Крыптаіндустрыі патрэбна структура рынку крыптакапіталу

Апошнія некалькі тыдняў былі цікавымі і выявілі тое, што мы ў індустрыі фінансавых паслуг называем пытаннямі, якія патрабуюць увагі, або MRA. MRA апісвае практыку, якая адхіляецца ад разумнага кіравання, унутранага кантролю і прынцыпаў кіравання рызыкамі. Гэтыя пытанні, якія патрабуюць увагі, могуць негатыўна паўплываць на галіну і павялічыць профіль рызыкі. 

Я заўсёды засяроджваўся на бізнес-мадэлях, заснаваных на тэхналогіях і інавацыях - сістэмах і ўзаемазвязаных элементах бізнес-сетак, якія працуюць на блокчейне - пераасэнсоўваючы сістэмы транзакцый, якія кіруюць многімі галінамі, уключаючы фінансавыя паслугі. Расце колькасць скептыкаў, якія выказваюцца наконт апошніх падзей, якія выявілі масавыя безгаспадарчасці, дрэнна акрэсленыя і няправільна кіраваныя сістэмы і агульнае няправільнае ўяўленне аб галіны. У выніку я хачу прыняць сістэмны погляд на галіну, каб зразумець, што прывяло да гэтага моманту, разабраць недахопы і даць рэкамендацыі аб тым, як мы можам вучыцца на няўдачах і абапірацца на поспехі.

Давайце спачатку разбярэмся ў структуры рынку і што гэта значыць. Гэта дапаможа праліць святло на неэфектыўнасць цяперашняй структуры крыпта-рынку і дазволіць мне абгрунтаваць патрэбу больш дакладна вызначанай структуры, накіраванай на сістэмную справядлівасць, надзейны паток інфармацыі для профіляў рызыкі і пераканаўчы інавацыйны наратыў для адраджэння індустрыі і ўсялення даверу .

Разуменне бягучай структуры фінансавага рынку

Сучасная структура фінансавага рынку, па сутнасці, уяўляе сабой ланцужок узаемазвязаных удзельнікаў рынку, якія дапамагаюць назапашваць капітал і фармаваць інвестыцыйныя рэсурсы. Гэтыя ўдзельнікі рынку выконваюць пэўныя функцыі, такія як захаванне актываў, цэнтральны бухгалтарскі ўлік, забеспячэнне ліквіднасці, клірынг і разлік. З-за функцый, абмежаванняў капіталу або рэгулявання многія з гэтых арганізацый не з'яўляюцца вертыкальна інтэграванымі, што прадухіляе змову або прыняцце аднабаковых інвестыцыйных рашэнняў. Такім чынам, розныя прадукты могуць кіравацца рознымі рынкамі, але фундаментальныя фінансавыя прымітывы застаюцца універсальнымі. Напрыклад, па такіх прадуктах, як акцыі, аблігацыі, ф'ючэрсы, апцыёны і валюты, трэба гандляваць, праводзіць ачыстку і разлікі, а таксама выконваць іншыя функцыі, такія як забеспячэнне, крэдытаванне і пазыкі.

Фінансавыя рынкі працуюць толькі там, дзе ёсць попыт і прапанова капіталу, і гэта важна. Сёння інфармацыя паміж гэтымі ўзаемазвязанымі ўдзельнікамі з'яўляецца функцыяй паслядоўных пакетных сістэм рэтрансляцыі, і такое асіметрычнае распаўсюджванне інфармацыі стварае не толькі непразрыстасць, але і неэфектыўнасць з пункту гледжання патрабаванняў да ліквіднасці, выдаткаў на давер сістэмы ў выглядзе збораў і альтэрнатыўных выдаткаў.

Тэхналагічныя сістэмы блокчейн і размеркаванай кнігі накіраваны на вырашэнне праблем часу і даверу з характарыстыкамі нязменнасці і асіметрычнага распаўсюджвання паслядоўнай інфармацыі, што спрыяе даверу і імгненнай апрацоўцы транзакцый. Такім чынам, дзе гэта пайшло не так? І чаму праблема, якую мы спрабавалі вырашыць, становіцца экспанентна больш складанай і распаўсюджанай на крыпта-рынках капіталу?

