Наперадзе змены ў бессістэмным рэгуляванні крыптаграфіі

Сусветная павуціна, як вынікае з яе назвы, не мае межаў, як і крыпта. Агульны этас Інтэрнэту і крыптавалюты - гэта шырока адкрытая камунікацыя і абмен без перашкод з боку нацыянальных межаў. Аднак на месцах, калі крыпта стала больш значным гульцом у фінансавай сістэме, краіны пачалі разглядаць пытанні суверэнітэту і рэгулявання. У той час як многія краіны да гэтага часу заставаліся адкрытымі для крыптаграфіі, іншыя абмежавалі яе выкарыстанне або наўпрост забаранілі. Тая ж самая прычына, па якой некаторыя выступаюць за тэхналогію крыпта і блокчэйн — як сродак рэвалюцыі ў міжнароднай фінансавай сістэме — насцярожыла многіх сусветных лідэраў.

Напрыклад, Хілары Клінтан, звяртаючы ўвагу на рызыкі крыптаграфіі і неабходнасць рэгулявання, сказаў на канферэнцыі Bloomberg у Сінгапуры ў 2021 годзе: «Я спадзяюся, што нацыянальныя дзяржавы пачнуць звяртаць больш увагі на рост крыптавалюты, таму што [яна] мае патэнцыял для падрыву валют, для падрыву ролі даляра як рэзерву валюты для дэстабілізацыі краін, магчыма, пачынаючы з малых, але пераходзячы да значна большых». Гэта моцныя словы, і ўрады пачалі ўспрымаць падобныя прэтэнзіі сур'ёзна. Нягледзячы на ​​дэцэнтралізацыю крыптаграфіі, рэгуляванне здаецца непазбежным і можа істотна змяніць яе развіццё і прыняцце ва ўсім свеце.

Нарматыўнае асяроддзе

Увогуле, фінансавыя правілы кантралююць свет фінансаў, усталёўваючы абмежаванні, патрабаванні і рэкамендацыі для яго інстытутаў з мэтай падтрымання стабільнасці фінансавых сістэм і ўстанаўлення і падтрымання іх цэласнасці. Для традыцыйных фінансавых устаноў ва ўсім свеце гэтыя правілы развіваліся дзесяцігоддзямі. Рынак крыптавалют, як параўнальна новая сфера фінансаў, не мае такой шырокай гісторыі, і, улічваючы яго хуткі рост і сталасць, цяпер ён сутыкаецца з перспектывай рэгулявання.

Па меры росту крыптарынку ўрады і міжнародныя арганізацыі, такія як Міжнародны валютны фонд, звярнулі ўвагу на яго патэнцыял зрываць усталяваныя эканамічныя сістэмы - як у перспектыўным сэнсе гэтага слова, арыентаванага на тэхналагічны свет, так і ў больш клапотным сэнсе стварэння праблем, такіх як звязаныя з крахам крыптабіржы FTX у лістападзе 2022 года. Іншымі словамі, крыптавалюта галіна цяпер настолькі шырокая, што фінансавыя аналітыкі непакояцца, што яна можа мець неспрыяльныя макраэканамічныя наступствы, калі яе не рэгуляваць належным чынам, нават калі яна таксама мае патэнцыйна станоўчыя наступствы. Павелічэнне рызыкі прывяло да закліку да ўзмацнення рэгулявання. Сусветны эканамічны форум, напрыклад, заявіў адносна рэгулявання крыптавалют, што - як і ў выпадку з іншымі фінансавымі правіламі - мэта складаецца ў тым, каб «падтрымліваць фінансавую стабільнасць, празрыстасць, абарону спажыўцоў і інвестараў, а таксама роўныя ўмовы для розных удзельнікаў рынку».

Па тэме: SEC Гэры Генслера вядзе гульню, але не тую, якую вы думаеце

Дагэтуль большасць нарматыўнай дзейнасці ў гэтай прасторы адбывалася на нацыянальным узроўні. Але выкарыстанне крыптавалюты не абмежавана або не павінна быць абмежавана нацыянальнымі межамі, што робіць міжнароднае нарматыўнае супрацоўніцтва чымсьці накшталт ідэалу - і рэалізацыя якога яшчэ здаецца далёкай. Але ў рэгулюючых органаў ёсць падставы працягваць гэта: на момант напісання гэтага артыкула кожны пяты амерыканец сцвярджае, што мае ужо ўдзельнічаў у гандлі криптовалютой на нейкім узроўні. У Сінгапуры гэтыя лічбы яшчэ вышэй. І па меры росту рынку ўсе будуць імкнуцца пазбегнуць паўтарэння фінансавага краху 2008 года. Увогуле, чым большы рынак, тым больш верагоднасць яго рэгулявання; гэта заснавана на здагадцы, што па меры росту рынку гэта больш верагодна паўплывае на агульнае дабро.

З іншага боку, прыхільнікі крыптаграфіі паказваюць на магчымасць таго, што крыпта сама па сваёй прыродзе спрабуе пазбегнуць абвалу ў стылі 2008 года. Ён уяўляе сабой альтэрнатыўную фінансавую структуру, у якой не дамінуюць буйныя фінансавыя інстытуты, якія больш тэрмінова патрабуюць кантролю з дапамогай правілаў. Існуе пэўнае напружанне паміж незалежным этасам, які ляжыць у аснове крыптаграфіі, і характарам рэгулявання. Гэта будзе творчае напружанне ці дэструктыўнае? Магчыма, яшчэ занадта рана нават разважаць, але ў любым выпадку ўрады пачалі адстойваць сваю ўладу.

