Энергетычны сектар S&P 500 быў лепшым за год, але запасы нафты ўсё яшчэ выглядаюць недарагымі ў параўнанні з запасамі ў іншых галінах.
Калі вы зацікаўлены ў інвестыцыях у энергетыку, важныя часовыя рамкі. Здаецца, нафтавая прамысловасць мае добрую доўгатэрміновую ўстаноўку для цэн, але таксама сутыкаецца з цяжкімі параўнаннямі прыбыткаў у 2023 годзе.
Ніжэй прыведзены спіс энергетычных кампаній з вялікай капіталізацыяй, якія, як чакаецца, атрымаюць самы высокі ўзровень свабодных грашовых патокаў для падтрымкі дывідэндаў і выкупу акцый у наступным годзе. Спачатку давайце паглядзім на ацэнкі сектара і чаканні на наступны год.
Чакаецца, што ў 2023 годзе нафтавая прамысловасць заробіць менш
Абмяркоўваючы нядаўняе падзенне коштаў на нафту ў запісцы для кліентаў 30 лістапада, глабальны стратэг па акцыях Jefferies Шон Дарбі напісаў: «Кітайскі рост дзейнічаў як сустрэчны вецер для сусветнага попыту, паколькі ён забяспечвае строгую палітыку Covid у зімовы сезон грыпу. .”
Вось агляд 11 сектараў S&P 500, адсартаваных па суадносінах цана-прыбытак, якія заснаваны на цэнах 29 лістапада і ўзважаных кансенсусных ацэнках прыбытку 2023 года сярод аналітыкаў, апытаных FactSet, з поўным індэксам унізе:
| Сектар | Прагнозны цана/прыбытак на аснове ацэнкі прыбытку на акцыю ў 2023 годзе | Прыблізны прыбытак на акцыю 2023 | Прыблізны прыбытак на акцыю 2022 | Прыблізны FCF – 2023 | Прыблізны FCF – 2022 |
| энергія | 9.9 | $70.02 | $80.36 | $68.64 | $84.90 |
| Фінансы | 12.3 | $48.32 | $42.04 | N / A | N / A |
| Паслугі сувязі | 14.7 | $11.18 | $10.09 | $10.89 | $9.31 |
| матэрыялы | 16.5 | $30.84 | $33.86 | $26.19 | $25.64 |
| нерухомасць | 16.9 | $14.24 | $13.84 | $12.01 | $7.70 |
| Ахова здароўя | 17.5 | $90.44 | $93.66 | $90.89 | $90.86 |
| Камунальныя паслугі | 18.4 | $19.11 | $17.90 | - $ 7.63 | - $ 10.36 |
| Прамысловасць | 18.4 | $45.81 | $40.06 | $41.11 | $33.48 |
| Інфармацыйныя тэхналогіі | 20.7 | $108.94 | $104.30 | $108.14 | $96.17 |
| Спажывецкія клямары | 21.3 | $37.10 | $35.70 | $33.89 | $31.15 |
| Спажывецкая дыскрэцыя | 22.8 | $47.99 | $35.27 | $43.26 | $26.58 |
| S&P 500 | 17.1 | $230.81 | $218.56 | $198.66 | $180.54 |
| Крыніца: FactSet |
Энергетычны сектар з'яўляецца адным з трох (разам з матэрыяламі і аховай здароўя), для якіх аналітыкі чакаюць зніжэння прыбытку на акцыю ў наступным годзе. І гэта адзіны, для якога чакаецца зніжэнне свабоднага грашовага патоку на акцыю.
Гэта азначае, што інвестары павінны чакаць цяжкага параўнання вынікаў з года ў год на працягу кожнага квартальнага сезона прыбытку ў 2023 годзе.
Доўгатэрміновы прагноз цэн і акцый нафты
Каб падрыхтаваць аснову для гэтай дыскусіі, давайце пачнем з 10-гадовага графіка сырой нафты West Texas Intermediate (WTI).
