Наколькі DeFi сапраўды дэцэнтралізаваны?

У DeFi былі цяжкія два гады. У спакойныя дні DeFi Summer 2020, ён абяцаў пабудаваць альтэрнатыву банкам і традыцыйнай фінансавай сістэме. Праз два гады дрэнныя акцёры скралі мільярды даляраў праз серыял хакі, махлярства, і пірамідныя схемы і многія задаюцца пытаннем, наколькі дэцэнтралізаваны DeFi на самай справе - ці калі-небудзь быў.

Вяртаючыся да слова «дэцэнтралізаваны», многія крытыкі цяпер лічаць дэскрыптар памылковым. Ці сапраўды пратакол DeFi дэцэнтралізаваны, калі ён мае, скажам, менш за 50 пастаўшчыкоў ліквіднасці, менш за 50 кантрольных выбаршчыкаў або менш за 50 удзельнікаў Discord? Што наконт таго, калі ў ім менш за 50 здзяйсненняў GitHub або менш за 50 адміністратараў, якія выбіраюць тэмы кіравання і падводзяць галасы на Snapshot.org?

Згодна з любым з гэтых стандартаў, толькі невялікая жменька пратаколаў DeFi можа адпавядаць патрабаванням.

Кіраўнічая каманда Maker прымае важныя рашэнні

Большасць пратаколаў DeFi на самай справе не так задавальняць вызначэнне іх галоўнага дэскрыптара: дэцэнтралізаваны. Цэнтральныя групы распрацоўшчыкаў па-ранейшаму кантралююць большасць пратаколаў DeFi.

Напрыклад, кошт складае 7.8 мільярда долараў зачынены у экасістэме «дэцэнтралізаванай» аўтаномнай арганізацыі (DAO) Мэйкера. Maker падтрымлівае адзін з самых папулярных у свеце стейблкоинов DAI, рынкавая капіталізацыя якога складае больш за 5 мільярдаў долараў.

Замест таго, каб захоўваць ліквіднасць, якая падтрымлівае DAI на публічных блокчейнах, Замест гэтага MakerDAO плаціць цэнтралізаваным кіраўнікам актывамі, якія падпісалі інвестыцыі па-за блокчейном. Яны ўключаюць у сябе шырокі партфель аблігацый, нерухомасць і асартымент камерцыйных кантрактаў. Будучы падпісантамі гэтых актываў і прапаноўваючымі іншыя інвестыцыі, кіраўніцтва Maker прымае важныя інвестыцыйныя рашэнні ад імя казны супольнасці.

Больш за тое, прыкладна палова забеспячэння Maker - гэта USDC, які з'яўляецца дазволеным стейблкойном, які можна абмяняць толькі ў аднаго эмітэнта, Круг, што мае аднабаковая цэнзура канкрэтныя токены USDC. USDC і яго варыянты, такія як PSM-USDC-A, складаюць прыкладна адну траціну яго забеспячэння. Дыяграма забеспячэння Maker падзяляе рэчы па актывах, столі запазычанасці і плаце за стабільнасць. Гэта ёсць Катэгорыі «ETH-A», «ETH-B» і «ETH-C», усе з якіх выкарыстоўваюць ETH, але маюць розныя камісійныя зборы за стабільнасць і ліміты запазычанасці.

Frax не прайшоў аўдыт, выглядае ледзь дэцэнтралізаваным

Яшчэ адзін нібыта дэцэнтралізаваны стейблкойн, FRAX коштам 1 мільярд долараў, таксама ёсць вялікі мяшок USDC. Сапраўды, USDC складаецца з пераважнай колькасці 93% актываў, заблакіраваных у смарт-кантрактах Frax. і пратаколы ліквіднасці.

Што яшчэ горш, вераснёвая рэвізія павярнуўся сур'ёзныя праблемы з даверам кіраўніцтва Frax, у тым ліку адміністратараў, якія маюць асаблівыя, малавядомыя паўнамоцтвы. Іх элітныя прывілеі ўключаюць магчымасць чаканіць неабмежаваную колькасць frxETH, змяняць стан пратаколу frxETHminter і здымаць сродкі з frxETHminter. (Frax's frxETH - гэта запатэнтаваная версія Ethereum, чыя ліквіднасць і прывязка ляжаць у аснове прывязкі FRAX.)

