Калі вы інвестуеце ў дывідэнтныя акцыі, апошняе, што вы хочаце бачыць, - гэта скарачэнне выплат кампаніі. Але часам даводзіцца рабіць скарачэнні, і ў гэты перыяд карпаратыўнага скарачэння выдаткаў мы можам убачыць шмат скарачэння дывідэндаў.
Некаторыя інвестары трымаюць дывідэнтныя акцыі, таму што ім патрэбны рэгулярны прыбытак, які забяспечваюць кампаніі. Іншыя інвестары аддаюць перавагу рэінвесціраваць дывідэнды, каб набыць больш акцый з цягам часу ў рамках доўгатэрміновай стратэгіі росту, прычым павелічэнне выплат з'яўляецца важным фактарам. Абедзве стратэгіі разглядаюцца ніжэй, пасля чаго ідзе экран дывідэнтных акцый з высокай прыбытковасцю і пэўнай бяспекай, паказанай ацэнкамі грашовых патокаў.
Кампанія VF Corp.
VFC,
-0.28%,
вытворца папулярных брэндаў адзення, у тым ліку The North Face, Timberland, Vans і Dickies, знізіў квартальныя дывідэнды на 41%, калі абвясціў квартальныя вынікі 7 лютага. У прыбытках кампаніі прэс-рэліз, часовы выканаўчы дырэктар Бэна Дорэр сказаў, што VF змяняе прыярытэты "шляхам скарачэння дывідэндаў, вывучэння продажу няпрофільных актываў, скарачэння выдаткаў і ліквідацыі нестратэгічных выдаткаў, у той жа час узмацняючы ўвагу на спажыўца праз мэтавыя інвестыцыі".
Акцыі VF Corp па-ранейшаму выраслі на 4% у гэтым годзе, і акцыі толькі нязначна ўпалі пасля аб'яўлення аб скарачэнні дывідэндаў. Зноў жа, акцыі знізіліся на 52% у параўнанні з мінулым годам, дывідэнды рэінвеставаны. 8 лютага аналітыкі CFRA павысілі рэйтынг акцый да «купляць», напісаўшы ў запісцы для кліентаў, што «рызыка зніжэння для акцый на гэтых узроўнях абмежаваная, і чакаецца, што Vans вернецца да росту ў 24 фінансавым годзе».
Што робіць гэта захапляльным прыкладам скарачэння дывідэндаў кампаніяй, так гэта тое, што VF уключана ў індэкс дывідэндаў арыстакратаў S&P 500
SP50DIV,
-0.08%.
Гэты індэкс складаецца з усіх кампаній у эталонным S&P 500
SPX,
-1.11%
якія павялічылі свае рэгулярныя дывідэнды на працягу як мінімум 25 гадоў запар.
Індэкс дывідэндаў S&P 500 Dividend Aristocrats Index штогод аднаўляецца і штоквартальна збалансуецца, каб быць роўнаўзважаным. Такім чынам, у наступным студзені VF Corp будзе выдалена са спісу.
Дывідэнтныя акцыі для росту
Працягваючы індэкс S&P 500 Dividend Aristocrats Index, не мае значэння, наколькі высокай можа быць цяперашняя дывідэнтная прыбытковасць акцый. Сярод 67 арыстакратаў даходнасць вагаецца ад 0.28% (West Pharmaceutical Services
WST,
-2.68%
) да 5.23% (Walgreens Boots Alliance Inc.
WBA,
-0.49%
).
ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF
НОБЛ,
-1.02%
узважаны, каб адпавядаць запасам і прадукцыйнасці індэкса. NOBL мае дывідэнтную прыбытковасць 2.3% у параўнанні з прыбытковасцю SPDR S&P 1.5 ETF Trust у 500%.
Шпіён,
-1.09%.
Такім чынам, нават калі NOBL мае больш высокі дывідэнтных даход, чым SPY, гэта сапраўды доўгатэрміновая стратэгія росту. Вось агульная прыбытковасць абодвух за апошнія пяць гадоў з рэінвеставанымі дывідэндамі:
SPY перасягнуў NOBL за апошнія пяць гадоў, і, магчыма, гэта не павінна быць сюрпрызам з-за значнага росту найбуйнейшых тэхналагічных кампаній праз бычы рынак да 2021 года. Яшчэ адна прычына пераўзыходжання SPY заключаецца ў тым, што яго гадавыя выдаткі дасягаюць нізкі 0.0945% актываў пад кіраваннем, у параўнанні з каэфіцыентам выдаткаў 0.35% для NOBL.