КЛ.1,
-1.49%,
заснавана на пастаянных кантрактах на першы месяц на Нью-Ёркскай таварнай біржы, якія адсочваюцца FactSet:
Гэтая дыяграма паказвае падзенне коштаў на нафту, абумоўленае прапановай, з сярэдзіны 2014 года да пачатку 2016 года і рэзкае падзенне на ранняй стадыі пандэміі каранавіруса ў 2020 годзе, якое, па словах Дарбі, было «лёгка забыць» у святле асяроддзе з высокім попытам у гэтым годзе.
Вы таксама бачыце, што WTI адмовілася ад большай часткі сёлетняга прыросту. У канцы 75.21 года ён зачыніўся на адзнацы 2021 даляра, 2022 сакавіка дасягнуў піка ўнутры дня ў 130.50 годзе ў 7 даляра і 73.60 лістапада ўпаў да мінімуму за год у 28 даляра, перш чым падняцца ў наступныя два дні.
"Адсутнасць інвестыцый у разведку і вытворчасць за апошняе дзесяцігоддзе і нежаданне развітых сусветных эканомік павялічваць дастатковыя магутнасці ўнутры краіны, аддаючы перавагу «аднаўляльным крыніцам энергіі». азначала, што сусветныя энергетычныя кампаніі вялі свой бізнес за грошы."
— Шон Дарбі, глабальны стратэг па акцыях Jefferies
Дарбі назваў сябе і сваю даследчую групу "доўгатэрміновымі энергетычнымі быкамі", але "сціпла мядзведжымі" для энергетычнага сектара ў кароткатэрміновай перспектыве. Jefferies мае рэйтынгі «купляць» васьмі акцый энергетыкі ў S&P 500, у тым ліку ConocoPhillips
КС,
-4.43%
і Exxon Mobil Corp.
XOM,
-3.30%
(Поўны спіс пакупак Jefferies прыведзены ніжэй.)
Дарбі бачыць пазітыўны доўгатэрміновы настрой для коштаў на нафту: «Адсутнасць інвестыцый у здабычу за апошняе дзесяцігоддзе і нежаданне развітых сусветных эканомік павялічваць дастатковыя магутнасці ўнутры краіны, аддаючы перавагу «аднаўляльным крыніцам энергіі», азначала, што глабальныя энергетычныя кампаніі кіруюць сваім бізнесам за наяўныя грошы».
Сапраўды, кіраўнікі многіх буйных нафтавых кампаній у гэтым годзе падкрэслівалі асцярожныя капіталаўкладанні, каб пазбегнуць паўтарэння памылак, дапушчаных, калі нарошчванне вытворчасці ў ЗША прывяло да празмернасці прапановы і працяглага зніжэння коштаў, якое пачалося ў 2014 годзе.
У той жа час нафтавыя кампаніі павышаюць рэгулярныя дывідэнды, выплачваюць спецыяльныя дывідэнды і робяць упор на выкуп акцый. Калі выкупу акцый будзе дастаткова для зніжэння колькасці акцый, прыбытак на акцыю павялічыцца і патэнцыйна падтрымае больш высокія цэны на акцыі.
Бясплатны экран грашовых патокаў кампаній за 2023 год
Свабодны грашовы паток кампаніі (FCF) - гэта астатні грашовы паток пасля капітальных выдаткаў. Гэта грошы, якія могуць быць выкарыстаны для выплаты дывідэндаў, выкупу акцый, фінансавання пашырэння вытворчасці або набыцця, або для іншых карпаратыўных мэт. Інвестарам можа быць карысна параўнаць чаканы FCF з бягучымі выплатамі дывідэндаў, каб зразумець, ці зможа кампанія падтрымаць свае дывідэнды або павялічыць іх, ці ёй, магчыма, прыйдзецца разгледзець магчымасць скарачэння выплат.
Калі мы параўнаем чаканую прыбытковасць FCF з бягучай дывідэнтнай прыбытковасцю, мы можам ацаніць, ці ёсць «запас» для размяшчэння дадатковых грашовых сродкаў, спадзяюся, такім чынам, каб прынесці карысць акцыянерам.
