Колькаснае змякчэнне (QE) - гэта а інструмент манетарнай палітыкі выкарыстоўваецца цэнтральнымі банкамі для стымулявання эканомікі. Гэта прадугледжвае пашырэнне грашовай масы шляхам пакупкі дзяржаўных аблігацый, карпаратыўных аблігацый і іншых фінансавых актываў на адкрытым рынку.
Цэнтральныя банкі выкарыстоўваюць QE, каб заахвоціць крэдытораў павялічваць крэдытаванне і інвестыцыі з мэтай стымулявання агульнай эканамічнай актыўнасці.
Федэральная рэзервовая сістэма ЗША выкарыстоўвала QE некалькі разоў пасля фінансавага крызісу ў 2008 годзе.
Як працуе колькаснае змякчэнне
Калі працэнтныя стаўкі блізкія да нуля і эканамічны рост запавольваецца, цэнтральныя банкі могуць прыняць рашэнне аб правядзенні палітыкі называецца колькасным змякчэннем. Такі падыход выкарыстоўваецца таму, што цэнтральныя банкі маюць абмежаваныя інструменты, такія як зніжэнне стаўкі, з дапамогай якіх яны могуць уплываць на агульны эканамічны рост.
Каб стымуляваць запазычанні і спажыванне, цэнтральныя банкі павялічваюць прапанову грошай шляхам пакупкі дзяржаўных аблігацый і іншых каштоўных папер. Гэтыя дзеянні зніжаюць працэнтныя стаўкі ніжэй, чым былі б, калі б палітыка не была ўведзена ў дзеянне, і забяспечваюць дадатковую ліквіднасць банкаўскага сектара, каб умовы крэдытавання сталі больш простымі для спажыўцоў.
Падчас пандэміі COVID-19 урадам прыйшлося спадзявацца як на грашова-крэдытную, так і на фіскальную палітыку, каб павялічыць сваю грашовую масу. Колькаснае змякчэнне - гэта інструмент, які аб'ядноўвае абедзве палітыкі, прычым Федэральная рэзервовая сістэма ўплывае на прапанову грошай, а Міністэрства фінансаў стварае новыя грошы і рэалізуе новыя падатковыя правілы.
Гэта было пацверджана ў першым квартале 2021 года, калі 56% ад агульнага выпуску каштоўных папер было падтрымана Федэральнай рэзервовай сістэмай Злучаных Штатаў Амерыкі.
Такое спалучэнне палітык азначала, што ўрады былі ў лепшым становішчы для падтрымкі асоб, прадпрыемстваў і эканомікі ў цэлым на працягу гэтага складанага перыяду.
Перавагі колькаснага змякчэння
- QE дапамагае знізіць доўгатэрміновыя працэнтныя стаўкі, што заахвочвае прадпрыемствы і спажыўцоў пазычаць грошы і інвеставаць у праекты, якія стымулююць рост.
- QE павялічвае прапанову крэдытаў, палягчаючы прадпрыемствам атрыманне фінансавання для інвестыцый.
- QE павышае цэны на актывы, у тым ліку акцыі і аблігацыі, што павялічвае багацце і пакупніцкую здольнасць спажыўцоў, што яшчэ больш стымулюе эканамічную актыўнасць.
- QE дапамагае стабілізаваць рынкі ў перыяды фінансавых праблем, забяспечваючы ліквіднасць і зніжаючы валацільнасць.
Рызыкі колькаснага змякчэння
Эканоміка Японіі ўпала ў рэцэсію ў 1997 годзе, распачатую азіяцкім фінансавым крызісам. Каб змагацца з гэтай рэцэсіяй і інфляцыяй, Банк Японіі рэалізаваў смелую праграму колькаснага змякчэння, якая ўключала набыццё прыватных акцый і даўгоў, а не проста дзяржаўных аблігацый. Нягледзячы на іх намеры, гэтая праграма не мела поспеху, і ВУП Японіі значна скараціўся з 5.45 трлн долараў у 1997 годзе да 4.52 трлн долараў праз тры гады. Гэта сведчыць пра тое, што шырокамаштабнае колькаснае змякчэнне не можа вярнуць эканамічнае здароўе краіны да ранейшага ўзроўню.
Рызыкі ўключаюць:
інфляцыя
Паколькі ў эканоміку ўліваецца ўсё больш грошай, цэнтральны банк павінен быць уважлівы да патэнцыйнай рызыкі інфляцыі. Як правіла, патрабуецца ад 12 да 18 месяцаў, каб павелічэнне грашовай масы пачало ўплываць на ўзровень цэн - раней за гэта можа ўзнікнуць праблема. Калі спробы стымулявання прыносяць поспех у кароткатэрміновай перспектыве, але не забяспечваюць дастатковага эканамічнага росту ў доўгатэрміновай перспектыве, гэта можа прывесці да стагфляцыі - калі цэны працягваюць расці, а беспрацоўе застаецца высокім. У гэтым выпадку цэнтральныя банкі павінны заставацца актыўнымі, каб трымаць пад кантролем такія негатыўныя знешнія эфекты.
Абмежаванае крэдытаванне
У перыяды павышэння ліквіднасці здольнасць цэнтральнага банка, напрыклад Федэральнай рэзервовай сістэмы, уплываць на крэдытную дзейнасць абмежаваная. Банкі не абавязаны даваць крэдыты, нягледзячы на спрыяльнае асяроддзе працэнтных ставак, а прадпрыемствы могуць не жадаць браць крэдыты з-за нявызначанасці на рынку. У выніку наяўныя грошы захоўваюцца ў банках замест таго, каб іх выдавалі ў пазыку, альбо кампаніі захоўваюць свае рэзервы, каб захаваць кароткатэрміновую фінансавую стабільнасць.
