Ці з'яўляецца 2022 год годам крыптарэгулявання?

Многія газеты прагназавалі гэта 2022 год стане годам рэгулявання крыптавалют і крыпта-актывы ў цэлым. Класічныя выданні, такія як Sole24ore, Il Fatto Quotidiano, а таксама блогі і інтэрнэт-выданні, якія з'яўляюцца аднымі з самых папулярных у сектары криптовалют, падхапілі і аднавілі гэты прагноз.

Рэакцыя на крах крыптарынку

Тэма закранаецца менавіта тады, калі мы назіраем а стук усяго рынку криптовалют.

Гэтая апошняя падзея, натуральна, дала аргументы шматлікім нядобразычліўцам крыптасвету, тым, хто без разбору малюе бізнес, заснаваны на криптовалюте, як махлярства, і тым, хто спасылаецца на строгія, каб не сказаць, што задушлівыя, правілы для ўсяго сектара.

Паспрабуем падвесці вынікі сітуацыі.

Правілы, якія трэба напісаць

Як мы ўжо шмат разоў пісалі, у Італіі няма дастаткова выразнай заканадаўчай базы, прысвечанай крыптаэканоміцы, асабліва з пункту гледжання аспектаў, якія тычацца падаткаабкладання.

У італьянскім заканадаўстве ёсць набор карысных юрыдычных азначэнняў, такіх як тэхналогія размеркаванай кнігі, разумны кантракт або віртуальная валюта.

На практыцы, аднак, не было прынята ніводнага канкрэтнага палажэння аб падаткаабкладанні. Прымяненне падатковых абавязацельстваў да тых, хто здзяйсняе транзакцыі з крыптавалютай, па-ранейшаму ўскладзена на шэраг тлумачальных актаў, правільнасць якіх супольнасць юрыстаў хорам аспрэчвае. І гэта справядліва як для абкладання падаткам на прыбытак канчатковых даходаў і прыросту капіталу, так і для прымянення правілаў, якія накладваюць абавязацельствы па маніторынгу замежнай дзейнасці.

Адзіная сфера, у якой італьянскі заканадаўца праявіў значную прыхільнасць, - гэта сфера па барацьбе з адмываннем грошай, у якім, у чаканні еўрапейскага заканадаўства, ён усклаў абавязацельствы на платформы і прафесійных аператараў, аналагічныя тым, якія дзейнічаюць для фінансавых аператараў у строгім сэнсе.

Зараз, да канца 2021 года законапраект (па ініцыятыве дэпутата Занічэлі з групы M5S) і былі прадстаўлены некаторыя прапанаваныя папраўкі ў закон аб бюджэце. 

Законапраект пакінуты на разглядзе, і ніякіх парламенцкіх мерапрыемстваў у цяперашні час не запланавана. Наадварот, прапанаваныя папраўкі да законапраекта аб бюджэце былі адкліканы ў працэсе прыняцця.

Адзіная заканадаўчая падзея, якая насоўваецца, - гэта зацвярджэнне на еўрапейскім узроўні т.зв Слюда, Еўрапейскае рэгуляванне крыптадзейнасці.

Гэта складаны заканадаўчы акт, але пакуль ён знаходзіцца на ўзроўні прапановы, а па некаторых дадзеных і так ужо будзе састарэлым.

Такім чынам, першы пункт заключаецца ў тым, што калі 2022 год будзе годам рэгулявання крыптавалют, на сённяшні дзень мы не бачым ніякіх адчувальных прыкмет, якія пацвярджаюць гэты прагноз.

Справа Расіі

З іншага боку, Італія - ​​не адзіная краіна, якая сутыкаецца з нявызначанасцю заканадаўчай будучыні: падумайце, напрыклад, пра тое, што можа адбыцца ў Расія.

Тут у 2020 годзе быў ухвалены федэральны закон, які ішоў у напрамку легітымізацыі (пры пэўных умовах) абарачэння крыптавалют таксама ў банкаўскіх сетках і рэгламентаваў механізмы аўтарызацыі для ажыццяўлення дзейнасці ў криптовалютах. 

Сёння, менш чым праз два гады, пазіцыя расійскага цэнтральнага банка ідзе ў дыяметральна процілеглы бок. Што неабавязкова азначае, што ўказанні інстытута могуць быць перанесены ў заканадаўчы акт, але гэтага, безумоўна, было дастаткова, каб даць значны імпульс для стварэнне FUD і панікі што ў глабальным маштабе паўплывала на лістынгі крыптавалют.

Махлярства ў крыптавалютах супраць махлярства ў традыцыйных фінансах

Другое разважанне, такім чынам, тычыцца ціску, які цыклічна аказваецца на свет крыпта-актываў у Італіі, дзе ёсць пастаянныя папярэджанні ад рэгулюючых і наглядных органаў што ўспомніць рызыка махлярства, празмерная валацільнасць і нестабільнасць рынку і адсутнасць сродкаў абароны характэрны для рэгуляванага рынку.

Тым, хто агітае такога кшталту прывідаў, спрабуючы прымусіць укладчыкаў схавацца ў бяспецы традыцыйных фінансаў, коштам смешных прыбыткаў, мабыць, неабходна памятаць пра пакутлівую падзею іпатэчны крызіс у 2007 годзе, той катаклізм, які ахапіў свет фінансаў, сусветную эканоміку і адправіў мільёны людзей пад мост.

Балюча ўспамінаць, але гэты катаклізм быў развязаны ў тым, што лічылася надзейным прытулкам інстытуцыйных фінансаў. Гэта значыць, у кантраляваным і рэгуляваным асяроддзі, населеным (упаўнаважанымі належным чынам) банкаўскімі і фінансавымі гульцамі і перапоўненым рэгулятарамі, аўдытарскімі фірмамі і рэйтынгавымі кампаніямі.