Для гэтага экрана мы пачалі з 51 акцыі iShares Global Energy ETF
IXC,
-3.08%
(якая ўключае ў сябе ўсе 23 акцыі ў энергетычным сектары S&P 500), а затым адфільтраваў кампаніі, для якіх ацэнкі FCF на 2023 год не былі даступныя, і тыя, для якіх разліковая прыбытковасць FCF была ніжэйшай за бягучую дывідэнтную прыбытковасць. Гэта пакінула нас з групай з 44 акцый, якія паказваюць "запас FCF" на 2023 год.
Вось 20 з найбольшай чаканай прыбытковасцю свабодных грашовых патокаў у наступным годзе:
| кампанія | Ticker | краіна | Разлік Даходнасць FCF у 2023 годзе | Даходнасць дывідэндаў | Разлік 2023 «запас» | Разлік 2023 FCF за акцыю | Разлік 2022 FCF за акцыю |
| Прыраўноўнік ASA | EQNR,
-1.91% | Нарвегія | 27.72% | 2.11% | 25.61% | 104.50 | 102.20 |
| Empresas Copec SA | COPEC,
+ 2.25% | чылі | 24.67% | 2.48% | 22.19% | 1488.79 | 1030.72 |
| Карпарацыя EQT | EQT,
-5.43% | ЗША | 24.61% | 1.41% | 23.21% | 10.50 | 5.61 |
| Eni SpA | ENI,
-0.64% | Італія | 24.22% | 6.20% | 18.02% | 3.44 | 3.75 |
| Кампанія Marathon Oil Corp. | MRO,
-5.12% | ЗША | 21.19% | 1.05% | 20.13% | 6.43 | 6.12 |
| Ecopetrol SA ADR | EC,
-3.17% | Калумбія | 21.06% | 14.08% | 6.97% | 2.18 | 3.03 |
| Кампанія Inpex Corp. | 1605,
+ 2.49% | Японія | 18.73% | 3.86% | 14.86% | 291.00 | 104.75 |
| Кампанія BP PLC | ВР,
-0.44% | UK | 17.85% | 4.06% | 13.79% | 0.88 | 1.13 |
| Кампанія APA | АПА,
-5.79% | ЗША | 17.09% | 2.15% | 14.94% | 7.96 | 9.80 |
| Galp Energia SGPS SA, клас B | GALP,
-0.69% | Партугалія | 16.82% | 4.40% | 12.42% | 1.95 | 1.69 |
| Shell PLC | ШЭЛ,
-0.08% | UK | 16.62% | 3.47% | 13.15% | 3.99 | 4.88 |
| Кампанія ENEOS Holdings, Inc. | 5020,
+ 0.27% | Японія | 16.47% | 4.69% | 11.77% | 77.19 | N / A |
| TotalEnergies SE | TTE,
-2.31% | Францыя | 16.26% | 4.63% | 11.63% | 9.58 | 11.74 |
| Repsol SA | РЭП,
+ 0.17% | Іспанія | 15.94% | 1.83% | 14.11% | 2.33 | 4.15 |
| Кампанія Tourmaline Oil Corp. | ТУ,
-2.76% | Канада | 15.70% | 1.11% | 14.59% | 12.73 | 9.78 |
| Кампанія Aker BP ASA | АКРБП,
+ 0.20% | Нарвегія | 15.30% | 6.14% | 9.16% | 51.95 | 52.07 |
| Канадскае прыродныя рэсурсы Ltd. | CNQ,
-3.87% | Канада | 15.29% | 4.21% | 11.07% | 12.34 | 13.31 |
| Кампанія Suncor Energy Inc. | СУ,
-3.10% | Канада | 15.03% | 4.58% | 10.45% | 6.83 | 8.11 |
| Кампанія Valero Energy Corp. | VLO,
-3.26% | ЗША | 13.91% | 2.90% | 11.01% | 18.81 | 27.58 |
| ТАА "Амполь" | ALD,
-0.07% | Аўстралія | 13.86% | 5.65% | 8.21% | 3.95 | 3.14 |
| | | | | | | |
Націсніце на пазнакі, каб даведацца больш пра кожную кампанію. Чытаць Падрабязны даведнік Томі Кілгора па багатай бясплатнай інфармацыі на старонцы цытат MarketWatch.
