Lido папярэджвае трэйдараў з крэдытнымі плячамі пад пагрозай ліквідацыі, бо «Staked Ethereum» губляе прывязку

Lido сёння папярэдзіла трымальнікаў Ethereum або stETH, што токен прывязаны да Эфириума паслізнуўся, пакідаючы іх пад пагрозай ліквідацыі або продажу закладу, каб кампенсаваць розніцу.

Калі Lido, першапачаткова аб'яднаны пратакол стаўкі адправіў сваё папярэджанне ў Twitter, зніжка склала 4.2% і вырасла да 5%, перш чым зноў упасці.

У цяперашні час 1 ETH можа быць абмяняліся за 1.0248 stETH праз пратакол Curve, што азначае, што ён гандлюецца са зніжкай 3% адносна Ethereum. Цана stETH вырасла, калі людзі зрабілі стаўку на яе ў пратаколе крэдытавання Anchor, які працуе на амаль неіснуючай Terra blockchain, паспяшаўся забраць яго ў пятніцу.  

На момант напісання гэтага артыкула сетка Terra была спынена двойчы за мінулыя суткі, што стала спробай яе распрацоўшчыкаў выратаваць уласныя актывы сеткі ад смяротнай спіралі, выкліканай стратай прывязкі стейблкойна Terra UST да даляра.

Крах Terra аказаў рэзкі ўплыў на ўвесь крыптарынак. Напрыклад, калі сетка была спынена, г.знКарыстальнікам Lido было б немагчыма атрымаць свой stETH. 

У рэшце рэшт Lido прапанаваў параду, як вывесці stETH з блокчейна Terra, але шкода была нанесена.

Пакуль stETH гандлюецца са зніжкай, людзі могуць абмяняць свае stETH на больш ETH, чым яны першапачаткова ўнеслі. Гэта азначае, што ў пуле не будзе дастаткова ETH, каб падтрымаць stETH кожнага.

Для людзей, якія паставілі толькі свой Ethereum і атрымалі ўзамен stETH, зніжка не ўяўляе вялікай рызыкі. Але трэйдары з крэдытнымі пазыцыямі, што азначае, што яны выкарыстоўвалі свой stETH у якасці закладу пазыкі, могуць апынуцца пад пагрозай, калі зніжка вырасце настолькі, што справакуе ліквідацыю іх Ethereum.

«Вы павінны тэрмінова знізіць рызыку любых пазіцый з крэдытным плячом, якія маюць складаны фактар ​​здароўя, напрыклад, шляхам дадання дадатковага забеспячэння», — сказаў Лідо ў Twitter.

Калі карыстальнікі робяць стаўку на Ethereum з Lido, яны атрымліваюць стаўку ETH (stETH), роўную суме першапачатковага дэпазіту. Гэты stETH павялічваецца ў кошце штодня, калі ён зарабляе ўзнагароды - у цяперашні час з гадавой працэнтнай стаўкай 3.6% - ствараючы стымул для стейкераў захоўваць свой ETH у пуле.

Калі кошт іх крэдыту павялічваецца занадта моцна адносна іх закладу, частка закладу можа быць прададзена, каб захаваць суадносіны крэдыту і кошту. Гэта тое, што вызначае, як хтосьці можа пазычаць адносна кошту токенаў, якія ён паставіў у якасці закладу.

Напрыклад, стаўка на 1 ETH у MakerDAO дазваляе карыстальнікам пазычаць сродкі ў памеры 0.60 ETH у выглядзе стейблкойна DAI. Вось чаму яны называюць DAI як алгарытмічны стейблкойн з празмерным забеспячэннем. 

Па дадзеных Lido, у цяперашні час там захоўваецца stETH, або wstETH, на суму 410 мільёнаў долараў.

У AAVE ёсць дэпазіт stETH на 2.9 мільярда долараў. Пратакол дазваляе карыстальнікам пазычаць ETH або іншыя токены, роўны 73% іх закладу stETH. 

Такім чынам, калі вы ўнясеце 1 stETH, вы зможаце пазычыць 0.73 ETH. Але калі кошт крэдыту перавышае 75% ад кошту іх дэпазіту, становіцца недастаткова забяспечаным, ён знаходзіцца пад пагрозай ліквідацыі.

Некаторыя стейкеры ETH выкарыстоўваюць свае токены stETH у якасці закладу, каб пазычыць больш ETH з пратаколу крэдытавання Aave, а затым паўтарыць увесь працэс зноўку. Гэта вядома як рэкурсіўная інвестыцыйная стратэгія, пашыраная форма  ураджайнасць земляробства, які накладвае ўзнагароды на ўзнагароды.

Чым больш разоў трэйдар робіць гэта, тым большую рызыку ён бярэ на сябе. У рэшце рэшт, яны выкарыстоўваюць пазычаныя грошы ў якасці закладу, каб пазычыць больш грошай. 

Калі першапачатковая пазіцыя трэйдара пачынае расслабляцца з-за ліквідацыі - што можа быць выклікана тым, што stETH стаў непрывязаным да ETH - гэта можа выклікаць каскад ліквідацый астатніх пазіцый. І гандляр на кручку плаціць штрафы і газ зборы (кошт транзакцый у сетцы Ethereum) за кожную з гэтых транзакцый.

Нягледзячы на ​​​​папярэджанне Lido і прапановы парад, крыптатрэйдары ў Twitter выказалі шмат расчаравання тым, як Тэра расплаву знайшоў водгук у іншых блокчейнах.

Хочаце стаць крыптаэкспертам? Атрымайце лепшае з Decrypt прама ў паштовую скрыню.

Атрымлівайце самыя буйныя криптонавіны + штотыднёвыя агляды і многае іншае!