Што такое ліквідацыі крыпта і чаму яны важныя?

За апошнія некалькі месяцаў, ліквідацыі сталі вяршыняй навін у свеце крыпта. У гэтым артыкуле будзе растлумачана, што такое ліквідацыі ў кантэксце крыптаграфіі, у тым ліку, як яны адбываюцца і што вы можаце зрабіць, каб іх пазбегнуць.

Што такое ліквідацыя Crypto?

Ліквідацыя - гэта прымусовае закрыццё ўсёй або часткова пачатковай маржынальнай пазіцыі трэйдарам або крэдыторам актываў. Ліквідацыя адбываецца, калі трэйдар не ў стане задаволіць размеркаванне крэдытнага пляча і не мае дастаткова сродкаў для падтрымання гандлю.

Пазыцыя з крэдытным рычагом азначае выкарыстанне вашых існуючых актываў у якасці закладу для пазыкі або пазыкі грошай, а затым выкарыстанне ўжо закладзенай асноўнай сумы і пазычаных грошай для сумеснай пакупкі фінансавых прадуктаў для атрымання большага прыбытку.

мост пратаколы крэдытавання, Такія, як Паслухайся, MakerDAO, і Абракадабра, маюць функцыю ліквідацыі. Па дадзеных Footprint Analytics, 18 чэрвеня, калі цана ETH упала, на рынку DeFi адбылося 13 ліквідацыйных падзей. У той жа дзень пратаколы крэдытавання ліквідавалі 10,208 424 ETH з сумай ліквідацыі XNUMX мільёны долараў.

З ліквідацыямі прыходзяць ліквідатары. Буйныя ўстановы або інвестары могуць купляць ліквідаваныя актывы па зніжанай цане і прадаваць іх на рынку, каб зарабіць розніцу.

Чаму адбываюцца ліквідацыі крыпта?

У DeFi пазыка на стаўкі - гэта калі карыстальнікі закладваюць свае актывы пратаколу пазыкі ў абмен на мэтавы актыў, а затым інвестуюць зноў другі раз, каб атрымаць большы прыбытак. Па сутнасці, гэта вытворнае. Каб падтрымліваць доўгатэрміновую стабільнасць сістэмы, у пратаколе крэдытавання будзе распрацаваны механізм ліквідацыі, каб знізіць рызыку для пратакола.

Давайце паглядзім на MakerDAO.

MakerDAO падтрымлівае розныя валюты, такія як ETH, USDC і TUSD, у якасці закладу, каб дыверсіфікаваць рызыку актываў пратаколу і наладзіць попыт і прапанову DAI. MakerDAO усталяваў стаўку стаўкі, якая з'яўляецца празмерным забеспячэннем, у 150%. Гэта вызначае трыгер для ліквідацыі.

Вось прыклад:

Калі кошт ETH складае 1,500 долараў, пазычальнік робіць стаўку 100 ETH на пратакол MakerDAO (коштам 150,000 99,999) і можа пазычыць да 150 1,500 долараў DAI па стаўцы XNUMX%, устаноўленай платформай. На дадзены момант кошт ліквідацыі складае XNUMX долараў.

Калі цана ETH апусціцца ніжэй за 1,500 долараў, ETH дасягне стаўкі стаўкі і стане ўразлівым да ліквідацыі платформай. Калі ён ліквідаваны, гэта эквівалентна куплі пазычальнікам 100 ETH за 99,999 XNUMX долараў.

Аднак калі пазычальнік не жадае хуткай ліквідацыі, ёсць некалькі спосабаў знізіць рызыку ліквідацыі.

• Пазычайце менш за $99,999 XNUMX DAI
• Вяртанне пазычаных DAI і збораў да запуску ліквідацыі
• Працягвайце рабіць стаўкі больш ETH, перш чым будзе запушчана ліквідацыя, зніжаючы стаўку стаўкі

У дадатак да ўстанаўлення стаўкі закладу ў 150%, MakerDAO таксама ўсталёўвае правіла штрафу ў памеры 13% за ліквідацыю. Іншымі словамі, пазычальнікі, якія былі ліквідаваныя, атрымаюць толькі 87% сваіх актываў папаўнення. 3% ад штрафу пойдзе ліквідатару і 10% - платформе. Мэта гэтага механізму - заахвоціць пазычальнікаў сачыць за сваімі закладнымі актывамі, каб пазбегнуць ліквідацыі і штрафных санкцый.

