3 высокапрыбытковыя энергетычныя акцыі, якімі варта валодаць зараз

Энергетычны сектар быў выдатным месцам для інвеставання на працягу апошніх двух гадоў з-за моцнага папутнага ветру цэн на энерганосьбіты, які вынікае з вайны ва Украіне, а таксама хуткай інфляцыі ў эканоміцы ў цэлым (якая гістарычна была папутным ветрам для коштаў на энерганосьбіты).

У дадатак да ўсяго, ацэнкі ў энергетычным сектары ўвайшлі ў нядаўні бычы рынак на вельмі прывабных узроўнях, улічваючы, што сектар пацярпеў ад блакіроўкі Covid-19, а затым таксама атрымаў удар, калі дэмакраты выйгралі выбары ў 2020 годзе.

Многія чакалі (правільна), што адміністрацыя Байдэна будзе прадастаўляць субсідыі для сектара аднаўляльных крыніц энергіі, яшчэ больш паскараючы пераход энергіі ад выкапнёвага паліва. Аднак інфляцыя і ўварванне Расіі ва Украіну моцна схілілі чашу вагаў на карысць выкапнёвага паліва, прынамсі на дадзены момант, і ў выніку запасы энергіі павялічыліся.

Ніжэй мы абмяркуем тры высокадаходныя акцыі энергетычнага сектара сярэдняга патоку, якімі, на нашу думку, варта валодаць прама зараз, каб атрымаць выгаду з бягучага ветру ў энергетычным сектары.

Падпісацца на гэты «сэрвіс струменевай перадачы» 

TC Energy (TRP) валодае выдатнымі прамежкавымі актывамі, асабліва ў галіне прыроднага газу і сырой нафты. Яго газаправодны бізнес ахоплівае тры краіны (ЗША, Канаду і Мексіку), што дае яму выключна вялікі ахоп, што робіць яго канкурэнтна выгадным актывам.

Ён таксама валодае нафтаправодам Keystone, які адрозніваецца тым, што з'яўляецца другім па велічыні нафтаправодам у галіны, а таксама пастаўляе нафту на рынкі ўзбярэжжа Мексіканскага заліва і Сярэдняга Захаду ЗША. Акрамя таго, яго NGTL і магістральныя газаправоды транспарціроўваюць 75% магутнасцяў Заходняй Канады па адводзе прыроднага газу.

Маючы такія значныя і важныя актывы, у TRP няма недахопу ў магчымасцях для накіравання капіталу ў праекты па нарошчванні росту. У выніку не варта здзіўляцца, што ён інвесціруе мільярды ў бягучыя праекты росту, а таксама мае шматмільярдныя праекты росту.

У той жа час, аднак, ён таксама мае патрэбу ў прыярытэце памяншэння запазычанасці свайго балансу, каб захаваць свой крэдытны рэйтынг BBB+. У выніку рост кампаніі ў бліжэйшай перспектыве, хутчэй за ўсё, не дасягне поўнага патэнцыялу, паколькі ёй давядзецца выкарыстоўваць капітал для выплаты запазычанасці замест таго, каб цалкам інвеставаць у магчымасці росту. Мы прагназуем сціплы 4% размеркаваны грашовы паток на акцыю CAGR на працягу наступных паловы дзесяцігоддзя.

Хаця крэдытнае плячо можа быць меншым, мы не думаем, што дывідэнды будуць скарочаны ў бліжэйшы час, паколькі каэфіцыент выплат складае ўсяго 54%, баланс застаецца ў невялікіх праблемах, а профіль грашовых патокаў вельмі стабільны. Фактычна TRP павялічвала свае дывідэнды на працягу сямі гадоў запар, таму малаверагодна, што TRP нават падумае аб скарачэнні сваіх дывідэндаў - і, верагодна, працягне іх павялічваць у агляднай будучыні.

З форварднай дывідэнтнай прыбытковасцю 6.4% TRP выглядае як вельмі прывабная высокапрыбытковая энергазапас.

Дабрэйшы, больш прывабны запас энергіі 

Кіндэр Морган (KMI) з'яўляецца вядучай сярэдняй энергетычнай кампаніяй, якая валодае найбуйнейшым у Паўночнай Амерыцы прадпрыемствам па транспарціроўцы CO2, незалежнай транспарціроўцы нафтапрадуктаў, незалежным тэрміналам і транспарціроўцы прыроднага газу. У выніку яго велізарных маштабаў, ён транспартуе прыкладна 40% прыроднага газу Злучаных Штатаў.