Па тэме: Разуменне сістэмнага пераходу ад лічбавання да токенізацыі фінансавых паслуг

Бягучы стан рынкавай (не)структуры — Гісторыя перспектыўнасці крыпта

Біткойн (BTC) сістэма была прапанавана ў якасці эксперыменту, які нарадзіўся ў выніку глабальнага фінансавага крызісу, як рэкамендацыйны падыход да пераасэнсавання нашай фінансавай сістэмы, пераасэнсаванне парадку арганізацыі сусветнай супольнасці і зніжэння залежнасці ад некалькіх буйных эканомік-гегемонаў.

Гэтая сістэма была прапанавана з прынцыпамі дэцэнтралізацыі для размеркавання ўлады і недаверлівымі пратаколамі, якія гарантуюць, што ні адзін суб'ект не будзе мець поўнага кантролю над грашовай сістэмай. Ён абапіраўся на ўдзел у глабальным стварэнні, прыняцці і прызнанні валюты, дзе правілы попыту і прапановы прымяняюцца да эгалітарных прынцыпаў.

Па тэме: Новае ўвядзенне ў Bitcoin: 9-хвіліннае чытанне, якое можа змяніць ваша жыццё

Біткойн дапамог прадставіць некалькі фінансавых сістэм для ліквідацыі неэфектыўнасці цяперашняй сістэмы, пра якую гаварылася раней. Ethereum увёў праграмаванне ў простую перадачу актываў, якую ўвёў біткойн, дадаўшы бізнес-правілы і іншыя складаныя фінансавыя прымітывы для прымянення да простых правілаў перамяшчэння кошту.

Гэта паклала пачатак новаму адкрыццю Інтэрнэту, які ніколі не прызначаўся для перадачы каштоўнасцей, а толькі для перадачы інфармацыі. Пасля былі дададзены новыя ўзроўні інавацый, такія як забеспячэнне маштабаванасці і канфедэнцыяльнасць (узровень 2), і галіна загудзела разам з абяцаннямі светлай будучыні. У той час як у нас былі скептыкі, крыптаіндустрыя прынесла інавацыі без выбачэнняў і пачала фармаваць новую хвалю тэхналагічнага развіцця для пашырэння магчымасцей эканомікі ўласнасці - вельмі ў адпаведнасці з партыцыпатыўнай і глабальнай эгалітарнай эканамічнай сістэмай, якую абяцае біткойн.

Шмат цікавых праектаў развівалася для вырашэння праблем па меры іх з'яўлення, і мы маглі назіраць, як праз экасістэму распаўсюджваецца шмат інавацыйнай энергіі з новымі варыянтамі выкарыстання, прылажэннямі і рашэннямі многіх праблем, якія ўзніклі з-за адсутнасці даверу, выдаткаў і эксплуатацыйнай непразрыстасці даных і інфармацыя, якую могуць манетызаваць толькі нешматлікія.

Па тэме: Аксамітная рэвалюцыя біткойнаў: звяржэнне клановага капіталізму

Гэтая рэвалюцыя таксама пачала прыцягваць новыя таленты з многіх галін прамысловасці, і многія праекты пачалі сацыялізавацца, якія не прытрымліваліся першапачатковых прадугледжаных прынцыпаў і не дадавалі тэхналагічных інавацый. Яны выкарыстоўвалі народную мову і энтузіязм супольнасці, але ў іх структуры быў цэнтралізаваны ўзровень з праблемамі, якія маюць падводныя камяні цяперашняй сістэмы, але з карыснасцю сістэмы транзакцый, заснаванай на тэхналогіі размеркаванай кнігі. Некаторыя з гэтых праектаў сапраўды прапаноўвалі інавацыі ў фінансавых прадуктах, выкарыстоўваючы тыя ж самыя фінансавыя прымітывы, вырашаючы праблемы непразрыстасці, часу, даверу, ліквіднасці, эфектыўнасці капіталу і рызыкі, і абяцаючы эгалітарны доступ, але ім не хапала рынкавай структуры і агародж, якія дае цяперашняя сістэма. .