Як ліквідацыі ўплываюць на рынак?

Калі крыпта-рынак квітнее, гучныя і цяжкія пазіцыі інстытутаў і буйных карыстальнікаў з'яўляюцца «абнадзейлівымі таблеткамі» для ўсіх інвестараў. У цяперашнім сыходным трэндзе былыя прамоўтэры бычынага рынку сталі чорнымі лебедзямі, якія выстройваюцца ў чаргу, кожны з якіх трымае вытворныя актывы, якія можна ліквідаваць. Яшчэ страшней тое, што ў празрыстай сістэме ў ланцужку лічбы гэтых крыпта-актываў можна ўбачыць з першага погляду.

Для ўстаноў

Пасля поўнай ліквідацыі гэта можа выклікаць ланцуговую рэакцыю адпаведных пратаколаў, інстытутаў і іншых, у дадатак да ўзмацнення ціску з боку продажаў. Гэта адбываецца таму, што разрыў у стратах паміж крэдытнай пазіцыяй і забяспечанымі актывамі будзе вымушаны несці гэтыя пратаколы і інстытуты, што прывядзе іх да гібельнай спіралі.

Напрыклад, калі stETH сышоў з якара, установа CeFi Цэльсіі моцна пацярпеў, пагоршыўшы праблемы з ліквіднасцю і выклікаўшы масавы набег карыстальнікаў. Установа была вымушана прадаць stETH у адказ на патрабаванне карыстальнікаў выкупіць свае актывы, і ў рэшце рэшт не змагла вытрымаць ціск, каб прыпыніць зняцце сродкаў з рахунку і пераклады. У сваю чаргу, Three Arrows Capital займае вялікую крэдытную пазіцыю ў Celsius, і цяжкасці Celsius у абароне сябе, безумоўна, паўплываюць на праблему стрэсу актываў Three Arrows Capital, пакуль яны не абрынуцца.

Для пратаколаў DeFi

Калі цана валюты падае і кошт актываў, застаўленых карыстальнікамі на платформе, апускаецца ніжэй лініі ліквідацыі (механізм наладжвання ліквідацыі будзе адрознівацца ад платформы да платформы), застаўленыя актывы будуць ліквідаваны. Вядома, карыстальнікі будуць хутка прадаваць рызыкоўныя актывы, каб пазбегнуць ліквідацыі ў перыяд спаду. Гэта таксама ўплывае TVL ад DeFi, што прывяло да падзення TVL на 57% за апошнія 90 дзён.

Калі пратакол не можа вытрымаць ціск прабегу, ён таксама сутыкнецца з тымі ж рызыкамі, што і ўстанова.

Для карыстальнікаў

Калі актывы карыстальніка ліквідуюцца, у дадатак да страты сваіх уладанняў, з іх таксама спаганяюцца зборы або штрафы, якія спаганяюцца платформай.

Рэзюмэ

Як і традыцыйныя фінансавыя рынкі, рынкі крыптавалют аднолькава цыклічныя. Бычыныя рынкі не доўжацца вечна, як і мядзведжыя рынкі. На кожным этапе важна быць асцярожным і ўважліва сачыць за сваімі актывамі, каб пазбегнуць ліквідацыі, якая можа прывесці да страт і спіралі смерці.

У свеце крыптаграфіі, прытрымліваючыся правілаў смарт-кантрактаў, хіба ўстойлівая эканоміка не павінна быць такой?

Гэты кавалак унёсак Аналітыка следаў суполкі ў ліпень. 2022, Вінсі

Крыніца дадзеных: Footprint Analytics - Прыборная панэль ліквідацыі ETH

Супольнасць Footprint — гэта месца, дзе аматары дадзеных і крыпта-энтузіястаў з усяго свету дапамагаюць адзін аднаму зразумець і атрымаць уяўленне аб Web3, метаўсвету, DeFi, GameFi або любой іншай вобласці будучага свету блокчейна. Тут вы знойдзеце актыўныя, разнастайныя галасы, якія падтрымліваюць адзін аднаго і рухаюць супольнасць наперад.