Сакавік увайшоў у кадр і наступіў пасля двух кантрасных месяцаў. Год пачаўся з акцый, якія паспяшаліся спыніць мізэрныя дзеянні 2022 года, падняўшыся адразу з варот. Тым не менш, люты стаў трывожным сігналам для тых, хто чакаў поўнага бычынага рынку, бо многія акцыі скарацілі значную частку гэтага росту.
Ну што далей? Галоўны дырэктар па інвестыцыях Morgan Stanley Майк Уілсан кажа, што ралі ў пачатку 2023 года было «пасткай быкоў». Уілсан прагназуе большы боль для інвестараў, называючы сакавік «месяцам высокай рызыкі для аднаўлення мядзведжага рынку».
Тым не менш, калегі-аналітыкі Уілсана з банкаўскага гіганта выявілі магчымасць у некаторых акцыях, якія, на іх думку, могуць абараніць ад мядзведжага рыкання. Мы правялі дзве іх нядаўнія рэкамендацыі праз База дадзеных TipRanks каб убачыць, што іншыя эксперты робяць пра гэты выбар.
Кампанія Coursera, Inc. (СУД)
Мы пачнем з Coursera, адной з найбуйнейшых у свеце платформаў онлайн-навучання. Кампанія звязвае людзей з онлайн-курсамі на ўзроўні каледжа, для атрымання вучонай ступені, для прафесійнага развіцця і нават для забавы. Кампанія можа пахваліцца больш чым 118 мільёнамі зарэгістраваных навучэнцаў, якія наведваюць курсы ў больш чым 300 універсітэтаў і партнёраў па прамысловасці, у тым ліку такіх імёнаў, як Універсітэт Дзюка, Мічыганскі ўніверсітэт і Google.
Пік пандэміі COVID у 2020 годзе прывёў да таго, што выдаленая дзейнасць, праца, вучоба і адпачынак, павялічылася, і хоць пандэмія адступіла, попыт на такую аддаленую дзейнасць застаецца высокім. Coursera выкарыстала гэты факт для няўхільнага росту даходаў.
У апошнім справаздачным квартале, 4 квартале 22 г., выручка кампаніі склала 142.18 мільёна долараў, павялічыўшыся ў параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года на 23%. За ўвесь 2022 год выручка Coursera паказала рост на 26 % г/г і дасягнула 523.8 мільёна долараў.
У той час як выручка кампаніі расце і нават перавышае прагнозы на 4 квартал, інвестары былі насцярожаныя. Coursera звычайна прыносіць чыстыя квартальныя страты, і нядаўні рэліз у 4 квартале не стаў выключэннем, хаця страты былі ўмеранымі. У 4 квартале кампанія паведаміла аб стратах, не звязаных з GAAP, у памеры 6.5 мільёна долараў, што складае каля 1/4 чыстай страты ў 24.1 мільёна долараў, зарэгістраванай у квартале мінулага года. Апошнія чыстыя страты складаюць 4.6 % даходу.
Кампанія таксама прапанавала несуцяшальныя рэкамендацыі. Coursera прагназуе даходы ў 1 квартале 23 г. у дыяпазоне ад 136 да 140 мільёнаў долараў у параўнанні з прагнозам у 142.8 мільёна долараў; на ўвесь 2023 год прагноз складае ад 595 да 605 мільёнаў долараў супраць прагнозу ў 618.5 мільёна долараў.
Аналітык Morgan Stanley Джош Бэр прызнае, што гэтая кампанія ўспрыняла апошнюю фінансавую інфармацыю, але ён паказвае на некалькі важных фактараў, якія падтрымліваюць аптымістычны погляд на Coursera. Ён піша: «Хоць у цэлым мы неадназначна ставімся да вынікаў 4 квартала, мы па-ранейшаму разглядаем Coursera як 1) адну з платформ з лепшымі пазіцыянаваннямі для забеспячэння лічбавай трансфармацыі ў буйной адукацыйнай індустрыі, 2) кампанію, якая набліжаецца да бясстратнасці FCF, з устойлівым ростам павышэнне рэнтабельнасці EBITDA на шляху да >20% EBITDA ў доўгатэрміновай перспектыве, і 3) нізкія настроі і чаканні інвестараў - усё разам стварае прывабную рызыку/ўзнагароду».
Узяўшы гэта разам, Бэр лічыць мэтазгодным ацаніць акцыі COUR як "Залішнюю вагу" (г.зн. "Купляць") з мэтавай цаной у 18 долараў, каб паказаць магчымасць для 55% росту ў наступным годзе. (Каб паглядзець паслужны спіс Бэра, Клікніце тут)
Меркаванне Morgan Stanley - далёка не адзіны аптымістычны погляд. У Coursera ёсць 8 нядаўніх аглядаў аналітыкаў, якія разбіваюць 6 на 2 на карысць пакупкі, а не ўтрымання для кансенсус-рэйтынгу Strong Buy. Акцыі гандлююцца па цане 11.61 даляра, а сярэдняя мэтавая цана ў 19 даляраў сведчыць аб моцным гадавым патэнцыяле росту ў 64%. (Глядзі Прагноз акцый COUR)
Кампанія Neurocrine Biosciences, Inc. (NBIX)
Другім выбарам Morgan Stanley, які мы разгледзім, з'яўляецца Neurocrine, камерцыйная і клінічная біяфармацэўтычная кампанія, якая сканцэнтравана на стварэнні новых метадаў лячэння неўралагічных, нейраэндакрынных і нервова-псіхічных захворванняў. Кампанія мае чатыры зацверджаныя лекі на рынку, два ў якасці прадуктаў, якія цалкам належаць кампаніі, і два ў спалучэнні з AbbVie, а таксама актыўны канвеер клінічных даследаванняў Фазы 2 і 3.