NOBL быў створаны ў кастрычніку 2013 года, таму ў нас яшчэ няма 10-гадовага рэкорду эфектыўнасці. Вернемся да індэксаў. На працягу 10 гадоў індэкс S&P 500 крыху апярэджваў з агульнай прыбытковасцю 232% супраць 229% прыбытку для S&P 500 Dividend Aristocrats.
Цяпер паглядзіце на 15-гадовы графік для індэксаў:
S&P 500 Dividend Aristocrats, як група, паказалі, што гэта была жыццяздольная стратэгія росту на працягу 15-гадовага перыяду, які ўключаў некалькі рынкавых цыклаў. Гэта таксама запатрабавала цярпення, паколькі да 2021 года ён не працаваў падчас бычынага рынку, абумоўленага ліквіднасцю.
Дывідэнтныя акцыі для атрымання даходу
Калі вы трымаеце акцыі NOBL на працягу доўгага перыяду, ваша дывідэнтная прыбытковасць на аснове вашай першапачатковай кошту будзе расці, калі кампаніі павялічваюць свае выплаты. Але ёсць розныя стратэгіі, якія выкарыстоўваюцца ўзаемнымі фондамі і біржавымі фондамі для атрымання большага даходу. Гэтыя артыкулы ўключаюць у сябе прыклады, разгледжаныя нядаўна:
Але многія інвестары па-ранейшаму хочуць трымаць свае ўласныя акцыі з высокай прыбытковасцю, каб атрымліваць рэгулярны прыбытак. Для гэтых інвестараў рызыка скарачэння дывідэндаў з'яўляецца важным момантам. Рэзкае скарачэнне дывідэндаў можа азначаць, што вам трэба замяніць страчаны прыбытак. Гэта таксама можа абваліць цану акцый, што ўскладняе рашэнне, ці варта неадкладна выйсці з акцый або пачакаць, пакуль адновіцца кошт акцый кампаніі, якая разлічвае дывідэнды.
Што вы можаце зрабіць, каб засцерагчы сябе ад магчымасці скарачэння дывідэндаў?
Адзін са спосабаў - паглядзець на прагназаваныя свабодныя грашовыя патокі. Свабодны грашовы паток кампаніі (FCF) - гэта астатні грашовы паток пасля капітальных выдаткаў. Гэта грошы, якія можна выкарыстоўваць для выплаты дывідэндаў, выкупу акцый, пашырэння або для іншых карпаратыўных мэтаў, якія, спадзяюся, прынясуць карысць акцыянерам.
Калі мы падзялім чаканы FCF кампаніі на акцыю за 12-месячны перыяд на яе бягучую цану акцый, мы атрымаем разліковую прыбытковасць FCF. Гэта можна параўнаць з дывідэнтнай прыбытковасцю, каб даведацца, ці ёсць "запас" для павелічэння дывідэндаў. Чым больш запасу, тым менш верагоднасць таго, што кампанія будзе вымушана знізіць свае выплаты.
Для большасці кампаній фінансавага сектара, асабліва для банкаў і страхавых кампаній, інфармацыя FCF недаступная. Але ў гэтых жорстка рэгуляваных галінах прыбытак на акцыю можа быць карыснай заменай для падобных ацэнак запасу. Мы таксама выкарыстоўвалі прыбытак на акцыю для інвестыцыйных фондаў нерухомасці, якія займаюцца ў асноўным іпатэчным крэдытаваннем.
Для фондаў інвестыцый у нерухомасць, якія валодаюць маёмасцю і здаюць яе ў арэнду (вядомыя як долевыя REIT), мы можам аналагічным чынам выкарыстоўваць сродкі ад аперацый (FFO), не-GAAP паказчык, які звычайна выкарыстоўваецца для ацэнкі здольнасці плаціць дывідэнды ў галіны REIT . FFO дадае амартызацыю да прыбытку, адначасна залічваючы прыбытак ад продажу маёмасці. Гэта можа быць зроблена далей з дапамогай скарэкціраваных аперацыйных сродкаў (AFFO), якія адымаюць ацэначныя выдаткі на ўтрыманне нерухомасці, якой REITs валодае і здаецца ў арэнду.
