Федэральная рэзервовая сістэма ў сераду павышае стаўкі. Гэта дакладна.
Акрамя гэтага, ёсць важкія пытанні аб тым, ці могуць намаганні цэнтральнага банка знізіць інфляцыю мець поспех без краху эканомікі.
Старшыня ФРС Джэром Паўэл у сваёй прамове ў Джэксан-Хоуле ў жніўні казаў пра «боль» для эканомікі, і інвестары рыхтуюцца да непрыстойнага паведамлення.
Акцыі
DJIA,
SPX,
рэзка ўпалі ў аўторак напярэдадні рашэння ФРС і прыбытковасці 10-гадовых казначэйскіх аблігацый
TMUBMUSD10Y,
падскочыў да 3.57%.
Чытайце: Ці можа ФРС утаймаваць інфляцыю без далейшага разбурэння фондавага рынку?
Рашэнне ФРС будзе прынята ў 2:XNUMX па ўсходнім усходзе ў сераду.
Наколькі ястрабіным можа стаць ФРС? Вось некаторыя ўказальнікі, на якія назіральнікі ФРС звяртаюць пільную ўвагу.
Наколькі вялікі рост ставак у сераду?
Майкл Грэгары, намеснік галоўнага эканаміста BMO Capital Markets, мяркуе, што ФРС павысіць стаўку па федэральных фондах на 75 базісных пунктаў да дыяпазону ад 3% да 3.25%. Па яго словах, надзвычайны прырост базавай спажывецкай інфляцыі ў жніўні заключыў здзелку аб павышэнні на 75 б.п. і павысіў шанцы на рост на 100 б.п.
Ф'ючэрсныя рынкі ФРС і некаторыя аналітыкі акрэслілі магчымасць росту на 100 базісных пунктаў, але Грэгары выступаў супраць гэтага.
«Праблема з беспрэцэдэнтным крокам у 100 б.п. заключаецца ў тым, што гэта можа выклікаць адчуванне палітычнай панікі. Аналагічнае беспрэцэдэнтнае перамяшчэнне ў 75 б.п. на трох торфах лепш перадае пачуццё «мы гэта атрымалі», - напісаў Грэгары ў запісцы для кліентаў.
Але некаторыя эканамісты, такія як японскі інвестыцыйны банк Nomura, прытрымліваюцца прагнозаў на 100 базавых пунктаў.
Гл.: Чаго асцерагаюцца фондавыя інвестары ад павышэння стаўкі ФРС на поўны працэнт
Што Паўэл кажа пра лістапад
Да нечаканага павышэння базавай спажывецкай інфляцыі ў жніўні эканамісты меркавалі, што ФРС у лістападзе знізіць стаўку да меншага павышэння стаўкі на чвэрць працэнтнага пункта.
Цяпер Паўэл можа пакінуць адчыненымі дзверы для чацвёртага ходу ў 75 б.п. 1-2 лістапада.
«Паўэл зноў будзе настроены на прэс-канферэнцыі; любое галубінае ўражанне, хутчэй за ўсё, будзе вынікам няправільнага разумення", - сказаў Раберта Перлі, кіраўнік глабальнай палітыкі Piper Sandler.
Губернатар ФРС Мішэль Боўман заявіла ў мінулым месяцы, што «павелічэнні аналагічнага памеру» павінны быць на стале, пакуль ФРС не ўбачыць, што інфляцыя зніжаецца паслядоўным, значным і працяглым чынам.
«Калі ўдзельнікі FOMC у цэлым прытрымліваюцца гэтага пункту гледжання, і Паўэл канкрэтна прытрымліваецца гэтага пункту гледжання, і яны прыраўноўваюць «аднолькавыя памеры» да павышэння стаўкі на 75 б.п., то гэта не павінна быць апошнім павышэннем стаўкі на 75 б. Макракансультанты SGH.
Графік 'дот-плот' для эталоннага курсу ФРС
Эканамісты мяркуюць, што ФРС будзе выкарыстоўваць кропкавы графік, каб сігналізаваць пра шлях працэнтных ставак "вышэй за даўжэй".
Крышна Гуха, віцэ-старшыня Evercore ISI, мяркуе, што да канца года ФРС павысіць сярэднюю мэту для эталоннай стаўкі да дыяпазону 4% - 4.25%. Гэта ў параўнанні з дыяпазонам 3.25%-3.5% у папярэднім прагнозе ў чэрвені.
Гуха лічыць, што «канчатковая» стаўка - або найвышэйшая кропка павышэння стаўкі ў гэтым цыкле - будзе перагледжана да дыяпазону 4.25%-4.5% ад папярэдняй ацэнкі 3.75%-4%.
У той жа час кропкавы графік таксама пакажа, што ФРС не мае намеру зніжаць стаўкі ў наступным годзе.
«Тое, што ФРС спрабуе зрабіць, гэта намацаць шлях да таго, дзе яны змогуць утаймаваць эканоміку, не выклікаючы фактычнай рэцэсіі», — сказаў Сэт Карпентэр, галоўны эканаміст Morgan Stanley.
Як толькі яны дасягнуць узроўню, які, на іх думку, пачынае аслабляць попыт, але не настолькі, каб усё абрынулася, чыноўнікі ФРС маюць намер «затрымацца там, калі эканоміка запаволіцца», дадаў ён у інтэрв'ю Bloomberg Radio.
Колькі «болю» асвятляць новыя эканамічныя прагнозы?
Прыя Місра, кіраўнік глабальнай стратэгіі ставак у TD Securities, чакае, што ФРС звернецца да менш аптымістычнага прагнозу для вытворчасці і ўмоў на рынку працы, каб даць «доказ» таго, што ФРС гатовая прыняць некаторы боль у эканамічных умовах, каб збіць завоблачная інфляцыя.
У сваім апошнім прагнозе ФРС прагназавала, што да 4.1 г. узровень беспрацоўя вырасце толькі да 2024%. Эканоміка будзе працягваць расці крыху менш за 2% у год на працягу трох гадоў.
Таксама чытайце: ФРС гатова паведаміць нам, наколькі «боль» пацерпіць эканоміка
ФРС таксама павысіць свае чаканні адносна інфляцыі.
«Мы не чакаем, што палітыкі будуць вяртацца да базавай інфляцыі PCE да мэты ў 2% у прагнозным гарызонце», нават калі прагнозы ФРС будуць уключаць 2025 год, сказаў Місра.
Крыніца: https://www.marketwatch.com/story/4-things-to-watch-when-the-fed-delivers-its-rate-hike-decision-11663707584?siteid=yhoof2&yptr=yahoo