Як выратаванне BlockFi можа сігналізаваць пра змены ў крыптаіндустрыі

Сутыкнуўшыся з крызісам ліквіднасці, на гэтым тыдні платформа крыптакрэдытавання Абвешчаны BlockFi што ён падпісаў дагавор з FTX аб прадастаўленні аднаўляльнай крэдытнай лініі ў памеры 250 мільёнаў долараў, якая будзе выкарыстоўвацца для ўмацавання балансу і забеспячэння ліквіднасці ўсіх тыпаў рахункаў.

На думку некаторых аглядальнікаў рынку, здзелка азначае пералом не толькі для BlockFi, але і для ўсёй галіны. 

У той час як крэдытная лінія ад FTX дапаможа знізіць кароткатэрміновыя рызыкі, пытанне ў тым, як дзейнасць фірмы можа змяніцца ў адказ на бягучы ціск рынку. Кліент інстытуцыйнага бізнесу BlockFi паведаміў The Block, што прадстаўнікі BlockFi кажуць, што ў далейшым ён будзе «вельмі кансерватыўным», што азначае, што яны могуць спыніць крэдытаванне або запаволіць ініцыяцыю. 

Адказваючы на ​​​​пытанне аб каментарыі, прадстаўнік BlockFi спаслаўся The Block на нядаўні пост у Твітэры ад генеральнага дырэктара Зака ​​Прынца, у якім ён сказаў, што фірма будзе «працягвайце актыўна крэдытаваць і нармальна працаваць».

Як і іншыя крэдытныя платформы, такія як Celsius і Nexo, BlockFi прыцягвае кліентаў, прапаноўваючы ім высокія працэнтныя плацяжы за сродкі, якія яны ўносяць на платформу. Да нядаўняга часу BlockFi прапаноўваў сваім кліентам адну з самых высокіх ставак прыбытковасці крыпта - у сярэднім каля 6.2% у год для тых, хто пазычае менш за 10 BTC, або 200,000 XNUMX долараў ЗША па бягучым рынкавым курсе.

Для параўнання, Celsius прапаноўваў сваім кліентам фіксаваную стаўку ў памеры 2.5% гадавых па дэпазітах у біткойнах, а традыцыйныя банкі звычайна прапануюць сваім кліентам стаўкі ніжэй за 1% гадавых.

Платформы крэдытавання зарабляюць грошы, пазычаючы сродкі кліентаў і збіраючы долю плацяжу, або інвестуючы сродкі ў іншыя рынкавыя магчымасці. Аднак паколькі попыт пазычальнікаў нестабільны, асабліва падчас мядзведжых рынкаў, некаторыя кажуць, што бізнес-мадэль няўстойлівая.

Перш чым BlockFi дасягнуў гэтага пагаднення з FTX, у апошнія тыдні яму было цяжка сабраць наяўныя грошы, нягледзячы на ​​​​прапанову рэзкая зніжка на яго ацэнку. Мінулай восенню фірма сабрала 400 мільёнаў долараў пры ацэнцы ў 5 мільярдаў долараў. Цяпер ён спрабуе сабраць 100 мільёнаў долараў пры ацэнцы ў 1 мільярд долараў — зніжэнне кошту на 80%. 13 чэрвеня Прынс заявіў, што фірма скароціць колькасць персаналу на «прыкладна 20%».

Улічваючы, што BlockFi з'яўляецца адным з найбуйнейшых крыпта-крэдытораў, апошнія падзеі выклікаюць пытанні аб тым, як змены ў спосабе яго працы могуць адбіцца на больш шырокім рынку - як цяпер, так і ў будучыні.

Па словах Лоры Відіэллы, віцэ-прэзідэнта па развіцці бізнесу і стратэгіі LedgerPrime, маркет-мейкера крыпта-вытворных інструментаў, усё даражэе на ўсіх узроўнях рынку. Каб атрымаць крэдыты, кліенты павінны ўнесці заклад коштам больш, чым сам крэдыт. «Цяпер няма запазычанасці з закладам менш за 110%, у той час як раней мы атрымлівалі ад 0% да 50%», — сказаў Відзіела The Block. 

