Генры Кравіс, сустаршыня і былы сугалоўны выканаўчы дырэктар KKR & Co. LP, выступае на мерапрыемстве ў Чыкага, штат Ілінойс, у лістападзе 2013 г.
© 2013 Bloomberg Finance LP
У той час як Камісія па каштоўных паперах ЗША (SEC) прымае жорсткія меры супраць фірмаў Дзікага Захаду, якія займаюцца криптовалютой, якія не адпавядаюць патрабаванням, для задавальнення попыту з'яўляецца новая разнавіднасць блокчейн-прыкладанняў, створаных з нуля для каштоўных папер. У гэтым месяцы гігант прыватнага капіталу KKR
Гэтая спроба з'яўляецца апошнім крокам у блокчейне для кампаніі па кіраванні інвестыцыямі, якая атрымала назву "Варвары ля брамы" ў 1989 годзе. кніга аднайменны. Кампаніі па ўсім свеце распрацоўваюць больш сумяшчальныя блокчэйн-прыкладанні.
У той час як першае пакаленне фінансавых фірмаў, якія выкарыстоўвалі гэтую тэхналогію, даволі насмешліва апісаную крыпта-цвёрдымі прыхільнікамі як Enterprise Blockchain, сканцэнтравалася амаль выключна на так званых дазволеных версіях, такіх як Hyperledger Fabric і Corda, гэты апошні рух даказвае, што адкрыты для шырокага спектру тэхналогій, у тым ліку публічных блокчейнов, на якіх кожны можа будаваць.
«У больш доўгатэрміновай перспектыве блокчэйн мае мноства прымянення ў ланцужку стварэння кошту прыватных рынкаў», — кажа Дэн Парант, сукіраўнік аддзела капіталу KKR у ЗША. «І таму я думаю, што кіраўнікам актывамі і іншым гульцам у космасе блокчейн палегчыць працу і кіраванне фондамі прыватнага капіталу, пачынаючы ад патрабаванняў капіталу і заканчваючы размеркаваннем і заканчваючы выпіскамі па рахунку капіталу, і ў канчатковым выніку мы пяройдзем да блокчейна як добра».
Хаця нью-ёркская KKR, якая кіруе 491 мільярдам долараў кошт актываў, з'яўляецца адной з нямногіх і, магчыма, першай прыватных інвестыцыйных кампаній ЗША, якая адкрыла адзін са сваіх фондаў для токенізацыі ў публічным блокчейне, кансорцыум на чале з iCapital вывучае падобныя магчымасці з 18 членамі, у тым ліку з амерыканскай BlackRock
націсніце тут каб падпісацца на Forbes CryptoAsset & Blockchain Advisor.
Сакрэт таго, што KKR рана ўвайшоў у гульню, узыходзіць да 2018 года, калі Парант кажа, што фірма правяла конкурс сярод сваіх супрацоўнікаў. Там Парант і яго каманда ўпершыню вызначылі магчымасці фракцыяналізаваць інвестыцыі з выкарыстаннем токенаў на блокчейне, памяншаючы суму, неабходную для інвеставання, і пашыраючы патэнцыйны свет фінансістаў. Без блокчейна тыповы інвестар HCSG II каштаваў каля 100 мільёнаў долараў. Нягледзячы на тое, што па-ранейшаму недаступная для маладых людзей, токенізаваная версія фонду была даступная для інвестараў, чыстае багацце якіх складала ўсяго 5 мільёнаў долараў, а мінімальная сума - 100,000 XNUMX долараў.
Каб дасягнуць поспеху, KKR супрацоўнічае з брокерска-дылерскай кампаніяй Securitize, якая базуецца ў Сан-Францыска і прыцягнула 85 мільёнаў долараў ад Morgan Stanley.
У верасні 2021 года, за месяц да таго, як Кравіс і яго адзін з генеральных дырэктараў сышлі з кампаніі, якую яны заснавалі 45 гадоў таму, сама фірма афіцыйна інвеставала ў ParaFi і прадставіла працоўную групу, прысвечаную вывучэнню прыкладанняў блокчейн. Да канца года KKR прадэманстраваў, што будзе заставацца на курсе, устаноўленым яго сузаснавальнікам, зрабіўшы свой першы інвестыцыйны фонд у крыпта-фірме, якая ўклала 350 мільёнаў долараў у Anchorage Digital, крыпта-захавальнік атрымаў умоўнае дазвол працаваць у якасці банка.
Паказваючы велізарную шырыню магчымага ўздзеяння блокчейна на прыватных рынках і за іх межамі, KKR пачаў 2022 год далучэнне кансорцыум, у які таксама ўваходзяць фінансавыя гіганты Apollo Global Management
Але да пачатку гэтага месяца крыптапраца KKR была абмежаваная інвестыцыямі і стварэннем каманды. З частковай токенізацыяй фонду HCSG II усё змянілася. Нягледзячы на тое, што Parant і Securitize адмовіліся падзяліцца коштам токенізаванай часткі інвестыцый, яны заявілі, што яна вылічаецца ў мільёнах долараў, што складае мізэрную долю ад 4 мільярдаў долараў фонду кампаній аховы здароўя; быў прапанаваны ў адпаведнасці з SEC Reg D 506 (c); і ўключае ў сябе выключна кваліфікаваных пакупнікоў, што азначае, што Securitize ведае, хто такія інвестары, і яны не парушаюць патрабаванняў да каштоўных папер.
