Фінансавыя лідэры заявілі, што тэхналогія блокчэйн па-ранейшаму дае захапляльныя абяцанні, здольныя павысіць эфектыўнасць і празрыстасць.
Тым не менш ETF, арыентаваныя на блокчейн, выпушчаныя некаторымі з найбуйнейшых і найбольш уплывовых груп фондаў у свеце, маюць вельмі мала актываў, якія можна паказаць.
Інвестары не вельмі любяць прапановы BlackRock
Фраза «блокчэйн, а не біткойн» была своеасаблівым крыкам як для традыцыйных фінансістаў, так і для аматараў крыптаграфіі - меркаванне, што тэхналогія, якая ляжыць у аснове крыпта, больш каштоўная, чым адны толькі зменлівыя токены.
Токенізацыя была крыптапрактыкай, якую людзі з Уол-стрыт, якія прывыклі да гульняў з каштоўнымі паперамі, забяспечанымі актывамі, часта адстойвалі як рэгуляваны клас актываў у ЗША.
На саміце New York Times у лістападзе генеральны дырэктар BlackRock Лары Фінк пайшоў так далёка, што сказаў, што токенізацыя каштоўных папер - гэта «наступнае пакаленне для рынкаў».
Кампанія, якая мае пад кіраваннем актывы прыкладна на 9 трыльёнаў долараў, запусціла iShares і Blockchain Tech ETF (IBLC) у красавіку 2022 года. У той час BlackRock дадаў гэты фонд у свой набор прадуктаў «мегатрэнды».
Але пасля больш чым года працы на рынку актывы IBLC пад кіраваннем складаюць мізэрныя 7 мільёнаў долараў. Фонд - з галоўнымі холдынгамі, уключаючы Riot Platforms, Coinbase і Block - знізіўся прыкладна на 8% у параўнанні з месяцам таму, але павялічыўся на 68% з пачатку года да поўдня аўторка.
Па дадзеных ETF.com, толькі 21 з прыкладна 400 ETF BlackRock (уключаючы даччыную кампанію iShares) маюць менш актываў, чым IBLC.
Прадстаўнік BlackRock адмовіўся ад каментароў.
Актывы ў тэматычных фондах у больш агульным плане — прадуктах, арыентаваных на пэўныя тэндэнцыі з пункту гледжання іх згортвання — павялічыліся больш чым удвая з моманту перадпандэміі, паказваюць дадзеныя Morningstar.
Аднак да красавіка актывы сектара рэзка ўпалі, знізіўшыся прыкладна на 40% з моманту, калі рынкі дасягнулі піка ў сярэдзіне 2021 года.
Нават інавацыйны ETF Ark Invest (ARKK) — папулярная прапанова, якая ў апошні час кантралюе да 7.8 мільярдаў долараў актываў — зафіксаваў адток.
І гэта нягледзячы на рост з пачатку года больш чым на 26%, па словах Ніны Мішры, дырэктара даследаванняў ETF кампаніі Zacks Investment Research.
«Нявызначанасць рынку ў гэтым годзе прывяла інвестараў да больш бяспечных зон рынку, і апетыт інвестараў да рызыкоўных актываў застаецца нізкім», - сказала яна Blockworks.
Натан Герачы, прэзідэнт The ETF Store, сказаў, што некаторыя інвестары моцна абпаліліся падчас мінулагодняга разгрому і, хутчэй за ўсё, не жадаюць апячыся зноў - асабліва ў сувязі з тым, што SEC прыняла меры супраць крыпта.
«Я думаю, што іншая частка інвестараў проста размяркоўвае ф'ючэрсныя ETF на біткойн», - сказаў Герацы. «У рэшце рэшт, я лічу, што многія інвестары ўсё яшчэ чакаюць сапраўднай здзелкі: спотавага біткойн ETF».
Чытайце таксама: SEC адказвае на запыт Coinbase аб прыняцці мер: «Не»
Мала цягі для Invesco, Fidelity
BlackRock - не адзіны фондавы гігант, які змагаецца за збор актываў для свайго крыпта-сумежнага фонду.
Fidelity вывела на рынак свой ETF Crypto Industry and Digital Payments (FDIG) за некалькі дзён да запуску IBLC. Пасля 15 месяцаў на рынку ён мае 30 мільёнаў долараў актываў. FDIG вырас на 53% у 2023 годзе.
