15 монстраў з выкупам, якія дапамогуць вам у 2022 годзе

Яшчэ некалькі гадоў таму зваротны выкуп акцый быў палітычнай баксёрскай грушай. Звышнізкія працэнтныя стаўкі і выдаткі на пазыкі, дзякуючы Федэральнай рэзервовай сістэме, спрыялі рэкордным узроўням выкупу. Замест таго, каб інвеставаць у капітальныя выдаткі, распрацоўку новых прадуктаў або супрацоўнікаў, кампаніі выкуплялі іх акцыі. Праціўнікі зваротнага выкупу сцвярджалі, што гэта ўзмацняе няроўнасць, паколькі кампаніі пераводзяць капітал з інвестыцый у стварэнне новых працоўных месцаў на размеркаванне фінансавага капіталу. З тых часоў рыторыка супраць зваротнага выкупу ў некаторай ступені згасла, кампаніі па-ранейшаму падштурхоўваюць зваротны выкуп на рэкордных узроўнях.

Улічваючы, што зваротны выкуп звычайна быў моцным пазітыўным фактарам для акцыянераў, я хацеў паглядзець на некаторыя фірмы, якія найбольш скарацілі колькасць сваіх акцый за апошнія некалькі гадоў — я называю іх «монстрамі выкупу» — і я павялічваю выкуп са значэннем у спробе вызначыць тыя кампаніі, якія значна скарацілі колькасць сваіх акцый і выглядаюць прывабна на аснове шэрагу фактараў кошту.

У сувязі з надыходзячай інфляцыяй і ростам працэнтных ставак у найбліжэйшай перспектыве доступ да каштоўных акцый можа быць важным для многіх інвестараў, і гэты спіс прапануе добры пачатак.

Уорэн Бафет, генеральны дырэктар Berkshire Hathaway, на штогадовай сустрэчы ў 2004 г. сказаў наступнае пра выкуп: «Калі акцыі можна купіць ніжэй кошту бізнесу, гэта, верагодна, лепшае выкарыстанне грошай». Berkshire выкупляе свае акцыі і Apple, самая вялікая пазіцыя ў партфелі Berkshire, таксама актыўна выкупляла свае акцыі на працягу апошніх некалькіх гадоў. З 2012 года кампанія выдаткавала 467 мільярдаў долараў на выкуп акцый. Нядзіўна, што ў справаздачы S&P кампанія называецца «дзіцём плаката» для выкупу акцый. Дзве выдатныя кампаніі выкупляюць свае акцыі, і на рынку ёсць шмат іншых прыкладаў кампаній, якія актыўна выкупляюць акцыі, і спіс ніжэй прапануе некаторыя з іх у якасці інвестыцыйных ідэй.

Інвестарам важна памятаць, што зваротны выкуп робіць для існуючых акцыянераў. Калі кампанія выкупляе свае акцыі, яна фактычна выдаляе гэтыя акцыі з рынку. Гэта, у сваю чаргу, павялічвае прыбытак на акцыю. Кампанія можа быць не больш прыбытковай, але ў разліку на акцыю кожная акцыя, якая засталася на рынку, мае права на большую частку прыбытку. У выніку цяперашнія ўладальнікі акцый з часам маюць права на большы прыбытак на акцыю. Але не ўсе кампаніі добра вызначаюць час выкупу акцый, і калі зваротны выкуп ажыццяўляецца ў непадыходны час, гэта можа прывесці да знішчэння кошту для акцыянераў, а не да павелічэння яго. Вось чаму прыведзеная вышэй цытата Бафета важная і чаму даданне нашага фільтра кошту ў спіс ніжэй таксама важна. 

Выкарыстоўваючы інструменты і даныя на Validea.com, я вызначыў некаторыя з кампаній, якія істотна скарацілі колькасць сваіх акцый за апошнія пяць гадоў і якія атрымалі адзнаку ў першым ці другім працэнтылях на аснове нашай кампазітнай мадэлі кошту, якая ранжыруе акцыі на аснове на шэраг фактараў каштоўнасці. Акцыі з лепшымі вынікамі прыведзены ў табліцы ніжэй. Табліца таксама ўключае прыбытковасць для акцыянераў, якая ўяўляе сабой прыбытковасць ад выкупу за апошнія 12 месяцаў плюс дывідэнтных прыбытковасць і прыбытковасць выплаты доўгу. Выкарыстоўвайце гэты спіс у якасці адпраўной кропкі, каб знайсці тыя кампаніі, якія агрэсіўна зніжаюць колькасць акцый, якія па-ранейшаму маюць якасныя якасці акцый на сучасным рынку.