Index Coop запускае новы індэкс Staked Ethereum для LSD-Curious

Першы раз спрабуеце ЛСД? Index Coop дапаможа вам.

Сёння Index Coop запускае свой новы структураваны прадукт, які дасць інвестарам доступ да вяршыні ліквідны вытворны стаўкі (LSD) токены на рынку. 

Index даўно стварае такія прадукты, а самым папулярным індэксам з'яўляецца DeFi Pulse Index (Кропак на цалю), які забяспечвае ўзважанае ўздзеянне на розныя токены ў дэцэнтралізаваных фінансах (Defi) прабел. Праект таксама прапануе індэкс метасусвету пад назвай MVI і токен levered-ETH таксама.

Цяпер ён звяртае ўвагу на распалены рынак Ethereum. 

Апошні прадукт пад назвай Diversified Staked ETH Index (dsETH) прапануе доступ да токенаў stETH ад Lido Finance, rETH ад Rocketpool і sETH2 ад Stakewise. Гэта тры токены ў адным, як індэкс.

Гэтыя токены з'яўляюцца прыбытковымі актывамі для інвестараў, якія паставілі свае ETH-холдынгі, і могуць выкарыстоўвацца ў іншых месцах для атрымання дадатковай прыбытковасці ў DeFi. Яны асабліва папулярныя, таму што дазваляюць інвестарам рабіць стаўкі менш, чым неабходныя 32 ETH, неабходныя для ўдзелу, калі яны збіраюцца рабіць стаўкі непасрэдна ў Ethereum. 

Ідэя атрымання ўсіх трох версій таго, што па сутнасці з'яўляецца адным і тым жа, зводзіцца да збалансавання рызык, сказаў Crews Enochs, кіраўнік прадукту і росту Index Coop.

«Вы хочаце мець магчымасць дыверсіфікаваць рызыку на ўзроўні актываў і пратаколаў», — сказаў ён расшыфроўваць. «Увесь мой партфель падвяргаецца аднолькавай рызыцы смарт-кантрактаў, калі я выкарыстоўваю толькі пратакол Lido або Rocket». Па сутнасці, захоўванне індэкса азначае, што вы не страціце ўсё гэта ў выпадку ўзлому адной з гэтых платформаў для стаўкі. 

Пасля гэтага ўздзеянне ўсіх трох токенаў LSD гарантавала б, што "агульная прыбытковасць, якую вы атрымліваеце на стаўку ETH, будзе значна больш стабільнай", - сказаў Энохс.

Сёння stETH зарабляе 4.9%, sETH2 зарабляе 5.12%, а rETH зарабляе 4.53%. Rocketpool таксама прапануе больш высокую прыбытковасць разам з узнагародамі ў родным токене RPL для тых, хто робіць стаўку на Ethereum і кіруе ўласным вузлом.

Што тычыцца Index Coop, чакаецца, што індэкс dsETH будзе генераваць столькі ж, колькі 4,000 $ у месяц даходу з лютага за кошт платы за трансляцыю ў памеры 0.25%.

Вядома, калі інвестары бачаць у індэксе тыя ж перавагі, што і Enochs and co.

Акрамя прадастаўлення інвестарам дыверсіфікаванага ўздзеяння вытворных Ethereum, метадалогія ўзважвання індэкса таксама пралівае святло на праблемы цэнтралізацыі ў гэтай нішы. 

Колькасць вузлоў і стаўкі Ethereum

Індэкс dsETH узважваецца паміж кожным токенам LSD у залежнасці ад таго, наколькі добра кожны праект дэцэнтралізаваў колькасць адпаведных вузлоў, сказаў Энокс. У дадзеным выпадку вузлы адносяцца да арміі валідатараў, якія паставілі 32 ETH і зараз абараняюць сетку ў адпаведнасці з Ethereum новы proof-of-stake (PoS) механізм кансенсусу. 

"Ёсць два фактары", - сказаў ён расшыфроўваць. «Ёсць колькасць аператараў вузлоў, і адзін аператар можа кіраваць многімі вузламі, а затым адбываецца размеркаванне долі паміж гэтымі вузламі». 

Rocketpool, напрыклад, мае самы вялікі вагавы паказчык у індэксе - прыкладна 44%, зыходзячы з Першапачатковая прапанова Index яшчэ ў снежні. 

Хаця Rocketpool мае значна менш фактычных вузлоў (проста 11,342), чым лідэр рынку Lido, гэтыя вузлы значна лепш размеркаваны паміж аператарамі. Найбуйнейшы аператар Rocketpool кіруе прыкладна 20 вузламі. 

Хаця Lido Finance можа пахваліцца каласальным 147,010 агульныя валідатары, якія забяспечваюць Ethereum, гэтыя вузлы размеркаваны паміж 30 аператарамі вузлоў. Прафесійныя стэкінг-фірмы, такія як Figment і Chorus One, напрыклад, кіруе прыкладна 2,000 вузламі для Lido. Гэта дае праекту стаўкі вагу 29.68%.

У Stakewise 5 і больш аператараў 2,254 валідатары, што прынесла яму вагу 26.39%.

Энохс прызнае, што камандзе, верагодна, усё роўна давядзецца рэдагаваць гэтыя ўзважванні. «Мы сапраўды хацелі зрабіць ацэнку, заснаваную выключна на сеткавых дадзеных Rated, але яны не падрыхтавалі для нас гэтага. Мы дадамо нейкую ацэнку справядлівасці для Rated у будучым абнаўленні, але яна не была ўключана ў прапанову па запуску». 

Аднак п'еса зразумелая. Індэкс відавочна закліканы заахвочваць большую дэцэнтралізацыю, што, безумоўна, створыць праблемы для лідэра нішы Lido. 

Дата выцягнуў з Dune паказваюць, што з 16.2 мільёна стаўкі Ethereum Lido займае амаль 30% усяго рынку, а цэнтралізаваныя гульцы Coinbase і Kraken могуць пахваліцца толькі 12% і 7% адпаведна. 

Што тычыцца Rocketpool, то ў яго ўсяго 2%. У агульным заліку ўсяго 0.44%.

Аднак з прадуктам Index гэта можа змяніцца, калі будзе сур'ёзны попыт з боку інвестараў. 

«Кожны разумее, што калі кліент хоча гэтага, гэты прадукт - гэта спосаб павялічыць прыняцце ўсіх іх прадуктаў і стаўкі ў цэлым», - сказаў Энохс.