«Куды нашы кліенты інвестуюць, гэта важна больш, чым калі-небудзь, і мэта Fidelity складаецца ў тым, каб даць нашым кліентам выбар — разнастайны спектр прадуктаў і паслуг, якія адпавядаюць іх асобным мэтам інвеставання», — сказаў прадстаўнік Fidelity у заяве Blockworks. «Як і ва ўсім, што мы выпускаем на рынак, мы прытрымліваемся доўгатэрміновага погляду».
Перш чым BlackRock і Fidelity запусцілі прапановы, звязаныя з блокчейном, Invesco прадставіла свой ETF Crypto Economy (SATO), а таксама ETF карыстальнікаў блокчейна і дэцэнтралізаванай камерцыі (BLKC).
Фонды былі запушчаны ў кастрычніку 2021 года ў рамках партнёрства з Galaxy Digital, але агульныя актывы прадуктаў складаюць усяго 6 мільёнаў долараў. SATO і BLKC выраслі на 75% і 35% з пачатку года адпаведна.
Кампанія Invesco ад каментароў адмовілася.
У той час як гэтыя чатыры ETF ад BlackRock, Fidelity і Invesco разам маюць менш за 50 мільёнаў долараў актываў, ETF Amplify Investments Transformational Data Sharing ETF (BLOK) мае значныя 450 мільёнаў долараў. Ён выйграў ад таго, што быў першым, хто пачаў працаваць у студзені 2018 года.
BLOK таргуецца прыкладна на 28% вышэй, чым было ў пачатку года, што ніжэй за некалькі аналагаў па марцы.
Эмітэнты з крыптаграфічным «вулічным крэдытам» значна часцей выклікаюць рэзананс у інвестараў, сказаў Герацы Blockworks.
«Вы хочаце, каб фірма, якая спецыялізуецца на крыптаграфіі, кіравала і падтрымлівала ваш ETF, або фірма, якая прапануе ўсе тыпы інвестыцыйных тэм пад сонцам?» ён сказау. «У той час як Fidelity мае некаторыя перавагі ў прасторы, Invesco і BlackRock не зусім вядомыя імёны ў крыптаграфіі».
Навідавоку дэлістынг?
Як і інвестары, фондавыя групы часта памылкова ўтрымліваюць свае ўваходы або выхады.
У той час як пастаўшчыкі звычайна ліквідуюць прадукты, якія не могуць прыцягнуць актывы, больш дробныя эмітэнты з невялікай колькасцю сродкаў, хутчэй за ўсё, закрыюць непапулярныя фонды, сказаў Мішра.
У лістападзе Герачы заявіў, што чакае, што эмітэнты фондаў выключаць шэраг блокчейн-фондаў з біржы ў наступным годзе.
ETF Viridi Bitcoin Miners (RIGZ), які быў запушчаны ў ліпені 2021 года, закрыўся ў студзені.
«Буйныя пастаўшчыкі могуць даўжэй падтрымліваць нават неэфектыўныя прадукты, калі бачаць у іх больш доўгатэрміновы патэнцыял», — сказаў Мішра Blockworks. «Я бачыў некалькі выпадкаў, калі сонныя прадукты вярталіся да жыцця пасля перыяду слабай цікавасці з боку інвестараў».
У якасці прыкладаў яна прывяла ETFs, арыентаваныя на ініцыятывы па чыстай энергетыцы, а таксама ўранавыя прадукты.
SPDR S&P Kensho Clean Power ETF (CNRG) State Street спачатку з цяжкасцю прыцягваў актывы, калі быў запушчаны ў 2018 годзе.
Па дадзеных ETF.com, у 7 годзе чысты прыток склаў усяго 2019 мільёнаў долараў.
Але ў 136 і 242 гадах фонд прынёс 2020 і 2021 мільёны долараў адпаведна.
Кожны вечар атрымлівайце на вашу электронную пошту галоўныя навіны дня і інфармацыю пра крыптаграфію. Падпішыцеся на бясплатную рассылку Blockworks зараз.
Хочаце, каб альфа-версія была адпраўлена непасрэдна ў вашу паштовую скрыню? Атрымлівайце ідэі гандлю дэгенамі, абнаўленні кіравання, прадукцыйнасць токенаў, твіты, якія нельга прапусціць, і многае іншае з штодзённага агляду Blockworks Research.
Не магу дачакацца? Атрымлівайце нашы навіны самым хуткім спосабам. Далучайцеся да нас у Telegram і сачыце за намі ў Google News.
Крыніца: https://blockworks.co/news/blockchain-etf-issuers-success