Крыптабанкруцтва можа стаць кашмарам інвестараў

Пры рэструктурызацыі банкруцтва крыпта-інвестары будуць перамяшчацца па нязведанай тэрыторыі.

«Тое, што можна з упэўненасцю прагназаваць, так гэта тое, што будзе судовы працэс і будзе затрымка», - сказаў Адам Левіцін, прафесар права Джорджтаўнскага ўніверсітэта, які вывучае банкруцтва.

Крыптавалюта і паслугі па крэдытаванні забяспечваюць індывідуальным інвестарам выхад на рынкі, але криптовалюта, якую кліенты размяшчаюць на гэтых платформах, можа не належаць ім у вачах суда па банкруцтве, на думку рэгулятараў і юрыдычных экспертаў.

Калі кампанія, якая займаецца криптовалютами, разорецца, лічбавыя актывы яе карыстальнікаў, хутчэй за ўсё, апынуцца ў конкурснай масе, якую падзяляюць юрысты, фінансавыя кансультанты, крэдыторы і іншыя крэдыторы. Актывы кліентаў могуць быць пагашаны са стратай, а не проста вернуты карыстальнікам. Нават калі кліенты праблемнай криптовалютной фірмы ў рэшце рэшт атрымаюць доступ да сваіх токенаў, яны ўсё роўна могуць панесці вялікія страты, калі рынак павернецца супраць іх падчас банкруцтва.

Многія людзі былі матываваныя пакласці крыпта актывы ў Цэльсіі, каб зарабіць працэнтныя стаўкі да 18%. Крэдытор браў дэпазіты кліентаў і ўкладваў іх у дэцэнтралізаваныя фінансавыя інвестыцыі, каб атрымаць аддачу, або пазычыў сродкі іншым карыстальнікам за плату.

Цэльсій шмат у чым падобны на банк. Але кампаніі не хапае сродкаў абароны, якія ёсць у банкаў, такіх як страхаванне дэпазітаў з федэральнай падтрымкай. Celsius і іншыя криптовалютные пасярэднікі таксама не зарэгістраваныя ў якасці брокераў-дылераў, якія забяспечваюць ўладальнікам рахункаў крытычную абарону ў выпадку банкруцтва, захоўваючы свае сродкі асобна ад уласных сродкаў брокераў-дылераў. У ЗША большасць крыпта-пасрэднікаў валодаюць простымі ліцэнзіямі на перавод грошай, выдадзенымі ўрадамі штатаў, прызначанымі для такіх кампаній, як Western Union.

Як працуе працэс крыпта-пазыкі Celsius:

Цэльсія ставіць дэпазіты кліентаў у дэцэнтралізаваныя фінансавыя інвестыцыі і пазычае сродкі іншым карыстальнікам (у тым ліку біржам і маркет-мейкерам).

Кліенты пазычаць грошы да Цэльсія ў абмен на выхад. (Гэта, па сутнасці, пазыка без закладу).

Цэльсій зарабляе а вяртаць ад пазычальнікаў і інвестыцый.

Цэльсія ставіць дэпазіты кліентаў у дэцэнтралізаваныя фінансавыя інвестыцыі і пазычае сродкі іншым карыстальнікам (у тым ліку біржам і маркет-мейкерам).

Кліенты пазычаць грошы да Цэльсія ў абмен на выхад. (Гэта, па сутнасці, пазыка без закладу).

Цэльсій зарабляе а вяртаць ад пазычальнікаў і інвестыцый.

У нядаўнім артыкуле г-н Левіцін сцвярджаў, што самым простым спосабам абараніць інвестараў было б, каб Бюро па абароне правоў спажыўцоў, федэральны рэгулятар, запатрабавала, каб криптовалютные біржы захоўвалі сродкі кліентаў у дамоўленасцях аб банкруцтве, каб аддзяліць сродкі. Ён сказаў, што CFPB мае дакладныя паўнамоцтвы ад Кангрэса рабіць такія крокі, але агенцтва яшчэ не зрабіла гэтага.

Прэс-сакратар CFPB адмовілася ад каментароў.

Крыпта-кампаніі, такія як гандлёвая платформа

Coinbase Global Інк

МАЙНА 0.33%

у апошнія тыдні спрабавалі запэўніць інвестараў, што іх крыпта-актывы ў бяспецы.

