Сінгапур быў азіяцкім тыграм, але ён усё яшчэ раве для крыпта?

З 1960-х па 1990-я гады Сінгапур быў адным з чатырох «азіяцкіх тыграў» сусветнай эканомікі. Але яго падыход да крыпта - гэта больш складаная гісторыя.

У апошнія месяцы Сінгапур пацярпеў ад некалькіх крыптаскандалаў. Do Kwon's Terraform Labs, чыя stablecoin terraUSD узарваўся ў маі мінулага года зарэгістраваны у горадзе-дзяржаве. Сінгапурскі крыпта-хедж-фонд Тры стрэлы сталіцы праз некалькі месяцаў падаў заяву аб банкруцтве, знішчыўшы разам з сабой Voyager Digital.

Кансерватыўны погляд на крыпта

Да гэтага сінгапурская крыпта выглядала ліхаманкава. Па дадзеных KPMG, у 2021 годзе інвестыцыі ў сінгапурскую крыптаіндустрыю выраслі ў дзесяць разоў у параўнанні з папярэднім годам і склалі 1.48 мільярда долараў. Прадстаўляючы амаль палову ад агульнай колькасці ў Азіяцка-Ціхаакіянскім рэгіёне за гэты год.

У пасляваенны перыяд Сінгапур быў суперзоркай сусветнай эканомікі. Вядомы як адзін з чатырох «азіяцкіх тыграў» — разам з Ганконгам, Паўднёвай Карэяй і Тайванем — ён стаў сінонімам хуткай індустрыялізацыі і высокага эканамічнага росту, забяспечваючы мадэль для краін, якія развіваюцца, для хуткага паляпшэння ўзроўню жыцця і адкрытасці для сусветнага гандлю . Разам з Японіяй гэтыя азіяцкія краіны сталі сінонімамі сучаснасці і дынамізму. 

У той час тэмпы росту азіяцкага тыгра пасаромілі развітыя краіны Захаду. У перыяд з 1976 па 2022 г. ВУП Сінгапура Штогадовыя тэмпы росту у сярэднім 6.26%. Лёгка перамагаючы найбольш развітыя эканомікі Паўночнай Амерыкі і паўночна-заходняй Еўропы.

Нядаўні аналіз паказвае, што ў XXI стагоддзі горад-дзяржава аказваецца не менш уражлівым у сусветнай крыптаэканоміцы.

Сінгапур лічыць крыпта па сваёй сутнасці рызыкоўнай

У лістападзе мінулага года невялікі горад-нацыя заняў першае месца ў рэйтынгу криптовалютных кампаній у справаздачы Коінкуб. У такім парадку ідуць Вялікабрытанія, Кайманавы астравы, Ганконг і ЗША. У трэцім квартале 3 года Coincub таксама паставіў Сінгапур на пятае месца ў ліку самых «крыптадружалюбных» краін. Апярэдзілі яе толькі Германія, Швейцарыя, Аўстралія і ААЭ. Па «крыптадзейнасці» краіна заняла трынаццатае месца. 

Гэтыя ўражлівыя рэйтынгі могуць здацца дзіўнымі, калі судзіць аб нядаўніх каментарыях старшыні цэнтральнага банка. У мінулым месяцы ў Давосе падчас Сусветнага эканамічнага форуму кіраўнік Валютнага ўпраўлення Сінгапура (MAS) і былы віцэ-прэм'ер краіны Тарман Шанмугаратнам сказаў некалькі шчырых слоў у адрас крыптаэкасістэмы. 

Я думаю, незалежна ад таго, крыпта гэта ці традыцыйныя фінансы, вы павінны рэгуляваць такія рэчы, як адмыванне грошай - гэта вельмі ясна.

Але акрамя гэтага, калі мы думаем аб рэгуляванні крыптаграфіі гэтак жа, як мы рэгулюем банкі або страхавыя кампаніі, я думаю, што мы павінны зрабіць крок назад і задаць асноўнае філасофскае пытанне: ці ўзаконьвае гэта нешта, што па сваёй сутнасці з'яўляецца чыста спекулятыўным і на самай справе, крыху вар'ят?

Каментарыі Шанмугаратнама адлюстроўваюць агульнае стаўленне краіны да крыпта. Тэхналогія разглядаецца як вартая, але ў пэўных кантэкстах. У мінулым годзе яго ўрад засяродзіў увагу на яго сувязі з адмываннем грошай і фінансаваннем тэрарызму, рызыцы для агульнай фінансавай нестабільнасці і абароне спажыўцоў. Апошняе асабліва зразумела і нават празорліва пасля FTX. Як і многія іншыя краіны, Сінгапур патрабуе, каб крыптафірмы падалі заяўку на атрыманне ліцэнзіі на працу. 