Вядучы зацверджаны прадукт кампаніі - і яе галоўны стваральнік загалоўкаў - гэта ingrezza (валбеназін), ухвалены прэпарат на рынку для лячэння дарослых з позняй дыскінезіяй, рухальным засмучэннем, якое выклікае некантралюемыя рухі твару і мовы, а часам і іншых частак цела . Прэпарат быў зацверджаны ў 2017 годзе і з тых часоў стаў асноўным рухавіком даходаў Neurocrine. У апошнім справаздачным квартале, 4 квартале 22 г., кампанія паказала агульны аб'ём продажаў прадукцыі на 404.6 млн долараў; з гэтай агульнай сумы 399 мільёнаў долараў паступіла ад продажаў Ingrezza. У цэлым за 2022 год продажы Ingrezza склалі 1.43 мільярда долараў.
Наяўнасць саліднага зарабляльніка не толькі дае Neurocrine гатовы паток даходу, але і бачыць, што кампанія паказвае станоўчы чысты прыбытак. Разводненая прыбытак на акцыю кампаніі без уліку GAAP за 4 квартал склала 1.24 даляра ў параўнанні з усяго 4 цэнтамі ў квартале мінулага года, хаця гэты паказчык быў меншы за прагноз у 1.44 даляра. Тым не менш, за ўвесь 2022 год разводненая прыбытак на акцыю без стандартаў GAAP склала 3.47 долара ў параўнанні з усяго 1.90 долара ў 2021 годзе.
З клінічнага боку Neurocrine праводзіць дадатковыя даследаванні для валбеназіна ў якасці лячэння шматлікіх захворванняў, у тым ліку харэі, выкліканай хваробай Хантынгтана, дыскінетычнага цэрэбральнага паралічу і шызафрэніі. Ключавы каталізатар, які чакаецца ад іх, звязаны з хваробай Хантынгтана; кампанія падала заяўку на новыя лекі ў FDA ў снежні мінулага года і мае дату PDUFA 20 жніўня 2023 г.
Таксама на стадыі 3 фазы праводзяцца дарослыя і педыятрычныя даследаванні крынецэрфонта, сродку для лячэння прыроджанай гіперплазіі наднырачнікаў у дарослых і дзяцей. Кампанія абвясціла, што рэгістрацыя ў абодвух даследаваннях завершана, і асноўныя дадзеныя чакаюцца ў 2П23.
Аналітык Джэфры Ханг у сваім каментарыі да Neurocrine для Morgan Stanley выразна тлумачыць, чаму ён лічыць, што кампанія настроена на працяглы поспех.
«Мы лічым, што Neurocrine мае добрыя магчымасці для працягу прадукцыйнасці Ingrezza ў 2023 годзе з спрыяльным патэнцыялам росту ад шматлікіх счытванняў даных», — растлумачыў Хунг. «Нас падбадзёрваюць чаканні кампаніі адносна крэдытнага пляча SG&A ў памеры 300 б./с у 2023 годзе і дадатковага патэнцыялу росту ў наступных кварталах за кошт доўгатэрміновага догляду. Нягледзячы на тое, што чаканні працяглых надзейных продажаў Ingrezza застаюцца высокімі, мы па-ранейшаму назіраем спрыяльную наладу для акцый NBIX з некалькімі счытваннямі дадзеных, якія чакаюцца пазней у гэтым годзе».
Гэтыя каментарыі падтрымліваюць рэйтынг Ханга "Залішняя вага" (г.зн. "Купляць") для акцый NBIX, у той час як яго мэтавая цана ў 130 долараў прадугледжвае гадавы прырост на ~28%, які чакае свайго часу. (Каб паглядзець паслужны спіс Хунга, Клікніце тут)
З 19 апошніх аглядаў аналітыкаў гэтай акцыі 12 - "Купляць", а 7 - "Утрымліваць" для кансенсус-рэйтынгу "Умераная купля". У цяперашні час акцыі гандлююцца па цане 101.18 даляра, а сярэдняя мэтавая цана 125.83 даляра сведчыць аб магчымасці росту на 24% у наступным годзе. (Глядзі Прагноз акцый NBIX)
Каб знайсці добрыя ідэі для гандлю акцыямі па прывабнай ацэнцы, наведайце TipRanks ' Лепшыя акцыі для куплі, нядаўна запушчаны інструмент, які аб'ядноўвае ўсе ўяўленні пра капітал TipRanks.
Адмова ад адказнасці: Меркаванні, выказаныя ў гэтым артыкуле, выключна меркаванні аналітыкаў. Змест прызначаны для выкарыстання толькі ў інфармацыйных мэтах. Вельмі важна зрабіць уласны аналіз, перш чым рабіць інвестыцыі.
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/2023-rally-bull-trap-morgan-000614520.html