З ліпеня SEC вызначыла 10 крыптатокенаў у якасці каштоўных папер і ў пачатку верасня Абвешчаны плануе разгледзець дакументы, якія тычацца крыпта-актываў. Дамінга не занепакоены рэпрэсіямі. «Вельмі важна, каб мы прытрымліваліся існуючай нарматыўнай базы», — кажа Парант.
Нягледзячы на тое, што Securitize не дзеліцца лічбамі даходаў, генеральны дырэктар і заснавальнік Карлас Дамінга кажа, што разлічвае падвоіць даходы ў гэтым годзе і мае дастаткова капіталу, каб заставацца на плаву як мінімум два гады, нават без дадатковых продажаў. Цяпер 250 супрацоўнікаў фірмы падключаюць 1.2 мільёна рахункаў інвестараў да 3,000 інвестыцыйных магчымасцей і могуць ствараць адпаведныя фінансавыя інструменты на дазволеных блокчейнах Quorum, Corda і Hyperledger, а таксама на публічных блокчейнах, уключаючы Ethereum, Algorand і Polygon. Securitize мае восем токенізаваных актываў, пералічаных у сваёй альтэрнатыўнай гандлёвай сістэме, таксама ліцэнзаванай SEC.
Хоць і нядаўні паведамляць паказалі, што плата за выкананне патрабаванняў можа зрабіць некаторыя крыптапраекты непрыдатнымі, Дамінга кажа, што кошт няўдач, такіх як Celsius і Voyager, якія нядаўна заявілі аб банкруцтве на мільярды долараў, нават вышэй. The Перавагі стварэнне актываў на блокчейнах, з другога боку, значна пераважваюць рэсурсы, неабходныя для пачатку.
«Той факт, што лепшыя інвестыцыйныя магчымасці не прапануюцца рознічным людзям, я лічу ў корані няправільным», - кажа Дамінга. «Я павінен мець магчымасць інвеставаць столькі ж, колькі і Гарвардскі фонд, так? І я лічу, што гэтыя законы трэба мяняць, змякчаць, удасканальваць. Тым не менш, правілы адпаведнасці існуюць нездарма. Яны для абароны інвестараў. І я думаю, што ў сферы крыптаграфіі людзі зразумелі, што адсутнасць абароны інвестараў насамрэч прывяла да таго, што многія рознічныя людзі страцілі шмат грошай, і гэта няправільна. Такім чынам, кампаніям, асабліва кампаніям, якія зараблялі шмат грошай, варта было ўкласці больш у выкананне патрабаванняў, каб абараніць сваіх інвестараў, таму што тыя, хто ў выніку пацярпелі, - гэта інвестары».
Па словах Майлза Рэдкліф-Трэнера, віцэ-прэзідэнта KKR па сувязях з грамадскасцю, іншыя магчымыя прымянення блокчейна могуць уключаць цалкам новыя спосабы структуравання дзяржаўных сродкаў. «Мы вельмі падтрымліваем гэтую першую прапанову, дакладна сочым за тым, як іншыя прыватныя фонды прапануюцца на рынку», — кажа Рэдкліф-Трэнэр. «Мы хочам быць упэўненымі, што зробім гэта правільна. Мы хочам пераканацца, што інвестары маюць выдатны вопыт. Але ў будучыні, безумоўна, ёсць магчымасць падумаць аб іншых структурах, якія сапраўды могуць ахапіць больш шырокую аўдыторыю інвестараў і мець магчымасць таксама токенізіраваць гэтыя структуры».
Па іроніі лёсу, для тэхналогіі, упершыню прынятай абаронцамі прыватнасці і злачынцамі з-за яе меркаванай ананімнасці, Парант кажа, што блокчейны ў канчатковым выніку могуць дапамагчы кампаніям лягчэй выконваць нарматыўныя патрабаванні па барацьбе з адмываннем грошай і ведаць свайго кліента. Дамінга ідзе далей, сцвярджаючы, што выпуск каштоўных папер на блокчейне зніжае верагоднасць такіх памылак, як Біржавы крызіс 2013 года, калі былі выяўлены фантомныя акцыі, і ніхто не ведаў, адкуль яны ўзяліся. Ён чакае ўрокаў, атрыманых з пратаколаў дэцэнтралізаванага запазычання і крэдытавання Паслухайся, ацэнены ў 1 мільярд долараў, а маркет-мейкеры - у 2.5 мільярда долараў Адмяніць будуць уключаны ў традыцыйныя фінансы.
«Гэта вельмі новыя пратаколы блокчейн, якія вельмі прыдатныя для вялізнага рынку ў трыльёны долараў, які з'яўляецца светам каштоўных папер», — кажа Дамінга.
Крыніца: https://www.forbes.com/sites/michaeldelcastillo/2022/09/24/kkr-blockchain-access-to-4-billion-fund-opens-door-to-crypto-investors/