5 прычын, чаму гэты крыпта-мядзведжы рынак адрозніваецца | Аналіз галіны| Акадэмія OKX

У індустрыі блокчэйнаў і крыптавалют існуе звычайны мем, які сцвярджае, што «гэты час іншы». Гэта амаль ніколі.

Аднак, калі справа даходзіць да аналізу мядзведжых рынкаў, існуюць ключавыя адрозненні паміж цяперашнім спадам крыпта-рынку і спадам мінулага. Вось пяць прычын, чаму гэты мядзведжы рынак крыпта адрозніваецца ад таго, што быў чатыры гады таму.

На гэты раз установы з'яўляюцца ўдзельнікамі крыпта-рынку (і яны не сыходзяць)

Адным з найбольш відавочных адрозненняў паміж мядзведжым крыптарынкам 2018 года і сённяшнім з'яўляецца наяўнасць устаноў.

У 2018 годзе больш шырокі наратыў заключаўся ў тым, што інстытуцыйныя інвестары ў канчатковым выніку выйдуць на крыпта-рынак, як толькі будуць устаноўлены належныя рампы. Пра Майкла Сэйлара або MicroStrategy гаворкі не было. Вялікім выхадам, якога ўсе чакалі тады, былі ф'ючэрсы Bakkt на біткойны ад уладальніка Нью-Ёркскай фондавай біржы Intercontinental Exchange, якія ў канчатковым выніку былі запушчаны ў верасні 2019 года. Bakkt сапраўды забяспечваў рэгуляваны метад для інстытуцыйных інвестараў, каб атрымаць доступ да BTC, што паклала пачатак хвалі інстытуцыйных інвестыцый.

Ці ёсць у інстытуцыйных інвестараў апетыт адкрываць доўгую пазіцыю на крыптарынку на момант напісання гэтага артыкула, застаецца прадметам абмеркавання, але факт застаецца фактам Інстытуцыйныя інвестары ў цяперашні час з'яўляюцца добрасумленнай часткай больш шырокага крыптарынку.

Інстытуцыйныя і буйныя інвестары таксама маюць у сваім распараджэнні больш прасунутыя інструменты гандлю, чым калі-небудзь раней, такія як Блокавая гандлёвая платформа OKX — які падтрымлівае набор спецыялізаваных стратэгій для тых, хто здзяйсняе складаныя здзелкі масава.

Цяпер NFT сталі асноўнымі 

У той час як незаменныя токены тэхнічна існавалі ў 2018 годзе, яны былі вельмі незаўважныя. Звычайныя людзі ў паўсядзённым жыцці не чулі пра NFT. У Saturday Night Live заставаліся гады ад таго, каб зрабіць сцэнку пра іх, і не было ніякіх дэбатаў наконт таго, што NFT разбураюць навакольнае асяроддзе і патэнцыйна разбураюць відэагульні. Максімум NFT у асноўным абмяркоўваліся на крыптаканферэнцыях як сертыфікаты сапраўднасці фізічнай уласнасці.

Цяпер усе ведаюць пра NFT. Вам будзе цяжка знайсці чалавека, які хаця б не чуў пра іх, і большасць людзей, верагодна, маюць пра іх сваё меркаванне. Гэты сектар жыве сваім уласным жыццём у дачыненні да криптовалютных рынкаў, і буйныя кампаніі па ўсім свеце — ад Tiffany's да Nike — пачалі запускаць праекты, звязаныя з NFT.

Паколькі NFT, магчыма, атрымаюць больш шырокае прыняцце пасля паспяховага пераходу Ethereum ад proof-of-work да больш экалагічна чыстага proof-of-stake, яны, безумоўна, забяспечваюць іншую дынаміку рынку, чым мы бачылі на апошнім крыпта-мядзведжым рынку.

Дэцэнтралізаваныя фінансы стварылі новы сектар рынку

Дэцэнтралізаваны фінансавы сектар, які мы ведаем сёння, не існаваў падчас апошняга мядзведжага рынку - ці, дакладней, ён усё яшчэ будаваўся. Напрыклад, рэшткі бурбалкі першапачатковага размяшчэння манет у 2018 годзе, ETHLend, у канчатковым выніку стаў лідэрам галіны Паслухайся.

Хтосьці можа сцвярджаць, што «лета DeFi» 2020 года сапраўды выклікала апошнюю тэндэнцыю росту, і можна таксама сцвярджаць, што яно таксама часткова адказна за цяперашні мядзведжы рынак з-за крах LUNA і UST Terra, увекавечанне форкаў, падобных на Ponzi, рэгулярныя страты сродкаў ад эксплуатаваных пратаколаў DeFi і высахлыя TVL.

Як і ў выпадку з NFT, само існаванне разгорнутай экасістэмы DeFi азначае, што дынаміка больш шырокага рынку криптовалют адрозніваецца ад той, што была на мінулым мядзведжым рынку - да лепшага ці да горшага.

Папярэдні крыпта-мядзведжы рынак і гэты не падобныя тэхнічна

Гледзячы на ​​​​дыяграмы, тэхнічныя карціны паміж апошнім мядзведжым рынкам криптовалюты і гэтым не асабліва падобныя.

Зніжэнне ў 2018 годзе ад піку бычынага рынку да дна мядзведжага рынку было абвалам на 84.07%, для якога спатрэбілася 364 дні. Для параўнання, цяперашні мядзведжы рынак знайшоў сваё (на сённяшні дзень) дно ўсяго за 217 дзён. Вядома, ён усё яшчэ можа ўпасці ніжэй і заняць больш часу, але тэмпы і хуткасць падзення былі больш рэзкімі, больш жорсткімі і з меншай палёгкай.

Узоры таксама абсалютна розныя. У 2017 годзе цана а BTC пайшоў парабалічна, а потым урэзаўся ў сыходны трохкутнік - які, у канчатковым рахунку, капітуляваў перад адваротным бокам. У 2021 годзе мы сталі сведкамі нешта накшталт «падвойнага бурбалкі», фарміравання падвойнага скачка ў цане BTC, перш чым рэзкае празмернае выкарыстанне сродкаў хедж-фондаў і дрэнныя макраэканамічныя перспектывы прывялі да таго, што цана BTC апусцілася ніжэй за папярэдні гістарычны максімум.

Гэта можа быць першая рэцэсія крыпта

Макраэканамічная карціна цяпер зусім іншая, чым была ў 2018–2019 гадах.

У прыватнасці, апошні мядзведжы рынак крыптавалюты папярэднічаў COVID-19 і яго глабальным макраэканамічным наступствам - гэта значыць блакіроўка, закрыццё, друкаванне грошай цэнтральнымі банкамі, стымулюючыя праверкі, інфляцыя і г.д. Ва Украіне таксама працягваецца ваенны канфлікт, які ў цяперашні час выклікаючы энергетычны крызіс у Еўропе і харчовы крызіс у іншых частках свету. У цэлым, большасць пагодзіцца, што геапалітычная і глабальная макраэканамічная сітуацыя далёкая ад ідэальнай.

Злучаныя Штаты, тым часам, знаходзяцца на мяжы рэцэсіі - калі яшчэ не ў рэцэсіі - чаго BTC і рынак криптовалют, які ён спарадзіў, ніколі не адчувалі. Пра тое, як крыпта будзе паводзіць сябе ва ўмовах глабальнай эканамічнай рэцэсіі, можна абмяркоўваць, але яго адносная карэляцыя з традыцыйнымі рынкамі сведчыць аб тым, што ён можа не здолець развязаць сябе як альтэрнатыўная эканамічная сістэма, якой яна ў асноўным павінна была быць.