Распрацоўка новай структуры рынку крыптакапіталу і пераканаўчы наратыў інавацый

Гістарычна склалася так, што змены на рынку крыптаіндустрыі адбываліся на нізавым узроўні, а затым гэтыя змены абумоўліваліся прадпрымальнікамі і супольнасцю. Індустрыя зноў павернецца і зменіцца праз гэтыя сілы і паўстане з больш трывалай асновай. Аднак для таго, каб гэта адбылося, індустрыі патрэбна надзейная структура рынку і сістэмная незалежнасць ад існуючых транзакцыйных сістэм. Адным з галіновых імператываў з'яўляецца не толькі суіснаванне з сучаснымі рынкавымі структурамі, але і забеспячэнне пераходу да бягучых класаў актываў. Ніжэй прыведзены некалькі імператываў, якія я лічу важнымі MRA для больш моцных і ўстойлівых рынкаў.

Пераасэнсаванне стейблкоинов

«Стэйблкойн» мае мноства азначэнняў і мноства тыпаў, таму індустрыя павінна прысвяціць значную колькасць энергіі пераасэнсаванню стейблкоинов або сапраўды ўзаемазаменнага актыву ў якасці сродку абмену. Стэйблкойны садзейнічалі гандлю лічбавымі актывамі ў вялікім аб'ёме і дазволілі канвертаваць традыцыйную фіатную або суверэнную валюту ў лічбавыя актывы, у тым ліку крыпта-актывы, і прынеслі на рынак гэтак неабходную ліквіднасць. Тым не менш, яны таксама атрымалі ў спадчыну праблемы фіят (у якасці рэзерву) і пачалі прадастаўляць сувязі і пераймаць праблемы (і магчымасці) традыцыйных фінансавых рынкаў.

Акрамя нарматыўнай нагрузкі і нагрузкі на адпаведнасць правілам у крыптафінансавай сістэме, якая ў асноўным не рэгулюецца, складанасць сістэм каштоўнасці часта можа выклікаць праблемы ў ацэнцы актываў і матрыцы рызыкі, што ўскладняе росквіт класа актываў, які з'яўляецца, і дасягненне поўнага патэнцыялу. Я думаю, што індустрыі неабходна праглядаць натыўныя крыпта-актывы, такія як BTC, эфір (ETH) і іншыя паўсюдныя крыпта-актывы або валютны кошык у якасці заменных актываў у якасці сродку захавання кошту, разліковай адзінкі і сродку абмену — тры асноўныя характарыстыкі валюты.

Прадастаўленне надзейных даных крыпта-рынку

Рынкавыя даныя - гэта шырокі тэрмін, які апісвае фінансавую інфармацыю, неабходную для правядзення даследаванняў, аналізу, гандлю і ўліку фінансавых інструментаў усіх класаў актываў на сусветных рынках. Crypto дадае новы вектар выкліку ў выглядзе кругласутачнай 24-дзённай працы з хуткасцю і дакладнасцю даных, якіх ніколі раней не было. Такая хуткасць і ёмістасць даных прывялі да аналітычных праблем у зборы, агрэгацыі, мадэляванні і разуменні даных. Такім чынам, даныя - гэта інфармацыя, якая ўваходзіць у разлік цаны/кошту/рызыкі і ўлічвае іншыя макрафактары, такія як інфляцыя, грашовая маса і глабальныя падзеі, якія ўплываюць на тавары, і, па сутнасці, робіць рынак эфектыўным або імкнецца да гэтага.

Нарматыўныя равы існуюць, каб не даць некаторым удзельнікам скарыстацца інфармацыйнай асіметрыяй, напрыклад, інсайдэрскай гандлем. Дадзеныя крыпта-рынку ліквідуюць разрыў паміж цаной (тое, што вы плаціце) і коштам (тое, што вы атрымліваеце). Гэта павінна быць абавязковым не толькі для ўсіх новых праектаў ўзроўню 1, але і для ўсіх праектаў, якія забяспечваюць фінансаванне токена як паслугі.

Па тэме: Значны пераход ад максімалізму Bitcoin да рэалізму Bitcoin

Стварэнне криптосаморегулируемой арганізацыі

Важна стварыць самарэгулявальную арганізацыю (SRO) з удзелам дамінуючых гульцоў галіны і асноўных пратаколаў ўзроўню 1, якая мае права ствараць галіновыя стандарты, рэкамендацыі па прафесійным паводзінам і правілы, каб накіраваць галіну ў правільным кірунку.

