Чаму сёння (зноў) крыпта абвальваецца?

Ключавыя вынасы

• Біткойн знізіўся амаль на 13% за апошні тыдзень, хоць да паўночы аднавіў страчаны кошт у панядзелак
• Ethereum ненадоўга апусціўся ніжэй за 1,300 долараў у панядзелак, перш чым аднавіць некаторыя страты і склаў 4.5% за 24-гадзінны перыяд
• Многія эксперты сцвярджаюць, што глабальныя макраэканамічныя праблемы спрыялі апошняму краху крыптаграфіі
• Прыхільнікі рынку таксама сцвярджаюць, што нядаўняе «зліццё» Ethereum і прывід правілаў крыптаграфіі паўплывалі на цэны

Некалькі асноўных крыптавалют панеслі сур'ёзныя страты ў пачатку панядзелка, калі ацэнка рынку ўпала амаль да 900 мільярдаў долараў.

Біткойн упаў прыкладна з 19,450 18,400 долараў да крыху больш чым XNUMX XNUMX долараў.

Ethereum апусціўся ніжэй за 1,300 долараў і падскочыў на працягу некалькіх гадзін.

Іншыя гучныя імёны, такія як Cardano, Dogecoin і Solana, знізіліся прыкладна на 5-7%, у той час як Shibu Inu і Ethereum Classic адмовіліся ад прыкладна 10%.

Нядаўна адчаканеная манета ETHPoW паказала горш за ўсіх, страсянуўшы амаль палову сваёй ацэнкі ўсяго за некалькі гадзін.

Да 11:XNUMX EST самая страшная бойня дня спынілася. The сусветная рынкавая капіталізацыя крыпта вырасла з прыкладна 914 мільярдаў долараў да ваганняў каля 940 мільярдаў долараў, калі насцярожанасць рынку знізілася.

Біткойн аднавіўся прыкладна да 19,460 12.7 долараў, мінімізаваўшы сваё штотыднёвае падзенне ўсяго да 24%, калі яго 3.2-гадзінны рост перавысіў 1,365%. Ethereum перагрупаваўся да 4.5 долараў, павялічыўшыся на 24% за папярэднія 20 гадзіны, нягледзячы на ​​падзенне на 7% за апошнія XNUMX дзён. Астатняя частка рынку ў значнай ступені стабілізавалася, хоць некаторая валацільнасць прысутнічала да позняга вечара.

Што зрабіла панядзелак незвычайным, так гэта тое, што рынку не хапала аб'яднальнага тлумачэння разбурэння дня. Гэта прымушае інвестараў задацца пытаннем: чаму крыпта сёння зноў абвальваецца?

Чаму сёння крыпта абрываецца?

Эксперты шмат у чым лічаць, што адказ на крыптавалютны поп у панядзелак ляжыць раскідана па графіку 2022 года.

Пагаршэнне макраэканамічных умоў - у тым ліку зніжэнне падтрымкі рынку з боку ФРС, больш высокія працэнтныя стаўкі і працяглы расейска-ўкраінскі канфлікт - усё гэта адыграла сваю ролю ў валацільнасць гэтага года.

Неаднаразовыя паведамленні аб устойлівых дадзеных аб інфляцыі CPI, у тым ліку ў жніўні, выклікалі паніку ў інвестараў, занепакоеных змяншэннем пакупніцкай здольнасці і набліжэннем рэцэсіі. Шмат хто асцерагаецца, што Федэральны камітэт па адкрытым рынку выкарыстае жнівеньскія даныя аб інфляцыі і працоўных месцах, каб апраўдаць больш высокае, чым чакалася, павышэнне ставак на гэтым тыдні.

Са студзеня рызыкоўныя актывы, такія як акцыі і крыпты, пацярпелі, у той час як Nasdaq Composite застаецца на мядзведжым рынку. Біткойн і Эфірыум упалі больш чым на 60% са студзеня.

Але працяглы і доўгачаканы характар ​​гэтых падзей не цалкам тлумачыць, чаму крыпта раптоўна абрынулася без новай інфармацыі.

Увядзіце «Зліццё».

Што такое "Зліццё"?