Перафразуючы Лаянэла Блю, калі справа даходзіць да крыпта, Сінгапур падобны на іншыя развітыя эканомікі, толькі ў большай ступені.  

У цэлым краіна цвёрда настроена супраць рызык і валацільнасць. Нягледзячы на ​​тое, што яго правілы падобныя на правілы іншых развітых эканомік, ён адрозніваецца ў іншых адносінах. У кастрычніку мінулага года MAS прапанаваў Правілы што ўстанавіла б патрабаванні да капіталу і рэзерваў для эмітэнтаў стабільных манет. Меры забараняюць эмітэнтам займацца «іншай дзейнасцю, якая стварае дадатковыя рызыкі», напрыклад, крэдытаваннем або стаўкай. 

Спроба знайсці сярэдзіну

Тым не менш, прапановы накіраваны на заахвочванне стабільных манет як «надзейнага сродку абмену ў экасістэме лічбавых актываў». Акрамя таго, са студзеня 2022 года любая рэклама крыптавалюты павінна суправаджацца інфармацыяй, якая дае зразумець, што яна нясе значную фінансавую рызыку.

Іх падыход спрабуе абмежаваць злоўжыванні службовымі абавязкамі і паводзіны з высокай рызыкай, адначасова забяспечваючы магчымасці для такіх выпадкаў выкарыстання, як CBDC і некаторыя віды стейблкоинов.

"У класічным сінгапурскім стылі, замест таго, каб сказаць "не, вы не можаце гэтага зрабіць", яны знойдуць для вас спосаб зрабіць усё ў максімальна бяспечным і кантраляваным асяроддзі", - кажа Чуан Чын Туан, кіраўнік прадукту X Marketplace. Ён працягваў:

«Мая інтэрпрэтацыя правілаў крыпта ў Сінгапуры заключаецца ў тым, што ўрад мае намер абараніць карыстальнікаў ад саміх сябе. Трэба прызнаць, што MAS вельмі строга ставіцца да выдачы ліцэнзій пастаўшчыкам крыпта-паслуг. Калі вы жадаеце сапраўднай свабоды і дэцэнтралізацыі, вы б, напэўна, ненавідзелі гэта, але калі вы падумаеце, наколькі людзі ў цэлым непадрыхтаваныя да крыптаінвестыцый, гэта неабходнае «абмежаванне». Але насамрэч гэта залатая сярэдзіна, а не абмежаванне».

MAS таксама прапанаваў крыптафірмам праверыць, ці валодаюць рознічныя кліенты дастатковай колькасцю фінансавых ведаў для ўзаемадзеяння з экасістэмай. Такім чынам, Сінгапур не лічыць, што спажыўцы, гандляры і інвестары дурныя. Але яны мяркуюць, што вялікая верагоднасць таго, што вы можа быць. Ці, кажучы больш дабрачыннасцю, яны прызнаюць, што крыпта - гэта складаная экасістэма. Людзі будуць інвеставаць, не разумеючы рызыкі. 

«Так» крыптаграфіі, «Не» бескантрольнай спекуляцыі

У мінулым годзе на Сінгапурскім фестывалі Fintech Раві Менон, кіраўнік дырэктар MAS, сказаў: 

«Калі крыпта-цэнтр - гэта эксперыменты з праграмуемымі грашыма, прымяненне лічбавых актываў для варыянтаў выкарыстання або токенізацыя фінансавых актываў для павышэння эфектыўнасці і зніжэння рызыкі ў фінансавых транзакцыях, так, мы хочам быць крыпта-цэнтрам. Але калі гаворка ідзе аб гандлі і спекуляцыях крыптавалютамі, гэта не той крыптацэнтр, якім мы хочам быць».

Ва ўсім свеце крыпта змагаецца за легітымнасць. Сінгапур не зусім упэўнены, што крыпта з'яўляецца прадуктыўным інвестыцыйным шляхам. Але ў размовах з BeInCrypto многія сінгапурскія крыптабізнесы ў асноўным задаволеныя цяперашняй нарматыўнай базай.

«Правілы і рамкі, якія ўкараняюцца ўрадам, створаны з мэтай стварэння больш бяспечнай экасістэмы лічбавых актываў у Сінгапуры», — кажа Рагхав Суд, віцэ-прэзідэнт па стратэгіі Каінхако, крыптабіржа, якая базуецца ў Сінгапуры. «Паколькі крыптапрастора ўсё яшчэ знаходзіцца ў стадыі зараджэння, цалкам натуральна, каб рэгулятары ўмешваліся і супрацоўнічалі з гульцамі галіны, каб спрыяць росту і легітымнасці галіны і зніжаць рызыкі, якія ўзнікаюць у крыптаграфіі».