СРО, як правіла, эфектыўныя дзякуючы вопыту ў вобласці і захаванню інтарэсаў і рэпутацыі галіны шляхам прадастаўлення рэкамендацый і агароджаў як для новых удзельнікаў, так і для існуючых удзельнікаў. Прымусовае выкананне і парушэнне могуць адбывацца праз больш шырокую адукацыю і звароты да супольнасці, якая падтрымлівае праект, і гэта можа быць асабліва эфектыўным пры надзейных дадзеных крыпта-рынку, якія забяспечваюць разуменне празрыстых даных і карэляцыі дзейнасці ў галіны па адпаведных праектах і сумежных рынках. Гэта таксама дапаможа галіны (па сегментах) навучацца, працаваць з рэгулятарамі і палітыкамі і наладжваць партнёрскія адносіны.

Аддзяленне крыпты

Раздзяленне мае важнае значэнне для крыптаіндустрыі, каб забяспечыць як разнастайнасць інвестыцыйнага ландшафту, так і мадэль для эфектыўных і ўстойлівых класаў актываў, сістэм транзакцый і эфектыўнай рынкавай структуры. Як мы бачылі са стейблкойнамі, якія ўспадкоўваюць элементы глабальнай макрастратэгіі і павышаную карэляцыю, пераасэнсаванне здольнасці галіны ствараць каштоўнасць на аснове ўласных заслуг і новай фундаментальнай мадэлі, якая не толькі створыць пераканаўчы наратыў інавацый, але і прадаставіць рынкам новую незалежны клас актываў з надзейнымі асновамі. Гэта таксама ўзгадняецца з фундаментальным прынцыпам, які прывёў да генезісу крыпта-інавацый на аснове біткойнаў. Раздзяленне ў навуковым плане таксама адносіцца да памяншэння колькасці рэсурсаў, якія выкарыстоўваюцца для стварэння эканамічнага росту, адначасова памяншаючы пагаршэнне навакольнага асяроддзя і экалагічны дэфіцыт.

Па тэме: Маніфест развязкі: адлюстраванне наступнага этапу крыпта-падарожжа

З нецярпеннем чакаю

Сучасная структура фінансавага рынку, па сутнасці, уяўляе сабой ланцужок узаемазвязаных удзельнікаў рынку, якія дапамагаюць назапашваць капітал і фармаваць інвестыцыйныя рэсурсы. Прамысловасць мае патрэбу ў надзейнай структуры рынку і сістэмнай незалежнасці ад існуючых транзакцыйных сістэм. Адным з галіновых імператываў з'яўляецца не толькі суіснаванне з сучаснымі рынкавымі структурамі, але і забеспячэнне пераходу да бягучых класаў актываў.

Раней я абмяркоўваў некалькі MRA, якія важныя для больш моцных і ўстойлівых рынкаў. Змены, прапанаваныя для выпраўлення няўстойлівага і хуткаплыннага характару галіны, уключаюць (але не абмяжоўваюцца імі): a) пераасэнсаванне стейблкоинов і ліквіднасці, b) надзейныя даныя крыпта-рынку для эфектыўнага функцыянавання рынку, c) стварэнне крыптасамарэгуляванай арганізацыі і забеспячэнне выканання праз дзеянні супольнасці, і d) раздзяленне крыпта — па сутнасці, пераасэнсаванне здольнасці галіны ствараць каштоўнасць на аснове ўласных заслуг і новая фундаментальная мадэль, якая не толькі створыць пераканаўчы наратыў інавацый, але і прадаставіць рынкам новы незалежны клас актываў з надзейнымі асновамі.

Гэты артыкул не ўтрымлівае інвестыцыйных парад і рэкамендацый. Кожны інвестыцыйны і гандлёвы крок звязаны з рызыкай, і чытачы павінны праводзіць уласныя даследаванні, прымаючы рашэнне.

Выказаныя тут погляды, думкі і меркаванні адны толькі аўтарам і не абавязкова адлюстроўваюць і не прадстаўляюць погляды і меркаванні Cointelegraph.