Alameda Research знаходзіцца на тонкім лёдзе, калі верыць апошняй справаздачы. Здаецца, большая частка актываў гандлёвай фірмы Сэма Бэнкман-Фрыда ў неліквідных альткойнах, што досыць дрэнна. Яшчэ горш тое, што ільвіная доля яго актываў знаходзіцца ў FTT, токене, створаным яго біржай вытворных інструментаў FTX. Калі гэта праўда, картачны домік пабудаваны на хісткай глебе. І калі нешта такое вялікае, як Alameda Research, упадзе, інфекцыя можа закрануць усю крыптапрастору. Па-вялікаму.
Аднак няма ніякай гарантыі, што гэта поўная карціна. The паведамляць паходзіць з «прыватнага фінансавага дакумента, разгледжанага CoinDesk», і публікацыя прызнае, што «Магчыма, дакумент уяўляе сабой толькі частку даследаванняў Alameda». У любым выпадку, згодна з дакументамі, Alameda Research паведамляе аб 14.6 млрд долараў актываў і 8 млрд долараў аб абавязацельствах.
Даследаванне Alameda робіць усё на FTT
Няма нічога дрэннага ў тым, каб пайсці ва-банк, калі ёсць перакананне. Аднак калі інвестыцыі ажыццяўляюцца ў ваш уласны токен, гэта адкрывае дзверы для ўсіх відаў рызык. Токен FTT падобны на надзвычай паспяховы BNB Binance. Гэта карысны токен экасістэмы FTX, і ён прапануе ўладальнікам разнастайныя перавагі і скідкі ў гандлі і камісіях за транзакцыі. Такім чынам, FTX пастаянна прасоўвае токен FTT, і ніхто не марыне вачыма.
WOW
Паводле CoinDesk, Alameda Research мае 14.6 мільярда долараў актываў супраць 8 мільярдаў долараў абавязацельстваў.
Для актываў: $3.66 млрд FTT, $2.16 млрд «залог FTT», $3.37 млрд крыпта ($292 млн SOL, $863 млн «заблакіраваны SOL»), $134 млн даляраў і $2 млрд «долевыя каштоўныя паперы».
Большая частка чыстага капіталу прывязана да цалкам неліквідных альткойнаў.
— Дылан ЛеКлер 🟠 (@DylanLeClair_) Лістапада 2, 2022
Вядомы аналітык Дылан Леклер далей разбіў актывы Alameda Research, пракаментаваўшы: «Большасць чыстага капіталу звязана з цалкам неліквіднымі альткойнамі».
- 3.66 мільярда долараў FTT
- $2.16 млрд «Залог FTT»
- Крыпта $3.37 млрд ($292 млн SOL, $863 млн «заблакіраваны SOL»)
- 134 долараў ЗША
- Долевыя каштоўныя паперы на 2 мільярды долараў
Вяртаючыся да справаздачы, меркаваныя фінансавыя звесткі Alameda Research утрымліваюць занадта шмат FTT:
«Фінансавыя паказчыкі робяць канкрэтным тое, што ўжо падазраюць назіральнікі галіны: Alameda вялікая. На 30 чэрвеня актывы кампаніі складалі 14.6 млрд даляраў. Яго адзіны самы вялікі актыў: 3.66 мільярда долараў «разблакіраванага FTT». Трэці па велічыні запіс на баку актываў бухгалтарскай кнігі? Куча «залогу FTT» на 2.16 мільярда долараў.
Сярод абавязацельстваў у 8 мільярдаў долараў больш токенаў FTX, у тым ліку 292 мільёны долараў «заблакіраванага FTT». (Абавязацельствы складаюць пазыкі на 7.4 мільярда долараў.)»
Гэта праблема? Дылан Леклер ставіць гэта ў перспектыву: «Агульная рынкавая капіталізацыя FTT складае 3.35 мільярда долараў, а поўная рынкавая капіталізацыя — 8.8 мільярда долараў. Вы не можаце прадаць 1 мільён долараў гэтай рэчы, не падштурхнуўшы рынак значна ніжэй». Правільна, у іх руках уся будучыня FTT. Што не ідэальна.
Графік цэн FTT на FTX | Крыніца: FTT/USD on TradingView.com
Даследаванні Alameda ў вялікай бядзе?
Калі вам патрэбная перспектыва, Коры Кліпстэн з Swan Bitcoin выказваецца яшчэ больш красамоўна. «Захапляльна бачыць, што большая частка чыстага капіталу ў бізнэсе Alameda на самай справе складае ўласны цэнтралізавана кіраваны і надрукаваны з паветра токен FTX», — цытуе яго словы Coindesk. Аднак наколькі гэта дрэнна для Alameda Research? Ну, паводле ЛеКлера, актывы Alameda Research утрымліваюць FTT на суму 5.82 мільярда долараў, а бягучая рынкавая капіталізацыя токена складае 3.35 мільярда долараў. Што не ідэальна.
Мы ведаем, што Alameda была даўжніком Voyager на момант банкруцтва 3AC на суму 370 мільёнаў долараў.
Колькі яны маюць абавязацельстваў у доларах ЗША супраць гэтай неліквіднай кучы актываў... https://t.co/0MtFaOpVSl pic.twitter.com/pESSmIWuYP
— Дылан ЛеКлер 🟠 (@DylanLeClair_) Лістапада 2, 2022
«У нас няма ўяўлення аб тым, у чым дэнамінаваныя абавязацельствы. Калі гэта ў асноўным даляры ЗША, у Alameda ГЛОБОКАЯ праблема. Актывы іх BS цалкам неліквідныя. Калі гэта крэдыты, намінаваныя ў «крыпта», гэта лепш, але ўсё роўна не вельмі», Леклер напісаў у твітэры, тады, яго крытыка дасягае новых узроўняў, калі ён далей тлумачыць схему. «Больш за 99% токенаў знаходзіцца ў топ-1% адрасоў, з якіх найбуйнейшым уладальнікам з'яўляецца хедж-фонд Alameda Research, венчурнае падраздзяленне якога нядаўна аб'ядналася з FTX».
Калі паведамленні праўдзівыя, магчыма, мы засяродзіліся не на тых праблемах. Вядомы аналітык Кобі ідзе для горла, «самая смешная частка гэтага для мяне - гэта не вар'яцтва таго, што Аламеда валодае амаль усёй часткай FTT, а тое, што значныя актывы на іх балансе ўключаюць «MAPS, OXY і FIDA».
Рэкамендаваны вобраз Герд Альтман ад Pixabay | Графікі TradingView
Крыніца: https://bitcoinist.com/alameda-research-assets-entirely-illiquid/