4 прычыны, па якіх ЕЦБ зробіць больш жорсткай палітыку хутчэй, чым чакае рынак

Галоўная падзея гэтага тыдня - рашэнне Еўрапейскага цэнтральнага банка (ЕЦБ) у чацвер. ЕЦБ знаходзіцца ў цяжкім становішчы, паколькі інфляцыя ў зоне еўра вельмі моцная, а вайна ва Украіне падняла цэны на энерганосьбіты.

Нягледзячы на ​​тое, што ён павысіў ключавыя працэнтныя стаўкі з адмоўнай тэрыторыі, ЕЦБ усё яшчэ адстае ад таго, што зрабілі іншыя цэнтральныя банкі. Ці магчыма, што Цэнтрабанк застане рынак знянацку і ​​хутчэй зробіць больш жорсткай палітыку?

Шукаеце хуткія навіны, гарачыя парады і аналіз рынку?

Падпішыцеся на рассылку Invezz сёння.

Вось чатыры прычыны, чаму ён можа проста зрабіць гэта:

• Інфляцыя ў зоне еўра застаецца высокай
• Спажывецкі крэдыт працягвае пашырацца
• Інфляцыйныя чаканні таксама растуць
• Рэкордна нізкі ўзровень беспрацоўя

Падвышаная інфляцыя

З таго часу, як Расія ўварвалася ва Украіну ў лютым гэтага года, цэны на энерганосьбіты выраслі. У выніку яны выклікалі больш высокую інфляцыю, значна большую, чым можа мірыцца ЕЦБ.

Але справа не толькі ў цэнах на энерганосьбіты.

Напрыклад, афіцыйнае ядро Эўра чытанне складае 4.3%, што перавышае мэту ЕЦБ. Больш за тое, цэны вытворцаў у зоне еўра апошнім часам сталі парабалічнымі, і рост звычайна перадаецца спажыўцу ў будучым перыядзе.

Спажывецкі крэдыт па-ранейшаму пашыраецца

Яшчэ адна прычына, па якой ЕЦБ можа ўзмацніць жорсткасць хутчэй, чым чакалася, заключаецца ў тым, што спажывецкі крэдыт усё яшчэ пашыраецца. Гэта сведчыць аб тым, што грашова-крэдытная палітыка занадта лёгкая, што дае ЕЦБ яшчэ адзін стымул зрабіць яе больш жорсткай.

Рост інфляцыйных чаканняў

Інфляцыя ў зоне еўра высокая і з'яўляецца праблемай для хатніх гаспадарак і даверу да цэнтральнага банка. Акрамя таго, чаканні інфляцыі высокія і растуць.

Для многіх цэнтральных банкаў інфляцыйныя чаканні больш важныя, чым рэальны ўзровень інфляцыі. Калі іх не замацаваць, яны могуць лёгка ператварыцца ў рост коштаў на тавары і паслугі і фактычную інфляцыю ў будучым перыядзе.

Рэкордна нізкі ўзровень беспрацоўя

Нарэшце, узровень беспрацоўя ў зоне еўра знаходзіцца на рэкордна нізкім узроўні. Надзейны рынак працы дае ЕЦБ зялёнае святло на ўзмацненне жорсткасці палітыкі, нават калі гэта можа скончыцца ўзмацненнем жорсткасці падчас эканамічнай рэцэсіі.

Увогуле, у ЕЦБ ёсць шанец стаць вялікім у чацвер, і Савет кіраўнікоў, верагодна, будзе. Ці адскочыць адзіная валюта ад цяперашняга ўзроўню?