Улічваючы, што 94% EBITDA ўстойлівыя да кароткатэрміновых змяненняў коштаў на сыравінныя тавары, KMI мае вельмі стабільны профіль грашовых патокаў. Яго ўстойлівасць да ваганняў у энергетычнай галіны яшчэ больш узмацняецца тым фактам, што пераважная большасць яго контрагентаў маюць інвестыцыйны ўзровень.

Падобна TRP, велізарны маштаб KMI дае яму мноства магчымасцей інвеставаць у праекты росту. Тым не менш, кампанія таксама ўкладвае значныя сумы грошай у выкуп акцый, таму што лічыць, што яе акцыі зараз недаацэненыя. Улічваючы, што яна сутыкаецца з некаторымі сустрэчнымі ветрамі з-за паўторнага кантракту на старыя актывы па зніжаных стаўках і што павялічваюцца нарматыўныя перашкоды для росту інвестыцый у трубаправодную галіну, мы прагназуем сціплы 2.6% размеркаванага грашовага патоку на акцыю CAGR на працягу наступных пяці гадоў.

Улічваючы яго высокі крэдытны рэйтынг інвестыцыйнага ўзроўню, значную ліквіднасць і каэфіцыент крэдытнага пляча, які цяпер ніжэйшы за доўгатэрміновую мэту, дывідэнды KMI выглядаюць вельмі бяспечнымі. Калі вы аб'яднаеце гэтыя фактары з тым фактам, што ён павялічваў свае дывідэнды на працягу пяці гадоў запар і мае каэфіцыент выплат усяго 52.1%, дывідэнды не толькі вельмі бяспечныя, але і, верагодна, будуць расці ў бліжэйшыя гады.

Форвардная дывідэнтная прыбытковасць KMI у 6.1% робіць яе вельмі прывабнай высокапрыбытковай энергетычнай акцыяй.

Разлічаны на даўгалецце

Кампаніі Уільямса (WMB) Інфраструктура прамежкавага патоку прыроднага газу забяспечвае яго даўгавечнасць нават ва ўмовах энергетычнага пераходу. Акрамя таго, яго сетка абслугоўвае 14 ключавых рэгіёнаў паставак, а таксама мае бізнес па перадачы трубаправодаў, які абслугоўвае густанаселеныя рэгіёны.

WMB таксама штогод павялічвае скарэкціраваны прыбытак на акцыю і дывідэнды на акцыю з 2018 года, нягледзячы на ​​​​шматлікія макраэканамічныя і галіновыя праблемы, што адлюстроўвае моц і ўстойлівасць яго бізнес-мадэлі.

Яго стратэгічна размешчаныя актывы даюць яму мноства прывабных інвестыцыйных магчымасцей для росту. Сярод іх 35 праектаў па транспарціроўцы прыроднага газу, шэсць глыбакаводных GOM, чатыры паўночна-ўсходніх G&P і пяць Haynesville & Wamsutter G&P праектаў пашырэння. WMB таксама інвесціруе ў апартуністычны выкуп акцый для далейшага росту на акцыю. У выніку мы кансерватыўна ацэньваем размеркаваны грашовы паток на акцыю ў 4% на працягу наступнага паўдзесяцігоддзя.

Падобна TRP і KMI, дывідэнды WMB таксама даволі бяспечныя. Ён мае надзвычай устойлівую бізнес-мадэль, моцны баланс інвестыцыйнага ўзроўню, паслядоўны і ўстойлівы рост размеркаваных грашовых патокаў на акцыю і вельмі нізкі каэфіцыент выплат 43%. У выніку мы чакаем, што WMB не толькі захавае свае дывідэнды, але і расце ў гадавым вылічэнні.

З перспектыўнай дывідэнтнай прыбытковасцю 5.4%, WMB з'яўляецца прывабнай высокапрыбытковай энергетычнай акцыяй з вельмі нізкім рызыкай сутыкнуцца з скарачэннем дывідэндаў.

Заключныя думкі

Нягледзячы на ​​​​моцнае пераўзыходжанне акцый энергетыкі ў апошні час, у сектары ёсць некалькі высакаякасных магчымасцей з нізкім узроўнем рызыкі, якія па-ранейшаму прапануюць пераканаўча высокія дывідэнтныя даходы.

Набываючы акцыі TRP, KMI і/або WMB, вы можаце валодаць часткай найбольш важнай і канкурэнтаздольнай інфраструктуры прыроднага газу ў Паўночнай Амерыцы і атрымліваць паслядоўныя і прывабныя дывідэнды на доўгія гады.