«У нас дзейнічае моцная прававая і аператыўная абарона, каб гарантаваць, што актывы нашых кліентаў абаронены ў любым выпадку», - галоўны юрыдычны дырэктар Coinbase

Пол Грэвал

гаворыцца ў паведамленні па электроннай пошце ў чацвер. «Гэта ўключае ўлік гэтых актываў цалкам асобна ад любых карпаратыўных сродкаў».

Акцыі Coinbase ўпалі пасля раскрыццё кампаніяй у траўні інфармацыі аб тым, што кліенты могуць разглядацца як агульныя незабяспечаныя крэдыторы пры гіпатэтычным банкруцтве.

Celsius таксама імкнуўся супакоіць кліентаў незадоўга да таго, як замарозіць зняцце сродкаў. Прэс-сакратар фірмы паведаміла The Wall Street Journal у электронным лісце ў пятніцу, што ў яе не было ніякіх праблем з выкананнем запытаў на зняцце сродкаў і што яна змяшчае дастаткова эфіру -папулярная криптовалюта— выконваць свае абавязацельствы.

Цэльсій галоўны выканаўчы дырэктар

Аляксей Машынскі

накінуўся на скептыкаў у Twitter, якія ў суботу выказалі здагадку, што кампанія на вяроўцы, абвінаваціўшы іх у распаўсюджванні дэзінфармацыі. Кампанія замарозіла рахункі ў нядзелю ўвечары. У сераду ў другой палове дня актывы ўсё яшчэ былі замарожаныя, і спадар Машынскі напісаў у твітэры, што фірма «працуе без перапынку» над гэтым пытаннем.

Ва ўмовах банкруцтва многае будзе залежаць ад кантракту, на які ўкладчыкі пагадзіліся, калі яны паклалі свае лічбавыя актывы. Умовы выкарыстання Цэльсія вызначаюць, што юрыдычны статус крыптахолдынгаў карыстальнікаў будзе няясным, калі фірма стане неплацежаздольнай.

Некаторыя юрысты кажуць, што тып кантракту паміж інвестарам і фірмай можа паўплываць на сітуацыю і забяспечыць пэўную абарону правоў уласнасці ў выпадку банкруцтва. Абыходжанне з актывамі кліентаў можа залежаць ад таго, ці трымае іх фірма такім чынам, што адпавядае валоданні кліентам, як гэта ўстаноўлена адпаведным камерцыйным заканадаўствам, сказаў Джонатан Чо, юрыст па пытаннях банкруцтва і рэгулявання ў Allen & Overy.

Напрыклад, многія фірмы прынялі мадэль холдынгу, якая даступная ў адпаведнасці з камерцыйным заканадаўствам большасці штатаў, якая дапамагае вызначыць, якія павінны быць правы ўласнасці, сказаў г-н Чо. У Celsius таксама ёсць падраздзяленне па крэдытах, якое прапануе крэдыты наяўнымі, пад заклад криптовалютных актываў людзей.

Суддзя па пытаннях банкруцтва можа таксама вырашыць, ці будуць укладчыкі Celsius нават лічыцца незабяспечанымі крэдыторамі або проста інвестарамі, якія займаюць яшчэ ніжэй, сказаў Джым Ван Хорн, юрыст па банкруцтве Barnes & Thornburg LLP.

Дзяржаўныя законы аб валоданні актывамі на рахунках захоўвання могуць быць карыснымі для ўкладчыкаў. Але яны могуць нават не ўступіць у справу ў справе аб банкруцтве, калі суддзя вызначыць, што карыстальнікі з'яўляюцца проста інвестарамі, сказаў г-н Ван Хорн.

Напісаць Пол Кірнан на [электронная пошта абаронена], Аляксандр Гладстон на ст [электронная пошта абаронена] і Сома Бісвас на [электронная пошта абаронена]

Выпраўленні і ўзмацненні
Служба крэдытавання Celsius Network LLC на гэтым тыдні замарозіла ўсе зняцце сродкаў кліентаў. У больш ранняй версіі гэтага артыкула няправільна была назва кампаніі Celsius Networks LLC. (Выпраўлена 17 чэрвеня)