Як DeFi на Ethereum развіваецца праз Crypto Winter

Некаторыя з найбольш вядомых пратаколаў DeFi Ethereum выкарыстоўваюць бягучы спад рынку, каб перагледзець свае структуры кіравання або прапанаваць цалкам новыя паслугі. Іншыя засяродзіліся на ўмацаванні сваіх аперацый для павышэння ўстойлівасці. 

План праектаў DeFi на будучыню

Пратаколы DeFi працягваюць стварацца, нягледзячы на ​​​​працягваецца спад крыптарынку. 

Сярод праектаў, якія дэманструюць прыкметы эвалюцыі, варта адзначыць апоры Ethereum DeFi, такія як пратаколы крэдытавання MakerDAO і Aave, папулярная дэцэнтралізаваная біржа Uniswap і вядучая платформа для ліквідных ставак Ethereum Lido. Гэтыя пратаколы разам з некаторымі іншымі, такімі як Curve і Compound, лічацца асноватворнымі для фінансавага стэка экасістэмы з-за іх тэхнічных інавацый, высокай бяспекі і сумы капіталу, даверанага іх смарт-кантрактам.

Нягледзячы на ​​​​тое, што падзенне рынку выявіла слабыя месцы ў дэцэнтралізаваным фінансаванні, у першую чаргу з-за краху блокчейна Terra і яго алгарытмічнага стейблкойна UST, гэтыя так званыя «блакітныя фішкі», падобна, вытрымліваюць цяперашні шторм і працягваюць распрацоўваць свае пратаколы і нават пашырацца. іх прапановы. Далучайцеся Крыптавы брыфінг калі мы разгледзім некаторыя з найбольш прыкметных абнаўленняў DeFi за апошнія некалькі месяцаў.

MakerDAO аб'ядноўвае традыцыйныя фінансы 

Першы праект у нашым спісе - дэцэнтралізаваны эмітэнт стейблкоинов MakerDAO. Пратакол дазваляе карыстальнікам заблакіраваць лятучыя актывы ў якасці закладу для чаканкі стейблкойна DAI, прывязанага да даляра. 

Апошнім часам гэты пратакол набірае хвалю, асабліва з-за яго DAO нядаўняе рашэнне інвеставаць 500 мільёнаў DAI са сваёй казны ў казначэйскія вэксалі ЗША і карпаратыўныя аблігацыі ў спробе атрымаць даходнасць пры дыверсіфікацыі сваіх холдынгаў. 

MakerDAO таксама мае прагаласаваў за дазволу Huntingdon Valley Bank, цалкам рэгуляванаму банку ў Пенсільваніі, пазычаць да 100 мільёнаў DAI пад заклад па-за сеткай, што стала першым выпадкам, калі традыцыйная фінансавая ўстанова ўзяла пазыку з пратаколу DeFi. Акрамя таго, MakerDAO ужо кіруе пяццю іншымі рэальнымі сховішчамі актываў і плануе дадаць новыя ў будучыні.

Нядаўні прагрэс у прапановах прадуктаў пратаколу прывёў да чарговай прапановы на форуме MakerDAO стварыць новы кансультатыўны савет, які будзе адказваць за поўнае даследаванне і пазнейшае навучанне трымальнікаў токенаў MKR аб будучых прапановах. Прапанова была вузка адхілена у гарачым галасаванні, у выніку якога больш за 30% паставак MKR прынялі ўдзел у галасаванні, што стала рэкордам у кіраванні DeFi. Тым не менш, амаль адабрэнне галасавання сведчыць аб тым, што стаўленне да экстрэмальнай дэцэнтралізацыі, ініцыяванай структурамі кіравання DAO, можа змяніцца. 

Uniswap пашыраецца да NFT

Яшчэ адно прыкметнае развіццё ў прасторы DeFi адбываецца ад Uniswap, найбуйнейшай у свеце дэцэнтралізаванай біржы. Uniswap дазваляе карыстальнікам гандляваць токенамі без неабходнасці давяраць трэцім асобам. Яны таксама могуць атрымліваць прыбытак, забяспечваючы ліквіднасць розных гандлёвых пар біржы. У адпаведнасці з дадзеныя ад Defi Llama, пратакол у цяперашні час захоўвае больш за 4.8 мільярда долараў агульнай кошту, заблакіраванага ў асноўнай сетцы Ethereum, сетках ўзроўню 2 Arbitrum і Optimism, а таксама Polygon і Celo. 

Пратакол Абвешчаны у мінулым месяцы ён набыў Genie, рынкавы агрэгатар для NFT. Genie выцягвае спісы з усіх асноўных рынкаў Ethereum, такіх як OpenSea і LooksRare, а таксама прапануе масавыя пакупкі праз аптымізаваны смарт-кантракт, каб знізіць камісію за транзакцыі. Інтэграцыя Genie, верагодна, прывядзе да таго, што Uniswap прапануе карыстальнікам больш шырокі спектр варыянтаў пакупкі NFT, чым любы асобны рынак.

Нягледзячы на ​​​​тое, што гэта не першы набег пратакола на NFT (Uniswap раней быў піянерам у пулах ліквіднасці NFT з Unisocks, а пазней прыняў NFT для прадстаўлення пазіцый пастаўшчыкоў ліквіднасці ў Uniswap V3), інтэграцыя Genie сігналізуе аб значным пашырэнні прапаноў прадуктаў Uniswap. Гандаль NFT плануецца ўключыць у вэб-праграме Uniswap калі-небудзь у будучыні. 

Акрамя NFT, форум кіравання Uniswap таксама у цяперашні час абмяркоўваецца ідэю, прапанаваную сузаснавальнікам Ethereum Віталікам Бутэрыным, ператварыць токен UNI у токен цэнавага аракула, каб забяспечыць надзейнасць экасістэмы стейблкойна Ethereum.

