Ethereum імкнецца стаць Інтэрнэтам крыптаграфіі з дапамогай «зліцця»

Важдацца з Ethereum - не дробязь. Тым не менш, распрацоўшчыкі сеткі збіраюцца не проста важдацца — яны знаходзяцца на парозе капітальнага рамонту асноўных сістэм і механізмаў Ethereum у мадэрнізацыі, якую энтузіясты называюць The Merge.

Змяненне, якое павінна адбыцца прыкладна 15 верасня, з'яўляецца вялікай тэхналагічнай рызыкай і можа стаць пераўтваральным момантам для крыпта. Кампаніі, як

Coinbase Global

(цікер: COIN) адчуе ўздзеянне амаль адразу. Верагодна, што ва ўсёй індустрыі будуць назірацца хвалевыя эфекты, якія закрануць усіх, ад майнераў крыпта да вытворцаў чыпаў, такіх як

Nvidia

(NVDA), а таксама інвестараў з невялікай колькасцю эфіру ў сваіх партфелях.

«Зліццё з'яўляецца самым значным абнаўленнем у гісторыі крыптаграфіі», - кажа Самі Касаб, аналітык крыптадаследчай кампаніі Messari. «Гэта падобна на замену рухавікоў у самалёце падчас палёту. Адзін недахоп у кодзе можа нанесці хаос крыптаэкасістэме».

The Merge, які распрацоўваўся гадамі, можа стаць адказам крыптаграфіі крытыкам, якія кажуць, што індустрыя - гэта каласальная трата энергіі. Ethereum, рынкавы кошт якога складае амаль 200 мільярдаў долараў, цяпер выкарыстоўвае той жа метад праверкі транзакцый, што і біткойн.

У гэтым працэсе, вядомым як доказ працы, кампутары спаборнічаюць у вырашэнні крыптаграфічных галаваломак. Сетка дасягае кансенсусу адносна пераможцы, даказваючы, што блок транзакцый сапраўдны і павінен быць дададзены ў ланцужок. Затым пераможца атрымлівае трохі біткойнаў, практыка, вядомая як майнинг.

Гэта вельмі энергаёмістае, патрабуе вялікай колькасці вылічальнай працы і электраэнергіі. Ethereum быў пабудаваны на той жа сістэме, і гэта таксама энергетычная свіння, выкарыстоўваючы прыкладна такую ​​ж колькасць электраэнергіі ў год, як такія краіны, як Нідэрланды.

Цяпер распрацоўшчыкі адмаўляюцца ад гэтай мадэлі і пераходзяць да значна больш экалагічнай сістэмы апрацоўкі транзакцый, якая называецца доказ долі. Замест майнинга ўладальнікі эфіру выкарыстоўваюць свае токены ў якасці закладу для пацверджання транзакцый, «стаўляючы» іх у сетку ў абмен на даход, які выплачваецца ў токене эфіру. Каб прыняць удзел, удзельнік павінен унесці 32 токены эфіру на суму каля 50,000 XNUMX долараў і запусціць праграмнае забеспячэнне. Сістэма выбірае валідатары выпадковым чынам, як у латарэю. Крыптабіржы і іншыя фірмы кіруюць пуламі ставак, што дазваляе любому ўдзельнічаць з меншымі аб'ёмамі эфіру.

Зрух павінен ліквідаваць здабычу эфіру. Робячы гэта, гэта дазволіць скараціць спажыванне энергіі Ethereum больш чым на 99%, паводле Ethereum Foundation, рэзка скараціўшы вугляродны след сеткі.

Гэта толькі пачатак маштабнага пераўтварэння. Аб'яднанне павінна таксама паменшыць аб'ём новаспечанага эфіру, які вырабляецца кожны год. І распрацоўшчыкі плануюць дадатковыя мадэрнізацыі на працягу наступных некалькіх гадоў, якія накіраваны на павелічэнне прапускной здольнасці Ethereum і зніжэнне платы за яго выкарыстанне. У ідэале яны імкнуцца ператварыць Ethereum у крыпта-інтэрнэт — базавы ўзровень для праграм, фінансавых паслуг і многіх іншых лічбавых актываў, такіх як NFT.

«Сёння мы гаворым аб дэцэнтралізаваных фінансах. Праз 10 гадоў, калі мы даможамся поспеху, людзі будуць называць гэта проста фінансамі, кропка», — кажа Джасцін Дрэйк, даследчык Ethereum Foundation, які дапамагае з праектам. «Практычна для любых фінансавых аперацый яны будуць выкарыстоўваць Ethereum».