Рэгуляванне крыптавалюты ў ЗША

Гісторыя рэгулявання крыптавалют у Злучаных Штатах адлюстроўвае гісторыю большасці заходніх краін. Раней пункт гледжання ўрада ЗША заключаўся ў тым, што біткойн (BTC) і іншыя крыптавалюты былі захапляльнымі інавацыямі, але патрабавалі мала ўвагі з боку федэральных агенцтваў. Магчыма, гэтая сістэма без трэння ўзбадзёрыла першых карыстальнікаў, але больш скептычна настроеная фетравая крыпта была асуджана на правал.

Аднак, да здзіўлення многіх людзей, крыпта не толькі не знікла, але працягвала расці як кошт, так і папулярнасць. Тым не менш, рэгулюючыя органы ЗША, такія як Камісія па каштоўных паперах і біржам, функцыя якіх заключаецца ў наглядзе за рынкамі і абароне інвестараў, некаторы час захоўвалі пазіцыю чакання. У рэшце рэшт, крыпта-рынак стаў занадта прыкметным, каб яго ігнараваць: праблемы з першаснымі прапановамі манет выклікалі іх рэгуляванне ў 2017 годзе. Дадатковае рэгуляванне здаецца непазбежным, напрыклад, у сувязі з крахам FTX Сэма Бэнкмана-Фрыда ў лістападзе 2022 года. , становіцца тое, якія нарматыўныя акты будуць уведзены ў дзеянне і якія сферы яны будуць закранаць.

Занепакоенасць урада на самай справе спачатку была засяроджана на махлярстве і выкарыстанні крыптавалют для незаконнай дзейнасці ў цёмным сеціве, але існуючыя законы распаўсюджваюцца на такія выпадкі. Пакуль Кангрэс не прыме дадатковыя законы, непасрэдна звязаныя з крыптаграфіяй, падыход SEC будзе па-ранейшаму заключацца ў тым, што называецца «рэгуляванне шляхам прымусовага выканання» існуючых законаў. Дзеючыя правілы ўключаюць палажэнні аб барацьбе з адмываннем грошай і фінансаваннем тэрарызму — яны могуць прымяняцца да выпадкаў, звязаных з крыпта, але не з'яўляюцца правіламі, напісанымі з улікам крыпта.

Будучыня крыптарэгулявання

Што павінна быць відавочным, так гэта тое, што ландшафт рэгулявання крыптаграфіі бурны. Існуе так шмат розных падыходаў, якія так часта мяняюцца — часам на 180 градусаў — што цяжка вызначыць, якой будзе пазіцыя асобнага ўрада з году ў год ці нават з месяца ў месяц.

Прагнозы заўсёды рызыкоўныя, асабліва ў такіх нестабільных сітуацыях, як тая, у якой апынулася крыптавалюта. Верагодна, вы можаце чакаць усё больш гучных заклікаў да яснасці рэгулявання і трансгранічнай паслядоўнасці, а таксама мала шанцаў на тое, што ўрады змогуць прыслухацца да такіх заклікаў своечасова.

Па тэме: SEC страсянула Kraken за 30 мільёнаў долараў, але гэта не значыць, што ў яго былі аргументы

Такая адсутнасць дакладнага кірунку можа перашкаджаць некаторым гандлям крыпта ў кароткатэрміновай і сярэднетэрміновай перспектыве з боку тых, хто лічыць такі гандаль занадта рызыкоўным. Але адна рэч, якая практычна ўпэўненая, гэта тое, што крыпта і іншыя лічбавыя валюты, а таксама тэхналогія блокчейн, якая ляжыць у іх аснове, будуць працягваць заставацца сілай, з якой урадам давядзецца лічыцца.

Крыпта і, адпаведна, блокчэйн з'яўляюцца часткай значна большага тэхналагічнага глабальнага руху, вядомага як Чацвёртая прамысловая рэвалюцыя. У рамках гэтай рэвалюцыі свет перажывае лічбавую трансфармацыю, і лічбавая валюта проста мае сэнс, паколькі кожны аспект нашага жыцця пераходзіць ад аналагавага да лічбавага. Наколькі важная алічбоўка грошай і размеркаванай кнігі, якая ляжыць у іх аснове, у гэтай рэвалюцыі? Клаўс Шваб, заснавальнік Сусветнага эканамічнага форуму - найбольш вядомага сваёй штогадовай канферэнцыяй у Давосе, Швейцарыя - сказаў: «Блокчейны ляжаць у цэнтры Чацвёртай прамысловай рэвалюцыі».

Падобна таму, як страхі з нагоды магчымых наступстваў штучнага інтэлекту і геннай інжынерыі кіруюцца пэўным узроўнем рэгулявання, а не спыняюцца цалкам, нацыянальная занепакоенасць патэнцыйна дэстабілізуючым уздзеяннем крыптавалюты наўрад ці спыніць яе расце выкарыстанне. Пры правільным прымяненні рэгуляванне магло б унесці жаданы парадак у часта хаатычнае распаўсюджванне крыптавалют, але пошук правільнага падыходу да рэгулявання гэтай новай з'явы аказваецца складанай задачай.

Гэтая калонка ўяўляе сабой урывак з Кароткае кіраўніцтва па крыптавалюце, выхад якога запланаваны на 27 лютага.

Гэты артыкул прызначаны для агульных інфармацыйных мэт і не прызначаны і не павінен разглядацца ў якасці юрыдычнай або інвестыцыйнай парады. Погляды, думкі і меркаванні, выказаныя тут, належаць толькі аўтару і не абавязкова адлюстроўваюць або прадстаўляюць погляды і меркаванні Cointelegraph.