Суб'екты, якія з рознымі ролямі сістэматычна падтрымлівалі працу тых самых банкаў і фінансавых устаноў, належным чынам упаўнаважаных і кантраляваных, якія фактычна спрыялі самая вялікая спекулятыўная бурбалка ў гісторыі. 

Для тых, хто хоча паправіць памяць, але лянуецца даследаваць, пажадана паглядзець дакументальны фільм – расследаванне “Inside Job” Чарльз Фергюсан, 2010 (цяпер даступны на Netflix).

Дакументальны фільм з вялікай яснасцю прасочвае этапы гэтай катастрофы, аж да банкруцтва Lehman Brothers і нават далей, і нагадвае нам, што большасць галоўных герояў выйшлі цэлымі, калі не нават умацаванымі, у той час як мільёны людзей бачылі, як зніклі іх зберажэнні. 

Цяпер, калі падкрэсліваецца небяспека інвеставання ў крыптавалюты, таму што яны цалкам дэрэгуляваныя, магчыма, нам варта спытаць сябе чаму ўкладчыкі павінны працягваць давяраць гэтай звычайнай сістэме які пры выпрабаванні не атрымаўся і нанёс велізарную шкоду, за якую ніхто не адказваў. У той самай сыстэме ўсе, каго заклікалі кантраляваць (ад дзяржаўных органаў, да аўдытарскіх кампаній, рэйтынгавых кампаній), проста адмовіліся ад усякай адказнасьці і, па сутнасьці, сышлі з рук.

І нельга сказаць, што ўрок быў цалкам засвоены: з тых часоў агульная нарматыўная база для CDO (забяспечаных даўгавых абавязацельстваў) у ЗША істотна не рэалізавана. 

І так, чаму дробныя інвестары павінны давяраць гэтаму раздутаму апарату які апынуўся няздольным абараніць іх інвестыцыі, які дае ім мізэрную аддачу, у параўнанні з платформай абмену, якая капіталізуе дзясяткі мільярдаў, якая прапануе перспектыву значнага павелічэння іх першапачатковых інвестыцый?

Ці стане 2022 годам рэгулявання крыптаграфіі? 

Без сумневу, дзве памылкі не маюць права: калі ўсе складаныя (і вельмі дарагія) механізмы нагляду і кантролю пацярпелі збой у банкаўскім і фінансавым свеце, гэта не значыць, што правільна прыняць за чыстую манету ідэю, што свет крыптавалют (які насамрэч абслугоўвае вялікую аўдыторыю непрафесійных або, што яшчэ горш, падручных інвестараў) на нявызначаны час будзе заставацца свайго роду Дзікім Захадам, населеным людзьмі, гатовымі ўцячы з сабой. наяўныя грошы.

Таму неабходна, перш за ўсё, займацца спортам мінімум душэўнай сумленнасці і прызнаюць, што крыптавалюты і звязаныя з імі тэхналогіі, хоць і былі першапачаткова створаны для неспекулятыўных мэтаў, але як інструменты фінансавай свабоды і абароны сферы асноўных свабод асобы, сёння канкрэтна і шырока выкарыстоўваюцца ў якасці спекулятыўных інструментаў і што пераважнай мэтай гэтых спекулятыўных аперацый застаюцца дробныя ўкладчыкі і непрафесійныя інвестары.

Ідэя можа не спадабацца тым, хто, як і аўтар, любіць пэўнае лібертарыянскае бачанне крыптасвету, але гэта факт, які выходзіць за рамкі прававых, інтэрпрэтацыйных і канцэптуальных прыдзірак. Факт, з якім нельга не змірыцца.

Ніхто не кажа, што гэта лёгка, і, магчыма, думаць так утапічна (улічваючы, што пастаўлена на карту), але, магчыма, прыйшоў час прыкладаць намаганні, каб знайсці момант сінтэзу. 

З аднаго боку, неабходна прыняць ідэю, што Далёкі Захад не можа існаваць вечна. З іншага боку, неабходна прыняць ідэю, што адзіны магчымы спосаб вярнуць мільёны дробных інвестараў у зону падаткаабкладання і барацьбы з адмываннем грошай - гэта сысці са шляху рэпрэсій і задумаць рэгулюючыя органы, якія сапраўды ўлічваюць тэхналагічныя асаблівасці гэтага сектара.

Іншымі словамі, магчыма, прыйшоў час для тых, хто знаходзіцца на супрацьлеглых канцах гэтага свету, зрабіць крок наперад і прыкласці сур'ёзныя намаганні, каб зразумець, як напісаць набор правілаў, якія забяспечаць належную абарону інвестарам і ўкладчыкам, пры гэтым не ставячыся да тых, хто працуе з крыптавалютамі, як да гандляроў наркотыкамі. Набор правілаў, які, з іншага боку, улічвае той факт, што інвестыцыі ў крыптавалюты або крыпта-актывы - гэта аб'ектыўна не тое самае, што гандаль замежнай валютай або дзяржаўныя аблігацыі. 

Гэта старажытнае мастацтва кампрамісу. Цяжкі кампраміс: задзейнічана шмат бакоў, яны нясуць цяжар важкіх інтарэсаў, і ўсё гэта трэба праецыраваць у глабальным маштабе. Цяжка, так, і ўсё ж, варта паспрабаваць. 

Аднак я б не стаў ставіць сатоши на тое, што 2022 год стане паваротным момантам у рэгуляванні.