Уводзіны ў токеноміку - брыфінг па крыптаграфіі

Інвестуючы ў крыптаграфію, важна разумець токеноміку, каб прымаць абгрунтаваныя рашэнні і пазбягаць атрымання rekt.

Токеноміка паходзіць ад аб'яднання слоў токен і эканоміка і з'яўляецца вобласцю, якая вывучае фактары, якія абумоўліваюць попыт на токены. Пры аналізе токеномікі праекта трэба ўлічваць такія фактары, як попыт і прапанова, механізмы стымулявання, налічэнне кошту і паводзіны інвестараў.

Аналіз попыту і прапановы

Дынаміка паміж попытам і прапановай - гэта першае, што трэба прааналізаваць, калі праект выпускае новы токен.

Лішак прапановы можа негатыўна паўплываць на кошт актыву. Мы можам знайсці прыклады ў фіатных валютах, якія пацярпелі ад гіперінфляцыі і празмернага друку (напрыклад, зімбабвійскі долар або венесуэльскі балівар). 

Тое ж самае адбываецца ў крыпта. Вы б не адчувалі сябе выдатна, калі бягучы запас токена, які вы толькі што купілі, складае ўсяго 30%. Гэта азначае, што прапанова яшчэ не павялічылася яшчэ на 70%, патэнцыйна знізіўшы цану і страціўшы кошт.

У гэтым кантэксце важна ведаць, што Цалкам разбаўленая ацэнка (FDV) ёсць. FDV - гэта цана токена, памножаная на агульную суму, якая калі-небудзь будзе існаваць, уключаючы токены, якія яшчэ не знаходзяцца ў звароце. Метрыка выкарыстоўваецца для вымярэння наяўнасці токена пераацэнены або недаацэнены.

Калі праект мае высокі FDV у першыя дні, вы хочаце спытаць сябе, хто з'яўляецца асноўнымі ўладальнікамі токенаў, па якой цане яны купілі свае сумкі і каму яны будуць іх прадаваць. 

Неабмежаваны запас таксама не падыходзіць для кошту токена. Такія токены, як біткойн, жорстка абмежаваныя, што азначае, што пасля таго, як пратакол выпусціў усе свае токены, кошт будзе працягваць расці, пакуль ёсць попыт.

Каб захаваць баланс паміж попытам і прапановай, некаторыя токены маюць механізмы спальвання платы, якія могуць выклікаць дэфляцыю токена ў залежнасці ад таго, наколькі шырока выкарыстоўваецца сетка.  Ethereum пасля ўкаранення EIP 1559 з'яўляецца прыкладам такога механізму.

Іншыя токены ўключаюць механізмы выкупу і спальвання, прызначаныя для рэгулявання попыту і прапановы. Такі выпадак з токенам BNB.

Яшчэ адзін важны элемент для аналізу - прапанова адносна рынкавай капіталізацыі. Калі токен каштуе 0.002 долара, а яго рынкавая капіталізацыя складае каля 600,000 0.50 долараў, ці задумваліся вы калі-небудзь, якой будзе рынкавая капіталізацыя, калі цана вырасце да XNUMX долара?

Няправільнае ўспрыманне цаны токена адносна яго рынкавай капіталізацыі можа прывесці да зрушэння адзінкі. Гэты тэрмін апісвае перакананне, што ўтрыманне большай колькасці адзінак менш каштоўнай манеты прынясе лепшыя вынікі інвестыцый, чым утрыманне долі высокаацэненай манеты. Часткова таму манеты-мемы сталі такімі папулярнымі ў апошні час. Падумайце пра тое, каб трымаць у руках 10,000 XNUMX манет сабак супраць ⅕ BTC — адно гучыць лепш, чым другое, але толькі калі вы не звяртаеце ўвагі на цэны.

З іншага боку, у нас ёсць попыт. Попыт - гэта тое, што прымушае людзей купляць токен і колькі яны за яго плацяць. Попыт звычайна абумоўлены карыснасцю токена, ростам кошту і апавяданнямі.

Такія токены, як Ethereum або BNB, атрымліваюць сваю карысць ад выкарыстання ў якасці валюты для выканання праграмнага забеспячэння ў гэтых сетках. Незалежна ад таго, каб зацвердзіць лістынг калекцыі NFT або выдаліць вашы токены з пула ліквіднасці, вам спатрэбіцца ўласная крыптавалюта гэтых блокчейнаў для аплаты так званых збораў за газ (выкананне).

Яшчэ адзін варыянт выкарыстання, які павялічвае карыснасць токена, - гэта калі гэтыя актывы выкарыстоўваюцца ў якасці сродкі абмену на прадукты і паслугі у рэальным свеце, як рэстаран, які прымае крыпта ў абмен на пункты меню.

Што тычыцца назапашвання кошту, стаўка - гэта асаблівасць многіх токенаў, якая падштурхоўвае попыт і дапамагае павялічыць цану. Калі карыстальнікі робяць стаўку на сваю крыпту ў пошуках узнагарод, многія цыркулюючыя токены блакуюцца, што зніжае ціск на продаж. 

Пратаколы накіраваны на пошук спосабаў стымулявання доўгатэрміновага ўтрымання. Мы бачым прыклад у veTokens (ve=vote escrow), сістэме, якая дае права голасу доўгатэрміновым уладальнікам. Пратаколы DeFi часта ўстанаўліваюць галасаванне, каб вырашыць, якія пулы атрымаюць найбольшую колькасць узнагарод у спробе прыцягнуць ліквіднасць. Ваш голас мае большую вагу, калі вы валодаеце вялікай колькасцю токенаў кіравання пратаколам.

Некаторыя пратаколы нават заходзяць так далёка, што караюць нестакінгу, забіраючы ў карыстальнікаў veTokens, каб выклікаць меншы ціск на продаж.

Нарэшце, токены могуць павялічвацца ў кошце дзякуючы моцным апавяданням або мемам. Падумайце аб шаленства сабачых манет у кастрычніку 2021 г. Многія праекты NFT ажылі як чыстыя спекулятыўныя мемы з карысным выкарыстаннем у якасці фатаграфій профілю. 

З часам праекты падабаюцца JPEG прыдумляюць новыя спосабы злучэння свету NFT з DeFi, пашыраючы іх карыснасць.

Хоць разуменне токенамікі з'яўляецца асноватворным для разумення інвестыцыйных рашэнняў у крыптаграфіі, гэта не самы важны элемент. Апавяданні таксама могуць ствараць хваляванне або апатыя да токена, якія ўплываюць на яго кошт.

Фемекс, адна з вядучых криптовалютных біржаў у галіны, старанна ацэньвае эканамічную мадэль кожнага токена перад размяшчэннем на платформе. Напрыклад, біржа прапануе высокія ўзнагароды за кошт спецыяльных функцый спісу праектаў, якія прайшлі глыбокі аналіз токеномікі. Вы можаце даведацца больш аб гэтых праектах, наведаўшы Сайт Phemex Launchpool.