Банкруцтва FTX прывяло да падзення крыптапрасторы, і крыптапрастора ўсё яшчэ шукае ўсе падрабязнасці, якія прывялі да гэтай сітуацыі. З'явілася мноства паведамленняў, і слуханні аб банкруцтве штодня прыносяць новую інфармацыю. Улічваючы ступень удзелу FTX у глабальнай крыптапрасторы, цяпер самы час уважліва паглядзець на тое, што адбылося, і зрабіць некалькі каштоўных урокаў.
Адно ясна з самага пачатку - што прывяло да падзення біржавога гіганта агульнае размяшчэнне ў токенах з нізкай ліквіднасцю, у асноўным уласнай крыптавалюты FTT. У той час як FTX канкрэтна можа сысці з рук, маючы тоны FTT на сваім балансе, даччыная кампанія Alameda Research не магла так лёгка пазбавіцца ад гэтага.
З аднаго боку, было вельмі падазрона тое, што дзве кампаніі мелі такія цесныя сувязі, што часта ставілася пад сумнеў у СМІ і ў агульным крыптаграфічным лазе. З іншага боку, Паказчык якасці актываў Alameda зніжаўся, як сцвярджаецца ў справаздачы належнай абачлівасці Orthogonal Credit, складзенай яшчэ ў пачатку 2022 года.
І аказалася, што гэта было менавіта так - Alameda была празмерна схільная FTT, і калі 5 лістапада быў выкліканы распродаж, і гандлёвая кампанія, і FTX адчулі жар.
Эфект рабізны
Alameda і FTX зрабілі фатальную памылку, надаўшы занадта шмат даверу і значэння ўласнаму токену біржы FTT. У крытычным павароце падзей гэта празмернае ўздзеянне прывяло да краху абедзвюх кампаній і шэрагу іншых прадпрыемстваў, актывы якіх былі заблакіраваны на FTX. Эфект хвалі моцны ў крыптаграфіі, асабліва калі такі гігант рынку, як FTX, церпіць крах.
Возьмем, напрыклад, BlockFi. Гэта адзін з найбуйнейшых крыптакрэдытораў у прасторы, які цяпер таксама падаў заяву аб банкруцтве, паколькі пазычыў FTX 400 мільёнаў долараў у чэрвені гэтага года. Калісьці FTX выратаваў BlockFi, але гэта таксама стала прычынай гібелі крэдытора.
Яшчэ адно гучнае імя ў прасторы, якое сутыкнулася са значнымі цяжкасцямі пасля збою, - інстытуцыйная гандлёвая платформа Genesis Trading. Пастаўшчык фінансавых паслуг мае больш за 170 мільёнаў долараў актываў, затрыманых на FTX, што робіць аперацыі практычна немагчымымі.
На жаль, праблемы з ліквіднасцю адной кампаніі прывялі да значна большага крызісу ва ўсёй прасторы. І мы нават не згадваем тысячы рознічных інвестараў, якія пацярпелі ад краху FTX.
Як пазбегнуць будучага сцэнарыя FTX?
Існуе жорсткі баланс паміж захаваннем разнастайных прапаноў абмену і захаваннем саліднага балансу. Але калі справа даходзіць да захоўвання актываў кампаніі, вельмі важна прытрымлівацца высокаліквідных токенаў.
FTX робіць занадта шмат свайго роднага токена FTT, але гэта зразумела. Сітуацыю пагоршыла тое, што ў рэзервах біржы было шмат іншых неліквідных або нізкаліквідных токенаў. І калі прыйшоў час пакрыць падзенне цаны FTT, FTX не змагла разгрузіць свае холдынгі з нізкай ліквіднасцю. Такім чынам, галоўны ўрок для біржаў пасля краху FTX - гэта разлічваць на ліквіднасць.
А калі справа даходзіць да трэйдараў, даследаванні з'яўляюцца абавязковымі. Незалежна ад таго, з'яўляецеся вы актыўным трэйдарам або проста хочаце час ад часу інвеставаць, гэта важна для DYOR. Знайдзіце біржу, якая з'яўляецца адкрытай і празрыстай адносна свайго балансу і мае долі ў пераважна высокаліквідных актывах. Калі справа даходзіць да іншых крыптафінансавых паслуг, дзейнічае тое ж правіла. Правядзіце даследаванне і высветліце, напрыклад, як крыптакампаніі кіруюць сваімі сродкамі. Надзейныя пастаўшчыкі фінансавых паслуг будуць імкнуцца прапанаваць гэтую інфармацыю сваім кліентам.
Станоўчы прыклад
Адной з платформ, якая ўдзяляе значную ўвагу падтрыманню стабільнага патоку высокаліквідных актываў, з'яўляецца HEXN.io. Платформа крыптакрэдытавання гарантуе, што крыпта з высокай гандлёвай актыўнасцю, напрыклад BTC і ETH, з'яўляецца асноўнай часткай яе партфеля. Больш за тое, платформа актыўна кантралюе ліквіднасць актываў на сваім балансе і контрагентаў, задзейнічаных у яе паслугах. Гэта не перашкаджае прапановам HEXN для кліентаў, але гарантуе, што платформа і капітал інвестараў максімальна абаронены ад сцэнарыя FTX у будучыні.
Будучыя планы HEXN сканцэнтраваны на ўвядзенні хвалі новых прадуктаў, уключаючы функцыю разумнага абмену, якая таксама будзе кіравацца тымі ж прынцыпамі. Разлік на ліквіднасць і забеспячэнне бяспекі актываў кліентаў будзе гуляць ключавую ролю ў будучым развіцці платформы.
Важна адзначыць, што HEXN таксама праводзіць дбайнае даследаванне сваіх патэнцыйных партнёраў, пазбягаючы кампаній, якія празмерна падвяргаюцца ўздзеянню актываў з нізкай ліквіднасцю. Для далейшага ўмацавання даверу са сваімі карыстальнікамі платформа крыптакрэдытавання рэгулярна выпускае інфармацыю аб сваіх бягучых балансах і пазіцыях, што дазваляе інвестарам лёгка адсочваць, якія актывы з'яўляюцца часткай балансу HEXN.
Вядома, крыптапрастора велізарная, і існуе мноства пастаўшчыкоў паслуг, якія прытрымліваюцца гэтых прынцыпаў. На жаль, FTX не быў адным з іх. Тым не менш, трэба засвоіць каштоўны ўрок. Будзем спадзявацца, што і трэйдары, і прадпрыемствы прымуць да ведама падзеі, якія адбыліся за апошнія пару тыдняў, што прынясе карысць усёй крыптаіндустрыі - ліквіднасць з'яўляецца каралём у крыптаграфіі, і нельга пазбегнуць празмернага ўздзеяння.
Адмова ад адказнасці. Cointelegraph не ўхваляе ніякага зместу або прадукту на гэтай старонцы. Нягледзячы на тое, што мы імкнемся даць вам усю важную інфармацыю, якую мы маглі б атрымаць, чытачы павінны правесці ўласнае даследаванне, перш чым рабіць якія -небудзь дзеянні, звязаныя з кампаніяй, і несці поўную адказнасць за свае рашэнні, і гэты артыкул нельга разглядаць як інвестыцыйную параду.
Крыніца: https://cointelegraph.com/news/security-in-crypto-comes-from-liquidity-or-the-lessons-we-learned-after-ftx