Адміністратары таксама маглі ўсталяваць любы адрас у якасці валідатара - нават свой уласны. Яны таксама пазначылі патэнцыйныя недахопы бяспекі, якія могуць прывесці да шкоднаснага валідатара з выкарыстаннем франтальнай атакі.

Усе гэтыя высновы падкрэсліваюць цэнтралізаванае прыняцце рашэнняў і давер, неабходныя для таго, каб нібыта дэцэнтралізаваны стейблкойн захаваў сваю прывязку. Аўдытары ацанілі прывілеі адміністратара Frax Finance як «сярэднюю рызыку».

Дарагая DeFi Aave не выглядае лепш

Некаторыя праграмы DeFi, такія як Aave, могуць абыйсці рызыку аднаго адміністратара-ізгоя, патрабуючы ад некалькіх бакоў, якія маюць доступ да кашалька з некалькімі подпісамі, пагадзіцца ўнесці змены. Aave у цяперашні час ёсць дзевяць уладальнікаў кашалька з некалькімі подпісамі, аднак толькі трое могуць ухваліць змены. Больш таго, кашалькі з некалькімі подпісамі не з'яўляюцца надзейнымі, асабліва калі некалькі ўладальнікаў змаўляюцца ўнесці змены без дазволу іншых.

Uniswap робіць выгляд, што кіруецца супольнасцю

Многія пратаколы DeFi маюць токены кіравання, якія распаўсюджваюцца сярод некалькіх выбаршчыкаў. Аднак такія праграмы DeFi, як UniSwap выкарыстоўваць мадэль галасавання, якая дае больш паўнамоцтваў суб'ектам, якія валодаюць большай колькасцю токенаў (ці, прынамсі, можа пераканаць уладальнікаў токенаў дэлегаваць свае токены ў пул галасавання, які яны кантралююць). Гэтая мадэль галасавання, заснаваная на багацці, дазваляе арганізацыям, якія могуць дазволіць сабе купляць больш токенаў, мець кантрольны ўплыў на пратакол.

Адміністратары таксама могуць прымаць рашэнні без кансультацый з выбаршчыкамі. Напрыклад, UniSwap аддалены 100 токенаў са свайго сайта без публічнага галасавання. Ён настойваў на тым, што токены пакуль выдаляюцца толькі з інтэрфейсу вэб-сайта, а не з пратаколу амаль усе карыстальнікі UniSwap ўзаемадзейнічаюць з пратаколам з вэб-сайта.

Чытайце таксама: Тлумачэнне: план MakerDAO разарваць прывязку даляра

Колькі дэцэнтралізавана ў DeFi?

DeFi выкарыстоўвае брэндынг, каб адцягнуць увагу рознічных інвестараў - абяцаючы дэцэнтралізаванае кіраванне, якое рэдка існуе на практыцы. Як правіла, вельмі невялікая група валодае кашалькамі з некалькімі подпісамі, кантралюе функцыі адміністратара, вядзе распрацоўку кода і выбірае праблемы, якія выносяцца на галасаванне. Вар'яцтва ICO магло заціхнуць некалькі гадоў таму, але выпуск токенаў кіравання надзвычай падобны. Прамоўтэры DeFi па-ранейшаму прыцягваюць рознічныя інвестыцыі, абяцаючы высокую прыбытковасць або прапаноўваючы бачанне лепшай будучыні з дэцэнтралізаваным фінансаваннем без банкаў.

Аднак большасць з гэтых пратаколаў, хутчэй за ўсё, не змогуць стаць сапраўды дэцэнтралізаванымі. Распрацоўшчыкі, верагодна, па-ранейшаму будуць кантраляваць іх або аддадуць большую частку ўлады буйным інвестарам. Аўдытары маглі нават знайсці недахопы ў кодзе, якія маглі б даць адміністратарам кантроль над смарт-кантрактамі. Увогуле, здаецца, што многія недахопы DeFi ператвараюць абяцанне дэцэнтралізацыі ў няшчырае практыкаванне па брэндынгу.

Каб атрымаць больш інфармаваныя навіны, сачыце за намі Twitter і Google News або паслухайце наш падкаст-расследаванне Новаўвядзенне: Blockchain City.