Пасля шэрагу выбухаў у крыптаіндустрыі, the Банк міжнародных разлікаў вывучае палітыку зніжэння рызык для цэнтральных банкаў, з забаронай на крыптадзейнасць адным з магчымых варыянтаў.
Эканамісты Матэа Акіліна, Джон Фрост і Андрэас Шрымпф грэбліва напісалі ў чацвер бюлетэнь што, нягледзячы на неэфектыўнасць, якую нядаўна назіралі ў космасе, прыхільнікі крыпта па-ранейшаму вераць, што дэцэнтралізацыя і блокчейны - гэта хутчэй рашэнні, чым праблемы.
«Апошнія падзеі падкрэсліваюць, што дэцэнтралізацыя крыпта-рынкаў і рынкаў DeFi з'яўляецца ілюзорнай», — сказалі яны, паўтарыўшы думку банка пазіцыя з мінулага года.
«Бачанне прыхільнікаў крыптаграфіі заключаецца ў тым, каб пазбавіцца ад фінансавых пасярэднікаў, але каб функцыянаваць і дасягнуць значнага маштабу, крыптарынкі ў значнай ступені залежаць ад цэнтралізаваных арганізацый па некалькіх прычынах».
Эканамісты прадставілі тры патэнцыйныя варыянты барацьбы з крыптарызыкай у дзікай прыродзе. «Важным элементам, які трэба ўлічваць пры выбары варыянтаў, з'яўляецца магчымасць забяспечыць выкананне любога правіла, якое ўводзіцца, у тым ліку забеспячэнне наяўнасці неабходных для гэтага рэсурсаў», - гаворыцца ў справаздачы.
Забараніць пэўную крыпту дзейнасць
На думку аўтараў, гэта «крайні варыянт», які ўключае ў сябе поўную або мэтанакіраваную забарону, якая выключае патэнцыйную шкоду фінансавай сістэме. Гэта будзе азначаць, што інвестары не будуць падвяргацца неправамерным паводзінам пастаўшчыкоў крыпта-паслуг, кажуць эканамісты.
Яны прызналі, што рэалізаваць забарону будзе складана з пункту гледжання правапрымянення. Дэцэнтралізаваная крыпта-дзейнасць не мае межаў, таму забарона будзе працаваць лепш, калі будзе сканцэнтравана на цэнтралізаваных пасярэдніках (відавочная спасылка на біржы або пастаўшчыкоў плацяжоў).
«Але дзейнасць можа перамясціцца ў юрысдыкцыі, якія не накладваюць забарону, і інвестары могуць знайсці спосабы ўхіліцца ад яе», - пішуць даследчыкі BIS. «Галоўны недахоп заключаецца ў тым, што любое карыснае новаўвядзенне ад крыпта будзе страчана або адкладзена».
Ізалюйце крыпта ад TradFi і рэальнай эканомікі
Такі курс дзеянняў прывядзе да таго, што крыпта стане больш нішавай дзейнасцю — на думку эканамістаў, гэта добра, бо, на думку эканамістаў, гэта не будзе ўзаемазвязана з TradFi (традыцыйныя фінансы).
Як гэта атрымаецца?
«Шляхам абмежавання патоку сродкаў у яго і з яго і шляхам абмежавання іншых злучэнняў з TradFi». Затым аўтары прызналі, што гэты падыход, падобны на брандмаўэр, не будзе эфектыўным, зноў жа з-за бязмежнага свету крыпта.
Рэгулюйце сектар гэтак жа, як TradFi
Трэці варыянт будзе імкнуцца ўключыць лічбавыя актывы ў існуючыя правілы любой цаной.
Уладам будзе прапанавана супаставіць дзейнасць у крыптаіндустрыі з аналагамі ў TradFi, а затым прымяніць варыянты існуючых правілаў для гэтых сектараў для рэгулявання крыпта.
«Гэты падыход забяспечыць паслядоўнасць у рэгуляванні фінансавай дзейнасці — незалежна ад таго, ажыццяўляецца яна крыптагульцамі або TradFi — і дапаможа прасоўваць палітычныя мэты, якія ляжаць у аснове існуючай нарматыўнай базы», — гаворыцца ў справаздачы.
Аўтары разважаюць, што крыптасектар яшчэ «не вырас дастаткова вялікім або дастаткова ўзаемазвязаным з TradFi, каб пагражаць фінансавай стабільнасці», але ўсё гэта можа змяніцца, калі рознічны гандаль або інстытуцыянальны інтарэс да гэтага сектара не перастане расці.
«Узаемасувязі з рэальнай эканомікай і TradFi таксама могуць павялічыцца, калі крыпта стане менш самарэферэнтнай, у прыватнасці, калі токенізацыя актываў пранікне. Дыскусіі аб адпаведным палітычным адказе на крыптаграфію своечасовыя», — сказалі яны.
Аналіз Дэвіда Канеліса
Мы ўжо бачылі некаторыя з апошняга падыходу: SEC фарсіраванне лічбавых актываў з дапамогай 77-гадовага тэсту Хауі для вызначэння статусу каштоўных папер і строгага (і спрэчны) рэкамендацыі па “Правіла падарожжа»для крыпта.
Аўтары сапраўды прапануюць патэнцыйную чацвёртую альтэрнатыву: павысіць якасць і знізіць выдаткі на плацяжы праз «надзейныя інавацыі ў TradFi», выкарыстоўваючы трансфармацыю крыпта і прымяняючы яе да існуючых фінансавых рэйках.
Наконт рэзкай забароны: зусім недарэчная, на мяжы з тролінгам. Не кажучы ўжо пра тое, што гэта практычна нерэальна з-за дэцэнтралізаванай устойлівасці блокчейнов, такіх як Bitcoin і Ethereum (што, відаць, разумеюць аўтары).
Крыпта-пазіцыя BIS не павінна здзіўляць, улічваючы, што ён служыць банкам для цэнтральных банкаў. Гэта пазіцыянуе яго як прыроджанага антаганіста для крыпта-шыфрапанкаў.
У рэшце рэшт, біткойн быў народжаны сярэдні палец да ўсяго, што тычыцца цэнтральнага банка. BIS проста дзьме ў маліну.
Кожны вечар атрымлівайце на сваю паштовую скрыню галоўныя крыпта-навіны дня і інфармацыю. Падпішыцеся на бясплатную рассылку ад Blockworks цяпер.
Зацікаўлены ў працы ў Blockworks? Мы наймаем журналістаў, віцэ-прэзідэнта па продажах і інжынераў! Праверце нашы адкрытыя пазіцыі.
Не магу дачакацца? Атрымлівайце нашы навіны самым хуткім спосабам. Далучайцеся да нас у Telegram.
Крыніца: https://blockworks.co/news/central-bank-for-central-banks-floats-ways-to-contain-crypto-ibling-ban