Як крыптавытворныя ўзмацняюць гандлёвыя стратэгіі і даюць зразумець настроі рынку

Ёсць шмат спосабаў расшыфраваць тэндэнцыі рынку. Ад тэхнічнага і фундаментальнага аналізу да маніторынгу сацыяльных сетак, многія паказчыкі з'яўляюцца асновай, з якой трэйдары вымяраюць настроі рынку - і таргі па часе.

Тэхнічны аналіз можа стаць даволі складаным. Фундаментальны аналіз патрабуе значнай колькасці часу для правядзення належнага даследавання.

Але ёсць невялікі шлях.

Крыптавытворныя могуць служыць проксі для агульных настрояў на рынку. Яны могуць паказаць, куды трэйдары думаюць, што рынак будзе рухацца далей, даючы трэйдарам каштоўныя падказкі для разгляду.

Такім чынам, што такое вытворныя ў крыптаграфіі і як трэйдары могуць імі скарыстацца? Давайце даведаемся.

Што такое крыптавытворныя?

Калі вы гандлюеце акцыямі або крыптавалютамі, вытворныя ўяўляюць сабой іншы, больш складаны ўзровень гандлю. На базавым узроўні існуе спотавая гандаль, з якой знаёмыя ўсе.

Пры спотавым гандлі вы можаце набыць актыў і адразу прыняць права ўласнасці, напрыклад, купіўшы BTC на Binance. У далейшым вы можаце прадаваць BTC, калі яго кошт вырасце, атрымліваючы сабе добры прыбытак ад гандлю ад гэтай розніцы ў кошце куплі-продажу.

У параўнанні з такім спотавым гандлем у нас ёсць гандаль вытворнымі інструментамі. Гэты тып гандлю не прадугледжвае непасрэднага валодання актывам. Замест гэтага гандаль вытворнымі інструментамі - гэта кантракты, заключаныя на цану актыву. Гэтыя кантракты называюцца вытворнымі, таму што яны выводзіць іх кошт у залежнасці ад базавага актыву.

Такім чынам, трэйдары ўсё яшчэ могуць атрымліваць прыбытак ад розніцы ў кошце актыву, нават не валодаючы самім актывам.

Віды вытворных кантрактаў

У залежнасці ад характару кантракта існуе тры асноўных выгляду вытворных фінансавых інструментаў. Кожны вытворны кантракт мае сваю мэту ў гандлі.

Ф'ючэрсныя кантракты

Гэтыя вытворныя кантракты дазваляюць трэйдарам купляць або прадаваць актыў у некаторую дату ў будучыні. Робячы гэта, трэйдары робяць стаўкі на будучую цану актыву, замыкаючы сябе на выніку стаўкі.

Дапусцім, бягучая цана BTC складае 30,000 40,000 долараў, але трэйдар Марк вельмі аптымістычна глядзіць на будучую цану біткойна, што робіць Марка аптымістычным. Ён лічыць, што BTC вырасце да 35,000 XNUMX долараў. Грунтуючыся на гэтым аптымізме, Марк размяшчае ф'ючэрсны кантракт на куплю біткойнаў па цане XNUMX XNUMX долараў з тэрмінам дзеяння адзін месяц.

Калі ў канцы месяца біткойн дасягне 40,000 35,000 долараў, Марк можа купіць біткойн па раней зададзенай цане 40,000 5,000 долараў, а потым прадаць яго за XNUMX XNUMX долараў. Затым ён атрымае прыбытак у памеры XNUMX долараў за BTC.

З іншага боку, калі стаўка Марка не атрымаецца, ён панясе вялікую страту. Калі ў канцы месяца біткойн дасягне 25,000 35,0000 долараў, Марк па-ранейшаму будзе абавязаны купляць BTC па той жа зададзенай цане ў XNUMX XNUMX долараў.

Але паколькі цана ўпала, а не вырасла, як чакалася, ён панёс бы страту ў памеры 10,000 XNUMX долараў за BTC.

