(Bloomberg) — Сэм Бэнкман-Фрыд павінен быў адрознівацца ад звычайных тыпаў крыптаграфіі. Ён быў гэтым вундэркіндам, 30-гадовым юнаком з звышнатуральным дарам матэматыкі, які хутка стварыў крыптаімперыю, а потым пранікліва пашырыў яе падчас найгоршага абвалу індустрыі гэтым летам.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
Такім чынам, раптоўны крах яго жамчужыны ў кароне - крыптабіржы FTX.com, якая цяпер патрабуе дапамогі ад свайго галоўнага канкурэнта, Binance Holdings - ашаламіў крыптаінвестараў.
Калі людзі чаму-небудзь навучыліся з уражлівых абвалаў галіны вясной — у тым ліку стейблкойна TerraUSD, хедж-фонду Three Arrows Capital і крэдытора Celsius Network — дык гэта таму, што сувязі, якія звязваюць гэтую зараджаючуюся экасістэму, настолькі ж паўсюдныя, наколькі далікатныя.
Больш падрабязна: Бэнкман-Фрыд схіляецца да выратавання Binance як спражкі FTX
Тым не менш, хаця FTX быў часткай гэтага, здавалася, што гэта больш, чым проста біржа: гэта было нешта накшталт універсальнага магазіна для стымулявання крыптаграфіі з яго фінансавай падтрымкай, сілай стварэння рынку, лабісцкай сілай Вашынгтона і схільнасцю прапаноўваць уласную дапамогу. якія дасягнулі большасці куткоў галіны. Пытанне цяпер у тым, калі вялікі SBF можа быць зроблены так хутка - не больш чым за некалькі дзён - што гэта скажа для каго-небудзь яшчэ ў калісьці гарачай галіны, якая зараз перажывае працяглы разгром, які знішчыў рынак на 2 трыльёны долараў значэнне?
«Я думаю, што гэты мядзведжы рынак штосьці даказаў, дык гэта тое, што ў імператара няма адзення», — сказаў Марк Вайнштэйн, партнёр крыптавенчурнай фірмы Mechanism Capital Ventures. «Нават дасведчаныя інстытуцыйныя інвестары могуць быць захопленыя інвеставаннем у гарачыя прапановы па неабгрунтаваных ацэнках на бычыным рынку».
Трывога з нагоды FTX і нявызначанага лёсу яе даччынай кампаніі, Alameda Research, ахапіла і без таго разбураны космас у аўторак. І хваляванне прывяло да страт больш чым на 10% для біткойнаў і яшчэ большага падзення ў іншых частках крыптарынку. Ступень падзення можа залежаць ад таго, наколькі моцнае заражэнне акажа на рынку раптоўны абвал FTX, калі такі будзе.
Па краі
Уплыў FTX і Bankman-Fried, магчыма, нават большы, чым у Three Arrows Capital, чый крах выклікаў хвалю болю ва ўсёй індустрыі ўсяго некалькі месяцаў таму. Такім чынам, адсутнасць падрабязнасцей вакол патэнцыйнага паглынання FTX кампаніяй Binance Holdings і хуткасць, з якой гэта было сабрана, паставілі крыптасвет на краі. Па словах людзей, знаёмых з гэтым пытаннем, некаторыя інвестары FTX даведаліся аб здзелцы ў Twitter. Гэтыя інвестары не ўпэўненыя, ці атрымаюць яны грошы, калі пагадненне з Binance будзе выканана.
Спіс тых, хто прайграў у выніку абвалу, уключае інвестараў у біржу Бэнкмана-Фрыда, студзеньскае фінансаванне якой ацэньваецца амаль у 32 мільярды долараў. Сюды ўваходзяць такія вядомыя імёны, як Vision Fund SoftBank Group Corp., Пенсійны план настаўнікаў Антарыё, сінгапурскі фонд багацця Temasek Holdings Pte., хедж-фонд Tiger Global Management і Lightspeed Venture Partners. Пасля студзеньскага збору сродкаў Бэнкман-Фрыд сказаў Bloomberg, што сродкі, верагодна, пойдуць на зліццё і паглынанне, з магчымымі мэтамі, уключаючы плацежны бізнес, фірмы, арыентаваныя на NFT, і метасусвет.
