Кошт Ethereum дасягае 1.6 тысячы долараў, паколькі рынкі чакаюць, што ФРС аслабіць ціск

Нечаканае ралі на 250 долараў адбылося паміж 25 і 26 кастрычніка, падштурхнуўшы кошт эфіру (ETH) ад 1,345 да 1,595 долараў. Гэты рух прывёў да ліквідацыі мядзведжых ставак эфіру на біржах вытворных інструментаў на суму 570 мільёнаў долараў, што стала найбуйнейшай падзеяй за больш чым 12 месяцаў. Кошт эфіру таксама падняўся вышэй за ўзровень 1,600 долараў, што стала самай высокай цаной з 15 верасня.

Давайце вывучым, ці адлюстроўвае гэты рост на 27% за апошнія 10 дзён якія-небудзь прыкметы змены трэнду.

Варта падкрэсліць, што яшчэ адзін рост на 10.3% да 1,650 долараў адбыўся праз тры дні, 29 кастрычніка, і гэта прывяло да ліквідацыі яшчэ 270 мільёнаў долараў кароткіх прадаўцоў па ф'ючэрсных кантрактах ETH. У агульнай складанасці шорты з крэдытным плячом на суму 840 мільёнаў долараў былі ліквідаваны за тры дні, што складае больш за 9% ад агульнай сумы адкрытых працэнтаў па ф'ючэрсах ETH.

21 кастрычніка рынак стаў аптымістычным пасля прэзідэнта Федэральнай рэзервовай сістэмы Сан-Францыска Мэры Дэлі згаданы намеры знізіць тэмпы павышэння працэнтных ставак. Аднак папярэдняе ўзмацненне жорсткасці цэнтральным банкам Злучаных Штатаў прывяло да падзення індэкса фондавага рынку S&P 500 на 19% у 2022 годзе.

Нягледзячы на ​​​​ралі фондавага рынку на 5.5% у перыяд з 20 па 31 кастрычніка, аналітыкі ING адзначыў, 28 кастрычніка, што «мы сапраўды чакаем, што ФРС адкрые дзверы для больш павольных тэмпаў праз фармальныя перспектыўныя ўказанні, але гэта не абавязкова можа прайсці праз гэта». Акрамя таго, у справаздачы ING дадаецца: «Цалкам магчыма, што мы атрымаем канчатковыя 50 б.п. у лютым, якія тады будуць адзначаць вяршыню. Гэта пакіне тэрмінальную стаўку ад 4.75% да 5%».

Улічваючы супярэчлівыя сігналы з традыцыйных рынкаў, давайце паглядзім на дадзеныя аб вытворных эфіры, каб зразумець, ці падтрымліваюць інвестары нядаўняе павышэнне коштаў.

Ф'ючэрсныя трэйдары захавалі мядзведжую пазіцыю, нягледзячы на ​​​​ралі ў 1,600 долараў

Рознічныя гандляры звычайна пазбягаюць квартальных ф'ючэрсаў з-за розніцы ў іх кошце ад спотавых рынкаў. Тым не менш, яны з'яўляюцца пераважнымі інструментамі прафесійных трэйдараў, таму што яны прадухіляюць ваганні ставак фінансавання што часта адбываецца ў бестэрміновых ф'ючэрсных кантрактах.

Індыкатар павінен гандлявацца з гадавой прэміяй ад 4% да 8% на здаровых рынках, каб пакрыць выдаткі і звязаныя з імі рызыкі. Такім чынам, на прыведзеным вышэй графіку ясна дэманструецца перавага мядзведжых ставак на ф'ючэрсы на ETH, паколькі яго прэмія ў кастрычніку была ў адмоўнай вобласці. Такая сітуацыя з'яўляецца незвычайнай і тыповай для мядзведжых рынкаў, што адлюстроўвае нежаданне прафесійных трэйдараў дадаваць доўгія (бычыныя) пазіцыі з крэдытным плячом.

Трэйдары таксама павінны аналізаваць рынкі апцыён эфіру каб выключыць знешнія фактары, характэрныя для ф'ючэрснага інструмента.

Трэйдары апцыён ETH перайшлі да нейтральнага пазіцыянавання

Перакос дэльты ў 25% з'яўляецца паказальным прыкметай таго, што маркет-мэйкеры і арбітражныя службы бяруць завышаную плату для абароны ад росту або адваротнага боку.

На мядзведжых рынках інвестары ў апцыёны даюць больш высокія шанцы на зніжэнне коштаў, у выніку чаго індыкатар перакосу падымаецца вышэй за 10%. З іншага боку, бычыныя рынкі, як правіла, зніжаюць індыкатар перакосу ніжэй за -10%, што азначае, што мядзведжыя пут-апцыёны зніжаюцца.

Да 60 кастрычніка 10-дзённае перакос дэльты перавышаў парог у 25%, і трэйдары сігнальных апцыён былі менш схільныя прапаноўваць абарону ад пагаршэння. Аднак у наступныя дні адбыліся істотныя змены, калі кіты і арбітражныя службы пачалі ацэньваць збалансаваную рызыку ваганняў коштаў уніз і ўверх.

Ліквідацыі дэманструюць нечаканы крок, але мінімальны давер з боку пакупнікоў

Гэтыя дзве вытворныя метрыкі сведчаць аб тым, што рост коштаў эфіру на 27% з 21 па 31 кастрычніка не чакаўся, што тлумачыць вялікі ўплыў на ліквідацыі. Для параўнання, ралі эфіру на 25% з 4 па 14 жніўня прывяло да ліквідацыі кароткіх пазыковых сродкаў (прадаўцы) на суму 480 мільёнаў долараў, што прыкладна на 40% ніжэй.

У цяперашні час пераважныя настроі нейтральныя ў адпаведнасці з апцыёнамі ETH і ф'ючэрснымі рынкамі. Такім чынам, трэйдары, верагодна, будуць дзейнічаць асцярожна, асабліва калі кіты і арбітражныя столы стаяць у баку падчас такога ўражлівага росту.

Пакуль не будзе пацверджання трываласці ўзроўню падтрымкі ў 1,500 долараў і павелічэння апетыту прафесійных трэйдараў да лонгаў крэдытнага пляча, інвестарам не варта спяшацца з высновай, што ралі эфіру ўстойлівае.