Збой Crypto: якія заразныя рызыкі можа прадстаўляць Цэльсій, Тры стрэлкі? Вось што паглядзець

Між тым, чуткі хадзілі вакол патэнцыйнага стрэсу ва ўплывовым хедж-фондзе Three Arrows Capital пасля невыразнага цвыркаюць позна ў аўторак ад яго заснавальніка Чжу Су, які напісаў, што «мы знаходзімся ў працэсе зносін з адпаведнымі бакамі і цалкам адданыя гэтай справе».

У сераду, Пра гэта паведаміў Блок што Three Arrows «ў працэсе высвятлення, як пагасіць крэдыторам і іншым контрагентам пасля таго, як яна была ліквідаваная крэдытнымі кампаніямі вышэйшага ўзроўню ў прасторы». 

Як буйны гулец і адзін з самых гучных хедж-фондаў у крыптапрасторы, у сакавіку было ацэнена, што Three Arrows кіруе каля 10 млрд долараў актываў, паведамляе Bloomberg са спасылкай на дадзеныя Nansen. Фірма таксама трымала больш за 6% Grayscale Bitcoin Trust
GBTC,
-2.09%,
найбуйнейшы ў свеце біткойн-фонд, па стане на снежань 2020 года, згодна з нарматыўным дакументам.

Чытайце: Калі крыпта-збой паглыбляецца, вось 4 прыкметы таго, што горшае можа быць яшчэ наперадзе

Неспакой ўзмацніў ціск на біткойн, самую папулярную криптовалюту, якая гандлюецца амаль на 70% ніжэй за гістарычны максімум у лістападзе, хоць у сераду назіраецца невялікі адскок пасля таго, як ФРС заявіла, што падняць базавую працэнтную стаўку у самым вялікім павышэнні курсу з 1994 года. Bitcoin
BTCUSD,
-2.35%
нядаўна таргаваўся каля $22,487 1.2, павялічыўшыся на 24% за апошнія XNUMX гадзіны. 

І ўсё гэта адбываецца праз месяц пасля крах блокчейна Terra, што пахіснула давер некаторых інвестараў да зараджаецца крыптаіндустрыі. 

Некаторыя ўдзельнікі рынку зараз занепакоеныя заразнымі рызыкамі, якія Celsius і Three Arrows Capital могуць прадстаўляць для ўсяго крыптарынку, калі ў горшым выпадку кампаніі апынуцца неплацежаздольнымі. 

Су і прадстаўнікі Celsius не адказалі на запыты аб каментарыях. 

Іншыя платформы крэдытавання праверана на кіраванне рызыкамі

Інвестары ўважліва сочаць за сітуацыямі аналагаў Celsius, такіх як платформы крыпта-крэдытавання BlockFi і Nexo. 

Такія платформы дазваляюць інвестарам ўносіць свае криптовалюты і атрымліваць надзвычай высокія даходы. Па Цэльсіі спажыўцы нібыта маглі атрымаць да 18.6% гадавых, паводле яго вэб-сайта, у той час як большасць «высокапрыбытковых» ашчадных рахункаў у доларах ЗША прапануем гадавую працэнтную даходнасць бліжэй да 1% і менш, у адпаведнасці з Bankrate. 

Платформы криптовалютного крэдытавання «вядуць барацьбу, каб атрымаць найлепшыя прапановы для рознічных кліентаў, каб хутка іх падключылі», - сказаў у інтэрв'ю Дэвід Сімер, выканаўчы дырэктар Wave Financial. У той час як кампаніі змагаліся за больш высокія даходы для рознічных кліентаў, «адзіны спосаб зрабіць гэта, калі вы не проста адыходзьце ад грошай венчурнага капіталу, - гэта пастаянна прымаць больш рызыкоўныя і рызыкоўныя стаўкі», - сказаў Сімер.  

«Многія людзі, якія накіраваліся ў інстытуцыйныя крэдыторы такога тыпу, цяпер могуць пайсці і выкупіць», - сказаў у інтэрв'ю Майкл Сафаі, партнёр-заснавальнік Dexterity Capital. 

Па словах Біла Бархідта, генеральнага дырэктара криптофинансовой платформы Abra, канкурэнта Celsius, фірмы, якія займаюцца криптокредитованием, будуць правераны на іх здольнасць кіраваць рызыкамі.

"Звычайна, калі вы трымаеце зняцце сродкаў, гэта адбываецца таму, што ў якасці крэдытора існуе неадпаведнасць працягласці", - сказаў Баргідт, маючы на ​​ўвазе патэнцыйныя прычыны сітуацыі з Цэльсіем. «Неадпаведнасць працягласці паміж сярэдняй працягласцю вашага крэдыту і тым, колькі часу патрабуецца для апрацоўкі зняцця сродкаў для вашых кліентаў. І калі два не супадаюць, вы павінны спыніць зняцце сродкаў, таму што ў канчатковым выніку ў вас паўстануць праблемы», - сказаў ён. 

Пасля таго, як у нядзелю Celsius абвясціў аб замарожванні акаўнта, Зак Прынс, выканаўчы дырэктар канкуруючага крыпта-крэдытора BlockFi, чирикнул каб запэўніць кліентаў, што «ўсе прадукты і паслугі @BlockFi працягваюць працаваць у звычайным рэжыме».

Але ў панядзелак, BlockFi сказаў, што гэта будзе скараціць каля 20% сваёй працоўнай сілы, паколькі хутка змяняецца макраэканамічнае асяроддзе адбіваецца на тэмпах росту кампаніі.