Зліццё блокчейна Ethereum, або проста «Зліццё», стала доўгачаканай падзеяй у крыпта свеце. Зліццё перамясціла Ethereum з энергаёмістага кансенсуснага механізму пацверджання працы на больш экалагічна чысты механізм пацверджання долі. Дэталі крыху тэхнічныя, таму мы разгледзім толькі асновы. (Ты можаш вывучыць больш падрабязна тут.)

Да мінулага тыдня Ethereum абапіраўся на механізм кансенсусу proof-of-work (PoW) для праверкі транзакцый, чаканкі манет і бяспекі сеткі. PoW абапіраецца на сетку камп'ютараў або вузлоў, якія вырашаюць складаныя матэматычныя галаваломкі. Той, хто першым перасячэ фінішную рысу, дадае блок у blockchain і можа атрымаць узнагароду (звычайна крыпта).

PoW пагарджалі як марнатраўна энергаёмісты, бо толькі адзін вузел можа фактычна абараніць блок. «Зліццё» мела на мэце змяніць гэта.

Пры пераходзе на новую мадэль proof-of-stake (PoS) Ethereum цяпер патрабуе, каб валідатары ставілі (трымалі) свой эфір у блокчейне для апрацоўкі транзакцый. Выключыўшы непатрэбную вылічальную магутнасць, новы працэс можа знізіць уздзеянне Ethereum на навакольнае асяроддзе да 99.99%.

З тэхнічнага пункту гледжання аб'яднанне, якое завяршылася на мінулым тыдні, было паспяховым, ацэненым як прагрэс у крыптасупольнасці.

Але некаторыя ўдзельнікі блокчейна (а менавіта буйныя майнинговые аперацыі) былі менш у захапленні, паколькі механізм PoS значна зніжае іх патэнцыял прыбытку. Некалькі манет аддзяліліся ад Ethereum або створаны ў іншым месцы, што прывяло да асцярог, што крыптарынак становіцца ўсё больш насычаным.

Гэтыя асцярогі маглі спрыяць валацільнасць крыпта на мінулым тыдні, якая затым перакінулася на гандлёвую сесію ў панядзелак. Цэны на Ethereum таксама ўпалі, калі трэйдары «прадавалі навіны» вакол The Merge, што выклікала рост таргоў і ваганняў коштаў.

Бяды рэгулявання: бруднае слова ў бруднай (энергетычнай) прасторы

Але сам The Merge, хоць і захапляльны і годны для гандлю, можа не цалкам растлумачыць валацільнасць панядзелка. Аднак непрадбачаныя наступствы яго завяршэння могуць быць. Каб зразумець, мы павінны вывучыць самае бруднае слова ў слоўніку крыпта-трэйдара: рэгуляванне.

Рэгуляванне пасля зліцця

На мінулым тыдні Гэры Генслер, старшыня Камісіі па каштоўных паперах і біржам (SEC), выкарыстаў абнаўленне Ethereum як доказ таго, што крыптавалюты праходзяць «тэст Хауі». Такім чынам, папярэдзіў Генслер, крыптавалюты кваліфікуюцца як каштоўныя паперы, якія патрабуюць дзяржаўнага рэгулявання - бруднае слова для «сапраўдных» прыхільнікаў крыптаграфіі, якія трымаюць дэцэнтралізаваную тэхналогію блокчэйна, павінна заставацца свабоднай ад знешняга ўплыву.

Давайце патлумачым.

,en SEC выкарыстоўвае тэст Howey каб вызначыць, ці лічыцца актыў каштоўнай паперай, якая гандлюецца. У адпаведнасці з гэтым парогам каштоўная папера - гэта любое «ўкладанне грошай у агульнае прадпрыемства з разумным чаканнем прыбытку, які будзе атрыманы ад намаганняў іншых».

Некаторыя сцвярджаюць, што залежнасць крыптаграфіі ад сеткі прыватных кампутарных вузлоў кваліфікуецца як «намаганні іншых». Але, па словах Генслера, пераход Ethereum на PoS - які патрабуе ад прыватных інвестараў укладваць свае ўласныя сродкі - замацоўвае прызначэнне.

«З пункту гледжання манеты» сказаў ён у заяве, «гэта яшчэ адзін прыкмета таго, што ў адпаведнасці з тэстам Хоуі, інвестыцыі чакаюць прыбытку, заснаванага на намаганнях іншых».

