Крыптафірмы могуць сутыкнуцца з наступствамі справы аб інсайдэрскай гандлі SEC супраць былога супрацоўніка Coinbase

Міністэрства юстыцыі ЗША (DOJ) і Камісія па каштоўных паперах і біржам (SEC) 21 ліпеня ўзбудзілі паралельныя крымінальныя і грамадзянскія справы супраць былога супрацоўніка Coinbase, яго брата і сябра за нібыта вядзенне схемы інсайдэрскай гандлю. Пакуль ідуць судовыя працэсы, шэраг фірмаў могуць апынуцца пад перакрыжаваным агнём.

Згодна са скаргай Міністэрства юстыцыі, Ішан Вахі працаваў у камандзе Coinbase па лістынгу актываў, і падчас працы ў фірме ён нібыта падказваў свайму брату Ніхілу Вахі і сябру Саміру Рамані аб новых манетах, якія планавалася выставіць на Coinbase. У скарзе сцвярджаецца, што мужчыны зарабілі не менш за 1.5 мільёна долараў у незаконных здзелках з 25 рознымі крыпта-актывамі і як мінімум з 14 спісаў Coinbase. Многія з гэтых актываў, сцвярджае SEC, з'яўляюцца каштоўнымі паперамі - патрабаванне, якое можа паўплываць на бізнес фірмаў, нават калі яны не з'яўляюцца аб'ектам гэтага прымусу. 

Падыход Міністэрства юстыцыі

Зараз ім тром прад'яўленыя абвінавачанні ў махлярстве з электроннымі сеткамі Міністэрства юстыцыі. Ён прымяняе тэорыю выпадку, якую таксама выкарыстоўвае для судовага пераследу былога менеджэра па прадуктах OpenSea Нэйта Чэстэйна, які нібыта набыў незаменныя токены (NFT) перад іх размяшчэннем на галоўнай старонцы платформы NFT і прадаў іх з прыбыткам. У абодвух выпадках Міністэрства юстыцыі выкарыстоўвае абвінавачанні ў махлярстве, каб прыцягнуць да адказнасці меркаваных злачынцаў за нажыву на непублічнай інфармацыі. Махлярства з правадамі сцвярджае, што махлярства адбылося з выкарыстаннем "правадоў", або, кажучы сучаснай мовай, Інтэрнэту. Гэта шырокі статут, які пракуратура выкарыстоўвала для праверкі розных відаў дзейнасці.  

Міністэрства юстыцыі не патрабавала абвінавачання ў інсайдэрскай гандлі ў любой сітуацыі. Гэта таму, што інсайдэрская гандаль з'яўляецца парушэннем правоў на каштоўныя паперы. Ананд Сіціян​​, кансультант Crowell & Morning і былы адвакат аддзела па крымінальных справах Міністэрства юстыцыі, секцыі канфіскацыі актываў і адмывання грошай, адзначыў, што Міністэрства юстыцыі не закранала пытанне аб тым, ці з'яўляюцца лічбавыя актывы каштоўнымі паперамі. Калі міністэрства юстыцыі прад'явіла абвінавачанне ў махлярстве з каштоўнымі паперамі, сказаў Сіціян, яму трэба было б даказаць, што асноўныя актывы былі каштоўнымі паперамі, што з'яўляецца дадатковай нагрузкай, а не проста даказваць, што нейкі тып махлярства адбыўся з выкарыстаннем правадоў.

Але гэта не спыняе SEC.

Пунсовая літара SEC

У выпадку Чэстэйн актывы былі NFT, якія на дадзены момант, здаецца, знаходзяцца па-за кампетэнцыяй SEC. Але гандаль Wahi адбываўся на Coinbase, платформе, на якую старшыня SEC Гэры Генслер пастаянна звяртаў увагу з-за магчымай кваліфікацыі як незарэгістраванай біржы каштоўных папер. Генслер сцвярджае, што многія крыптатокены, хутчэй за ўсё, з'яўляюцца каштоўнымі паперамі, і таму платформы, якія іх пералічваюць, павінны зарэгістравацца ў SEC. 

У сувязі з гэтым SEC падала паралельную грамадзянскую скаргу супраць Вахі і яго паплечнікаў, сцвярджаючы аб парушэннях інсайдэрскай гандлю, і назвала шэраг токенаў, якімі мужчыны нібыта гандлявалі ў якасці каштоўных папер. Гэтыя актывы былі: AMP, RLY, DDX, XYO, RGT, LCX, POWR, DFX, KROM.