У адказ на ўвагу рынку, аддзел інстытуцыйнага бізнесу BlockFi у сераду напісаў твіт што «мы можам пацвердзіць, што мы захоўваем строгі, разважлівы і актыўны падыход да кіравання рызыкамі ва ўсім нашым бізнэсе. Гэта ўключае ў сябе кіраванне рызыкамі, якія могуць быць выкліканыя любым асобным кліентам». 

«Наш досвед працы з кліентамі не змяніўся, а сродкі кліентаў захаваны», гэта дадала.

Іншы крыптакрэдытор, Nexo, чирикнул У сераду, што ён «мае 0 $XNUMX экспазіцыі да Three Arrows Capital. Nexo заўсёды адрознівала сябе ад іншых як вельмі кансерватыўнага крэдытора з строгім кіраваннем рызыкамі і строгімі патрабаваннямі да залішняга забеспячэння, незалежна ад рэпутацыі пазычальнікаў». 

«Сістэмнае ўздзеянне» рухае рынак

Калі інвестары выкупляюць сродкі ў крыпта-крэдытораў, «тады крэдыторы павінны будуць адклікаць пазыкі людзям, якім яны пазычылі сродкі», - сказаў Сафаі з Dexterity. «У доўгатэрміновай перспектыве гэта азначае меншы аб'ём на біржах, таму што будзе менш крэдытаў, будзе менш актываў для гандлю. І гэта ў цэлым дрэнныя навіны». 

Па словах Сімера, некаторыя рознічныя біржы, якія прапануюць прадукты з высокай прыбытковасцю, могуць быць асабліва падвергнуты рызыцы, калі пазычаць свае сродкі такім фірмам, як Three Arrows.

Між тым, па словах Сімера, таксама могуць быць некаторыя крыпта-хэдж-фонды, «якія зараз звязаны з усім гэтым, таму што яны пазычаюць свае актывы ў Цэльсій або дэпазуюць там актывы». 

«Гэта сістэмнае ўздзеянне, і гэта тое, што рухае рынак цяпер. Проста такое адчуванне, што ніхто больш не ведае, хто з'яўляецца контрагентам. Такім чынам, усе забіраюць актывы», - сказаў Сімер. 

Распродажы біткойна, эфіру

Паніка, па словах Сафаі, таксама ўзмацніла кошт біткойна і эфіру. «Мы ўжо назіралі значны адток біткойна і эфіру, таму што яны найбольш ліквідныя. І калі людзі спрабуюць пакінуць сваю пазіцыю, яны хочуць выйсці на самы ліквідны рынак, каб атрымаць лепшыя цэны», - сказаў Сафаі. 

Біткойн і эфір
ETHUSD,
-5.12%
у сераду не папрацавалі некалькі манет з меншай рынкавай капіталізацыяй, такіх як XRP
XRPUSD,
-3.19%,
Салана
SOLUSD,
-0.98%
і Полкадот
DOTUSD,
-5.86%.
 

Інстытуцыянальныя інтарэсы 

Абвал Terra і нядаўнія спекуляцыі вакол Цэльсія і трох стрэл могуць ударыць па даверы інстытуцыйных інвестараў да крыптапрасторы, лічыць Сімер з Wave Financial. "Я, безумоўна, думаю, што гэта адсоўвае ўсё як мінімум на год", - сказаў ён.

Дэвід Д. Тавіл, прэзідэнт і сузаснавальнік ProChain Capital, прытрымліваецца іншага меркавання. Па яго словах, збой крыпта можа прыцягнуць інвестараў з традыцыйнай фінансавай галіны.

Для інстытуцыйнага інвестара «крыпта перажывае гэты жахлівы час, мяркуючы, што гэта значна больш тэхнічная распродажа, я мог бы пайсці і інвеставаць па добрых цэнах», - сказаў Тавіл.  

Таксама чытайце: Бык Bitcoin Майкл Сэйлар кажа, што нядаўні спад - гэта "абсалютна" магчымасць для пакупкі

Набліжаецца рэгуляванне

Некаторыя ўдзельнікі крыптаіндустрыі чакаюць больш жорсткіх правілаў.

У заканадаўцаў і рэгулятараў "ужо кружылі галовы аб крыпта ў цэлым", сказаў Тавіл. «Што ім рабіць з укладчыкамі ў Цэльсіі? Ці павінны яны памылкова суцяшацца гэтак жа, як яны ўносяць грошы ў банкі? Або якое раскрыццё інфармацыі павінна быць для гэтых фірмаў?» — сказаў Тавіл.

Падрабязней: Кіраўнік SEC Генслер кажа, што крах крыпта "падкрэсліў" неабходнасць рэгулявання

Паводле звестак сайта Celsius, у яго 1.7 мільёна кліентаў. Нягледзячы на ​​тое, што няма ніякіх дадатковых доказаў, якія пацвярджаюць такую ​​колькасць, платформа прыпыняе зняцце сродкаў для кліентаў, гэта мара «[Гэры] Генслера», па словах Сімера. Цяпер у старшыні Камісіі па каштоўных паперах і біржам ЗША «ёсць ідэальнае прыкладнае даследаванне мільёна рознічных інвестараў, якіх сарвала гэтая чорная скрыня, квазі ўстанова, якая не рэгулявалася жорстка і дзейнічала як банк», - сказаў Сімер.