У выпадку VF Corp гадавая выплата дывідэндаў кампаніі да скарачэння 7 лютага складала 2.04 даляра за акцыю, што прынесла б прыбытковасць 7.15%, зыходзячы з цаны закрыцця ў 28.52 даляра ў той дзень. Аналітыкі, апытаныя FactSet, чакаюць, што FCF кампаніі на акцыю ў каляндарным 2023 годзе складзе $1.98 пры ацэначнай прыбытковасці FCF 6.94%. Такім чынам, не чакалася, што ў гэтым годзе кампанія зможа пакрыць дывідэнтную прыбытковасць свабодным грашовым патокам.
Значна большае ўвайшло ў рашэнне VF Corp. скараціць дывідэнды, але гэты тып аналізу даў карысны паказчык.
Новы экран дывідэнтных акцый
Яшчэ да Intel Corp.
INTC,
-2.79%
абвясціла аб слабых выніках чацвёртага квартала і прагназаваў цяжкі першы квартал, дывідэнтных даходнасць кампаніі апынулася пад пагрозай, таму што ацэнкі свабодных грашовых патокаў за ўвесь год на 2023 і 2024 гады былі адмоўнымі. Дывідэнтная прыбытковасць акцый Intel складае 5.03%, і кампанія не абвяшчала аб скарачэнні дывідэндаў. Але можа быць вялікі ціск, каб зрабіць скарачэнне, паколькі кампанія звальняе работнікаў і робіць іншыя крокі для зніжэння выдаткаў.
Гэта натхняе на двухгадовы погляд на чаканую прыбытковасць FCF на каляндарныя 2023 і 2024 гады. Мы выкарыстоўваем скарэкціраваныя ацэнкі каляндарных гадоў з FactSet, таму што ў многіх кампаній фінансавыя гады не супадаюць з календарнымі.
Для шырокага спісу мы пачалі з індэкса S&P Composite 1500
SPX,
-1.11%,
які складаецца з S&P 500, індэкса сярэдняй капіталізацыі S&P 400
Сярэдзіна,
-1.21%
і індэкс S&P Small Cap 600
SML,
-1.50%.
Сярод S&P 1500 ёсць 84 акцыі з дывідэнтных прыбытковасцю не менш за 5.00%.
Затым мы звузілі спіс да кампаній, для якіх былі даступны кансенсусныя ацэнкі свабоднага грашовага патоку на акцыю ў 2023 і 2024 гадах, як мінімум сярод пяці аналітыкаў, апытаных FactSet. Як тлумачылася вышэй, мы выкарыстоўвалі прыбытак на акцыю для фінансавых кампаній, для якіх ацэнкі FCF недаступныя, і для іпатэчных REIT, а таксама AFFO для акцыянерных REIT.
Першая версія табліцы ніжэй уключала Hanesbrands Inc.