Вечныя ф'ючэрсы і стаўкі фінансавання

Як вынікае з назвы, гэты тып кантрактаў на вытворныя фінансавыя інструменты - гэта змяненне ф'ючэрсаў. Стаўкі на цану актыву ў нейкі час у будучыні аднолькавыя. За выключэннем таго, у бестэрміновых ф'ючэрсаў адсутнічае тэрмін прыдатнасці. Гэта дазваляе трэйдарам захоўваць свае стаўкі, пакуль яны не вырашаць закрыць кантракт.

Ці лепшыя вечныя ф'ючэрсы за традыцыйныя? Каб адказаць на гэта, давайце ўявім тую ж сітуацыю з трэйдарам Маркам. Ён захоўвае той жа аптымістычны настрой, мяркуючы, што BTC вырасце з цяперашніх 30,000 35,000 долараў да XNUMX XNUMX долараў. Аднак на гэты раз ён заключыў бестэрміновы ф'ючэрсны кантракт.

Марк не абавязаны па кантракце купляць або прадаваць біткойны ў пэўны момант, незалежна ад таго, расце ці зніжаецца кошт BTC. Замест гэтага ён можа займаць пасаду колькі заўгодна. Ці, па меншай меры, да таго часу, пакуль Марк будзе мець дастатковую маржу для падтрымання пазіцыі.

Тут у гульню ўступае бестэрміновая стаўка ф'ючэрснага фінансавання. Як і бычыная марка, стаўкі на BTC будуць расці. Ёсць мядзведжы Боб, стаўкі на BTC будуць зніжацца. Паміж імі існуе стаўка фінансавання, якая прадстаўляе пакупнікоў і прадаўцоў бестэрміновых ф'ючэрсаў.

Стаўка фінансавання - гэта аплата, якой перыядычна абменьваюцца Марк і Боб. Такім чынам падтрымліваецца баланс паміж доўгай (купля) і кароткай (продаж) пазіцыямі. У адваротным выпадку было б немагчыма падтрымліваць бестэрміновы ф'ючэрсны кантракт, незалежна ад змены цэны базавага актыву.

Гандлёвыя платформы загадзя пералічваюць стаўкі фінансавання на бестэрміновыя ф'ючэрсы. Напрыклад, калі стаўка фінансавання складае 0.05% у дзень, а BTC перавышае 30,000 XNUMX долараў, Марк атрымае выплату фінансавання ад Боба, які зрабіў стаўку ў процілеглым кірунку - шорты Bitcoin. Сапраўды гэтак жа Марк будзе фінансаваць кароткую пазіцыю Боба, калі аптымістычныя прагнозы Марка не апраўдаюцца.

Але, калі лонг-трэйдараў занадта шмат, стаўка фінансавання становіцца станоўчай, таму ім давядзецца плаціць камісію шортам. І наадварот, калі шорт занадта шмат. Гэты механізм мае вырашальнае значэнне для падтрымання кошту бестэрміновых ф'ючэрсных кантрактаў, каб ён не апускаўся ніжэй спотавай цаны актыву.

Па гэтай прычыне бестэрміновыя ф'ючэрсныя кантракты ў значнай ступені сінхранізуюцца з базавым актывам, што палягчае трэйдарам хеджаванне сваіх пазіцый і лепшае кіраванне рызыкамі. З іншага боку, у спалучэнні з валацільнасць рынку і плацяжамі па фінансаванні бестэрміновыя ф'ючэрсы з цягам часу могуць з'ядаць прыбытак трэйдараў.

опцыі

Дапусцім, вы звярталі ўвагу да гэтага часу. У такім выпадку вы, магчыма, заўважылі, што ф'ючэрсныя кантракты круцяцца вакол абавязацельстваў купляць або прадаваць, з бестэрміновымі ф'ючэрсамі як спосабам пастаянна адкладаць такія абавязацельствы да наступлення патрэбнага моманту.

Апцыёны - гэта вытворныя кантракты, якія адыходзяць ад абавязацельстваў у права купіць або прадаць актыў у нейкі момант у будучыні. Зыходзячы з гэтага намеру, ёсць два тыпы варыянтаў:

• Апцыёны колл - трэйдар можа купіць актыў па зададзенай цане.
• Пут-апцыёны - трэйдар можа прадаць актыў па зададзенай цане.