Гэтую з'яву называюць «крэдытным крызісам», калі назіраецца скарачэнне крэдытавання і грашовых аперацый, нягледзячы на павелічэнне грашовай масы з-за большай колькасці даступнай ліквіднасці.
Дэвальваваная валюта
Калі грашовая маса павялічваецца з-за такой палітыкі, звычайна гэта звязана з дэвальвацыяй валюты на ўнутраным рынку. У той час як аслабленне мясцовай валюты можа дапамагчы экспарцёрам, паколькі іх тавары становяцца таннейшымі на сусветным рынку, імпарт можа стаць даражэйшым, калі пакупніцкая здольнасць замежнай валюты павялічваецца ў параўнанні з мясцовай. Гэта павышае спажывецкія цэны і выдаткі на вытворчасць, такім чынам ураўнаважваючы любыя магчымыя выгады ад больш таннага экспарту. Такім чынам, колькаснае змякчэнне павінна быць усебакова структуравана і старанна прадумана перад укараненнем, каб дасягнуць жаданага эфекту.
Колькаснае змякчэнне друкуе грошы?
Колькаснае змякчэнне, форма грашова-крэдытнай палітыкі, упершыню распрацаваная ў 1991 годзе Банкам Японіі, стала прадметам шматлікіх дэбатаў сярод эканамістаў.
Крытыкі сцвярджаюць, што гэта можа прывесці да гіперінфляцыі пры неабдуманым выкарыстанні - гэта абгрунтаваная заклапочанасць, паколькі неабдуманае друкаванне грошай нанесла значны ўрон у некаторых краінах.
Прыхільнікі сцвярджаюць, што гэты страх у значнай ступені беспадстаўны; Колькаснае змякчэнне дзейнічае ў першую чаргу, дазваляючы банкам пашыраць свае балансы, каб больш свабодна крэдытаваць і стымуляваць эканамічны рост, а паколькі грашовыя сродкі не размяркоўваюцца непасрэдна ў рукі прыватных асоб або прадпрыемстваў, існуе меншы рызыка бескантрольнага росту інфляцыі.
Уплыў колькаснага змякчэння на крыптаіндустрыю
Біткойн выйшаў з фінансавага крызісу 2008-2009 гадоў у адказ на колькаснае змякчэнне. Яго асноватворная архітэктура стала альтэрнатывай стандартным фіят-валютам, дазваляючы правяраць абгрунтаванасць і стабільнасць, незаплямленыя маніпуляцыямі або фаварытызмам. Менавіта дэцэнтралізаваная прырода біткойна дазволіла яму хутка ўвайсці ў крыптапрастору і хутка стаць «бацькам» крыптавалюты. Наступствы палітык QE, адказных за іх генезіс, застаюцца невядомымі, але праліваюць святло на патэнцыйныя наступствы колькаснага змякчэння крыптавалюты.\
Паколькі сусветныя рынкі застаюцца ў нявызначаным стане з-за грашова-крэдытнай палітыкі, інвестары шукаюць альтэрнатыўныя меры для дыверсіфікацыі сваіх партфеляў. Адным з такіх варыянтаў з'яўляюцца крыптавалюты, якія рэзка павялічыліся з 2021 года.
У святле колькаснага змякчэння (QE) чакаецца, што гэта дасць дадатковую матывацыю для хедж-фондаў і інвестараў з больш высокім капіталам выйсці на крыптапрастору. Гэта прынясе больш капіталу і ліквіднасці на крыпта-рынак, што зробіць яго прывабным варыянтам для інвестараў, якія не схільныя да рызыкі і жадаюць атрымаць аддачу ад інвестыцый або проста абараніць свае актывы ад інфляцыі.
Крыпта функцыянуе гэтак жа, як лічбавае золата, забяспечваючы моцную разліковую адзінку і сродак абмену з вялікім узроўнем ўзаемазаменнасці. Ён хутка набірае папулярнасць як ідэальнае сховішча багацця ў менш спрыяльным эканамічным клімаце. Нягледзячы на тое, што некаторыя мяркуюць, што колькаснае змякчэнне выклікае ўсплёск коштаў на крыптаграфію, здаецца, мала доказаў, якія пацвярджаюць гэта сцвярджэнне.
заключэнне
Колькаснае змякчэнне з'яўляецца магутным інструментам для стымулявання эканамічнага росту, але яго наступствы могуць быць непрадказальнымі. Як і любую іншую палітыку, яе трэба выкарыстоўваць толькі ў выпадку неабходнасці і з асцярожнасцю. Гэта таксама мае наступствы для крыптаіндустрыі, паколькі інвестары шукаюць альтэрнатыўныя сховішчы багацця. У той час як колькаснае змякчэнне можа не аказаць відавочнага ўплыву на цэны на крыптаграфію, відавочна, што павелічэнне ліквіднасці і капіталу, выкліканае палітыкай QE, можа прывесці да больш шырокага распаўсюджвання крыптавалют. У рэшце рэшт, толькі час пакажа поўную ступень уплыву колькаснага змякчэння на рынкі криптовалют.
Таму важна быць у курсе і прымаць рашэнні, зыходзячы з самых сучасных рынкавых умоў.
Чытайце больш на нашым рэсурсы каб прыняць абгрунтаванае рашэнне. Або калі ў вас ёсць крыптавалюты, магчыма, нашы рэсурсы на Кашалькі будзе карысным
Крыніца: https://www.cryptopolitan.com/quantitative-easing-impact-crypto-industry/