HBI,
-1.51%
памылкова, таму што кампанія мела ліквідаваў свае дывідэнды 2 лютага, і гэта не было адлюстравана ў дадзеных аб даходнасці FactSet. Вось пашыраны спіс з 20 кампаній, якія адпавядаюць крытэрам адбору, з запасам па меншай меры на 2% вышэй за дывідэнды на аснове ацэнак на 2023 і 2024 гады:
| кампанія | Ticker | Выхад дывідэндаў | Прыкладны прыбытак FCF на 2023 год | Прыкладны прыбытак FCF на 2024 год | Разліковы запас на 2023 год | Разліковы запас на 2024 год |
| Кампанія Coterra Energy Inc. | CTRA,
-0.45% | 10.26% | 15.21% | 13.60% | 4.95% | 3.34% |
| Кампанія Uniti Group Inc. | адзінка,
-3.19% | 9.57% | 28.55% | 29.11% | 18.98% | 19.54% |
| Кампанія Hudson Pacific Properties Inc. | ГЭС,
-1.10% | 9.21% | 11.63% | 12.02% | 2.42% | 2.81% |
| Кампанія Antero Midstream Corp. | раніца,
-0.56% | 8.39% | 10.62% | 12.49% | 2.24% | 4.10% |
| Карпарацыя Devon Energy Corp. | DVN,
-1.41% | 8.31% | 15.09% | 10.06% | 6.78% | 1.75% |
| Уласцівасці EPR | ЭПР,
-0.83% | 7.65% | 11.43% | 11.86% | 3.78% | 4.21% |
| Кампанія New York Community Bancorp Inc. | Нью -Ёрк, Нью -Ёрк
-1.69% | 6.75% | 10.79% | 12.18% | 4.04% | 5.43% |
| Кампанія Highwoods Properties Inc. | HIW,
-0.50% | 6.70% | 8.72% | 8.74% | 2.02% | 2.04% |
| Verizon Communications Inc. | ВЗ,
-0.07% | 6.44% | 9.86% | 11.34% | 3.42% | 4.90% |
| Kinder Morgan Inc. Клас P | КМІ,
-0.33% | 6.07% | 8.80% | 9.15% | 2.73% | 3.08% |
| Кампанія Spirit Realty Capital Inc. | SRC,
+ 0.46% | 6.05% | 8.27% | 8.47% | 2.21% | 2.41% |
| AT&T Inc. | T,
-0.47% | 5.77% | 11.42% | 12.29% | 5.66% | 6.52% |
| Кампанія Outfront Media Inc. | ВЫХОД,
-2.55% | 5.76% | 9.68% | 10.95% | 3.91% | 5.19% |
| Кампанія Simon Property Group Inc. | СПГ,
-1.32% | 5.72% | 8.80% | 9.05% | 3.08% | 3.33% |
| Кампанія Northwest Bancshares Inc. | NWBI,
-1.18% | 5.54% | 8.10% | 8.13% | 2.55% | 2.59% |
| Кампанія ONEOK, Inc. | ОК,
-0.49% | 5.53% | 7.59% | 9.86% | 2.06% | 4.33% |
| Кампанія CareTrust REIT Inc. | CTRE,
-0.30% | 5.47% | 7.83% | 8.22% | 2.36% | 2.74% |
| Кампанія Kilroy Realty Corp. | КРЦ,
+ 0.60% | 5.44% | 8.60% | 8.54% | 3.16% | 3.10% |
| Кампанія Macerich Co. | Mac,
+ 0.38% | 5.11% | 10.14% | 10.61% | 5.03% | 5.50% |
| Lincoln National Corp. | LNC,
-0.25% | 5.08% | 24.75% | 27.30% | 19.67% | 22.22% |
| Крыніца: FactSet |
Націсніце на пазнакі, каб даведацца больш пра кожную кампанію.
націсніце тут для падрабязнага даведніка Томі Кілгора па багатай бясплатнай інфармацыі на старонцы цытат MarketWatch.
Усе REIT ў спісе (UNIT, HPP, EPR, HIW, SRC, OUT, SPG, CTRE, KRC і MAC) з'яўляюцца капітальнымі REIT. Іпатэчныя REIT сутыкаюцца з цяжкімі часамі ва ўмовах росту працэнтных ставак, паколькі аб'ём крэдытавання жылля скараціўся.
Даходнасць дывідэндаў адлюстроўвае фактычныя выплаты за апошнія 12 месяцаў. Выплаты некаторых энергетычных кампаній былі падзелены на рэгулярныя і зменныя часткі. У табліцы вышэй ёсць два прыклады, Coterra Energy Inc.
CTRA,
-0.45%
і Devon Energy Corp.
DVN,
-1.41%
Вы можаце націснуць на гэтыя спасылкі, каб прачытаць уласныя тлумачэнні кампаній аб тым, як былі разбіты іх апошнія абвешчаныя дывідэнды:
Гэты аналіз не ўключае ўжо зробленыя скарачэнні дывідэндаў. Напрыклад, AT&T Inc.
T,
-0.47%
скараціла дывідэнды на 47% у лютым 2022 года пасля заключэння здзелкі з Discovery (цяпер Warner Bros. Discovery Inc.