У абодвух выпадках трэйдар будзе мець права, без абавязацельстваў, выйсці са сваёй пазіцыі па зададзенай цане - страйк-цане - па зададзенай даце заканчэння. Гэтыя крытэрыі ўсталёўваюцца і выконваюцца рэгуляванымі апцыённымі брокерамі ў аўтаматычным рэжыме.

Такім чынам, чым гэта будзе адрознівацца ад папярэдніх прыкладаў?

Дапусцім, трэйдар Марк на гэты раз зацікаўлены ў гандлі апцыёнамі. Яго светапогляд такі ж. BTC вырасце з цяперашніх 30,000 35,000 долараў да 1,000 XNUMX долараў. Нягледзячы на ​​​​тое, што Марк аптымістычны, ён купляе апцыён колл з прэміяй у XNUMX долараў і тэрмінам дзеяння ў адзін месяц.

Калі за гэты месяц біткойн перавысіць страйк-цану ў 35,000 35,000 долараў, Марк можа скарыстацца сваім варыянтам куплі біткойна па страйк-цане XNUMX XNUMX долараў. Затым ён зможа прадаць апцыённы кантракт па больш высокай рынкавай цане, каб атрымаць прыбытак.

Калі здарыцца адваротнае — біткойн апусціцца ніжэй за страйк-цану — Марк проста дазволіць скончыцца кантракту, але страціць прэмію ў 1,000 долараў. Тая ж дынаміка прымяняецца да апцыён пут, але ў адваротным кірунку.

Звярніце ўвагу, што гандаль апцыёнамі дазваляе трэйдарам атрымліваць прыбытак, прадаючы «прэміі» ў апцыённых кантрактах. У рэшце рэшт, яны авансам атрымліваюць прэмію ад пакупніка — напрыклад, плату — і захоўваюць яе незалежна ад выкарыстанага апцыёна.

Але гэта можа працаваць у абодвух напрамках. Напрыклад, калі Марк скарыстаецца апцыёнам, калі біткойн перавысіць цану выканання, іншы трэйдар будзе абавязаны прадаць біткойн па больш нізкай цане выканання. У такім сцэнары прыбытак трэйдара, супрацьлеглага Марку, будзе абмежаваны іх прэміяй. У той жа час іх страты былі б неабмежаванымі, калі б кошт біткойна працягваў расці.

Так, варыянты тычацца правоў, а не абавязкаў. Аднак бок, які прадае апцыёны, стварае абавязацельствы, калі пакупнік выкарыстоўвае апцыён.

Перавагі вытворных інструментаў для трэйдараў

Пакончыўшы з растлумачэннем вытворных кантрактаў, вы, магчыма, ужо прыйшлі да высновы, якую карысць яны прыносяць трэйдарам. Давайце яшчэ больш праяснім. Навошта трэйдарам выкарыстоўваць гандаль вытворнымі інструментамі замест простага спотавага гандлю?

Кіраванне рызыкамі: хэджаванне

У фінансах тыя, хто не ахоўваецца, прайграюць у доўгатэрміновай перспектыве. Для кожнай пазіцыі існуе контр-пазіцыя, каб кампенсаваць рызыку першапачатковай пазіцыі. У гэтым сутнасць хэджавання. Як менавіта гэта будзе прымяняцца да вытворных?

Разгледзім сцэнар, калі Марк купіў 10 BTC па кошце 30,000 XNUMX долараў за кожны. Але Марк непакоіцца, што некаторыя макранавіны знізяць цану BTC у бліжэйшыя некалькі месяцаў. Тым не менш, Марк таксама не хоча прадаваць свае біткойны, бо лічыць, што ў доўгатэрміновай перспектыве кошт будзе толькі расці.

Улічваючы гэта, Марк купіў бы апцыён пут, які дазволіць яму прадаць 10 BTC па страйк-цане 25,000 1,000 долараў з тэрмінам дзеяння праз тры месяцы. Ён заплаціў бы прэмію ў XNUMX долараў за гэты варыянт.

Такім чынам, калі біткойн застанецца вышэй за страйк-цану ў 25,000 1,000 долараў, ён не скарыстае апцыён, але страціць прэмію ў XNUMX долараў.