«Мы не ведаем, ці будуць людзі з сённяшняга дня да канца месяца запытваць вяртанне капіталу», - дадала яна. І з гэтымі страхамі, па яе словах, рызыка можа «распаўсюдзіцца на ўвесь DeFi» і прывесці да памяншэння крэдытавання, зніжэння кошту, унесенага ў дэцэнтралізаваныя пратаколы, і зніжэння ацэнак.

На макраўзроўні, сказаў Дэвід Вайсбергер, генеральны дырэктар Coinroutes, самы вялікі страх у кароткатэрміновай перспектыве - гэта каскад ліквіднасці. «FTX, якая робіць гэтую прапанову BlockFi, выдаляе яшчэ адно імя са спісу патэнцыйных прымусовых ліквідацый ... але ёсць і іншыя, і ніхто дакладна не ведае, калі ўсё лішняе крэдытнае плячо выйдзе з сістэмы». 

На мінулым тыдні шэраг гучных крыптаплатформаў ліквідавалі буйныя пасады вядомым крыптаінвестыцыйным фондам Three Arrows Capital. Відавочны крызіс ліквіднасці фірмы аказаў шырокі ўплыў на крыптарынак.

Паварот да празрыстасці

Вайсбергер сказаў, што адзіны спосаб аднавіць давер да рынку - гэта «больш празрыстасці».

Відзіела згаджаецца. Яна сказала, што адным з вынікаў гэтага рынкавага цыклу, хутчэй за ўсё, стане кансалідацыя стандартаў, ад патрабаванняў да забеспячэння да таго, як правяраецца стан фонду.

«Зараз у нас сапраўды няма ніякага спосабу [праверыць здароўе], акрамя таго, каб сказаць:" О, гэтыя хлопцы існуюць больш за пяць гадоў, і яны прайшлі праз некалькі мядзведжых рынкаў, так што яны, верагодна, ведаюць, што яны ". Замест гэтага, кажа яна, фірмы павінны зрабіць свае балансы больш празрыстымі.

Верагодна, што гэта пачнецца з BlockFi, сказаў Вайсбергер. «Я не здзіўлюся, калі б адной з умоў крэдытнай лініі [ад FTX] была большая празрыстасць з боку BlockFi адносна таго, што яны робяць». Пра гэта The Block паведаміў прэс-сакратар BlockFi фірма ўсё яшчэ вядзе перамовы аб умовах здзелкі і не можа падзяліцца дадатковай інфармацыяй на дадзены момант.

Вайсбергер лічыць, што многія фірмы імкнуцца стаць больш адкрытымі ў сваіх справах. «Я думаю, што людзі будуць выкарыстоўваць [празрыстасць] як канкурэнтную зброю», — сказаў ён. «Крэдытор, які прадастаўляе сябе на аснове непразрыстай метадалогіі ... не абавязкова дрэнны, пакуль ён раскрывае гэта. Але калі гэта раскрываецца як гандаль без рызыкі, гэта сапраўдная праблема».

Здаецца, гэты настрой падзяляюць і іншыя буйныя гульцы галіны. У сераду, Камберленд, адзін з вядучых пастаўшчыкоў ліквіднасці крыптаграфіі напісаў у твітэры: «Кампаніі, якія выжывуць у гэтым месяцы, зробяць гэта, узмацніўшыся, думаючы пра рызыку больш надзейна, рыхтуючыся да найгоршага выніку замест лепшага». 

© 2022 The Block Crypto, Inc. Усе правы абаронены. Гэты артыкул прадастаўляецца выключна ў інфармацыйных мэтах. Ён не прапануецца і не прызначаецца для выкарыстання ў якасці юрыдычных, падатковых, інвестыцыйных, фінансавых ці іншых рэкамендацый.