ВБД,
-5.02%
), каб пазбавіцца ад большай часткі свайго сегмента WarnerMedia. Бягучая дывідэнтная прыбытковасць AT&T у 5.77%, падобна, добра падтрымліваецца меркаванымі свабоднымі грашовымі патокамі на 2023 і 2024 гады.
Яшчэ адным прыкладам нядаўняга падзення дывідэндаў у спісе з'яўляецца кампанія Simon Property Group Inc.
СПГ,
-1.32%,
аператар гандлёвага цэнтра, які знізіў свае выплаты на 38% падчас пандэміі Covid-19 у чэрвені 2020 года.
Указаныя лічбы запасу дывідэндаў значныя, але, як мы бачылі з кампаніяй Hanesbrands, якая была ўключана ў больш раннюю версію гэтага спісу, але ўжо скараціла свае дывідэнды 2 лютага, скарачэнне або нават адмена выплат можа адбыцца без папярэджання.
Калі вы зацікаўлены ў якой-небудзь з пералічаных тут акцый, вам варта правесці ўласнае даследаванне, каб вырашыць, ці чакаеце вы, што кампаніі застануцца канкурэнтаздольнымі і будуць развіваць свой бізнес на працягу наступнага дзесяцігоддзя.
Не прапусціце: Байдэн нацэлены на выкуп акцый — ці дапамагаюць яны вам як інвестару?
Source: https://www.marketwatch.com/story/15-dividend-stocks-whose-5-to-10-yields-appear-safe-in-2023-and-2024-by-this-analysis-11675877568?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
15 акцый з дывідэндамі, прыбытковасць якіх ад 5% да 10% здаецца бяспечнай у 2023 і 2024 гадах паводле гэтага аналізу
Выпраўлена табліца экрана акцый дывідэндаў, бо была ў Hanesbrands ліквідаваў свае дывідэнды 2 лютага. Глядзіце заўвагу над табліцай.
Калі вы інвестуеце ў дывідэнтныя акцыі, апошняе, што вы хочаце бачыць, - гэта скарачэнне выплат кампаніі. Але часам даводзіцца рабіць скарачэнні, і ў гэты перыяд карпаратыўнага скарачэння выдаткаў мы можам убачыць шмат скарачэння дывідэндаў.
Некаторыя інвестары трымаюць дывідэнтныя акцыі, таму што ім патрэбны рэгулярны прыбытак, які забяспечваюць кампаніі. Іншыя інвестары аддаюць перавагу рэінвесціраваць дывідэнды, каб набыць больш акцый з цягам часу ў рамках доўгатэрміновай стратэгіі росту, прычым павелічэнне выплат з'яўляецца важным фактарам. Абедзве стратэгіі разглядаюцца ніжэй, пасля чаго ідзе экран дывідэнтных акцый з высокай прыбытковасцю і пэўнай бяспекай, паказанай ацэнкамі грашовых патокаў.
Кампанія VF Corp.
-0.28% ,
VFC,
вытворца папулярных брэндаў адзення, у тым ліку The North Face, Timberland, Vans і Dickies, знізіў квартальныя дывідэнды на 41%, калі абвясціў квартальныя вынікі 7 лютага. У прыбытках кампаніі прэс-рэліз, часовы выканаўчы дырэктар Бэна Дорэр сказаў, што VF змяняе прыярытэты "шляхам скарачэння дывідэндаў, вывучэння продажу няпрофільных актываў, скарачэння выдаткаў і ліквідацыі нестратэгічных выдаткаў, у той жа час узмацняючы ўвагу на спажыўца праз мэтавыя інвестыцыі".
Акцыі VF Corp па-ранейшаму выраслі на 4% у гэтым годзе, і акцыі толькі нязначна ўпалі пасля аб'яўлення аб скарачэнні дывідэндаў. Зноў жа, акцыі знізіліся на 52% у параўнанні з мінулым годам, дывідэнды рэінвеставаны. 8 лютага аналітыкі CFRA павысілі рэйтынг акцый да «купляць», напісаўшы ў запісцы для кліентаў, што «рызыка зніжэння для акцый на гэтых узроўнях абмежаваная, і чакаецца, што Vans вернецца да росту ў 24 фінансавым годзе».