Тым не менш, калі пагоршыцца і біткойн апусціцца ніжэй за страйк-цану ў 25,000 10 долараў, Марк можа скарыстацца сваім апцыёнам і прадаць 20,000 BTC па больш высокай цане. Напрыклад, калі біткойн вырасце да 100,000 300,000 долараў да канца трох месяцаў, Марка панясе нерэалізаваныя страты ў 200,000 XNUMX долараў (XNUMX XNUMX - XNUMX XNUMX долараў) у дачыненні да яго холдынгу BTC.

Тым не менш, маючы апцыён пут у сваім поясе хэджавання, Марк мог рэалізаваць апцыён на 25,000 250,000 долараў, атрымаўшы прэмію ў 1,000 249,000 - 200,000 долараў. Гэта прынясе яму агульны прыбытак у памеры XNUMX XNUMX долараў, што значна лепш, чым XNUMX XNUMX долараў без опцыі.

спекуляцыя

Падабаюцца яны камусьці ці не, такія мемкойны, як DOGE і PEPE, безумоўна, прадэманстравалі, што спекуляцыя можа быць надзвычай прыбытковай нават для простага спотавага гандлю. Але спекуляцыі можна вывесці на іншы ўзровень з дапамогай ф'ючэрсных кантрактаў.

Як паказана на прыкладзе ф'ючэрснага гандлю Марка, трэйдары прапануюць як доўгія, так і кароткія кантракты. Дзякуючы такой ліквіднасці іх стаўкі ў выглядзе кантрактаў становяцца такімі ж каштоўнымі, як і сам базавы актыў.

У сваю чаргу, спекулянты падштурхоўваюць рынак да адкрыцця цаны, адначасова забяспечваючы магчымасць атрымання прыбытку. У спалучэнні з фундаментальным аналізам такія спекуляцыі становяцца больш надзейнымі, чым спартыўныя азартныя гульні.

Рычаг

Спекуляцыі і крэдытнае плячо таксама ідуць рука аб руку з гандлем ф'ючэрсамі. Ф'ючэрсныя вытворныя інструменты найбольш падыходзяць для крэдытнага пляча, таму што ў гэтых кантрактах устаноўлены тэрміны дзеяння. У гэтым сэнсе крэдытнае плячо - гэта ўзмацненне ставак.

У папярэднім прыкладзе з Маркам, калі ён верыць, што біткойн вырасце з 30,000 35,000 да 10 XNUMX долараў, ён можа выкарыстоўваць крэдытнае плячо для павелічэння патэнцыйнай прыбытку. Напрыклад, такія ф'ючэрсныя кантракты можна выкарыстоўваць у XNUMX разоў:

• Марк купіў бы 10 ф'ючэрсных кантрактаў на біткойны на суму 300,000 10 долараў (30,000 ф'ючэрсных кантрактаў х XNUMX XNUMX долараў).
• Пры 10-кратным рычагу яму трэба будзе ўнесці 30,000 270,000 долараў наперад у якасці маржы, а астатнія XNUMX XNUMX долараў пазычыць у гандлёвай платформы.
• Калі біткойн перавысіць 35,000 50,000 долараў, Марк атрымае прыбытак у 10 10 долараў дзякуючы крэдытнаму плячу ў 5,000 разоў (XNUMX ф'ючэрсных кантрактаў х павелічэнне на XNUMX долараў за кантракт).

Вядома, калі стаўка не ўдасца, прыбытак у 50,000 10 долараў ператворыцца ў роўны пройгрыш, узмоцнены 125-кратным рычагом. Некаторыя крыпта-гандлёвыя платформы прапануюць значнае ўзмацненне крэдытнага пляча, якое дасягае XNUMX разоў і больш.

Гандаль з крэдытным рычагом вельмі прывабная для трэйдараў з невялікім капіталам. Аднак ісці на гэты шлях трэба вельмі асцярожна. Лепш за ўсё падрыхтавацца, калі ўсе грошы псіхалагічна страчаны. Такім чынам, вы можаце адпаведна падзяліць свае сродкі. Гандаль з крэдытнымі пазыцыямі надзвычай небясьпечны.

Вытворныя інструменты і настроі рынку

Калі вы разумееце гандаль ф'ючэрсамі, вы ўжо можаце адгадаць адказ тут.

У бестэрміновым гандлі ф'ючэрсамі можа быць занадта шмат доўгіх або кароткіх пазіцый. Стаўка фінансавання можа стаць станоўчай (доўгія) або адмоўнай (шорт).

