2 прычыны спыніць любое павышэнне ЕЦБ на наступным тыдні

Еўропа сёлета ў цэнтры ўвагі. Уварванне Расіі ва Украіну ў канцы лютага прывяло да хвалі санкцый з боку заходніх краін супраць захопніка.

Але санкцыі нанеслі шкоду і еўрапейскай эканоміцы. І яны прычыняць ім яшчэ больш болю ў бліжэйшыя месяцы.

Шукаеце хуткія навіны, гарачыя парады і аналіз рынку?

Падпішыцеся на рассылку Invezz сёння.

У іншых частках свету ўсё інакш. Скажам, у Канадзе, ЗША ці Аўстраліі.

Агульным для ўсіх развітых эканомік з'яўляецца больш высокі ўзровень інфляцыі. Інфляцыя ў Злучаных Штатах набліжаецца да двухзначных лічбаў - але тое ж самае і ў Еўропе, у сувязі з вайной на ўсходняй тэрыторыі.

Такім чынам, інвестары ўцяклі ад агульнай валюты і набылі іншыя, пачынаючы з долара ЗША. Такім чынам, слабасць еўра не з'яўляецца дзіўнай і, верагодна, захаваецца па меншай меры па некалькіх прычынах, нават калі ЕЦБ павысіць працэнтную стаўку ў наступны чацвер:

• ЕЦБ адстае ад іншых цэнтральных банкаў
• EUR/USD знаходзіцца ў мядзведжым трэндзе

ЕЦБ адстае ад іншых цэнтральных банкаў

За выключэннем ЕЦБ, усе іншыя буйныя цэнтральныя банкі ў свеце ўжо паднялі працэнтныя стаўкі з мінімумаў пандэміі. Напрыклад, Федэральная рэзервовая сістэма некалькі разоў павышалася, Банк Англіі таксама, а Банк Канады здзівіў усіх у мінулую сераду, калі павысіў стаўку на 100 б.п.

Толькі Банк Японіі сядзіць жорстка, таму, верагодна, абменны курс EUR/JPY вышэйшы ў 2022 годзе. Але, за выключэннем Банка Японіі, ЕЦБ адстае ад іншых цэнтральных банкаў адносна ўзроўню працэнтных ставак.

Дыяграма ніжэй гаворыць сама за сябе.

Чакаецца, што ў наступны чацвер ЕЦБ павысіць працэнтную стаўку на 25 б. Нават калі ён пойдзе «шляхам Банка Канады» і здзівіць павышэннем стаўкі на 50 б.п., ён усё роўна будзе адставаць ад іншых цэнтральных банкаў.

Больш за тое, Федэральная рэзервовая сістэма павінна выйсці на наступны тыдзень пасля пасяджэння ЕЦБ, і вялікая верагоднасць таго, што яна павялічыць стаўку сродкаў як мінімум на 75 б.

Такім чынам, незалежна ад таго, што робіць ЕЦБ, іншыя цэнтральныя банкі будуць апярэджваць яго павышэнне ставак.

Мядзведжы трэнд EUR/USD у 2022 годзе працягваецца

Другая прычына паслаблення любога магчымага ралі еўра на фоне павышэння стаўкі ЕЦБ - гэта мядзведжы трэнд EUR/USD. Гэта валютная пара, якая зніжалася на працягу ўсяго года, без прыкмет таго, што тэндэнцыя скончыцца ў бліжэйшы час.

Такім чынам, пры захаванні шэрагу больш нізкіх мінімумаў і больш нізкіх максімумаў шлях найменшага супраціву для EUR/USD застаецца адваротным бокам. Такім чынам, да любой магчымай бычынай рэакцыі будучага пасяджэння ЕЦБ трэба ставіцца з доляй сумневаў.