Аднак у The Merge таксама могуць быць ахвяры. Гэта можа выклікаць збоі, збоі або страты токенаў, калі бягучы блокчейн Ethereum аб'ядноўваецца з новым, які называецца Beacon. «Шырокі спіс элементаў павінен будзе працягваць бесперабойную працу пасля зліцця, каб пазбегнуць эксплойтаў і ліквідацый», — кажа Шон Фарэл, кіраўнік аддзела лічбавых актываў Fundstrat Global Advisors.

Стаўкі высокія, таму што значная частка крыптаіндустрыі зацікаўлена ў яе прадукцыйнасці — ад такіх біржаў, як Coinbase, да аперацый па майнінгу, платформаў NFT і эмітэнтаў стейблкоінаў. «Звычайна, калі вы ўносіце змены для вэб-сайта, і ён ламаецца - ну, гэта не канец свету. У гэтым выпадку вы можаце страціць шмат грошай», — кажа Кэці Талаці, дырэктар па даследаваннях кампаніі Arca, менеджэр крыпта-актываў.

Самы непасрэдны эфект можа быць на цане эфіру. З сярэдзіны чэрвеня токен ёсць парыцца больш чым на 50%, у той час як Bitcoin застаўся на ранейшым узроўні. Абодва токены знізіліся прыкладна на 60% у гэтым годзе пад ціскам росту працэнтных ставак і зніжэння попыту на вельмі спекулятыўныя тэхналогіі.

Некаторыя аналітыкі кажуць, што паспяховае аб'яднанне можа зрабіць эфір гатовым да новага запуску. Гэта збольшага таму, што пераход да пацверджання долі павінен знізіць выпуск токенаў прыкладна да 0.5% у год з 4.5% у цяперашні час. Зніжэнне выпуску можа падштурхнуць цану. «На сучасным рынку попыт і прапанова знаходзяцца ў адноснай раўнавазе», — кажа Стыў Гулдэн, старшы аналітык Cumberland, крыпта-падраздзялення гандлёвай фірмы DRW Holdings. «Пасля зліцця будзе дэфіцыт матэрыяльных паставак».

Тым часам попыт можа павялічыцца, паколькі ўладальнікі ставяць свае токены ў абмен на даходнасць. Па словах Талаці, інвестары могуць зарабляць ад 4% да 8%, робячы стаўкі, у залежнасці ад таго, колькі даходаў прыносіць сетка, і іншых фактараў. Інстытуцыйныя фонды з паўнамоцтвамі інвеставаць у экалагічна чыстыя актывы таксама могуць купляць эфір, паколькі выкіды вугляроду ў блокчейне становяцца менш праблемай.

Абнаўленне можа стаць дабром для такіх кампаній, як Coinbase. Біржа распрацоўвае сэрвіс, які дазваляе інвестарам лёгка рабіць стаўкі на эфір, пры гэтым Coinbase атрымлівае 25% скарачэння любога атрыманага даходу. Стэкінг-бізнэс ужо «ператварыўся ў выдатную крыніцу даходаў ад падпіскі і паслуг і добра расце», — сказаў генеральны дырэктар Браян Армстронг падчас размовы аб прыбытках у жніўні.

Аднак, як і ў любым цыкле мадэрнізацыі тэхналогій, будзе спадчына састарэння. Аднымі з самых вялікіх няўдачнікаў у гэтым цыкле могуць стаць горназдабыўныя кампаніі, якія выдаткавалі сотні мільёнаў долараў на абсталяванне, якое можа стаць бескарысным. Кіраўнікі кампаніі Hut 8 Mining (HUT), якая займаецца здабычай біткойнаў і эфіру, заявілі ў жніўні, што яны вывучаюць, як адаптаваць свае машыны для здабычы эфіру да іншых токенаў або праектаў.

Тэхналогіі Hive Blockchain

(HIVE), яшчэ адзін майнер, сказаў, што пераход на доказ долі «можа зрабіць наш майнинговый бізнес менш канкурэнтаздольным».

Вытворца чыпаў Nvidia выглядае як іншы casualty. Графічныя чыпы і карты кампаніі былі прыняты прамысловасцю для здабычы эфіру. Але попыт цяпер, здаецца, выпараецца. Кампанія Nvidia, чые акцыі ўжо пакутуюць ад запаволення ў гульнях і іншых ключавых сферах, заявіла ў сваім нядаўнім справаздачным званку, што не можа прадбачыць, як зніжэнне крыптаздабычы можа паўплываць на попыт. Аналітыкі інвестыцыйнага банка Baird кажуць, што The Merge, хутчэй за ўсё, «выкліча хвалю графічных працэсараў для майнинга [графічных працэсараў] на рынку патрыманых рэсурсаў, узмацняючы праблемы з запасамі».