Іншыя кампаніі, звязаныя з Bankman-Fried, таксама маюць моцныя сувязі з іншымі буйнымі гульцамі галіны, і цяжкасці FTX накінулі на ўсіх іх покрыва нявызначанасці.
FTX.US, амерыканскі філіял біржы, які не ўключаны ў папярэднюю здзелку з Binance, прадаставіў крыптакрэдытору BlockFi Inc. вяртаемую крэдытную лінію ў памеры 400 мільёнаў долараў, якая суправаджалася правам выкупу кампаніі. Alameda Research, крыптагандлёвая фірма, сузаснавальнікам якой таксама з'яўляецца Бэнкман-Фрыд, прапанавала Voyager Digital пазыку ў 485 мільёнаў долараў, што не змагло выратаваць крыптаброкерскую кампанію ад банкруцтва. Пазней FTX.US выйграў аўкцыён па продажы актываў Voyager Digital.
Болевыя кропкі
Прамысловыя інвестары засяродзіліся на тым, што Аламеда з'яўляецца патэнцыйнай балючай кропкай для прасоўвання Банкман-Фрыда. Кампанія з'яўляецца актыўным пазычальнікам у крыптаіндустрыі і паведамляе, што фірма захоўвала шмат сваіх актываў у токене FTT FTX, цана якога рэзка знізілася, што, верагодна, дапамагло запусціць здзелку з Binance. Нягледзячы на тое, што Бэнкман-Фрыд сказаў, што FTX і Alameda з'яўляюцца асобнымі кампаніямі, цесныя адносіны паміж імі падвяргаюцца крытыцы.
«Самае відавочнае пытанне - што адбываецца з Alameda і запазычанасцю, якую яны павінны», - сказаў Мэт Уолш, партнёр-заснавальнік крыпта-венчурнай кампаніі Castle Island Ventures.
Бэнкман-Фрыд пакінуў Alameda ў мінулым годзе, але, паводле ацэнак, ён валодае амаль усёй кампаніяй і больш чым 50% FTX. Уолш сказаў, што падобная структура не дзейнічала б на больш рэгуляваным рынку і што здзелка Binance магла б дапамагчы вырашыць гэтую праблему.
«Для ўладальніка біржы ніколі не будзе жыццяздольным мець уласную гандлёвую фірму, якая гандлюе на гэтай біржы», — сказаў ён.
Галоўны выканаўчы дырэктар Alameda Кэралайн Элісан адмовілася каментаваць здзелку паміж Binance і FTX і яе ўплыў на Alameda.
У цэлым Уолш сказаў, што барахтанне FTX «павялічыць увагу рэгулятараў да ўсіх удзельнікаў рынку» і прыцягне больш увагі да таго, ці з'яўляюцца такія токены, як FTT, незарэгістраванымі каштоўнымі паперамі.
Артур Брэйтман, сузаснавальнік блокчейна Tezos, сказаў у сваёй заяве, што будзе цікава паглядзець, ці прывядзе набыццё FTX кампаніяй Binance да адмовы ад падтрымкі асноўных блокчейнов. Ён адзначыў, што FTX быў адным з асноўных прыхільнікаў блокчейна Solana, у той час як у Binance ёсць уласны Binance Smart Chain.
«Мне цікава даведацца, ці працягне FTX падтрымліваць Салану пры новым кіраўніцтве, ці яны перайдуць да BSC», — сказаў ён. Характэрна, што токен Solana пацярпеў рэзкае падзенне ў аўторак, знізіўшыся на 23%.
Авічал Гарг, сузаснавальнік і партнёр крыпта-венчурнай фірмы Electric Capital, сказаў, што патэнцыйная здзелка дэманструе, як «дзеючыя кампаніі могуць быць вельмі хутка парушаныя ў гэтай прасторы», і паказвае, як Чанпэн «CZ» Чжао з Binance добра кіраваў сваімі грашыма.
"Тут ёсць выдатны ўрок для заснавальнікаў, як весці бізнес", - сказаў ён.
Калі пры вядзенні гэтага бізнесу CZ у рэшце рэшт вырашыць адмовіцца ад набыцця FTX, турбулентнасць можа быць яшчэ большай.
– Пры дапамозе Муяо Шэнь.
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/sam-bankman-fried-emperor-aura-050209005.html