Падатковы крэдыт 45 квартала павялічвае кошт праектаў па паглынанні вугляроду, але большасць з іх усё яшчэ знаходзіцца ў распрацоўцы

Прыблізна палова бюджэту Закона аб скарачэнні інфляцыі (369 мільярдаў долараў) была дазволена выдаткаваць на энергетыку і змяненне клімату. Адным з кампанентаў, пахаваных у гэтым акце, было павелічэнне існуючага падатковага крэдыту - 45Q. Гэтая падатковая льгота павялічана з 50 долараў за тону секвестраванага CO2 да 85 долараў за тону. Што гэта азначае для патэнцыяльных праектаў па ўлоўліванні вугляроду па ўсёй краіне? Магчыма, шмат. Аднак казаць пра гэта рана. Па словах Роберта Бердсі з Greenfront Energy Partners, гэта было б усё роўна, што спытаць пілігрымаў, што яны думаюць пра Амерыку, калі сыходзяць з лодкі.

Гэта наўрад ці стрымала цікавасць і актыўнасць ад руху наперад. Некалькі тыдняў таму Exxon і EnLink Абвешчаны буйнейшая ў сваім родзе камерцыйная здзелка ў Луізіяне па ўлоўліванні выкідаў ад Ascension Parish кампаніі CF Industries і транспарціроўцы іх па транспартнай сетцы EnLink для захоўвання пад зямлёй на тэрыторыі Exxon. Запуск чакаецца ў 2025 годзе і штогод будзе вылучаць да двух мільёнаў метрычных тон CO2. Пры 85 доларах за тону гэта камерцыйна значны падатковы крэдыт — 170 мільёнаў долараў. Гэта будзе не апошні. Ёсць дзесяткі праектаў у розных кропках распрацоўкі гэтай прасторы. Акрамя таго, капітал свабодна цячэ ў больш шырокую прастору «ўстойлівага развіцця». Па дадзеных Morningstar, толькі ў першай палове 2022 года чысты прыток грашовых сродкаў у гэты сектар склаў каля 33 мільярдаў долараў разам з адкрытымі 245 новымі фондамі.

На мінулым тыдні я прысутнічаў на канферэнцыі Hart Energy Capital, на якой г-н Бердсі выступіў з дакладам. Я таксама правёў некаторы час з Майкам Кейнам Рашэнні для ўлоўлівання вугляроду ЗША каб даведацца больш. Узніклі цікавыя факты і пытанні.

стымулы

Белы дом ацаніў сацыяльны кошт вугляроду ў 51 долар за тону, часткова таму падатковы крэдыт быў уключаны ў Закон аб скарачэнні інфляцыі (IRA). Гэты эфект дапамагае ліквідаваць вузкія месцы ў фінансаванні шэрагу гэтых зялёных праектаў. Па сутнасці, гэта можа быць падобна да фінансавання ўрадам прыкладна 30% уласнага капіталу ў праекце. У прасторы, дзе быць недарагім вытворцам - гэта назва гульні, гэта прыцягвае значна больш гульцоў. Фактычна аб'ём паглынання вугляроду (CCS) можа дасягнуць 200 мільёнаў тон да 2030 года, што ў 13 разоў павялічыцца ў параўнанні з ацэнкамі да IRA. Net Zero Labs. Па іроніі лёсу, галіна разведкі і вытворчасці з'яўляецца найбольш кваліфікаванай, каб атрымаць выгаду з гэтага стымулу, даючы традыцыйным гульцам E&D больш магчымасцей для рэалізацыі праектаў.

Пытанні

Нягледзячы на ​​​​гэта, большасць патэнцыйных праектаў у канвееры CCS застаюцца ў стадыі распрацоўкі, дзе маецца мноства мемарандумаў аб узаемаразуменні і лістоў аб намерах. Аднак кантрактаў, якія маюць абавязковую сілу, становіцца ўсё менш, і таму ёсць прычыны. Па-першае, з пункту гледжання самога крэдыту 45Q, тут існуе патэнцыйная праблема супастаўлення часу. Такія праекты разлічваюцца на некалькі гадоў — нават больш за дзесяць гадоў, калі дазволы затрымліваюцца. Калі невялікі ўрадавы кангрэс прыйдзе і адменіць стымулы, гэта амаль напэўна пагоршыць эканоміку праекта. На дадзены момант крэдыт 45Q з'яўляецца асновай эканамічнай жыццяздольнасці праекта, таму, калі ён пойдзе, праект пойдзе. Да 2030 года можа адбыцца шмат выбараў, што нервуе некаторых інвестараў.

Аднак гэта меншая праблема ў параўнанні з іншымі. Ёсць тры асноўныя элементы паспяховага праекта CCS: (i) выпраменьвальнік, (ii) транспарціроўка і (iii) месца секвестрацыі. Ёсць праблемы з усімі трыма. Выпраменьвальнікі стрымана ставіліся да гэтых праектаў, таму што стрымана ставіліся да трэціх бакоў, якія дадаюць інфраструктуру да такіх дарагіх актываў, як электрастанцыя. Акрамя таго, працяглыя кантракты "бяры або плаці", якія былі прапанаваны для многіх з гэтых праектаў, самі па сабе рызыкоўныя. З транспартнага аспекту ўзнікае большасць тых жа праблем, што і ў іншых трубаправодаў. Проста спытайце прыхільнікаў Keystone або Atlantic Coast Pipeline. Акрамя таго, CO2 павінен транспартавацца пад высокім ціскам (скажам, 1,100 PSI) у напаўвадкай нізкатэмпературнай форме. Гэта робіць інфраструктуру патэнцыйна іншай, чым звычайны газаправод. Затым узнікаюць праблемы з месцам секвестрацыі. Месцы ўвядзення CO2 вядомыя як свідравіны класа VI. На сённяшні дзень у ЗША ёсць толькі дзве актыўныя свідравіны класа VI, таму выдача дазволу з'яўляецца вялікай невядомасцю і прадстаўляе бінарны профіль рызыкі. Атрымайце зацвярджэнне, а потым рухайцеся наперад. Калі ён будзе адхілены, ваш праект можа быць завершаны. О, і я забыўся згадаць, што капітал у гэтых праектах можа складаць сотні мільёнаў долараў? Гэта вялікія грошы, якія могуць доўга чакаць вяртання.

З-за гэтага многія інвестары шукаюць месцы выпраменьвання і секвестрацыі, якія знаходзяцца побач адзін з адным, што не заўсёды лёгка знайсці. Эканоміка канцэнтрацыі выкідаў, праблемы з манетызацыяй крэдытаў 45Q (у цяперашні час для іх няма надзейнага гандлёвага рынку) і іншыя праблемы могуць пакінуць праект на баку.

Будучыня?

Ніхто дакладна не ведае, але аптымізм застаецца. Гэта рынак, які развіваецца. Кампанія US Carbon Capture Solutions прасоўвае свой праект у Ваёмінгу, нават калі ён з'явіцца ў сетцы толькі ў 2030 годзе. 45Q, здаецца, даў гэтаму прасторы стрэл у руку; мы ўбачым праз пяць ці больш гадоў, чым гэта абернецца.