Ацэнкі свабодных грашовых патокаў прыведзены за каляндарныя гады і ў мясцовай валюце. Ацэнкі FCF на 2023 год ніжэйшыя за ацэнкі 2022 года для 11 з 20 кампаній, а для ENEOS Holdings Inc ацэнка на 2022 год недаступная.
5020,
+ 0.27%.
Даходнасць дывідэндаў ацэньваецца FactSet: яны маюць 45-дзённы лаг, што азначае, што перад інвеставаннем важна правесці ўласнае даследаванне, асабліва цяпер, калі многія энергетычныя кампаніі выплачваюць рэгулярныя дывідэнды і спецыяльныя дывідэнды, якія змяняюцца кожны квартал.
Восем энергетычных акцый з рэйтынгам "купля" ў Jefferies
Вось запасы энергіі ў індэксе S&P 500, ацэненыя аналітыкамі Jefferies як «купля», адсартаваныя па чаканай прыбытковасці свабоднага грашовага патоку ў 2023 г. на аснове кансенсусных ацэнак:
| кампанія | Ticker | Разлік Даходнасць FCF у 2023 годзе | Даходнасць дывідэндаў | Разлік 2023 «запас» | Разлік 2023 FCF за акцыю | Разлік 2022 FCF за акцыю |
| Карпарацыя EQT | EQT,
-5.43% | 24.61% | 1.41% | 23.21% | 10.50 | 5.61 |
| Кампанія Valero Energy Corp. | VLO,
-3.26% | 13.91% | 2.90% | 11.01% | 18.81 | 27.58 |
| ConocoPhillips | КС,
-4.43% | 12.06% | 1.64% | 10.41% | 14.98 | 17.42 |
| Кампанія Exxon Mobil Corp. | XOM,
-3.30% | 9.95% | 3.29% | 6.65% | 10.99 | 14.79 |
| Halliburton Co. | ХАЛ,
-4.65% | 7.77% | 1.29% | 6.48% | 2.89 | 1.33 |
| Кампанія Baker Hughes, клас А | БКР,
-5.40% | 7.57% | 2.65% | 4.92% | 2.17 | 1.51 |
| ТАА "Шлюмбергер" | SLB,
-5.00% | 5.13% | 1.37% | 3.76% | 2.62 | 1.93 |
| Кампанія EOG Resources Inc. | ЭОГ,
-4.35% | N / A | 2.34% | N / A | N / A | N / A |
| | | | | | |
Карпарацыя EQT
EQT,
-5.43%
і Valero Energy Corp.
VLO,
-3.26%
ёсць у абодвух спісах. Для EOG Resources Inc няма ацэнак FCF.
ЭОГ,
-4.35%
Не прапусціце: 20 дывідэнтных акцый з высокай прыбытковасцю, якія сталі больш прывабнымі прама цяпер
Крыніца: https://www.marketwatch.com/story/20-big-oil-companies-expected-to-be-cash-gushers-in-2023despite-short-term-uncertainty-11669827865?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Чакаецца, што ў 20 годзе 2023 буйных нафтавых кампаній, нягледзячы на нявызначанасць, стануць прыбытковымі
Энергетычны сектар S&P 500 быў лепшым за год, але запасы нафты ўсё яшчэ выглядаюць недарагымі ў параўнанні з запасамі ў іншых галінах.
Калі вы зацікаўлены ў інвестыцыях у энергетыку, важныя часовыя рамкі. Здаецца, нафтавая прамысловасць мае добрую доўгатэрміновую ўстаноўку для цэн, але таксама сутыкаецца з цяжкімі параўнаннямі прыбыткаў у 2023 годзе.
Ніжэй прыведзены спіс энергетычных кампаній з вялікай капіталізацыяй, якія, як чакаецца, атрымаюць самы высокі ўзровень свабодных грашовых патокаў для падтрымкі дывідэндаў і выкупу акцый у наступным годзе. Спачатку давайце паглядзім на ацэнкі сектара і чаканні на наступны год.