Здавалася, гэта было першае выразнае паведамленне SEC аб тым, што яна разглядае гэтыя канкрэтныя токены як каштоўныя паперы. Сапраўды, CLO Coinbase Пол Грэвал апублікаваў заяву ў адказ на скаргу: «Сем з дзевяці актываў, уключаных у абвінавачванні SEC, пералічаны на платформе Coinbase. Ні адзін з гэтых актываў не з'яўляецца каштоўнымі паперамі».

«Мы супрацоўнічалі з расследаваннем SEC правапарушэнняў, абвінавачаных сёння Міністэрствам юстыцыі. Але замест таго, каб весці з намі дыялог аб сямі актывах на нашай платформе, SEC адразу перайшла да судовага разбору», — гаворыцца ў яго паведамленні.

«Абвінавачанні SEC акцэнтуюць увагу на важнай праблеме: у ЗША няма выразнай і дзейснай нарматыўнай базы для каштоўных папер лічбавых актываў. І замест таго, каб распрацоўваць індывідуальныя правілы інклюзіўным і празрыстым спосабам, SEC абапіраецца на гэтыя віды аднаразовых прымусовых мер, каб паспрабаваць перанесці ўсе лічбавыя актывы ў сваю юрысдыкцыю, нават тыя актывы, якія не з'яўляюцца каштоўнымі паперамі».

Каб было ясна, Coinbase афіцыйна не выступае за абарону ў гэтай справе. Фактычна, як SEC, так і DOJ справы супраць Вахі грунтуюцца на ідэі, што ён нібыта парушыў пагадненне свайго супрацоўніка з Coinbase. Іншымі словамі, Coinbase з'яўляецца ахвярай схемы. Але з фармулёўкай сваёй скаргі Джэйсан Готліб, партнёр і старшыня групы па кантролі за выкананнем нарматыўных актаў Морысана Коэна, сказаў, што SEC зрабіла яшчэ адзін крок у зацвярджэнні ідэі, што некаторыя лічбавыя актывы, асабліва названыя, з'яўляюцца каштоўнымі паперамі. Біржы, якія іх пералічваюць, можна лічыць незарэгістраванымі, але SEC не выпусціла працэсу нарматворчасці і не прадаставіла дакладнага паведамлення аб тым, як павінны дзейнічаць патэнцыйна адказныя фірмы.

«Той факт, што SEC публічна заявіла, што гэтыя токены з'яўляюцца каштоўнымі паперамі, акажа неадкладны і жудасны ўплыў на цану і даступнасць усіх гэтых токенаў і, такім чынам, усіх гэтых праектаў», — сказаў ён.

Дрэнны брэндынг

Значная частка дакументаў прысвечана тлумачэнню таго, чаму SEC лічыць, што гэтыя актывы з'яўляюцца каштоўнымі паперамі, і гэтыя праекты могуць сутыкнуцца з наступствамі такой публічнай заявы, нават калі прымяненне не накіравана на самі праекты. Цалкам магчыма, што амерыканскія біржы могуць вырашыць выключыць актывы з спісу, а амерыканскія інвестары - прадаць, што ў канчатковым выніку адсуне гэтыя праекты ў афшоры, каб пазбегнуць неадпаведнасці. Нават калі SEC не прыняла афіцыйных мер супраць іх канкрэтна, брэндаванне іх можа стрымліваць частку іх дзейнасці ў ЗША.

«Тое, што SEC зрабіла, - гэта своеасаблівая дапамога сабе ў перамозе з гэтымі праектамі, пэўныя віды судовага забароны, і я думаю, што гэта не правільны спосаб рэгулявання», - сказаў Готліб. «Гэта нават не рэгуляванне шляхам прымусу, гэта рэгуляванне шляхам прымусу ў дачыненні да іншых людзей».

Па словах Готліба, у саміх праектаў у гэтай сітуацыі мала сродкаў. Паколькі яны не з'яўляюцца бакамі ў справе, у іх, верагодна, не будзе магчымасці аспрэчыць прэтэнзіі.

Тым не менш, гэта можа ніколі не зайсці так далёка. Не выключана, што грамадзянскі працэс можа быць прыпынены, пакуль працягваецца крымінальны працэс, пагадзіліся эксперты. Да таго часу, калі Вахі і яго паплечнікі закрыюць крымінальную справу, яны могуць вырашыць пагадзіцца з SEC. Калі справа не прасунецца ў судзе, SEC не трэба будзе даказваць, што токены з'яўляюцца каштоўнымі паперамі, і рэгулятар будзе маркіраваць праекты без далейшага абмеркавання.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Усе правы абаронены. Гэты артыкул прадастаўляецца выключна ў інфармацыйных мэтах. Ён не прапануецца і не прызначаецца для выкарыстання ў якасці юрыдычных, падатковых, інвестыцыйных, фінансавых ці іншых рэкамендацый.