата было б лепшай абаронай ад інфляцыі для Сэйлара з улікам краху біткойна. За выключэннем таго, што золата гандлявалася ў дыяпазоне 1,900 долараў у жніўні 2020 года, калі Сэйлар пачаў купляць біткойны, а цяпер яно каштуе 1,840 долараў. Хммм. Сэйлар прайграў бы ў любым выпадку, і тады гэта павінна быць першая «інфляцыя» ў гісторыі, якая адбылася разам з умацаваннем валюты. Гэта прымушае вас задумацца аб тым, як яны вызначаюць інфляцыю ў гэтыя дні...