Генслер таксама адзначыў, што ён не вылучае канкрэтную валюту, паўтараючы сваю веру ў тое, што «пераважная большасць» крыптавалют кваліфікуюцца як каштоўныя паперы. Акрамя таго, як каштоўныя паперы, «гэтыя транзакцыі павінны быць зарэгістраваны або зроблены ў адпаведнасці з даступным выключэннем».

І, ва ўдары па маёру крыптаграфічныя абмены, Генслер дадаў, што любая крыптаплатформа, якая прапануе паслугі стаўкі, «выглядае вельмі падобна - з некаторымі зменамі маркіроўкі - на крэдытаванне».

Іншымі словамі: у той час як энтузіясты крыптаграфіі выкарыстоўваюць гучныя словы і высокатэхналагічнае абсталяванне, бяспека пад любой іншай назвай можа рэгулявацца гэтак жа добра. З прывідам патэнцыйнага рэгулявання на гарызонце - вялікае "не-не" для сапраўдных прыхільнікаў крыптаграфіі - некаторыя трымальнікі ўжо распрадалі, што, верагодна, спрыяе таму, чаму сёння крыпта абвальваецца.

Пэндзаль біткойна з экалагічным рэгуляваннем

Але Ethereum - не адзіная манета, якая сутыкнулася з пальчаткай дзяржаўнага рэгулявання.

Яшчэ ў сакавіку прэзідэнт Джо Байдэн падпісаў распараджэнне для Упраўлення навукі і тэхналогій Белага дома для даследавання ўздзеяння лічбавых актываў. Асаблівую цікавасць уяўляе біткойн, які, паводле ацэнак, штогод спажывае 0.55% сусветнай вытворчасці электраэнергіі. (Для даведкі, гэта прыкладна тое, колькі ўся краіна Швецыя выкарыстоўвае ў год.)

Перанясемся ў пачатак верасня, і Упраўленне па навуцы і тэхналогіях апублікавала сваю ацэнку: ачысціцеся - або сыдзіце.

У прыватнасці, Упраўленне навукі і тэхналогій заявіла, што: «Выкарыстанне электраэнергіі з лічбавых актываў спрыяе [выкідам парніковых газаў], дадатковаму забруджванню, шуму і іншым мясцовым уздзеянням... Урад ЗША нясе адказнасць за забеспячэнне стабільнасці электрычнай сеткі, стварэнне чыстай энергетычнай будучыні і абарону суполак ад забруджвання навакольнага асяроддзя і змены клімату».

Для дасягнення гэтых мэтаў Упраўленне рэкамендуе стварыць стандарты эфектыўнасці чыстай энергіі крыпта здабыча паменшыць пастаяннае забруджванне. Але, як адзначаецца ў справаздачы, «калі гэтыя меры апынуцца неэфектыўнымі для зніжэння наступстваў, адміністрацыя [Байдэна] павінна вывучыць дзеянні выканаўчай улады, а Кангрэс можа разгледзець пытанне аб заканадаўстве, каб абмежаваць або выключыць выкарыстанне механізмаў кансенсусу з высокай энергаёмістасцю для здабычы крыпта-актываў».

Гэтая справаздача таксама імітуе ранейшыя настроі з ЕС, дзе Еўракамісія абмяркоўвала забарона механізму здабычы біткойнаў PoW на аснове яго бруднага экалагічнага следу.

Кажучы простай мовай: для супольнасці, якая пагарджае рэгуляваннем і дзяржаўным умяшаннем, біткойн лезе ў самую гушчу - і ў выніку яго кошт пакутуе.

Будучыя абмежаванні для усё крыпта - не толькі біткойны

Але, зноў жа, гэта яшчэ не ўсё.

Гэтыя апошнія высновы і заявы зроблены на фоне а шэраг паведамленняў Белага дома якія заклікаюць рэгулятары - у прыватнасці SEC і Камісію па гандлі таварнымі ф'ючэрсамі (CFTC) - больш жорстка рэгуляваць крыпты.

