3 высновы з пратаколаў FOMC, апублікаваных учора

Гандлёвы тыдзень пачаўся са свята - у ЗША адзначылі Дзень незалежнасці. Па гэтай прычыне асноўныя эканамічныя падзеі, запланаваныя на першы тыдзень гандлёвага месяца, крыху адклаліся.

Але ўдзельнікі рынку сапраўды даведаліся, што абмяркоўвалі члены Федэральнага камітэта па адкрытым рынку (FOMC) на сваім апошнім пасяджэнні тры тыдні таму. Нядзіўна, што пратаколы, апублікаваныя ўчора, апынуліся аптымістычнымі для даляра ЗША, бо намякалі на больш жорсткае ўзмацненне жорсткасці ў будучым перыядзе.

Шукаеце хуткія навіны, гарачыя парады і аналіз рынку?

Падпішыцеся на рассылку Invezz сёння.

Такім чынам, вось тры высновы з пратаколаў FOMC, апублікаваных учора:

• Няма рознагалоссяў сярод чыноўнікаў
• Грашова-крэдытная палітыка ў ЗША працягне па тым жа шляху
• Долар ЗША застаецца ў цане

Рознагалоссяў сярод чыноўнікаў няма

Звычайна на кожнай сустрэчы FOMC паміж афіцыйнымі асобамі ўзнікаюць нейкія рознагалоссі. Не ў гэты раз.

На гэты раз, здаецца, усе ў адной лодцы, жадаючы павысіць стаўкі да абмежавальнага ўзроўню і як мага хутчэй знізіць інфляцыю да мэты ФРС.

ФРС працягвае ўзмацняць жорсткасць манетарнай палітыкі

Пратаколы паказалі, што ФРС наўрад ці зменіць курс сваёй нядаўняй грашова-крэдытнай палітыкі. Федэральная рэзервовая сістэма павысіла стаўку па фондах у гэтым годзе, і яна зрабіла гэта, дадаўшы 75 б.п. толькі ў чэрвені.

У ліпені рынак чакае яшчэ адно павышэнне стаўкі на 50 або 75 б. Грунтуючыся на ўчорашніх хвілінах, нельга выключыць ні адно з двух, але гэта сапраўды не мае значэння з-за розніцы ў працэнтных стаўках.

Нават калі ФРС павысіць стаўкі толькі на 50 б.п., розніца ў працэнтных стаўках паміж ФРС і іншымі цэнтральнымі банкамі ў краінах з развітой эканомікай працягвае павялічвацца. Такім чынам, апетыт інвестараў да долараў ЗША, верагодна, захаваецца.

Попыт на даляры ЗША захаваецца на высокім узроўні

У 2022 годзе долар ЗША рэзка падняўся ўверх. Гэта прыціскае кароткіх прадаўцоў і з'яўляецца добрай нагодай для ФРС працягваць узмацняць жорсткасць, таму што моцная валюта дапамагае ва ўмовах росту цэн.

Возьмем, напрыклад, Еўрапейскі цэнтральны банк. Ён мае цяжкую працу па вызначэнні грашова-крэдытнай палітыкі, калі інфляцыя блізкая да ўзроўню Злучаных Штатаў, але агульная валюта, еўра, надзвычай слабая і зніжаецца ў кошце.

Падводзячы вынік, долар будзе заставацца на падзенні, паколькі ФРС намякае, што захавае курс грашова-крэдытнай палітыкі нязменным. Такім чынам, можна чакаць, што рост даляра працягнецца летам і ў другой палове года.