Aave абмяркоўвае запуск уласнага стейблкойна

Нягледзячы на ​​​​падзенне рынку, Aave таксама нацэлена на будучыню. Платформа крэдытавання ёсць у цяперашні час абдумваючы прапанову каб запусціць уласны дэцэнтралізаваны стейблкойн пад назвай GHO. 

Каб чаканіць GHO, карыстальнікам трэба будзе ўнесці заклад у Aave Vaults, падобна таму, як чаканіцца DAI на MakerDAO. Аднак Aave будзе адрознівацца ад падыходу MakerDAO увядзеннем «фасілітатараў», зацверджаных DAO аб'ектаў, якія могуць ствараць або запісваць GHO недаверлівым спосабам. Прадстаўнікі іншых пратаколаў DeFi, такіх як Frax Protocol і Yeti Finance, былі сярод тых, хто прапанаваў узяць на сябе ролі пасярэднікаў, нават калі структура яшчэ не была цалкам распрацавана. 

Lido эксперыментуе з кіраваннем

Як і MakerDAO, пастаўшчык паслуг дэцэнтралізаванага стэкінгу Lido таксама сумняваецца, ці адпавядае стандартная мадэль кіравання DAO з галасаваннем токенаў лепш за ўсё яго патрэбам. 

Lido назірае хуткі рост з пратаколам, які зараз апрацоўваецца больш за 30% усіх пастаўленых ETH. Карыстальнікі могуць рабіць стаўкі на свае ETH праз Lido, каб атрымліваць токены stETH, якія затым можна выкарыстоўваць у якасці закладу ў розных пратаколах DeFi, пры гэтым налічваючы стаўкі ад 4 да 5%. 

Расце доля Lido на рынку ETH выклікалі пытанні пра тое, ці не зрабіла платформа выпадкова Ethereum больш цэнтралізаваным. DAO абмяркоўваецца ідэя самаабмежавання патэнцыйнай долі рынку Lido, перш чым у рэшце рэшт вырашаючы супраць такая прапанова.

Lido, аднак, улічваючы новая мадэль кіравання, якая, па сутнасці, створыць дынаміку «стрымкі і процівагі» паміж уладальнікамі stETH і LDO, токена кіравання Lido. Згодна з мадэллю двайнога кіравання, уладальнікі stETH атрымаюць права вета і анты-вета ў дачыненні да прапаноў, прадстаўленых уладальнікамі LDO. Механізм значна ўскладніў бы кіраванне, адначасова сумяшчаючы інтарэсы ўладальнікаў stETH і LDO.

Токены DeFi адстаюць

Нягледзячы на ​​​​тое, што многія пратаколы DeFi, здаецца, дасягаюць поспехаў у кіраванні, прастора больш за год пакутуе ад слабага цэнавага дзеяння. 

Большасць асноўных токенаў кіравання DeFi дасягнулі піку ў маі 2021 года, і экасістэма фактычна выйшла на мядзведжы рынак у выглядзе NFT бумнуў і ліквіднасць сцякалася ў крыптаэкасістэму на працягу другой паловы 2021 года. Сусветны эканамічны спад 2022 года толькі паскорыў спад. Токены кіравання MakerDAO, Uniswap, Aave і Lido больш чым на 75% не дасягаюць сваіх максімумаў на момант публікацыі. 

Цікава, што многія токены DeFi не працуюць, нават калі іх пратаколы атрымліваюць значную прыбытак ад платы за карыстанне. Згодна з дадзенымі Token Terminal, Адмяніць зарабіў 45.2 мільёна долараў за апошнія 30 дзён, Паслухайся $ 9.3 млн, MakerDAO 1.9 мільёна долараў і Адкрыты плавальны басейн $ 17.6 млн. 

Нягледзячы на ​​тое, што гэтыя праекты працягваюць карыстацца, іх токены кіравання ў цяперашні час не ахопліваюць ніякага даходу, які яны ствараюць. Адсутнасць налічэння кошту ўплывае на трымальнікаў токенаў, але гэта таксама можа прывесці да захопу кіравання. Калі цана токена кіравання значна ўпадзе, а зламыснік можа быць стымуляваны набыць вялікую частку паставак і прымусіць голас за перадачу пратакольных сродкаў сабе.

Пытанне аб налічэнні кошту безвынікова падымалася на некалькіх форумах па кіраванні DeFi, зусім нядаўна на Адмяніць і Адкрыты плавальны басейн. Характэрна, што Yearn.Finance вызначыўся планам ўсталёўваць механізм зваротнага выкупу для падтрымкі цаны токена, але ўладальнікі YFI яшчэ не зарабляюць плату за пратакол. 

Што чакае DeFi?

Пасля ўражлівага прабегу ў 2020 годзе DeFi выйшаў з моды ў 2021 годзе, калі Ethereum і іншыя сеткі ўзроўню 1 занялі цэнтральнае месца падчас ралі крыптарынку. У той час як многія токены DeFi узляцелі да новых максімумаў у маі 2021 года, большасць з іх панеслі жорсткія страты ў доларавым выражэнні і эфірыуме за апошнія месяцы. Тым не менш, апошнія падзеі ў вядучых суполках DeFi Ethereum паказваюць, што экасістэма развіваецца. Калі DeFi у рэшце рэшт вернецца да сваёй былой славы, праекты, якія будуюцца на бягучым зімовым этапе, павінны атрымаць выгаду.

Раскрыццё інфармацыі: на момант напісання артыкула аўтар гэтай артыкула валодаў ETH і некалькімі іншымі криптовалютами.