Фонд выратавання Binance з'яўляецца жаданай падтрымкай для крыптаграфіі, але пытанні застаюцца

На мінулым тыдні найбуйнейшая ў свеце крыптабіржа Binance афіцыйна прадставіла «фонд аднаўлення прамысловасці» на 1 мільярд долараў, каб дапамагчы стрымаць шкоду, нанесеную галіны ўражлівым крахам FTX. За некалькі тыдняў да гэтага гуляў генеральны дырэктар Binance Чанпэн Чжао ключавую ролю у падзеях, якія прывялі да таго краху.

Чжао сказаў у сваім твітэры 6 лістапада, што Binance пачне распрадаваць свае ўладанні ў FTT, токен FTX, выклікаўшы крызіс ліквіднасці, які паказаў, што бізнес, якім кіруе Сэм Бэнкман-Фрыд, - гэта не што іншае, як картачны домік.  

Хоць Чжао з тых часоў звольнены «Тэорыі змовы» аб тым, што ён арганізаваў гібель FTX і яе даччынай гандлёвай фірмы Alameda Research, іронія таго, што Binance гуляла як прапаведніка лёсу, так і выкупніка ў адзін і той жа месяц, не засталася без увагі назіральнікаў. «Вы як бы даяце адной рукой, а забіраеце другой», — сказаў Хаген Рук, партнёр юрыдычнай фірмы Reed Smith.

Больш чым калі-небудзь надзвычайная паслядоўнасць падзей робіць Binance галоўным кансалідатарам у крыптаіндустрыі — і ёсць відавочнае пачуццё палёгкі ў сувязі з прыхільнасцю кампаніі гэтай ролі.

Дзясяткі, калі не сотні крыпта-бізнесу пацярпелі ад крызісу FTX. Некаторыя пазычалі грошы кампаніі, у многіх сродкі затрымаліся на біржы, а іншыя ўклалі грошы ў імперыю Бэнкман-Фрыда. Надзвычайны фонд Binance — які таксама мае назапашаныя ўзносы ад Jump Crypto, Polygon Ventures, Aptos Labs, Animoca Brands, GSR, Kronos і Brooker Group — абяцае падтрымку інавацыйных і жыццяздольных праектаў, якія сутыкаюцца з праблемамі ліквіднасці, звязанымі з FTX. Па стане на мінулы тыдзень паступіла ўжо 150 заявак на дапамогу.

«Хоць наш стартап Nym, які падтрымліваецца Binance, не сутыкнуўся з ашуканцамі ў FTX і Alameda, мы рады бачыць, што гэты фонд аднаўлення ад Binance дапамагае тым, хто мае патрэбу», — сказаў Гары Халпін, генеральны дырэктар Nym Technologies. «Хоць перамовы з Alameda былі падобны на справу з прагным падлеткам, які быў вельмі ўпэўнены ва ўласным інтэлекце і здольнасцях, Binance заўсёды быў прамым стралком з намі, бо яны скарацілі нашу першую праверку на тэхналогію прыватнасці, калі ніхто іншы гэтага не зрабіў».

Ёсць, аднак, пытанні наконт таго, ці можа фонд, які Binance склікала і запачаткаваў з першапачатковым 1 мільярдам долараў, яшчэ больш канцэнтраваць уладу ў руках біржы. Binance не адказала на запыт аб каментарыі.

Антыманапольныя пытанні

Тібо Шрэпель, дацэнт права і эксперт па блокчейне з Vrije Universiteit Amsterdam, выказаў дзве асноўныя праблемы з нагоды патэнцыйных антыманапольных праблем з новым фондам дапамогі: байкоты і абмен канфідэнцыйнай інфармацыяй.

Першы ўключае ў сябе групу кампаній - часта канкурэнтаў - калектыўна адмаўляюцца весці бізнес з іншай кампаніяй.

«Як правіла, байкоты забароненыя, таму што яны зніжаюць канкурэнцыю, ліквідуючы кампанію. Тут кампаніі, якія прэтэндуюць у фонд, нібыта знаходзяцца на мяжы зьнікненьня. Тым не менш, я бачу, як агенцтва можа разглядаць фонд як інструмент, якім кіруюць кампаніі, каб вырашаць, хто з іх гарызантальных і вертыкальных канкурэнтаў можа выжыць», — сказаў Шрэпель.