Што робіць гэта захапляльным прыкладам скарачэння дывідэндаў кампаніяй, так гэта тое, што VF уключана ў індэкс дывідэндаў арыстакратаў S&P 500
-0.08% .
-1.11%
SP50DIV,
Гэты індэкс складаецца з усіх кампаній у эталонным S&P 500
SPX,
якія павялічылі свае рэгулярныя дывідэнды на працягу як мінімум 25 гадоў запар.
Індэкс дывідэндаў S&P 500 Dividend Aristocrats Index штогод аднаўляецца і штоквартальна збалансуецца, каб быць роўнаўзважаным. Такім чынам, у наступным студзені VF Corp будзе выдалена са спісу.
Дывідэнтныя акцыі для росту
Працягваючы індэкс S&P 500 Dividend Aristocrats Index, не мае значэння, наколькі высокай можа быць цяперашняя дывідэнтная прыбытковасць акцый. Сярод 67 арыстакратаў даходнасць вагаецца ад 0.28% (West Pharmaceutical Services
-2.68%
-0.49%
WST,
) да 5.23% (Walgreens Boots Alliance Inc.
WBA,
).
ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF
-1.02%
-1.09% .
НОБЛ,
узважаны, каб адпавядаць запасам і прадукцыйнасці індэкса. NOBL мае дывідэнтную прыбытковасць 2.3% у параўнанні з прыбытковасцю SPDR S&P 1.5 ETF Trust у 500%.
Шпіён,
Такім чынам, нават калі NOBL мае больш высокі дывідэнтных даход, чым SPY, гэта сапраўды доўгатэрміновая стратэгія росту. Вось агульная прыбытковасць абодвух за апошнія пяць гадоў з рэінвеставанымі дывідэндамі:
FactSet
SPY перасягнуў NOBL за апошнія пяць гадоў, і, магчыма, гэта не павінна быць сюрпрызам з-за значнага росту найбуйнейшых тэхналагічных кампаній праз бычы рынак да 2021 года. Яшчэ адна прычына пераўзыходжання SPY заключаецца ў тым, што яго гадавыя выдаткі дасягаюць нізкі 0.0945% актываў пад кіраваннем, у параўнанні з каэфіцыентам выдаткаў 0.35% для NOBL.
NOBL быў створаны ў кастрычніку 2013 года, таму ў нас яшчэ няма 10-гадовага рэкорду эфектыўнасці. Вернемся да індэксаў. На працягу 10 гадоў індэкс S&P 500 крыху апярэджваў з агульнай прыбытковасцю 232% супраць 229% прыбытку для S&P 500 Dividend Aristocrats.
Цяпер паглядзіце на 15-гадовы графік для індэксаў:
FactSet
S&P 500 Dividend Aristocrats, як група, паказалі, што гэта была жыццяздольная стратэгія росту на працягу 15-гадовага перыяду, які ўключаў некалькі рынкавых цыклаў. Гэта таксама запатрабавала цярпення, паколькі да 2021 года ён не працаваў падчас бычынага рынку, абумоўленага ліквіднасцю.
Дывідэнтныя акцыі для атрымання даходу
Калі вы трымаеце акцыі NOBL на працягу доўгага перыяду, ваша дывідэнтная прыбытковасць на аснове вашай першапачатковай кошту будзе расці, калі кампаніі павялічваюць свае выплаты. Але ёсць розныя стратэгіі, якія выкарыстоўваюцца ўзаемнымі фондамі і біржавымі фондамі для атрымання большага даходу. Гэтыя артыкулы ўключаюць у сябе прыклады, разгледжаныя нядаўна:
Але многія інвестары па-ранейшаму хочуць трымаць свае ўласныя акцыі з высокай прыбытковасцю, каб атрымліваць рэгулярны прыбытак. Для гэтых інвестараў рызыка скарачэння дывідэндаў з'яўляецца важным момантам. Рэзкае скарачэнне дывідэндаў можа азначаць, што вам трэба замяніць страчаны прыбытак. Гэта таксама можа абваліць цану акцый, што ўскладняе рашэнне, ці варта неадкладна выйсці з акцый або пачакаць, пакуль адновіцца кошт акцый кампаніі, якая разлічвае дывідэнды.
Што вы можаце зрабіць, каб засцерагчы сябе ад магчымасці скарачэння дывідэндаў?
