Трэйдары займаюць нейтральную пазіцыю пасля масавых ліквідацый ф'ючэрсных кантрактаў Ethereum

Эфір (ETH) цана знізілася прыкладна на 33% у перыяд з 7 па 9 лістапада пасля таго, як былі ўражлівыя 260 мільёнаў долараў па ф'ючэрсных кантрактах (пакупнікі). ліквідаваны. Трэйдары, якія выкарыстоўваюць крэдытнае плячо, былі здзіўлены, бо ваганні коштаў выклікалі найбольшы ўплыў з 18 жніўня на біржы вытворных інструментаў.

Узровень кошту ў 1,070 долараў, які таргаваўся 9 лістапада, быў самым нізкім з 14 ліпеня, што азначае карэкцыю на 44% за апошнія тры месяцы. Гэты неспрыяльны цэнавы рух быў прыпісаны неплацежаздольнасць біржы FTX 8 лістапада пасля спынення зняцця сродкаў кліентамі.

Варта падкрэсліць, што 10.3% помпа за 1 гадзіну адбылася 8 лістапада, непасрэдна перад рэзкай карэкцыяй. Цэнавыя дзеянні імітавалі біткойны (BTC).

Раней віцэ-лідэр па адкрытых працэнтах па ф'ючэрсах меў замаскіраваныя і таксічныя адносіны з Alameda Research, хедж-фондам і гандлёвай фірмай, якую таксама кантралюе Сэм Бэнкман-Фрыд.

У сувязі з неплацежаздольнасцю FTX і Alameda Research узнікае мноства пытанняў, накіраваных на рэгуляванне і заражэнне. Напрыклад, камісар Камісіі па гандлі таварнымі ф'ючэрсамі ЗША (CFTC) Крысцін Джонсан 9 лістапада заявіла, што нядаўні выпадак дэманструе што гэты сектар патрабуе большага кантролю. Больш за тое, Паола Ардоіна, галоўны тэхналагічны дырэктар Tether (USDT) стейблкойн, спрабаваў пагасіць чуткі аб уздзеянні FTX і Alameda Research by праводка на Twitter.

Давайце паглядзім на дадзеныя крыптавытворных, каб зразумець, ці застаюцца інвестары схільнымі да рызыкі эфіру.

Ф'ючэрсныя рынкі ўвайшлі ў бэквардацыю

Рознічныя гандляры звычайна пазбягаюць квартальных ф'ючэрсаў з-за розніцы ў іх кошце ад спотавых рынкаў. Тым не менш, яны з'яўляюцца пераважнымі інструментамі прафесійных трэйдараў, таму што яны прадухіляюць ваганні ставак фінансавання што часта адбываецца ў бестэрміновых ф'ючэрсных кантрактах.

Індыкатар павінен гандлявацца з гадавой прэміяй ад 4% да 8% на здаровых рынках, каб пакрыць выдаткі і звязаныя з імі рызыкі. Улічваючы прыведзеныя вышэй дадзеныя, становіцца відавочным, што трэйдары вытворных фінансавых інструментаў на працягу апошняга месяца былі мядзведжымі, паколькі ф'ючэрсная прэмія эфіру ўвесь час заставалася ніжэй за 0.5%.

Што яшчэ больш важна, ф'ючэрсная прэмія эфіру перайшла ў бэквардацыю, што азначае, што попыт на шорты - мядзведжыя стаўкі - надзвычай высокі. Прадаўцы плацяць 4% у год, каб захаваць свае пазіцыі адкрытымі. Гэтыя дадзеныя адлюстроўваюць нежаданне прафесійных трэйдараў дадаваць доўгія (бычыныя) пазіцыі з крэдытным плячом, нягледзячы на ​​мізэрны кошт.

Рынкі апцыён былі нейтральнымі да 8 лістапада

Тым не менш, трэба таксама прааналізаваць эфір рынкі апцыён, каб выключыць спецыфічныя знешнія эфекты да ф'ючэрснага інструмента. Напрыклад, дэльта-перакос у 25% з'яўляецца яскравым прыкметай таго, што маркет-мейкеры і арбітражныя службы бяруць завышаную плату для абароны ўверх ці ўніз.

На мядзведжых рынках інвестары ў апцыёны даюць больш высокія шанцы на зніжэнне коштаў, у выніку чаго індыкатар перакосу падымаецца вышэй за 10%. З іншага боку, бычыныя рынкі, як правіла, зніжаюць паказчык перакосу ніжэй за мінус 10%, што азначае, што мядзведжыя пут-апцыёны зніжаюцца.

60-дзённы перакос дэльты быў блізкі да нуля з 26 кастрычніка, што сведчыць аб тым, што трэйдары апцыёнамі выстаўлялі цэны на аналагічную абарону ад рызыкі. Аднак 8 лістапада метрыка хутка перавысіла парог плюс 24, калі інвестары пачалі панікаваць. Бягучы ўзровень XNUMX з'яўляецца выключна высокім і паказвае, наколькі нязручна прафесійным трэйдарам прапаноўваць абарону ад недахопаў.

Гэтыя два вытворныя паказчыкі сведчаць аб тым, што падзенне коштаў эфіру 8 лістапада было даволі нечаканым, у выніку чаго кіты і маркет-мэйкеры хутка змянілі сваю пазіцыю пасля страты падтрымкі ў 1,400 долараў.

Інвестарам можа спатрэбіцца некаторы час, каб пераварыць патэнцыйныя нарматыўныя рызыкі і рызыкі заражэння, выкліканыя гібеллю FTX і Alameda Research. Такім чынам, рэзкае і хуткае аднаўленне эфіру здаецца далёкім і малаверагодным у кароткатэрміновай перспектыве.