Нават міністр фінансаў Джанет Йеллен зрабіла стаўку на сваё месца ў дэбатах, адзначыў на прэс-канферэнцыі, што, «Справаздачы дакладна вызначаюць рэальныя праблемы і рызыкі лічбавых актываў, якія выкарыстоўваюцца для фінансавых паслуг. Калі гэтыя рызыкі будуць зніжаны, лічбавыя актывы і іншыя новыя тэхналогіі могуць прапанаваць значныя магчымасці».

Місіс Елен таксама дадала, што «інавацыі з'яўляюцца адным з адметных прыкмет актыўнай фінансавай сістэмы і эканомікі, але, як мы балюча даведаліся з гісторыі, інавацыі без адэкватнага рэгулявання могуць прывесці да значных збояў і шкоды фінансавай сістэме і асобам».

Разам гэтыя сцвярджэнні могуць надаць вагу аргументам SEC, калі яна змагаецца за рэгуляванне больш шырокай крыптаіндустрыі. І вельмі малаверагодна, што гэтыя нядаўнія заявы і падзеі, а таксама The Merge, не паўплывалі на цэны крыпта ў панядзелак.

Што азначае валацільнасць крыпты для інвестараў

Дасведчаныя крыптаінвестары ўжо ведаюць, што чакаецца валацільнасць. Вялікія падзенні з'яўляюцца звычайнай з'явай, паколькі і біткойн, і эфірыум некалькі разоў зніжалі свой пікавы кошт удвая.

Для тых, хто плануе інвеставаць у крыптаграфію ў доўгатэрміновай перспектыве, стратэгія пакупкі і ўтрымання можа быць лепшым выбарам. Тым не менш, у якасці новага, нерэгулюемага і вельмі зменлівага актыву большасць экспертаў рэкамендуюць абмежаваць уздзеянне крыпта да 5% ад агульнага партфеля. (Або не больш, чым вам зручна прайграваць на падзенні.)

Гэта гарантуе, што вам не прыйдзецца несці велізарныя страты кожны раз, калі рынак вагаецца, і што вы зможаце больш камфортна «наладзіць і забыць» свой партфель. А для інвестараў, якія разглядаюць гэтае апошняе падзенне як патэнцыйную магчымасць пакупкі, абмежаванне будучых страт амаль заўсёды з'яўляецца мудрай парадай.

З іншага боку, калі вы лічыце, што крыпта занадта зменлівая на ваш густ, вы можаце аддаць перавагу больш традыцыйным актывам. У якасці альтэрнатывы, магчыма, вы захочаце рэзка абмежаваць сваю экспазіцыю, але пры гэтым укладваць грошы. Для гэтых інвестараў дыверсіфікацыя з дапамогай акцыі, звязаныя з крыпта і сродкі могуць мець больш сэнсу.

Перш за ўсё: калі вы няўпэўнены інвестар, які вырашыў застацца на месцы, трымайцеся далей ад сваёй старонкі прадукцыйнасці. Занадта ўважлівае адсочванне вашага прагрэсу павялічвае верагоднасць таго, што вы будзеце інвеставаць на эмоцыі, а не на стратэгію і логіку. Часта пусціць валацільнасць на самацёк - гэта лепш, чым спрабаваць засяродзіць рынак або абнаявіць свае страты.

Чаму сёння крыпта абрываецца? У рэшце рэшт, гэта не мае значэння

Крыпта, здаецца, рухаецца усе прычыны адразу – але ў канчатковым выніку сённяшні крах, верагодна, стане кропляй у вядро гісторыі актыву. Тым не менш, мы разумеем, чаму крыптаінвестары нервуюцца, калі рынак рухаецца без трывалай асновы.

На шчасце, мы можам страсянуць некаторыя з гэтых нерваў сваімі Крыпта-набор з падтрымкай AI. Не, мы не можам ліквідаваць валацільнасць рынку або гарантаваць прыбытак. (І вы не павінны слухаць тых, хто так кажа можна.)

што мы можа выкарыстаць магутнасць штучнага інтэлекту, каб зрабіць даступнымі найбольш інфармаваныя і актуальныя гульні, і даць вам магчымасць інвеставання - бясплатна.

Спампаваць Q.ai сёння для доступу да інвестыцыйных стратэгій на аснове AI. Калі вы дэпазіце $100, мы дадамо дадатковыя $50 на ваш рахунак.