Цэны на криптовалюту рухаюцца ў тандэме з традыцыйнымі рынкамі, караючы інвестараў

У дзень гэтай рэкорднай карэляцыі біткойн знізіўся на 10%, а індэкс Nasdaq Composite знізіўся больш чым на 4%, што азначае самае рэзкае трохдзённае зніжэнне ў гісторыі. Хаця біткойн і іншыя лічбавыя актывы аналітыкі і партфельныя менеджэры доўгі час лічыліся аднымі з самых рызыкоўных інвестыцый на рынках, сцвярджаюць, што глыбіня зніжэння криптовалюты ў гэтым годзе і іх тэндэнцыя паўтараць іншыя больш рызыкоўныя актывы, такія як акцыі, патэнцыйна могуць абмежаваць іх прыняцце асноўнымі інвестарамі. 

Crypto «стала часткай асноўнай фінансавай сістэмы, і гэта не вельмі добра для яе жыццяздольнасці ў якасці альтэрнатыўнага класа актываў», - сказаў

Рычард Крэйб,

які кіруе хедж-фондам у Сан-Францыска пад назвай Numerai. "Гэта не служыць першапачатковаму прызначэнню ў якасці некарэляванага актыву".

На мінулым тыдні містэр Крэйб прадаў 2.5 мільёна долараў эфіру, усю сваю криптовалюту, збольшага таму, што эфір гандлюецца занадта шмат, як акцыі і аблігацыі. Упершыню ён купіў криптовалюту ў 2014 годзе.

На працягу некалькіх гадоў прыхільнікі біткойна, эфіру і іншых криптовалют сцвярджалі, што яны могуць служыць «альтэрнатыўнымі» інвестыцыямі, якія дапамагаюць кампенсаваць страты ў інвестыцыйным партфелі або, па меншай меры, змякчаць любое зніжэнне акцый і аблігацый. Гэтыя аргументы, сярод іншага, дапамаглі пераканаць больш хедж-фондаў і іншых прафесійных інвестараў каб дадаць біткойн і эфір у свае партфелі.  

Вялікія сродкі, напрыклад

Кэці Вуд

ARK Investment Management LLC, і кампаніі ў тым ліку

Элона Маск'S

Tesla Inc.

і

Майкла Сэйлара

MicroStrategy Inc..

набылі біткойны, крокі, якія дапамаглі фінансавым рынкам стаць больш узгодненымі з крыптарынкамі. 

Між тым, звязаныя з крыпта кампаніі, такія як

Coinbase Global Inc..

за апошні год або каля таго, што яшчэ больш звязала лічбавыя гандлёвыя рынкі з акцыямі і аблігацыямі.

Але разгром рынку ў 2022 годзе, які не пашкадаваў нічога, акрамя тавараў, кошт якіх вырас у час высокай інфляцыі, — гэта логіка вытрымала з галавы. 

Трэйдары і аналітыкі кажуць, што адна з прычын таго, што рынкі рухаюцца ў тандэме, заключаецца ў тым, што так шмат традыцыйных інвестараў дадалі лічбавыя валюты ў свае партфелі. Паколькі яны пацярпелі ад сваіх інвестыцый у акцыі і аблігацыі ў апошні разгром на рынку, некаторыя інвестары збіралі грошы, прадаючы крыпта. У той жа час слабасць акцый і аблігацый знізіла апетыт многіх інвестараў да крыпта.

 На мінулым тыдні

Алеся Хаас,

галоўны фінансавы дырэктар крыпта-брокерскай кампаніі Coinbase сказаў: «Nasdaq падае, біткойн зніжаецца. І гэта прывяло да таго, што ў крыпта ўкладваецца ўсё менш даляраў».