«Ведаючы, што кампаніі, якія кіруюць фондам, маюць асабістыя інтарэсы ў многіх іншых кампаніях галіны, я не здзіўлюся, калі антыманапольныя органы праз пару тыдняў расследуюць прычыны, па якіх фонд вырашыў адмовіць у фінансаванні пэўных арганізацый».

Механіка прыняцця рашэнняў

Механіка прыняцця рашэнняў фондам, а таксама ступень камунікацыі яго ўкладчыкаў будуць ключавымі фактарамі пры вызначэнні ўзроўню антыманапольнага рызыкі, дадаў Шрэпель. Binance заявіла ў сваім анонсе на мінулым тыдні, што кожны ўдзельнік будзе мець магчымасць праглядаць магчымасці і «прымаць інвестыцыйныя рашэнні незалежна адзін ад аднаго, на аснове здзелкі за здзелкай».

«На практыцы было б дзіўна, калі б кампаніі, якія кіруюць фондам, ніколі не размаўлялі, хаця б каб ведаць, хто заключыў здзелку», — сказаў Шрэпель.

Што датычыцца рызыкі абмену інфармацыяй, Шрэпель звяртае ўвагу на тое, што ў форме заяўкі фонду запытваецца агляд бізнесу, агляд каманды, уздзеянне на FTX і Alameda, гістарычныя фінансавыя дадзеныя, шуканая сума фінансавання, жаданы графік фінансавання, пераважная форма капіталу, фінансавая мадэль, якая дэманструе шлях да прыбытковасці пасля фінансавання, і кароткае апісанне таго, у якой сітуацыі знаходзіцца заяўнік на фоне пастаяннай валацільнасць рынку.

«Гэтая інфармацыя можа дапамагчы Binance і іншым членам фонду вызначыцца з бізнес-стратэгіяй, такім чынам, разглядаючы канкурэнтна адчувальныя тэмы», - сказаў Шрэпель. «Як правіла, абмен інфармацыяй пра цэны, узровень вытворчасці, магутнасць і маржу лічыцца незаконным абменам інфармацыяй. Калі члены фонду каардынуюць гэтыя зменныя (нават ускосна) пасля абмену інфармацыяй, якую яны атрымаюць дзякуючы фонду, яны знаходзяцца на антыманапольнай тэрыторыі».

Нарошчванне магутнасці

Гэта тэхнічныя меркаванні, якія ляжаць у аснове больш шырокай заклапочанасці: адзін гулец назапашвае занадта вялікую ўладу на крыптарынку.

«Калі і калі якія-небудзь сродкі з гэтага банка будуць накіраваны на дапамогу прадпрыемствам, якія знаходзяцца ў бядзе, ці будзе гэта мець нейкія ўмовы?» сказаў Рук з Рыда Сміта, які дадаў, што фонд можа даць сваім архітэктарам спосаб «забраць праблемныя прадпрыемствы і ў канчатковым выніку мець магчымасць кантраляваць іх».

Аднак на дадзены момант гэта наўрад ці з'яўляецца найбольш актуальнай праблемай сектара.

«Мы як галіна спрабуем пераадолець штормы, цяпер нам больш чым калі-небудзь патрэбны адзінства, узаемная падтрымка і моцнае кіраўніцтва. Няма сэнсу разважаць аб канцэнтрацыі, калі ў вас нават няма індустрыі, якая развіваецца пазітыўна», — сказаў прэс-сакратар Tron DAO, якая нядаўна ўжывалася зрабіць унёсак у фонд аздараўлення.

Ёсць і іншыя пытанні адносна фонду - не ў апошнюю чаргу гэта тое, чаму 1 мільярд долараў, выдзелены яму Binance, пайшлі з халоднага кашалька, які таксама з'яўляецца домам для сродкаў кліентаў. Аднак прэс-сакратар Binance адмовіўся каментаваць гэта ў той час — удакладнілі яны што капіталам былі не сродкі кліентаў, а «актывы Binance, якія былі адкладзены».

© 2022 The Block Crypto, Inc. Усе правы абаронены. Гэты артыкул прадастаўляецца выключна ў інфармацыйных мэтах. Ён не прапануецца і не прызначаецца для выкарыстання ў якасці юрыдычных, падатковых, інвестыцыйных, фінансавых ці іншых рэкамендацый.