Многія інвестары спрабуюць вызначыць кампаніі, якія, на іх думку, будуць працаваць на працягу доўгага часу, перш чым рабіць значныя інвестыцыі. Яны спадзяюцца, што калі акцыі якой-небудзь з гэтых кампаній абваляцца, гэта будзе толькі пытаннем часу, калі яны адскочаць.
Адзін са спосабаў ідэнтыфікацыі кампаніі з гэтымі характарыстыкамі - пошук кампаній з буйнымі свабодны грашовы паток (FCF). FCF - гэта грашовы паток, які даступны кампаніі; ён можа быць выкарыстаны для пагашэння крэдытораў або выплаты дывідэндаў і працэнтаў інвестарам. Некаторыя інвестары аддаюць перавагу звяртаць увагу на гэты аспект фінансавых паказчыкаў кампаніі, а не на прыбытак або прыбытак на акцыю, у якасці меры яго прыбытковасці.
Ключавыя вынас
- Адзін са спосабаў ідэнтыфікаваць кампанію, якая, верагодна, адскочыць у доўгатэрміновай перспектыве, нават калі яе акцыі ўпадуць, - гэта шукаць кампаніі з вялікім свабодным грашовым патокам (FCF).
- Свабодны грашовы паток (FCF) - гэта грашовы паток, які даступны кампаніі; свабодны грашовы паток можа быць выкарыстаны для пагашэння крэдытораў або выплаты дывідэндаў і працэнтаў інвестарам.
- Некаторыя інвестары аддаюць перавагу звяртаць увагу на гэты аспект фінансавых паказчыкаў кампаніі, а не на прыбытак або прыбытак на акцыю, як меру яе прыбытковасці, таму што ў адрозненне ад даходу або прыбытку, лічбамі грашовых патокаў нельга маніпуляваць.
- Apple (APPL), Verizon (VZ), Microsoft (MFST), Walmart (WMT) і Pfizer (PFE) - пяць кампаній, якія можна лічыць "монстрамі" свабоднага грашовага патоку (FCF) у выніку іх гісторыі наяўнасці велізарная колькасць свабоднага грашовага патоку (FCF).
Чаму свабодны грашовы паток важны?
Даходы і даходы абодва з'яўляюцца абавязковымі паказчыкамі, але імі можна маніпуляваць. Напрыклад, рознічныя гандляры могуць маніпуляваць даходамі, адкрываючы больш крам. Лічбы аб даходах могуць быць скажоныя карпарацыяй выкупы, што памяншае колькасць доляў і, у канчатковым рахунку, паляпшае прыбытак на акцыю (EPS).
Інвестары ніколі не павінны выпускаць з-пад увагі лічбы, якія паказваюць FCF кампаніі, таму што, у адрозненне ад даходаў і прыбыткаў, грашовымі патокамі нельга маніпуляваць. Акрамя таго, кампанія з добрым аб'ёмам свабодных грашовых патокаў таксама можа быць больш верагоднай dividend плацяжоў, а таксама займацца выкупам, набыццём для неарганічны рост, і інавацыі для арганічнага росту. Не кажучы ўжо пра тое, што свабодны грашовы паток таксама дае магчымасці для скарачэння запазычанасці.
Чым больш паказчык FCF, тым больш манеўранасці будзе ў карпарацыі. Гэта можа забяспечыць пазітыўны рост падчас эканамічнага буму і гнуткасць падчас эканамічнага спаду, незалежна ад таго, звязаныя гэтыя дрэнныя часы з больш шырокім рынкам, галіной або самой кампаніяй.
Усе пяць гэтых кампаній з буйным FCF таксама з'яўляюцца намінальнымі імёнамі. Гэты фактар можа адыграць вялікую ролю ў трываласці кампаніі з-за ўзроўню даверу спажыўцоў, які гэтыя брэнды заваявалі.
Нягледзячы на тое, што FCF з'яўляецца важным паказчыкам, гэта толькі адзін з многіх паказчыкаў. Таксама важна прыняць да ўвагі, калі кампанія расце сваю выручку і з'яўляецца стабільна прыбытковай, а таксама калі кампанія стаўленне запазычанасці да ўласнага капіталу, прадукцыйнасць акцый за адзін год і дывідэнтных даходнасць.
Пяць кампаній з вялікім свабодным грашовым патокам (FCF)
Вось пяць прыкладаў кампаній, якія гістарычна паказвалі вялікія лічбы свабоднага грашовага патоку. Гэтая статыстыка прадстаўляе даныя па стане на 27 снежня 2022 г.:
| | FCF | Суадносіны D/E | 1-гадовы фондавы паказчык | Выхад дывідэндаў |
| Apple (APPL) | $ 111.44 млрд. | 2.37 | -24.76% | 0.70% |
| Verizon (VZ) | $ 10.88 млрд. | 1.691 | -23.09% | 4.92% |
| Microsoft (MSFT) | $ 63.33 млрд. | . 2801 | -27.99% | 1.07% |
| Walmart (WMT) | $ 7.009 млрд. | 0.6395 | 4.69% | 1.56% |
| Pfizer (PFE) | $ 23.36 млрд. | 0.3852 | -8.87% | 3.13% |
Усе пяць з гэтых кампаній былі стабільна прыбытковымі, хаця не ўсе з іх забяспечвалі стабільны рост даходаў за аднолькавы перыяд часу. Высокае стаўленне запазычанасці да ўласнага капіталу звычайна з'яўляецца адмоўным знакам, але калі кампанія мае моцны грашовы паток, гэта можа мінімізаваць рызыку запазычанасці.
Bottom Line
Пяць монстраў бясплатнага грашовага патоку вышэй варта разгледзець для далейшага даследавання, але толькі калі вы доўгатэрміновы інвестар. Зараз на рынках шмат пытанняў аб сусветнай эканоміцы, і ні адна акцыя не можа быць непераможнай. Аднак, калі гісторыя будзе паўтарацца, то пяць акцый вышэй будуць больш бяспечнымі, чым большасць.
Дэн Московиц не мае пасад у AAPL, VZ, MSFT, WMT або PFE.
Крыніца: https://www.investopedia.com/articles/investing/060116/5-companies-huge-cash-flow-aaplvzmsftwmt.asp?utm_campaign=quote-yahoo&utm_source=yahoo&utm_medium=referral&yptr=yahoo