Чакаецца, што ў 2023 годзе нафтавая прамысловасць заробіць менш
Абмяркоўваючы нядаўняе падзенне коштаў на нафту ў запісцы для кліентаў 30 лістапада, глабальны стратэг па акцыях Jefferies Шон Дарбі напісаў: «Кітайскі рост дзейнічаў як сустрэчны вецер для сусветнага попыту, паколькі ён забяспечвае строгую палітыку Covid у зімовы сезон грыпу. .”
Вось агляд 11 сектараў S&P 500, адсартаваных па суадносінах цана-прыбытак, якія заснаваны на цэнах 29 лістапада і ўзважаных кансенсусных ацэнках прыбытку 2023 года сярод аналітыкаў, апытаных FactSet, з поўным індэксам унізе:
Энергетычны сектар з'яўляецца адным з трох (разам з матэрыяламі і аховай здароўя), для якіх аналітыкі чакаюць зніжэння прыбытку на акцыю ў наступным годзе. І гэта адзіны, для якога чакаецца зніжэнне свабоднага грашовага патоку на акцыю.
Гэта азначае, што інвестары павінны чакаць цяжкага параўнання вынікаў з года ў год на працягу кожнага квартальнага сезона прыбытку ў 2023 годзе.
Доўгатэрміновы прагноз цэн і акцый нафты
Каб падрыхтаваць аснову для гэтай дыскусіі, давайце пачнем з 10-гадовага графіка сырой нафты West Texas Intermediate (WTI).
-1.49% ,
КЛ.1,
заснавана на пастаянных кантрактах на першы месяц на Нью-Ёркскай таварнай біржы, якія адсочваюцца FactSet:
FactSet
Гэтая дыяграма паказвае падзенне коштаў на нафту, абумоўленае прапановай, з сярэдзіны 2014 года да пачатку 2016 года і рэзкае падзенне на ранняй стадыі пандэміі каранавіруса ў 2020 годзе, якое, па словах Дарбі, было «лёгка забыць» у святле асяроддзе з высокім попытам у гэтым годзе.
Вы таксама бачыце, што WTI адмовілася ад большай часткі сёлетняга прыросту. У канцы 75.21 года ён зачыніўся на адзнацы 2021 даляра, 2022 сакавіка дасягнуў піка ўнутры дня ў 130.50 годзе ў 7 даляра і 73.60 лістапада ўпаў да мінімуму за год у 28 даляра, перш чым падняцца ў наступныя два дні.
"Адсутнасць інвестыцый у разведку і вытворчасць за апошняе дзесяцігоддзе і нежаданне развітых сусветных эканомік павялічваць дастатковыя магутнасці ўнутры краіны, аддаючы перавагу «аднаўляльным крыніцам энергіі». азначала, што сусветныя энергетычныя кампаніі вялі свой бізнес за грошы."
— Шон Дарбі, глабальны стратэг па акцыях Jefferies
Дарбі назваў сябе і сваю даследчую групу "доўгатэрміновымі энергетычнымі быкамі", але "сціпла мядзведжымі" для энергетычнага сектара ў кароткатэрміновай перспектыве. Jefferies мае рэйтынгі «купляць» васьмі акцый энергетыкі ў S&P 500, у тым ліку ConocoPhillips
-4.43%
-3.30%
КС,
і Exxon Mobil Corp.
XOM,
(Поўны спіс пакупак Jefferies прыведзены ніжэй.)
Дарбі бачыць пазітыўны доўгатэрміновы настрой для коштаў на нафту: «Адсутнасць інвестыцый у здабычу за апошняе дзесяцігоддзе і нежаданне развітых сусветных эканомік павялічваць дастатковыя магутнасці ўнутры краіны, аддаючы перавагу «аднаўляльным крыніцам энергіі», азначала, што глабальныя энергетычныя кампаніі кіруюць сваім бізнесам за наяўныя грошы».