Адзін са спосабаў - паглядзець на прагназаваныя свабодныя грашовыя патокі. Свабодны грашовы паток кампаніі (FCF) - гэта астатні грашовы паток пасля капітальных выдаткаў. Гэта грошы, якія можна выкарыстоўваць для выплаты дывідэндаў, выкупу акцый, пашырэння або для іншых карпаратыўных мэтаў, якія, спадзяюся, прынясуць карысць акцыянерам.
Калі мы падзялім чаканы FCF кампаніі на акцыю за 12-месячны перыяд на яе бягучую цану акцый, мы атрымаем разліковую прыбытковасць FCF. Гэта можна параўнаць з дывідэнтнай прыбытковасцю, каб даведацца, ці ёсць "запас" для павелічэння дывідэндаў. Чым больш запасу, тым менш верагоднасць таго, што кампанія будзе вымушана знізіць свае выплаты.
Для большасці кампаній фінансавага сектара, асабліва для банкаў і страхавых кампаній, інфармацыя FCF недаступная. Але ў гэтых жорстка рэгуляваных галінах прыбытак на акцыю можа быць карыснай заменай для падобных ацэнак запасу. Мы таксама выкарыстоўвалі прыбытак на акцыю для інвестыцыйных фондаў нерухомасці, якія займаюцца ў асноўным іпатэчным крэдытаваннем.
Для фондаў інвестыцый у нерухомасць, якія валодаюць маёмасцю і здаюць яе ў арэнду (вядомыя як долевыя REIT), мы можам аналагічным чынам выкарыстоўваць сродкі ад аперацый (FFO), не-GAAP паказчык, які звычайна выкарыстоўваецца для ацэнкі здольнасці плаціць дывідэнды ў галіны REIT . FFO дадае амартызацыю да прыбытку, адначасна залічваючы прыбытак ад продажу маёмасці. Гэта можа быць зроблена далей з дапамогай скарэкціраваных аперацыйных сродкаў (AFFO), якія адымаюць ацэначныя выдаткі на ўтрыманне нерухомасці, якой REITs валодае і здаецца ў арэнду.
У выпадку VF Corp гадавая выплата дывідэндаў кампаніі да скарачэння 7 лютага складала 2.04 даляра за акцыю, што прынесла б прыбытковасць 7.15%, зыходзячы з цаны закрыцця ў 28.52 даляра ў той дзень. Аналітыкі, апытаныя FactSet, чакаюць, што FCF кампаніі на акцыю ў каляндарным 2023 годзе складзе $1.98 пры ацэначнай прыбытковасці FCF 6.94%. Такім чынам, не чакалася, што ў гэтым годзе кампанія зможа пакрыць дывідэнтную прыбытковасць свабодным грашовым патокам.
Значна большае ўвайшло ў рашэнне VF Corp. скараціць дывідэнды, але гэты тып аналізу даў карысны паказчык.
Новы экран дывідэнтных акцый
Яшчэ да Intel Corp.
-2.79%
INTC,
абвясціла аб слабых выніках чацвёртага квартала і прагназаваў цяжкі першы квартал, дывідэнтных даходнасць кампаніі апынулася пад пагрозай, таму што ацэнкі свабодных грашовых патокаў за ўвесь год на 2023 і 2024 гады былі адмоўнымі. Дывідэнтная прыбытковасць акцый Intel складае 5.03%, і кампанія не абвяшчала аб скарачэнні дывідэндаў. Але можа быць вялікі ціск, каб зрабіць скарачэнне, паколькі кампанія звальняе работнікаў і робіць іншыя крокі для зніжэння выдаткаў.
Гэта натхняе на двухгадовы погляд на чаканую прыбытковасць FCF на каляндарныя 2023 і 2024 гады. Мы выкарыстоўваем скарэкціраваныя ацэнкі каляндарных гадоў з FactSet, таму што ў многіх кампаній фінансавыя гады не супадаюць з календарнымі.
Для шырокага спісу мы пачалі з індэкса S&P Composite 1500
-1.11% ,
-1.21%
-1.50% .