У доўгатэрміновай перспектыве Ethereum можа прадстаўляць большую пагрозу для канкуруючых сетак блокчейн. Блокчейны і токены, такія як Solana, Avalanche і Tezos, былі запушчаны з абяцаннем быць больш хуткімі і эфектыўнымі, чым Ethereum. Усе яны працуюць на аснове доказу долі і ўсталявалі розныя спосабы выкарыстання, але калі Ethereum правядзе мадэрнізацыю, у іх можа скончыцца час, каб даказаць сваю актуальнасць. «Цяпер, калі Ethereum дагнаў proof of stake, у многіх іншых блокчейнов стала менш аргументаў», — кажа Касаб.

Некаторыя крыптакампаніі не прымаюць The Merge лежачы. Пагроза прывяла да таго, што некалькі майнераў запусцілі канкуруючы блокчейн Ethereum, які называецца форк, выкарыстоўваючы метад доказу працы. Ідэя складаецца ў тым, каб стварыць пабочны прадукт Ether і паралельны сусвет смарт-кантрактаў, NFT і праграм дэцэнтралізаванага фінансавання, або DeFi.

Патэнцыял супрацьстаяння блокчейнам эфіру прымушае кампаніі выбіраць бок або аб'яўляць нейтралітэт. Такія біржы, як Coinbase, Binance і FTX, кажуць, што яны будуць прымяняць свае звычайныя стандарты лістынга да раздвоеных токенаў і могуць дазволіць ім гандляваць. Стваральнікі крыптапрыкладанняў, такіх як Uniswap, Compound і stablecoin USDC, паабяцалі прызнаваць толькі новы блокчейн Ethereum.

Раскол Ethereum прымусіў некаторых крыпта-лідэраў занепакоіцца, што ашуканцы могуць знайсці новыя спосабы ўвекавечыць крадзеж і махлярства. «Нехта збіраецца выдаткаваць 80 рэальных эфіраў на фальшывую Bored Ape», — кажа Роберт Лешнер, заснавальнік і генеральны дырэктар Compound Labs, кампаніі DeFi. "Будуць разнастайныя катастрофы", - кажа ён, раячы інвестарам пачакаць, пакуль перагібы будуць згладжаныя, і "нічога не рабіць".

Яшчэ невядома, як пойдзе Вашынгтон рэагаваць. Прадстаўнікі Камісіі па каштоўных паперах і біржам адзначылі, што біткойн і эфір трэба разглядаць як тавары, што патэнцыйна пазбаўляе гэтых токенаў ад нагляду SEC. Але паколькі многія інвестары будуць купляць эфір з разлікам на прыбытковасць, некаторыя адвакаты мяркуюць, што гэта можа зрабіць токен больш падобным на каштоўную паперу. Калі SEC пагодзіцца, крыптабіржы, такія як Coinbase, могуць апынуцца ўразлівымі для судовых іскаў або прымусовых мер, калі яны ўсё роўна дазволяць гандляваць на сваіх платформах.

Змены такога памеру з'яўляюцца "магчымасцю паспрабаваць адрозніць папярэдні аналіз ад бягучага аналізу", - кажа Тэрэза Гудзі Гільен, партнёр BakerHostetler і былы адвакат SEC, якая лічыць, што эфір усё яшчэ не будзе кваліфікавацца як каштоўная папера. SEC адмовілася ад каментароў.

Як і ва ўсім, што тычыцца крыптаграфіі, ажыятаж вакол The Merge ужо перавышае рэальнасць. Прыхільнікі кажуць, што гэта можа стаць пачаткам Рэнесансу карысных праграм і сэрвісаў, каб нарэшце прымусіць замаўчаць крытыкаў, здзіўленых шматмільярднай індустрыі, якая яшчэ не знайшла сэнсу існавання, акрамя спекуляцый. І наадварот, калі гэта не атрымаецца, гэта стане яшчэ адной няўдачай для тэхналогіі, якая адрозніваецца вялікай складанасцю і мала карыснасцю ў рэальным свеце.

«Самая важная частка The Merge — гэта апавяданне, — кажа Касаб. «Гэта тое, пра што ўсе кажуць, што можа вярнуць людзей да Web3 і крыптаграфіі, пры ўмове, што гэта будзе паспяховым».

Крыптарынак цяпер пакутуе ад крызісу даверу, страціўшы 2 трыльёны долараў у кошце за мінулы год і выклікаўшы гнеў урадаў ва ўсім свеце. Паспяховае зліццё можа не ажывіць рынак або яго рэпутацыю. Але гэта магло б зрабіць крыпту прынамсі больш экалагічнай на яе шляху наперад.

Напісаць Джо Лайт на [электронная пошта абаронена]