Джэф Дорман, дырэктар па інвестыцыях Arca, інвестыцыйнай фірмы, якая займаецца лічбавымі актывамі, якая ўзаемадзейнічае з буйнымі ўстановамі, сказаў, што 24-гадзінны гандлёвы дзень лічбавых валют дазваляе хедж-фондам і іншым інвестарам здзяйсняць мядзведжыя здзелкі, калі яны ператвараюцца ў песімістычныя перспектывы. для рынкаў. Ён таксама сказаў, што некаторыя фонды прадаюць лічбавыя актывы, таму што яны не хочуць тлумачыць больш кансерватыўным кліентам, чаму яны трымаюць гэтыя больш спекулятыўныя інвестыцыі.

«Яны прадаюць яго, каб «апрануць» свае сродкі», — сказаў ён.

Да нядаўняга часу ўстановы і іншыя новыя ўдзельнікі разглядаліся як выгадныя для крыптарынкаў. Цяпер, калі некаторыя з гэтых жа інвестараў прадаюць на рынку, які паваліўся, адваротны бок гэтага зруху становіцца ўсё больш відавочным, кажуць некаторыя.

«Будзьце ўважлівыя да таго, што вы жадаеце ў дачыненні да інстытуцыйнага прыняцця» лічбавых валют, сказаў г-н Дорман.

Некаторыя кажуць, што нядаўнія рухі ўніз на многіх рынках з'яўляюцца пазітыўным знакам. Інвестары пачынаюць змагацца з новым светам больш высокіх працэнтных ставак, разумення, якое неабходна для таго, каб фінансавыя рынкі знайшлі сваю апору, кажуць гэтыя аналітыкі.

«Калі актывы прадаюцца паўнавартасна, гэта прыкмета таго, што вялікая частка рынку разумее, што адбываецца большая змена рэжыму і карэкціроўка ацэнкі», - сказаў

Майкл О'Рурк,

галоўны рыначны стратэг JonesTrading.

 «Рынак павінен дабрацца да месца шырокага прызнання таго, што асяроддзе «няма альтэрнатывы» скончылася», - сказаў ён, спасылаючыся на распаўсюджанае сцвярджэнне падчас ралі акцый апошніх гадоў, што нізкія стаўкі азначаюць, што альтэрнатывы інвестыцыям не было. акцыі, крыпта і іншыя інвестыцыі з рызыкай.

Да нядаўняга часу многія асноўныя аналітыкі ігнаравалі ўзлёты і падзенні біткойна, эфіру і іншых лічбавых валют, мяркуючы, што яны ў асноўным з'яўляюцца пабочнымі паказаннямі для эканомікі і асноўных фінансавых рынкаў. Цяпер некаторыя задаюцца пытаннем, ці могуць праблемы ў крыпта-свеце паўплываць на іншыя месцы, магчыма, таму, што паніжэнне коштаў абцяжарвае выдаткі тых, хто зрабіў вялікія стаўкі на лічбавыя валюты, або заахвочвае некаторых скараціць запасы, каб кампенсаваць страты крыпта. 

Спадар О'Рурк сцвярджае, што на дадзены момант акцыі рухаюць криптовалюты, і мала доказаў таго, што крыпта аказвае больш шырокі ўплыў на эканоміку або іншыя рынкі.

Крыпта-быкі адзначаюць, што інвестыцыі ўсіх відаў звычайна дэманструюць больш цесныя карэляцыі на мядзведжых рынках, і што гэтыя тэндэнцыі звычайна доўжацца нядоўга. 

З цягам часу г-н Дорман прагназуе, што криптовалюты зноў стануць больш несуадноснымі з акцыямі і іншымі інвестыцыямі, калі на рынак лічбавых актываў выходзяць новыя ўдзельнікі, у тым ліку тыя, якім больш зручна трымаць актывы падчас няўстойлівых рынкаў. Ён адзначае, што ў мінулым лічбавыя валюты часам цесна суадносіліся з золатам, кітайскім юанем і нават цэнамі на авакада.

«Я лічу, што мы ў канчатковым выніку азірнемся на падзеі лютага і сакавіка 2022 года як паваротны момант для прыняцця лічбавых актываў, і гэты кароткатэрміновы ўсплёск карэляцыі таксама будзе проста зноскай», - кажа ён.

Напішыце Грэгары Цукерману па адрасе [электронная пошта абаронена]