Ці можа крызіс банка Сіліконавай даліны пакласці канец крыпта-зіме?

Пасля краху Silicon Valley Bank рынкі прагназуюць, што Федэральная рэзервовая сістэма прыме больш мяккі падыход да павышэння працэнтных ставак, што з'яўляецца патэнцыйна абнадзейлівым знакам для крыптавалют, якія пацярпелі ад узмацнення жорсткасці эканомікі.

ФРС пачала агрэсіўную кампанію па ўтаймаванні інфляцыі год таму, калі ў сакавіку мінулага года падняла працэнтныя стаўкі амаль з нуля. Цяпер, калі працэнтныя стаўкі знаходзяцца ў межах мэтавага дыяпазону ад 4.50% да 4.75%, а банкаўскі сектар ЗША дэманструе прыкметы стрэсу, верагоднасць таго, што ФРС павысіць стаўкі, знізілася.

Верагоднасць таго, што ФРС павысіць працэнтныя стаўкі на 50 базісных пунктаў на пасяджэнні на наступным тыдні, знізілася з 40% у пятніцу да 0%. Інструмент CME FedWatch. Верагоднасць таго, што ФРС прыпыніць павышэнне працэнтных ставак, з тых часоў вырасла да 34% з 0%.

Нягледзячы на ​​тое, што старшыня ФРС Джэром Паўэл даў зразумець, што працэнтная стаўка будзе заставацца высокай, пакуль інфляцыя ў ЗША не дасягне 2%, галоўны міжнародны эканаміст ING Bank Джэймс Найтлі сказаў расшыфроўваць пазіцыя цэнтральнага банка, верагодна, стане асцярожнай.

«Калі ўзнікне сітуацыя, якая гэтага патрабуе, яны вельмі і вельмі хутка зменяць сваё меркаванне», — сказаў Найтлі. «Тое, што мы маем зараз, - гэта сітуацыя, у якой мы можам быць на піку, патэнцыйна, прама цяпер».

Калі працэнтныя стаўкі дасягнулі піка, змяненне грашова-крэдытнай пазіцыі ФРС можа прывесці да таго, што інвестары будуць выдзяляць больш грошай на рызыкоўныя актывы, такія як акцыі і крыпта. Больш высокія працэнтныя стаўкі зрабілі рызыкоўныя актывы менш прывабнымі ў параўнанні з кансерватыўнымі, такімі як казначэйскія вэксалі ЗША, прыбытковасць якіх расце па меры ўзмацнення жорсткасці ФРС.

Любое павышэнне ліквіднасці было б карысным для крыпта-рынкаў, сказала Дэсіслава Обер з пастаўшчыка дадзеных лічбавых актываў і інфармацыйных паслуг Kaiko. Расшыфраваць. ФРС наваствораны Па яе словах, механізм BTFP, які прапануе банкам пазыкі ў якасці крыніцы ліквіднасці, таксама прынясе карысць рызыкоўным актывам.

Цэны на крыптавалюты выраслі ў панядзелак, калі рынкі перакалібравалі свае чаканні адносна будучых павышэнняў ставак ФРС. Біткойн вырас на 13.5% да прыкладна 24,280 8.1 долараў, а Ethereum вырас на 1,680% да крыху больш за XNUMX долараў. CoinGecko дадзеныя.

Найтлі сказаў, што банкруцтва Silicon Valley Bank на мінулым тыдні відавочна сведчыць аб стрэсе, які матэрыялізаваўся ў выніку павышэння працэнтных ставак, рэха каментарыяў Пра гэта ў нядзелю заявіла міністр фінансаў ЗША Джанет Йеллен.

Ф'ючэрсныя рынкі ФРС прагназуюць, што цэнтральны банк ЗША, хутчэй за ўсё, пачне зніжаць працэнтныя стаўкі ў нейкі момант у найбліжэйшай будучыні, толькі з 7% верагоднасцю, што працэнтныя стаўкі застануцца на цяперашнім узроўні або вышэй да канца гэтага года.

Але ўсё яшчэ ёсць верагоднасць, што ФРС можа прыняць рашэнне павысіць працэнтныя стаўкі на сваім пасяджэнні па пытаннях палітыкі на наступным тыдні, калі заўтрашнія паказчыкі інфляцыі перавысяць чаканні, сказаў Найтлі.

Паколькі ФРС спрабуе астудзіць эканоміку і знізіць інфляцыю, робячы больш дарагімі пазыкі для прадпрыемстваў і спажыўцоў, яна рызыкуе ўвесці эканоміку ў рэцэсію праз занадта моцнае або занадта хуткае жорсткасць.

«Калі вы так агрэсіўна павышаеце стаўкі, у рэшце рэшт нешта сапсуецца, і я думаю, што мы пачынаем бачыць гэта», — сказаў інвестыцыйны стратэг CoinShares Джэймс Батэрфіл. расшыфроўваць.

Батэрфілл сказаў, што змяненне грашова-крэдытнай пазіцыі ФРС спрыяе біткойнам, паколькі цэнтральны банк больш засяроджваецца на стабільнасці рынку, чым на ўзмацненні жорсткасці эканомікі. Ён сказаў, што пачуццё нявызначанасці вакол цэнтральных банкаў таксама спрыяе біткойнам, у той час як урад ЗША спрабуе супакоіць страх перадачы інфекцыі ў выніку краху банка Сіліконавай даліны.

«Пакуль незразумела, ці змаглі яны спыніць крызіс упэўненасці ў дадзены момант, і, як следства, я думаю, што [кошт] біткойна сапраўды, вельмі добра», — сказаў ён. «Гэта адбываецца ад недаверу інвестараў да банкаўскай сістэмы».

Але тое, ці можа крыпта-зіма скончыцца, невядома, улічваючы нарматыўныя перашкоды, з якімі зараз сутыкаецца індустрыя лічбавых актываў, сказаў Батэрфілл. Толькі на мінулым тыдні офіс генеральнага пракурора Нью-Ёрка сцвярджаў, Ethereum з'яўляецца каштоўнай паперай, бо абвясціў аб іску супраць криптовалютной біржы KuCoin.

А крах крыптадружалюбных банкаў Silvergate і Signature таксама выклікаў заклапочанасць адносна здольнасці кампаній, якія працуюць у індустрыі лічбавых актываў, наладжваць банкаўскія партнёрскія адносіны.

У мінулым месяцы Бюро статыстыкі працы (BLS) заявіла, што спажывецкія цэны выраслі на 6.4% за дванаццаць месяцаў па студзень, згодна з індэксам спажывецкіх цэн (CPI), які адсочвае змены коштаў на кошык тавараў і паслуг. 

У справаздачы адзначаецца, што інфляцыя знізілася сёмы месяц запар з максімуму за 41 год у 9.1% у чэрвені.

Нягледзячы на ​​тое, што крах банка Сіліконавай даліны крыху азмрочыў заўтрашнія паказанні, ён усё роўна можа паўплываць на далейшы шлях ФРС, калі справаздача пакажа прыкметы ўстойлівай інфляцыі, сказаў галоўны эканаміст Ameriprise Financial Services Расэл Прайс. расшыфроўваць.

"У некаторай ступені гэта крыху адсунула справаздачу ІСЦ на другі план", - сказаў ён. «Але калі мы атрымаем дадзеныя, якія паказваюць, што інфляцыя значна больш ліпкая або ўпартая і не працягвае свой шлях запаволення, як гэта было раней, то гэта можа ўскладніць справу».