SPX,
які складаецца з S&P 500, індэкса сярэдняй капіталізацыі S&P 400
Сярэдзіна,
і індэкс S&P Small Cap 600
SML,
Сярод S&P 1500 ёсць 84 акцыі з дывідэнтных прыбытковасцю не менш за 5.00%.
Затым мы звузілі спіс да кампаній, для якіх былі даступны кансенсусныя ацэнкі свабоднага грашовага патоку на акцыю ў 2023 і 2024 гадах, як мінімум сярод пяці аналітыкаў, апытаных FactSet. Як тлумачылася вышэй, мы выкарыстоўвалі прыбытак на акцыю для фінансавых кампаній, для якіх ацэнкі FCF недаступныя, і для іпатэчных REIT, а таксама AFFO для акцыянерных REIT.
Першая версія табліцы ніжэй уключала Hanesbrands Inc.
-1.51%
HBI,
памылкова, таму што кампанія мела ліквідаваў свае дывідэнды 2 лютага, і гэта не было адлюстравана ў дадзеных аб даходнасці FactSet. Вось пашыраны спіс з 20 кампаній, якія адпавядаюць крытэрам адбору, з запасам па меншай меры на 2% вышэй за дывідэнды на аснове ацэнак на 2023 і 2024 гады:
Націсніце на пазнакі, каб даведацца больш пра кожную кампанію.
націсніце тут для падрабязнага даведніка Томі Кілгора па багатай бясплатнай інфармацыі на старонцы цытат MarketWatch.
Усе REIT ў спісе (UNIT, HPP, EPR, HIW, SRC, OUT, SPG, CTRE, KRC і MAC) з'яўляюцца капітальнымі REIT. Іпатэчныя REIT сутыкаюцца з цяжкімі часамі ва ўмовах росту працэнтных ставак, паколькі аб'ём крэдытавання жылля скараціўся.
Даходнасць дывідэндаў адлюстроўвае фактычныя выплаты за апошнія 12 месяцаў. Выплаты некаторых энергетычных кампаній былі падзелены на рэгулярныя і зменныя часткі. У табліцы вышэй ёсць два прыклады, Coterra Energy Inc.
-0.45%
-1.41%
CTRA,
і Devon Energy Corp.
DVN,
Вы можаце націснуць на гэтыя спасылкі, каб прачытаць уласныя тлумачэнні кампаній аб тым, як былі разбіты іх апошнія абвешчаныя дывідэнды:
Гэты аналіз не ўключае ўжо зробленыя скарачэнні дывідэндаў. Напрыклад, AT&T Inc.
-0.47%
-5.02%
T,
скараціла дывідэнды на 47% у лютым 2022 года пасля заключэння здзелкі з Discovery (цяпер Warner Bros. Discovery Inc.
ВБД,
), каб пазбавіцца ад большай часткі свайго сегмента WarnerMedia. Бягучая дывідэнтная прыбытковасць AT&T у 5.77%, падобна, добра падтрымліваецца меркаванымі свабоднымі грашовымі патокамі на 2023 і 2024 гады.
Яшчэ адным прыкладам нядаўняга падзення дывідэндаў у спісе з'яўляецца кампанія Simon Property Group Inc.
-1.32% ,
СПГ,
аператар гандлёвага цэнтра, які знізіў свае выплаты на 38% падчас пандэміі Covid-19 у чэрвені 2020 года.
Указаныя лічбы запасу дывідэндаў значныя, але, як мы бачылі з кампаніяй Hanesbrands, якая была ўключана ў больш раннюю версію гэтага спісу, але ўжо скараціла свае дывідэнды 2 лютага, скарачэнне або нават адмена выплат можа адбыцца без папярэджання.
Калі вы зацікаўлены ў якой-небудзь з пералічаных тут акцый, вам варта правесці ўласнае даследаванне, каб вырашыць, ці чакаеце вы, што кампаніі застануцца канкурэнтаздольнымі і будуць развіваць свой бізнес на працягу наступнага дзесяцігоддзя.
Не прапусціце: Байдэн нацэлены на выкуп акцый — ці дапамагаюць яны вам як інвестару?
Source: https://www.marketwatch.com/story/15-dividend-stocks-whose-5-to-10-yields-appear-safe-in-2023-and-2024-by-this-analysis-11675877568?siteid=yhoof2&yptr=yahoo