Сапраўды, кіраўнікі многіх буйных нафтавых кампаній у гэтым годзе падкрэслівалі асцярожныя капіталаўкладанні, каб пазбегнуць паўтарэння памылак, дапушчаных, калі нарошчванне вытворчасці ў ЗША прывяло да празмернасці прапановы і працяглага зніжэння коштаў, якое пачалося ў 2014 годзе.
У той жа час нафтавыя кампаніі павышаюць рэгулярныя дывідэнды, выплачваюць спецыяльныя дывідэнды і робяць упор на выкуп акцый. Калі выкупу акцый будзе дастаткова для зніжэння колькасці акцый, прыбытак на акцыю павялічыцца і патэнцыйна падтрымае больш высокія цэны на акцыі.
Бясплатны экран грашовых патокаў кампаній за 2023 год
Свабодны грашовы паток кампаніі (FCF) - гэта астатні грашовы паток пасля капітальных выдаткаў. Гэта грошы, якія могуць быць выкарыстаны для выплаты дывідэндаў, выкупу акцый, фінансавання пашырэння вытворчасці або набыцця, або для іншых карпаратыўных мэт. Інвестарам можа быць карысна параўнаць чаканы FCF з бягучымі выплатамі дывідэндаў, каб зразумець, ці зможа кампанія падтрымаць свае дывідэнды або павялічыць іх, ці ёй, магчыма, прыйдзецца разгледзець магчымасць скарачэння выплат.
Калі мы параўнаем чаканую прыбытковасць FCF з бягучай дывідэнтнай прыбытковасцю, мы можам ацаніць, ці ёсць «запас» для размяшчэння дадатковых грашовых сродкаў, спадзяюся, такім чынам, каб прынесці карысць акцыянерам.
Для гэтага экрана мы пачалі з 51 акцыі iShares Global Energy ETF
-3.08%
IXC,
(якая ўключае ў сябе ўсе 23 акцыі ў энергетычным сектары S&P 500), а затым адфільтраваў кампаніі, для якіх ацэнкі FCF на 2023 год не былі даступныя, і тыя, для якіх разліковая прыбытковасць FCF была ніжэйшай за бягучую дывідэнтную прыбытковасць. Гэта пакінула нас з групай з 44 акцый, якія паказваюць "запас FCF" на 2023 год.
Вось 20 з найбольшай чаканай прыбытковасцю свабодных грашовых патокаў у наступным годзе:
Націсніце на пазнакі, каб даведацца больш пра кожную кампанію. Чытаць Падрабязны даведнік Томі Кілгора па багатай бясплатнай інфармацыі на старонцы цытат MarketWatch.
Ацэнкі свабодных грашовых патокаў прыведзены за каляндарныя гады і ў мясцовай валюце. Ацэнкі FCF на 2023 год ніжэйшыя за ацэнкі 2022 года для 11 з 20 кампаній, а для ENEOS Holdings Inc ацэнка на 2022 год недаступная.
+ 0.27% .
5020,
Даходнасць дывідэндаў ацэньваецца FactSet: яны маюць 45-дзённы лаг, што азначае, што перад інвеставаннем важна правесці ўласнае даследаванне, асабліва цяпер, калі многія энергетычныя кампаніі выплачваюць рэгулярныя дывідэнды і спецыяльныя дывідэнды, якія змяняюцца кожны квартал.
Восем энергетычных акцый з рэйтынгам "купля" ў Jefferies
Вось запасы энергіі ў індэксе S&P 500, ацэненыя аналітыкамі Jefferies як «купля», адсартаваныя па чаканай прыбытковасці свабоднага грашовага патоку ў 2023 г. на аснове кансенсусных ацэнак:
Карпарацыя EQT
-5.43%
-3.26%
-4.35%
EQT,
і Valero Energy Corp.
VLO,
ёсць у абодвух спісах. Для EOG Resources Inc няма ацэнак FCF.
ЭОГ,
Не прапусціце: 20 дывідэнтных акцый з высокай прыбытковасцю, якія сталі больш прывабнымі прама цяпер
Крыніца: https://www.marketwatch.com/story/20-big-oil-companies-expected-to-be-cash-gushers-in-2023despite-short-term-uncertainty-11669827865?siteid=yhoof2&yptr=yahoo