5 рэкамендацый Money Manager па акцыях для няўстойлівага рынку

Палітык быў бы дурным не займацца апазыцыйнымі дасьледаваньнямі. Бейсбольная каманда была б глупствам не выкарыстоўваць справаздачы скаўтаў. Па той жа схеме, інвестыцыйны менеджэр павінен праяўляць асаблівую цікаўнасць, каб не праверыць, што іншыя менеджэры купляюць і прадаюць.

Раз у год у гэтай калонцы я ствараю выкрадзены партфель, які складаецца з акцый, якімі валодаюць іншыя кіраўнікі, якіх я асабліва паважаю. У гэтым годзе кіраўнікамі сталі Скот Блэк, Рэндал Ілі, Кен Хібнер, Дэвід Кац і Чарльз Ройс.

Мая інфармацыя аб маёмасці менеджэраў атрымана з публічных дакументаў. Цалкам магчыма, што менеджэр мог прадаць адну з вылучаных тут акцый.

Скот Блэк

Я выбіраю Скота Блэка, які кіруе Delphi Management у Бостане Cleveland-CliffsКЛЛ
. Гэта вытворца сталі і здабыча жалеза, і акцыі ў глыбокім няласцы.

Па меры фарміравання кансенсусу аб тым, што ЗША ўвойдуць у рэцэсію ў 2023 годзе (калі яна яшчэ не ўвайшла), інвестары ўцякаюць ад цыклічных акцый, такіх як сталеліцейныя кампаніі. Вось чаму гэтыя акцыі надзвычай танныя - менш чым у тры разы перавышаюць нядаўнія прыбыткі і менш чым у пяць разоў перавышаюць прагноз аналітыкаў на 2023 год.

Cleveland-Cliffs з'яўляецца буйным здабытчыкам жалеза ў той час, калі сусветныя пастаўкі жалеза абмежаваныя расійска-ўкраінскай вайной. Некаторыя інсайдэры кампаніі набылі акцыі ў гэтым годзе, у прыватнасці Селса Ганкалвес-малодшы, фінансавы дырэктар.

Рэндал Элі

Ад Рэндала Элі, заснавальніка Edgar Lomax Co. у Александрыі, штат Вірджынія, я выбіраю Chevron CLC
, другая па велічыні нафтавая кампанія ЗША па здабычы. Апошнім часам акцыі энергетычных рэсурсаў былі гарачымі, але яны прайшлі праз жудасны шасцігадовы перыяд, прыкладна з 2014 па 2019 год. З 2014 года нафтагазавыя кампаніі сталі значна больш дысцыплінаванымі ў тым, колькі яны марнуюць на разведку і бурэнне.

Акцыі Chevron выраслі на 34% у гэтым годзе да 14 кастрычніка (прыемна!), але за апошнія дзесяць гадоў яны выраслі толькі на 39% (цьфу). Нягледзячы на ​​тое, што акцыі больш не крычаць танныя, я лічу, што яны па разумнай цане ў 11 разоў перавышае прыбытак.

Кен Хібнер

Кен Хібнер з'яўляецца галоўным дырэктарам па інвестыцыях CGM Trust у Бостане і кіруе ўзаемнымі фондамі, у тым ліку CGM Focus Fund. З яго партфоліо чэрпаю Antero рэсурсы AR
, вытворца прыроднага газу ў Дэнверы.

Акцыі Antero прадаюцца прыкладна ўдвая ад максімуму з цяжкіх дзён 2014 года. Кошт акцый у 13 разоў перавышае нядаўні прыбытак, але менш чым у чатыры разы перавышае прыбытак, прагназаваны аналітыкамі ў 2023 годзе. Газ карыстаецца вялікім попытам, а газу ў сховішчах менш, чым звычайна .

Дэвід Кац

Дэвід Кац, які знаходзіцца ў Нью-Ёрку, з'яўляецца галоўным дырэктарам па інвестыцыях Matrix Asset Advisors і кіруе фондам Matrix Advisors Value Fund. З яго запасаў рэкамендую Кампанія TE Connectivity Ltd. (TEL), швейцарскі вытворца электрычных раздымаў і датчыкаў.

Адным з важных сегментаў кліентаў для TE з'яўляецца аўтамабільная прамысловасць, у якой сёння шмат электронікі. Продажы аўтамабіляў могуць палепшыцца ў 2023 г. па меры памяншэння дэфіцыту чыпаў, які парушае вытворчасць. Акцыі ўпалі на 33% у гэтым годзе, але продажы і прыбытак фактычна выраслі.

Чарльз Ройс

Чарльз (Чак) Ройс з'яўляецца кіраўніком Royce Investment Partners і даўнім кіраўніком Pennsylvania Mutual Fund. Ён вядомы як прыхільнік інвеставання ў дробныя акцыі.

З яго партфеля я б вырваў Air LeaseAL
як здагадка. Кампанія, якая базуецца ў Лос-Анджэлесе, здае ў арэнду самалёты ў асноўным азіяцкім кліентам. Ён меў 11-гадовую серыю прыбыткаў, перш чым панесці страты за апошнія чатыры кварталы.

Па стане на чэрвень авіяпарк Air Lease налічваў 911 самалётаў, 392 з якіх належалі ёй. Ён патраціў вялікія грошы на новыя самалёты і, магчыма, выдаткаваў занадта шмат сродкаў.

Запазычанасць вялікая, таму гэтая акцыя рызыкоўная. Аднак кампанія выкупляла ўласныя акцыі. А акцыі танныя, прадаюцца менш, чым балансавы кошт (чыстая вартасць кампаніі на акцыю).

Запіс мінулага

Гэта калонка 19^th час, калі я склаў выкрадзенае партфоліо. Сярэдняя прыбытковасць за папярэднія 18 склала 13.1% у параўнанні з 9.7% для Standard & Poor's 500 Total Return Index. З 18 набораў рэкамендацый 14 былі прыбытковымі, а 10 перавысілі індэкс.

Майце на ўвазе, што вынікі маіх слупкоў з'яўляюцца гіпатэтычнымі, і іх не варта блытаць з вынікамі, якія я атрымліваю для кліентаў. Акрамя таго, мінулыя паказчыкі не прадказваюць будучыні.

Мой скрадзены партфель года таму пацярпеў страту на 2.3%, але гэта на 16 працэнтных пунктаў лепш, чым страта S&P на 18.9%. Лепшым выканаўцам стаў Diamondback Energyіклы
, павялічыўшыся на 35%, атрыманы з холдынгаў Скота Блэка.

Раскрыццё інфармацыі: асабіста і для большасці маіх кліентаў я валодаю Cleveland-Cliffs і Diamondback Energy. Адзін або некалькі маіх кліентаў валодаюць Chevron.