Інакш кажучы, стаўкі на рост цаны BTC могуць альбо дамінаваць, альбо адсутнічаць. І наадварот, гэта паказвае на настроі рынку.

З тэхнічнага пункту гледжання, калі ф'ючэрсныя кантракты ацэньваюцца вышэй спотавай цаны актыву, гэта называецца "кантанга". У процілеглым кірунку, калі ф'ючэрсныя кантракты знаходзяцца ніжэй за цану біткойна, тэндэнцыя з'яўляецца «зваротным ходам».

Такім чынам, кантанга з'яўляецца бычыным, а бэквардацыя - гэта мядзведжыя настроі рынку. На такіх платформах, як Glassnode, першая прадстаўлена ў выглядзе крывой з нахілам уверх, а другая - у выглядзе крывой з нахілам уніз.

Карыстаючыся гэтымі рынкавымі настроямі, трэйдары могуць затым разгарнуць некаторыя стратэгіі, якія мы даведаліся. Напрыклад, калі спрэд паміж спотавай цаной біткойна і ф'ючэрснай цаной ідзе ўверх - contango - яны могуць разгарнуць шорты ў гандлі ф'ючэрсамі. У той жа час яны маглі доўга ісці ў спотавым гандлі.

Гэта будзе спалучэнне хэджавання і спекуляцый.

Па той жа схеме трэйдары могуць займацца гандлем апцыёнамі, калі ёсць бэквардацыя. Размясціўшы «колл-спрэды», яны маглі купіць апцыён колл з страйк-цаной крыху вышэйшай за спотавую цану - больш высокі страйк. Адначасова яны маглі б прадаць два апцыёны колл значна вышэй за страйк - меншы страйк.

Першы колл-варыянт будзе танным у мядзведжым настроі баквардацыі, у той час як патэнцыйныя страты можна абмежаваць двума ніжнімі страйк-колл-варыянтамі. Такім чынам, калі тэндэнцыя захаваецца, трэйдары могуць атрымаць прыбытак ад куплі першага апцыёна і продажу больш танных апцыён з нізкім узроўнем страйку.

ШІ можа палегчыць складанасць вытворных

Цалкам ясна, наколькі складаны гандаль вытворнымі інструментамі. Прынамсі, больш складаны, чым спотавы гандаль, і можа стаць больш складаным у залежнасці ад разумовай трываласці трэйдара.

На фундаментальным узроўні гандаль вытворнымі фінансавымі інструментамі - гэта ўлік шматлікіх фактараў у рэжыме рэальнага часу, каб зрабіць салідныя стаўкі. Іншымі словамі, ён арыентаваны на шаблон. І які лепшы інструмент для распазнання заканамернасцей, чым машыннае навучанне і штучны інтэлект (AI)?

Мы ўжо бачылі штучны інтэлект у генерацыі малюнкаў, розных формах маркетынгу, кадаванні, дыягностыцы, зводках і г. д. Несумненна, мы ўбачым, што штучны інтэлект таксама ўвойдзе ў гандаль вытворнымі інструментамі, дзе боты кіруюць рызыкамі, змяняючы гандлёвыя стратэгіі на хаду. У такой недалёкай будучыні, калі штучны інтэлект нават чытае навінавыя артыкулы, каб адчуць тэндэнцыі, рынак, верагодна, будзе складацца з ботаў, якія будуць гандляваць супраць ботаў.

Аднак гэта не значыць, што ўмяшанне чалавека праз інтуіцыю не будзе каштоўным. Ва ўсякім разе, будучыя сістэмы штучнага інтэлекту дадуць глыбокую зваротную сувязь аб тым, чаму яны занялі пэўныя пасады ў пэўныя моманты.

Незалежна ад патэнцыйнай выгады, якую штучны інтэлект можа прынесці гандлю вытворнымі інструментамі; гандляры па-ранейшаму павінны разумець асновы.

Шэйн Нігл - EIC The Tokenist. Праверце бясплатную рассылку The Tokenist, Фінансы за пяць хвілін, для штотыднёвага аналізу найбуйнейшых тэндэнцый у галіне фінансаў і тэхналогій.